Лекции по "Деньгам и кредиту"

Региональная  валютная система - это договорно-правовая форма организации валютных отношений между определенной группой стран. Ее структурными элементами становятся: формирование региональной международной расчетной единицы, определения специального режима регуляции валютных курсов, образования общих валютных фондов, развитие региональных валютно-расчетных учреждений. Деятельность региональных валютных систем сосредоточивается вокруг решения двух проблем: региональной интеграции; уменьшение амплитуд колебания курсов национальных валют и их взаимного согласования.

Наиболее совершенной  формулой региональных валютных систем стала Европейская валютная система, которая переросла в Европейский валютный союз. Он создал Европейский центральный банк; ввел в безналичный оборот единую валюту евро, которая с 01.01.2002 г. заменила 11 национальных валют в наличном обороте; обеспечил реальное сближение показателей экономического развития стран-участников (по уровню инфляции, государственного дефицита, процентных ставок, колебание курсов национальных валют).

Внедрение евро означает начало углубления международного сотрудничества на основе единой международной денежной единицы и единого экономического пространства, на котором экономический рост каждого из участников будет поддерживаться мощностью общего валютного союза. Введение евро в безналичное обращение одновременно означало и ввод постоянных курсовых коэффициентов национальных валют стран-участников относительно общей валюты.

 

 

 

Тема 6

 Деньги  и инфляция

6.1. Экономическая сущность  инфляции

6.2. Типы инфляционного  процесса

6.3. Пофакторний анализ  инфляции

 

6.1. Экономическая  сущность инфляции

Современная инфляция связана  не только с падением покупательной  силы денежной единицы, но и охватывает общеэкономические процессы, что  порождает дисбаланс и противоречие как в сфере производства, так  и в сфере обращения, ограничивает производственное и личное потребление, поражает другие сферы экономической жизни общества.

Формами проявления инфляции является рост товарных цен, углубление товарного дефицита, хронический  бюджетный дефицит, падение валютного  курса национальной денежной единицы, а в конечном счете, снижение покупательной способности денег.

Причины инфляции:

1. Внешние – рост  цен на мировых рынках, сокращение  поступлений от внешней торговли, отрицательное сальдо внешнеторгового  баланса.

2. Внутренние – деформация  экономики, монополия на денежную эмиссию, монопольное положение больших производств и их диктат цен на рынке, монополия профсоюзов на рынке труда и их возможность влияния на рост оплаты труда, непомерно высокие налоги или процентные ставки по кредитам.

 

6.2. Типы инфляционного  процесса

В зависимости от характера  инфляционного процесса и темпов его роста различает три типа инфляции:

1. Ползучая инфляция. Характерным ее признаком является плавный ежегодный рост цен в пределах 10%. В развитых странах ежегодный рост цен на 3-4% используется для более точного сбалансирования товарно-денежной массы и как дополнительный стимул управляемого роста производства и совершенствования его структуры.
2. Галопирующая инфляция. Она вызывает ежегодный темп роста цен на 10-15%, а иногда и до 100%.

3. Гиперинфляция. Ей свойственен скачкообразный рост цен свыше 100% в год и увеличение их отрыва от заработной платы и разрушения благосостояния, что охватывает даже обеспеченные прослойки населения. Рост цен, превышающий темп в 50% ежемесячно, классифицируют как супергиперинфляцию. На этой стадии обесценивания денег приобретает характер самовозобновляемого процесса, когда   рост   цен   требует  увеличения   эмиссии денег, а рост предложения денег вызывает новый виток роста цен.

В зависимости от роста  цен разных товарных групп принято выделять сбалансированную и несбалансированную инфляцию. Первая с них вызывает пропорциональное изменение цен на разные товары, а другая - вызывает неодинаковую пропорциональность изменения цен разных товаров. Если инфляцию рассматривать с позиции предвидения ее развития, то различают ожидаемую и  неожиданную инфляции.  Учет  пространственных  границ распространения инфляции позволяет классифицировать локальную инфляцию, что действует в рамках отдельных стран, и мировую инфляцию, если она охватывает группу стран или целые регионы. Для стран, которые зависят от состояния внешней торговли существует угроза импортной инфляции.

Состояние экономики  страны, характеризующееся общим  застоем производства и высоким  уровнем безработицы и одновременным повышением цен и других признаков развития инфляционного процесса, называют стагфляцией.

Уровень интенсивности  инфляционного процесса можно измерять посредством индекса цен за определенный период: год, квартал, месяц. Чаще всего  для измерения инфляции применяется индекс цен потребительских товаров (ИПЦ).

где p₁q₀- рыночная стоимость фиксированной корзины товаров в текущем году; p₀q₀- рыночная стоимость фиксированной корзины товаров в базовом году.

Общий индекс инфляции определяется за формулой:

где И_ИНф - индекс инфляции; І₁ - индекс роста цен в исследуемом году; І₀- индекс цен базового года.

Экономическими и социальными  последствиями инфляции становятся:

1. Снижение жизненного уровня населения путем падения реальной стоимости личных сбережений, сокращения реальных текущих доходов, перераспределения доходов наемных работников в интересах предпринимателей.
2. Действует эффект инфляционного налогообложения доходов.
3. Падение производства как результат снижения стимулов к труду и расширению производства. Инфляция усиливает диспропорции производства, торговли, кредитной и денежной систем, государственных финансов, валютной системы и платежного баланса страны.

4. Неуправляемая инфляция  нарушает управление экономикой  и подрывает устои государства.

 

6.3. Пофакторний  анализ инфляции

Инфляция избыточной денежной массы в обращении возникает тогда, когда бумажные деньги переполняют каналы денежного оборота. Сформированное неравенство типа: МV>РQ, в свою очередь приводит к неравенству Д > Т, предельно допустимая граница которой может составлять соотношение 4-6:1. После этого наступает общий кризис падения производства и потребления и развал денежной и финансовой систем страны. Избыточное превышение денежной массы над товарной закономерно подталкивает денежное выражение валового внутреннего продукта (РQ) к росту даже при условиях сокращения физического объема ВВП. Производство товаров и услуг (Q) в нем не может быстро изменяться, поэтому динамически растут цены и тарифы. Как правило, в итоге формируется новое превышение наличного количества денег в обороте, что нуждается в новых дополнительных эмиссиях денежной массы. Так создается злокачественная инфляционная спираль: эмиссия - цены, цены - эмиссия.

Следовательно, инфляция избыточной денежной массы в обращении отражает нарушение требований закона денежного обращения поэтому путем ограничения эмиссии денег и применением политики дефляции общество способно быстро укротить инфляцию.

Тип кредитной инфляции провоцируется предоставлением кредита сверх мобилизированных средств. Как следствие нарушается соотношение между спросом и предложением денег. Среди непосредственных факторов роста этого типа инфляции встают потребности покрытия дефицита государственного бюджета и кредитования клиентов через кредитные линии коммерческих банков, что пополняются путем нетоварной эмиссии центрального (национального) банка.

Инфляция роста  затрат. Она возникает при условиях постоянного роста затрат производства, когда их размеры уже нельзя компенсировать ростом цен, которые регулируется государством. В то же время увеличение производственных затрат провоцирует дискретный рост цен. В таких условиях увеличения затрат предприятия вынуждены уменьшать объем своего производства.

Инфляция спроса. Она возникает в результате превышения спроса над сравнительно меньшим имеющимся предложением товаров и услуг В результате избыточной эмиссии наличности и стимулирования кредитных вливаний в экономику.

Студенты в ходе пофакторного анализа инфляционного процесса должны выяснить механизм функционирования структурной инфляции, инфляции прибыли, инфляции налогов, бюджетной инфляции и др.

 

 

 

Тема 7

Денежные реформы, их сущность, направление и процесс проведения

 7.1. Типы денежных реформ

7.2. Методы проведения  денежных реформ

7.3. Денежная реформа в Украине

 

7.1. Типы денежных реформ

Денежная реформа - это полная или частичная структурная перестройка имеющейся денежной системы страны с целью оздоровления денег или улучшения механизма регуляции денежного оборота. Актуальность проведения денежных реформ усиливается инфляционным нагромождением противоречий в монетарной сфере. Исчерпав консервативные средства оздоровления экономики и денежно-кредитной сферы, государства вынуждены осуществлять комплексы мероприятий проведения денежных реформ с целью преодоления болезненного состояния денег и полной или частичной перестройки денежной системы относительно новых социально-экономических условий.

Денежные реформы классифицируют следующим  образом:

во-первых, полные денежные реформы. Их осуществление предусматривает проведение радикальных структурных и оздоровительных превращений в финансово-кредитной системе и денежном обороте страны;

во-вторых, реформы частичного типа. В процессе их реализации вносятся необходимые изменения и рациональные совершенствования к отдельным элементам механизма организации денежного оборота и реформируются определенные элементы денежной системы;

в-третьих, денежные реформы  для проведения специальных стабилизационных мероприятий.

Радикальными  денежными реформами становятся те из них, которые формируют новую денежную систему и обеспечивают становление новых качественных элементов ее функционирования. Внедрение новой денежной единицы и формирование денежно-валютных и кредитных отношений осуществила денежная реформа 2-16 сентября 1996 г. в Украине. Она фактически охватила признаки всех трех типов денежных систем, создав собственную, украинскую национальную денежную единицу независимого государства, внедрив комплекс антиинфляционных мероприятий для оздоровления экономики и денежно-кредитной сферы.

Денежные реформы  для внесения частичных изменений в действующие денежные системы являются менее радикальными. В ходе их проведения реформируются отдельные элементы денежной системы, вносятся изменения в название денежной единицы, величину и набор видов денежных знаков, порядок их эмиссии и обеспечение.

Еще менее радикальный  характер имеют денежные реформы по проведению специальных стабилизационных мероприятий, которые предусматривают использование рычагов ограничения интенсивности инфляционного процесса или преодоления его последствий путем девальвации или ревальвации, ревалоризации и реставрации денежной единицы.

Существуют денежные реформы формального типа, который преимущественно сводятся лишь к внедрению новых образцов купюр с одновременным или постепенным изъятием тех, которые  обращались, но без изменения масштаба цен;

Особенности денежных реформ с деноминацией денежного обращения, когда ведущим составным элементом денежной реформы становится ликвидация силы денег для одних знаков и замена их функций другими денежными знаками путем обмена и замены действующего масштаба цен, заработной платы и тарифов на услуги. По характеру обмена старых денег на новые различают денежные реформы конфискационного и неконфискационного типов. При денежных реформах неконфискационного типа обмен денег осуществляется по единственному соотношению. Уценка запасов денег, доходов, цен и тарифов осуществляется одинаково для всех субъектов экономических отношений, независимо от размеров обмениваемых сумм - наличных или безналичных денежных запасов. Такой была денежная реформа в Украине в сентябре 1996 г.

В зависимости от цели проведения и глубины перестройки  имеющейся денежной системы различают  денежные реформы в узком и широком понимании. Денежную реформу в узком понимании этого понятия классифицируют тогда, когда идет речь о проведении ограниченных мероприятий, которые связаны с заменой действующей денежной единицы на новую и соответствующей стабилизацией денег без качественной перестройки системы денежного обращения. К денежным реформам этого типа относятся денежные реформы формального типа, денежные реформы с деноминацией денежного обращения, конфискационного типа и т. д. Денежные реформы в широком понимании предусматривают внедрение в обращение не только новой денежной единицы, но и структурную перестройку действующей системы денежно-валютных и кредитных отношений, ввод принципиально новой по структуре и содержанию системы денежного оборота.

Одномоментные реформы, как правило, связанные с введением в обращение новых денег за короткий срок (7-15 дней), то есть срок реформирования определяется техническими возможностями изъятия старых денег и вводом новых. Денежные реформы конфискационного типа проводятся как можно в более короткий срок, чтобы владельцы больших запасов денег не успели спрятать их от конфискации.