Лекции по "Деньгам и кредиту"

Монометаллизм - денежная система, в которой один металл (золото или серебро) служит общим эквивалентом и основой денежного обращения, а функционирующие монеты и знаки стоимости размениваются на драгоценные металлы.

Основными характерными чертами и преимуществами золотомонетного стандарта были:

1) в золотомонетной системе золото выполняет все функции денег, а во внутреннем денежном обращении находятся полноценные золотые монеты;

2. разрешена свободная чеканка золотых монет частными лицами (как правило, на монетном дворе);
3. позволялся свободный вывоз и ввоз золота, иностранной валюты и функционирования свободных рынков золота;
4. неполноценные денежные знаки (банкноты, металлическая разменная монета) в процессе обращения свободно и неограниченно разменивались на золото, что обеспечивало поддержку длительного, а главное взвешенного равновесия между денежными и товарными массами.

В ходе денежных реформ (1924-1929 гг.) была сделана попытка стабилизировать денежное обращение путем возобновления золотомонетного стандарта, но уже в двух ограниченных формах - золотослиткового и золотодевизного стандартов.

Золотослитковый стандарт означал внедрение такой разновидности золотого монометаллизма, в котором связь денежных знаков (банкнот) с золотом сохранялась, но опосредствовано, путем их обмена лишь на золотые слитки с определенными ограничениями:

1) золотые монеты в обращение не выпускались. То есть золото функцию средства обращения и платежа не выполняло;

2) денежное обращение поддерживалось кредитными деньгами (банкнотами), которые были способны обмениваться лишь на золотые слитки.

Золотослитковая разновидность золотого стандарта была введена в странах, которые имели сравнительно большие запасы золота (Великобритания и Франция), и использовался он не только для стабилизации денежных систем, но и для последующей централизации золотых запасов в центральных банках.

Золотодевизный (девиз-валюта) стандарт - денежная система, которая сохраняла косвенную связь денежной единицы с золотом путем обмена национальных банкнот на иностранную валюту, которая в свою очередь обменивалась на золото:

1) отсутствие золотых монет в обращении и свободной их чеканки. То есть данная система действовала без имеющегося золотого обращения;

2) обмен банкнот сначала осуществлялся на те иностранные валюты стран, в которых действовала система золотослиткового стандарта. Потом, по соответствующему валютному курсу их можно было обменять на стандартные слитки чистого золота. Денежная система золотодевизного стандарта обеспечивала возможность поддержки стабильности курсов национальных валют, в целом, 30 стран мира.

С началом мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. систему золотого стандарта было ликвидировано и введена денежная система неразменного на золото банкнотного обращения в форме двух валютных блоков - стерлингового и долларового, в которых закреплялось господствующее положение банкнот стран-лидеров блоков.

Внедрение Бреттон-Вудской денежной системы характеризовалось такими особенностями:

1. золото выполняло функцию мировых денег и средства окончательных расчетов между странами и выступало общим воплощением общественного богатства;
2. кроме золота, в международных расчетах использовались национальная денежная единица США - доллар и английский фунт стерлингов;
3. связь с золотом сохраняла лишь одна национальная валюта - доллар США.

Ямайская  валютная система начала действовать после ратификации соглашения странами - членами МВФ с апреля 1978г. ее характерными признаками стали:

1. полная демонетизация золота в сфере валютных отношений. Золото потеряло денежную функцию и упразднена его официальная цена;
2. мировыми деньгами провозглашена условная единица - специальные права заимствования - СПЗ МВФ, которые стали выполнять функцию международной счетной единицы.
3. доллар США сберег важное место в системе международных расчетов и в валютных резервах других стран, а также продолжает играть важную роль (около 40%) в расчете условной стоимости СПЗ;
4. уставом МВФ упразднено золотое содержание национальных денежных единиц;
5. банкноты сохраняют свою кредитную природу и применяются для кредитования экономики, государства и граждан.

В этих условиях состояние  денежной системы определяется динамикой  развития современного производства и  формированием государством совершенного механизма регуляции предложения денег.

 

4.4. Бумажно-кредитная  система денег

Государственное регулирование  денежной сферы в рыночной экономике  означает совокупность мероприятий, проводимых государством в денежном обращении  с целью обеспечения постоянства национальной валюты, сдерживания инфляционного процесса и гибкого обеспечения денежной массой потребностей сферы обращения.

Прямое регулирование  объемов и структуры денежного  обращения	Опосредствованные мероприятия влияния на систему  денежного обращения
• Механизм наличной эмиссии • Установление границы  кредита (НБ) ЦБ, предоставляемого правительству  и банковским учреждениям • Прямое регулирование  ссудных операций банков, определение маржи, границы стоимости кредитных  ресурсов, ограничение потребительского кредита	• Осуществление операций на открытом рынке • Регулирование норм банковских резервов • Регулирование учетной  ставки процента на ссуды, предоставляемые национальным банком

Различают два вида денежно-кредитной политики.

В условиях политики «дорогих денег» весь инструментарий денежно-кредитной политики сосредоточивается на обеспечении внутреннего постоянства денег и достижении оптимального равновесия в соотношении их предложения и спроса, на сжатии объемов денежной и кредитной эмиссии и приведении денежной массы в соответствие с реальной динамикой экономического цикла. Достижение же оптимального равновесия на принципах политики «дешевых денег» происходит на основе достижения более широкой доступности денежных и кредитных ресурсов для потребностей субъектов экономической деятельности.

Фискально-бюджетная политика государства, может быть двух типов:

а) дискреционной, если фискально-бюджетная политика направлена на сознательное манипулирование налогами и государственными расходами для изменения реального объема национального производства и занятости, усиления контроля за инфляцией и ускорения экономического роста. Основными инструментами ее реализации становятся: изменения программ общественных работ и других программ, связанных с расходами; изменение программ «трансферного типа»; цикличность изменения уровня налоговых ставок;

б) не дискреционной. Она означает проведение государством политики превышения расходов бюджета над его доходами. Для государства и социально-экономической стабильности не дискреционная политика способна приносить разные последствия. Например, если дефицит государственного бюджета в 2-3% ВВП не является опасным, то большие размеры дефицита государственного бюджета становятся угрожающими для нормального функционирования денежной системы, кредита и всей экономической системы.

 

4.5 Создание  денежной системы Украины

Ведущие составные элементы денежной системы  Украины

1. Виды денежных знаков, имеющих законную платежную силу	• Банкноты –гривни номиналом 1, 2, 5. 10, 20. 50 100,200 • Разменная монета (копейка), выпускается в обращение номиналами 1, 2, 5, 10, 25. 50
2. Официальный валютный  курс гривни	• Устанавливал НБУ на основанию торгов валютными ценностями на УМВБ по валютам (доллар США евро, российский рубль) на основании кросс-курсов. С 2000 г. определение происходит па основе межбанковского валютного рынка
3. Порядок организации  наличного и безналичного обращения	• Их регламентацию, в  том числе организацию международных  расчетов осуществляет НБУ. Его функциональной обязанностью является строгий контроль состояния денежного обращения, обеспечение постоянства национальной валюты, регламентация эмиссии наличности, разработка правил и форм осуществления безналичных расчетов, способов и порядка платежей, контроль кассовых операций
4. Орган денежно-кредитного и валютного регулирования	• Национальный банк Украины (НБУ) является независимым финансово-экономическим  органом для осуществления национальной денежно-кредитной политики. Правление  НБУ принимает и утверждает постановления, положения и другие нормативные акты, которые регулируют денежное обращение, и координирует деятельность коммерческих банков

Объективные факторы  процесса ввода национальной денежной системы можно сформировать так:

Формирование  денежной системы рыночного образца  в Украине

Необходимость создания денежной системы Украины	Этапы ввода  национальной валюты в Украине
1. Распад СССР в  конце 1991 г. 2. Выход Украины из  «рублевой зоны» 3. Ввод собственной  денежной единицы 4. Обеспечение динамического  роста экономики и социального прогресса	1. 10 января 1992 г. введено в наличный обращение временную валюту – украинский купоно-карбоваиец (купон) 2. В ноябре 1992 г. завершено ввода украинского карбованца в безналичное обращение 3. В сентябре 1996 г. проведена  денежная реформу для ввода национальной валюты - гривни

 

Статья 99 Конституции  Украины указывает:

1. Денежной единицей Украины является гривня;
2. Основной функцией Национального банка Украины является обеспечение стабильности гривни;
3. Самым важным направлением перестройки денежной системы Украины является обеспечение роста доверия к национальной валюте - гривни.

 

Тема 5

Механизм функционирования валютных отношений и процесс  формирования конвертируемости национальной валюты Украины

5.1 Понятие валюты

5.2. Валютный курс

5.3 Валютный рынок

5.4 Признаки конвертируемости  валюты

5.5. Валютная система  и особенности ее формирования  в Украине

 

5.1 Понятие  валюты

Валютные отношения - это совокупность валютно-денежных и расчетно-кредитных отношений  в международной сфере. Их функционирование предусматривает: заключение контрактов купли-продажи валюты, получение и предоставление разного рода займов из-за границы, предоставление экономической и технической помощи из-за границы, функционирование во внешнеэкономической торговле.

Субъектами валютных отношений выступают государства, международные организации, юридические и физические лица. Главным назначением мировых денег становится выполнение функции интернациональной меры стоимости, посредством которой сравнивается покупательная способность национальных валют.

Валюта - стоимость, денежная единица, которая используется в функциях мировых денег для измерения величины стоимости товара в процессе осуществления международных расчетов.

Как денежную единицу, которая  используется в функции мировых  денег для международных расчетов, виды валют можно классифицировать так:

1) в зависимости от  эмитента валютных средств –  национальная, иностранная, коллективная;

2) в зависимости от  режима использования – полностью  конвертированная, частично конвертированная, не конвертированная;

3) в зависимости от  формы и методов использования  – валюта платежа, валюта кредита,  валюта договора (цены).

Кроме этого, различают  категории:

а) международная торговая валюта, то есть валюта, которая используется для оценки международных торговых операций;

б) международная резервная валюта - валюта, которая используется для покрытия дефицита платежного баланса предоставления ссуд, кредита, финансовой помощи и тому подобное.

Как международная коллективная валюта стран-членов МВФ используется условная расчетная единица - специальные права заимствования в виде специальных записей на счетах стран - членов МВФ. В основу современного расчета стоимости СПЗ положен метод средневзвешенного рыночного курса «валютной корзины» пяти ведущих стран мира.

 

5.2. Валютный курс

Валютный курс - это соотношение между денежными единицами двух стран, используемый для обмена валют при осуществлении валютных и других экономических операций; стоимостная категория, которая свойственна товарному производству и выражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком.

Состояние валютного  курса зависит от:

1. соотношение спроса и предложения на валютном рынке в каждом конкретном случае;
2. состояния платежного баланса государства;
3. разницы процентных ставок в разных странах;
4. степени доверия к данной национальной валюте на мировых валютных рынках;
5. межгосударственной и социальной стабильности государства, напрямую ее внешнеполитического курса, международного авторитета.

При этом различают конъюнктурные  и структурные факторы. В частности, конъюнктурные факторы вызывают колебание валютного курса и связаны с нестабильностью деловой активности, политической ситуацией, слухами и прогнозами. Структурными факторами, которые влияют на динамику валютного курса как долговременные тенденции, является рост национального дохода, что предопределяет повышение спроса на иностранные товары и другие указанные выше факторы.

Виды валютных курсов:

Виды валютных курсов

Виды валютных курсов	Способ фиксации курса
І. Фиксированные курсы, в том числе: • Фиксированный курс по классической схеме   • Договорные фиксированные  курсы • Фиксированный корректируемый курс   • Переменно-фиксированный  курс	Система наличия официальных  валютных паритетов Официальные курсы, которые  базируются на золотом паритете Курсы, которые базируются на договорной основе. Фиксация предусматривает  регулярный пересмотр или установление границы возможных отклонений Курс, который изменяется по определенной схеме с участием государства с учетом инфляции
2. Плавающие курсы, в том числе: • Свободно плавающий  курс   • Управляемый плавающий  курс	Система, по которой у  валют  нет официального паритета: Курсы, самостоятельно формируемые  на рынке под воздействием спроса и предложения.  Курс валют, привязанный  к валютной корзине или ведущей валюте