Лекции по "Деньгам и кредиту"

Следовательно, общий  размер предложения денег определяется банковской системой и в значительной мере складывается под действием  таких объективных факторов:

1. эмиссии банкнот и депозитных денег;
2. процесса обслуживания государственного долга и покрытия дефицита государственного бюджета;
3. накопление резервов иностранной валюты;
4. наращивание размеров предложения путем расширения кредитной эмиссии коммерческих банков.

 

3.15. Равновесие на денежном рынке

 

Любое нарушение равновесия спроса и предложения денег создает несоответствие, дестабилизирующее денежную систему и провоцирующее развитие инфляционных процессов или падение реализации и производства ВВП. При этом избыточного предложения денег не существует. Избыточным может быть лишь спрос на деньги.

 

 

На данном графике  равновесия монетарного рынка на горизонтальную ось абсцисс отложено общее количество денег (М), а на вертикальную - значение величины номинальной ставки процента. Вертикальная прямая (Мs) характеризует предложение денег, что считается более постоянной (экзогенной) величиной. Спрос на деньги (М_d1) при этих условиях составляет переменную величину динамика которой изображена в виде линии (Мd), что наклонена вниз. Если предлагаются высшие процентные ставки, то субъекты рынка перемещают большую часть своих денежных остатков в высокодоходные активы, от чего спрос на деньги уменьшается, так как владение ими не приносят дохода.

Пересечение линии Мd и Мs в точке Е означает момент равновесия денежного рынка и определяет величину равновесной нормы процента как производной величины. При любой более низкой ставке процента уровень спроса на деньги будет превышать их количественное предложение. И, напротив, при любой более высокой процентной ставке предложение денег будет превышать спрос.

Следовательно, лишь в точке Е предложение и спрос совпадают. Точку пересечения линий предложения и спроса на деньги, которая определяет равновесное состояние монетарного рынка и величину равновесной процентной ставки, называют равновесной точкой денежного рынка. Если, например, НБУ, побаиваясь инфляции, введет более жесткую монетарную политику, то, продавая ценные бумаги на открытом денежном рынке, он будет уменьшать предложение денег. Вследствие этого линия предложения денег переместится налево, а процентная ставка будет расти до тех пор, пока не будет достигнуто новое равновесие в точке Е1 при новой высшей процентной ставке  (R1).

Послабление монетарной политики или  снижение спроса на деньги приводит к противоположным последствиям. В частности, если НБУ скупает ценные бумаги на открытом рынке, то тем он увеличивает предложение денег. Вследствие этого линия предложения (Мs.) переместится направо. Теперь точка Е уже будет свидетельствовать о несоответствии спроса и предложения денег на денежном рынке, а новое равновесие (Е2) достигается благодаря снижению уровня процентной ставки (R2). Это побуждает субъектов рынка держать активы в денежной форме, потому что альтернативная форма размещения денег в ценных бумагах становится менее привлекательной.

Нарушение равновесия денежного рынка  может произойти на основе изменения  спроса на деньги, вызванного ростом объемов  производства и реализации товаров  или ростом цен. При условиях роста  спроса на деньги линия Мd перемещается направо вверх к линии Мd1, равновесная процентная ставка растет. При условиях уменьшения реального объема производства или снижения цен возникают противоположные тенденции. Исходя из этого, уровень процентной ставки изменяется так, чтобы возобновить состояние равновесия спроса и предложения.

Взаимодействие спроса и предложения  под давлением инфляционного  роста цен рассматривает кейнсианская макроэкономическая модель:

 

На вертикальную ось  абсцисс здесь отложен уровень  цен (Р), на горизонтальную - реальный выпуск продукции (У), линия Мd показывает состояние спроса на деньги при условиях определенного уровня выпуска продукции и доходов, а линия Мs - совокупное предложение денег, то есть какой объем продукции хозяйственные агенты готовы предложить при каждым уровне цен. Пересечение уровней спроса и предложения в точке Е показывает, при каких условиях расходы отвечают доходам, а денежный рынок находится в состоянии равновесия.

В случае роста объемов совокупного  спроса к этой ситуации приспосабливаются, в основном, цены, а выпуск продукции увеличивается незаметно и медленно. Такой вариант называют инфляцией спроса, потому что рост спроса подталкивает уровень цен (Р) вверх. Предложение денег и инфляция только вызывают рост цен на факторы производства (материалы, энергоносители). Хозяйственные агенты стремятся покрыть увеличенные расходы за счет более высоких цен на свою продукцию. Вследствие этого линия совокупного предложения смещается влево вверх, из положения Мs в Мs1, образуется новая точка Е1 краткосрочного равновесия, а уровень цен растет с Р0 до Р1. В то же время реальный выпуск продукции уменьшается с Yо до Y1. То есть, негативные изменения в сфере предложения денег вызывают спад производства и роста цен. Такую инфляцию называют «инфляцией затрат».

 

 

 

Тема 4

Денежные системы, их типы и составляющие элементы

4.1 Экономическая сущность  и структура денежной системы

4.2 Типы денежных систем

4.3. Денежные системы монометаллического  и биметаллического обращения

4.4. Бумажно-кредитная система денег

4.5 Создание денежной системы  Украины

 

4.1 Экономическая сущность и структура денежной системы

Денежная система представляет собой определенную форму организации денежного обращения, которая сформировалась исторически и удовлетворяет потребности народного хозяйства. Создается она государством и имеет нормативно-правовой характер. ей присущи соответствующие принципы, правила и другие требования, опирающиеся на объективные и субъективные факторы.

Денежные системы - это сложные экономические системы. Их становление и процессы совершенствования объективно отображают уровень развития производительных сил и производственных отношений и механизм взаимодействия общественных институтов, обеспечивающих их функционирование. Денежная система любой страны является результатом исторического развития данного государства и отражает исторические традиции и национальные особенности. Все они отличаются по уровню развития. В то же время, каждая из них включает следующие общие составные элементы:

1) Денежная единица. Как правило, ее название связано с историей страны и законодательно закреплено как денежный знак, который является средством измерения стоимости и выражения цен товаров.

2) Виды государственных денежных знаков, имеющих законную платежную силу. В денежном обращении Украины находятся банкноты, номиналом 1,2,5, 10, 20, 50, 100, 200, 500 гривен, и монеты - 50, 25, 1 10, 5, 2, копейки. Их эмиссия осуществляется на основе кредитов НБУ и чеково-депозитной эмиссии коммерческих банков.

3) Масштаб цен - величина денежной единицы данной страны.  Официальный масштаб цен заменен фактическим, который стихийно складывается в процессе рыночного обмена. Масштаб цен в этих условиях определяется как определенное количество товаров, которое принимается за единицу, а окончательно реализуется под воздействием взаимодействия спроса и предложения.

4) Валютный курс - соотношение между денежными единицами разных стран, которое используется для обмена валют и в других операциях и определяется покупательной силой сравниваемых единиц. В зависимости от социально-политического состояния общества и развития рыночных отношений используются: фиксированные валютные курсы, плавающие системы валютных курсов и системы валютных коридоров.

5) Порядок наличной и безналичной эмиссии и обращения денежных знаков. Взаимодействие и регулирование наличного и безналичного обращения государство обеспечивает на основе актов внутреннего законодательства с учетом экономического и валютного положения страны. Украинская денежная система опирается на принципы единства и свободного взаимодействия и взаимоперелива наличного и безналичного обращения в процессе достижения экономической эффективности общественного производства и стабильности денежной единицы.

6) Регламентация безналичного денежного оборота. Ее осуществляет государство через механизм деятельности ЦБ (НБ) путем установления порядка использования денег на счетах в банках.

7) Правила вывоза и ввоза национальной валюты и организации международных расчетов. На основании принципов общей экономической политики НБУ осуществляет соответствующую валютную политику, совместно с Кабинетом Министров составляет платежный баланс Украины, контролирует соблюдение одобренного Верховной Радой лимита внешнего государственного долга Украины, выдает лицензии на осуществление валютных операций, определяет способы установления и использования валютных курсов, выраженных в иностранной валюте.

8) Центральным элементом  денежной системы и государственным  органом реализации денежно-кредитной  и валютного регулирования является центральный (национальный) банк. .

 

4.2 Типы денежных  систем

Денежные системы можно классифицировать так:

 

С позиций хозяйственного механизма	В соответствии с механизмом регвулирования валютных отношений	Соответственно с общими законами функционирования денег	По форме денег в  обращении
• рыночного • нерыночного образца	• открытого • закрытого типа	самореглирующиеся и регулируемые	•монометаллического • биметаллического • бумажно-кредитного обращения

Для рыночных денежных систем характерным признаком становится преобладание экономических рычагов и инструментов регулирования денежного обращения. Здесь деньги отражают реальные экономические связи и обеспечивают сбалансирование денежной системы, что стимулирует эффективное использование материальных и трудовых ресурсов общества. В нерыночной денежной системе преобладают административные нерыночные методы регулирования денежного обращения.

Открытые денежные системы означают минимальное вмешательство государства в регулирование валютных отношений внутри страны. Важными ее преимуществами становятся дерегулирование валютного рынка, полная конвертированность валюты, рыночный механизм формирования валютного курса. Закрытые денежные системы имеют значительные валютные ограничения, административное регулирование валютного рынка, искусственное формирование валютного курса и др.

Саморегулируемыми были системы, которые базировались на обслуживании денежного обращения полноценными монетами и разменными банкнотами. Регулируемая денежная система базируется на оборотные бумажных и металлических денежных знаков, которые не владеют собственной внутренней стоимостью. Их эмиссию осуществляет государство, беря на себя труд обеспечения стабильности.

Денежные системы, в  которых роль общего эквивалента  выполняют ценные металлы, называют системами металлического обращения. В них денежный металл непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а банкноты и другие денежные знаки разменные на металл. В системе бумажно-кредитного обращения обращение денег обслуживают денежные знаки (бумажные или металлические), которые не владеют внутренней стоимостью, поэтому такая денежная система нуждается в государственном регулировании.

Бумажные системы  денежного обращения обслуживаются денежными знаками в форме казначейских билетов, которые эмитирует государство для покрытия бюджетного дефицита. Эмиссия денег не связана с потребностями реализации товаров и услуг, а определяется исключительно потребностями государственных расходов.

Кредитный механизм эмиссии денег связан с производством и реализацией товаров, владеет механизмом возвращения денег к эмитенту и поэтому способен обеспечивать длительное товарно-денежное равновесие и постоянство денег в обращении. При определенных условиях кредитная природа банковских билетов может становиться формальной, поэтому кредитные деньги способны приближаться к бумажным и так же обесцениваться.

 

4.3. Денежные  системы монометаллического и  биметаллического обращения

В системе металлического обращения сложилось два типа денежных систем: биметаллического и  монометаллического денежного обращения.

Денежная система  биметаллического обращения действовала на протяжении XVI-XVIII ст., а в ряде стран Европы ее упразднили лишь в XIX ст. Весовое и ценовое соотношение между золотом и серебром складывалось стихийно. Дальше государство законодательно закрепило его и предоставило золотым и серебряным монетам функцию законного платежного средства. Но биметаллизм сложился в эпоху феодализма и не отвечал потребностям развития рыночного обмена. К тому же использование в функции меры стоимости одновременно двух металлов противоречило природе данной функции денег, в которой оптимально служит лишь один товар. Установленные государством твердые стоимостные соотношения не отвечали реальной рыночной стоимости золота и серебра, что не только не способствовало точности измерения стоимости товаров, но и подрывало стабильность денег. Значительное удешевление добычи серебра в конце XIX ст. благодаря внедрение ртутного способа его удаления из руды привело к обесцениванию серебра относительно золота и вытеснения последнего из каналов обращения. Это в свою очередь вызывало значительное колебание цен на товары и нестабильность денежного обращения. То есть свое негативное действие проявил закон Грешема-Коперника, по которому «плохие деньги вытесняют из обращения более стоимостные». В то же время развитие индустриализации нуждалось в стабильных деньгах как единственном общем эквиваленте. На этих основаниях во второй половине XIX ст. в большинстве стран мира сложилась монометаллическая денежная система.