Дополнительный  выпуск эмиссионных ценных бумаг  — временно обособленная (на период размещения ценных бумаг и последующий  трехмесячный срок исковой давности) совокупность ценных бумаг, размещаемых  дополнительно к ранее размещенным  ценным бумагам того же выпуска.

     ОАО «Центральный телеграф» не планирует выпуск ценных бумаг.¹⁶

     10. Годовое общее  собрание акционеров (последнее,  предстоящее)¹⁷

 

     Последнее годовое собрание акционеров ОАО  «Центральный телеграф» состоялось 24 января 2011 года со следующей повесткой  дня:

• О досрочном прекращении полномочий членов Совета директоров ОАО «Центральный телеграф».
• Об избрании членов Совета директоров ОАО «Центральный телеграф».

 

       Собранием акционеров были приняты  следующие решения:

• Досрочно прекратить полномочия членов Совета директоров ОАО «Центральный телеграф».
• Избрать членами Совета директоров ОАО «Центральный телеграф»: Черноусову Викторию Геннадьевну, Моисеева Константина Витальевича, Семенова Вадима Викторовича, Булгака Владимира Борисовича, Афанасьева Дениса Николаевича, Провоторова Александра Юрьевича, Тимофеева Александра Александровича.

 

     Планируемая дата очередного годового общего собрания акционеров 23 января 2012г.

     11. Изменение капитализации  за последний год  (график)

 

     Рыночная капитализация (англ. market capitalization) — финансовый показатель, используемый для оценки совокупной стоимости рыночных инструментов, субъектов и рынков. В частности, различают:

• Рыночная капитализация ценной бумаги — рыночная стоимость всех выпущенных в обращение ценных бумаг определённого вида. Численно равна произведению рыночной стоимости ценной бумаги на количество выпущенных в обращение ценных бумаг данного вида.
• Рыночная капитализация акционерного общества — рыночная стоимость всех акций этого акционерного общества. Вычисляется, как сумма рыночных капитализаций акций акционерного общества.
• Капитализация фондового рынка — суммарная рыночная стоимость обращающихся на этом рынке ценных бумаг.

    Оптимальной для расчета будет второй метод  расчета капитализации: как сумма всех акций общества. Расчет производится за календарный год (22.09.2010-22.09.2011).

     Текущая капитализация 7 648 892 997,12.

     По  графику капитализации эмитента видно, что рост капитализации наблюдается  в январе-феврале 2011г. Это связано с передачей федеральной части акций предприятия компании ОАО "Связьинвест". 

 

    

      

     12. Изменение оборота  по всем торговым  площадкам за последний  год (график)

 

     Оборот  по всем торговым площадкам считается  по сумме оборотов по сделкам за период.

     Акции ОАО «Центральный телеграф» оборачиваются  на площадках (по рейтингу значимости):

1. ОАО «РТС»
2. НП РТС
3. ММВБ

     За  последний год (2010-2011) сделок по акциям эмитента на торговых площадках не совершалось. Последняя сделка была совершена 27.04.2009.

     13. Сравнение динамики  индекса РТС и  цены акций эмитента  за последний год (график)

    График  строится самостоятельно на основе данных РТС за последний год с ежедневным шагом. Год берется календарный, последним днем года считается день выполнения данного пункта работы. 

    Если  торги по акциям эмитента на РТС  не ведутся или ведутся нерегулярно, то данные о цене акции берутся с другой торговой площадки.

Используемые  значения:

• РТС Last 35.60
• РТС min -0.28
• РТС max 36.21

 

Торги акций не производились, поэтому  динамика на графике не отражена.¹⁸

 

 

     14. Финансовые показатели

 

    Представим финансовые результаты и показатели деятельности в  таблицах.

     Финансовые результаты 

 

     Чистая  выручка  ОАО «Центральный телеграф» за анализируемый период увеличилась всего на 53 491 тыс. руб., то есть менее чем на 5%. Основная деятельность, ради осуществления которой было создано ОАО «Центральный телеграф» , за анализируемый период была прибыльной.

     Себестоимость реализованной продукции ОАО «Центральный телеграф» за анализируемый период увеличилась всего на 46 271 тыс. руб., то есть менее чем на 5%.

     Как следствие этого, эффективность  основной деятельности ОАО «Центральный телеграф» снизилась, так как темп изменения выручки отставал от темпа изменения себестоимости реализованной продукции.

     В конце периода в структуре  совокупных доходов, полученных от осуществления  всех видов деятельности ОАО «Центральный телеграф» , наибольший удельный вес приходился на доходы от основной деятельности.

     Следует отметить, что расходы по прочей деятельности ОАО «Центральный телеграф» падают медленнее, чем доходы по ней.

     В начале анализируемого периода ОАО «Центральный телеграф» имело прибыль от основной деятельности в размере 622 049 тыс. руб. Результат от прочей деятельности при этом составил -381 047 тыс. руб.

     В конце анализируемого периода ОАО «Центральный телеграф» имело прибыль от основной деятельности в размере 629 269 тыс. руб. Результат от прочей деятельности при этом составил -278 091 тыс. руб. Отрицательный результат от прочей деятельности ОАО «Центральный телеграф» в конце анализируемого периода возникает, в том числе, за счет начисления налогов, относимых на финансовые результаты.

     От  осуществления всех видов деятельности в конце анализируемого периода ОАО «Центральный телеграф» получило прибыль в размере 351 178 тыс. руб., что на 45,70% больше прибыли в начале периода, составившей 241 022 тыс. руб. Налоговые и иные обязательные платежи в конце анализируемого периода занимали 28,19 % в величине прибыли до налогообложения. Наличие в анализируемом периоде у ОАО «Центральный телеграф» чистой прибыли свидетельствует об имеющемся источнике пополнения оборотных средств. 
 
 
 

     Эффективность деятельности (усредненные значения)

 

     Рентабельность  собственного капитала (фактического) ОАО «Центральный телеграф» (определяющая эффективность вложений средств собственников) на протяжении всего анализируемого периода была положительной и возросла с 12,100% до 16,590%, что свидетельствует о возможности привлечения инвестиционных вложений в ОАО «Центральный телеграф» .

     Необходимым уточнением к анализу соотношения  чистой прибыли и собственного капитала является оценка соотношения чистой прибыли и общей стоимости  активов, то есть рентабельности активов. За анализируемый период рентабельность активов по чистой прибыли, которая отражает способность ОАО «Центральный телеграф» извлекать прибыль, исходя из имеющегося в его распоряжении имущества, в целом была низкой и варьировалась от 3,980% до 5,930%.

     Значение  рентабельности активов по чистой прибыли на конец анализируемого периода свидетельствует о весьма низкой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов по чистой прибыли в размере 5,930% на конец анализируемого периода обеспечивается низкой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 0,952 оборота за год , при высокой (6,220%) доходности всех операций (по чистой прибыли).

     В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью  совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности ОАО «Центральный телеграф» , отрицательна (за анализируемый период отмечается снижение значения показателя с 1,033 до 0,952 оборота за год ).

     Оценку  эффективности управления основной деятельностью ОАО «Центральный телеграф» с точки зрения извлечения прибыли дает показатель рентабельности, рассчитываемый по результатам от основной деятельности. Рентабельность производственных активов (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы ОАО «Центральный телеграф» ) практически не изменилась и составила на конец периода 15,650%. Данная величина показателя рентабельности складывается из рентабельности продаж (основной деятельности), которая в конце анализируемого периода составила 17,160%, и оборачиваемости производственных активов, равной 0,912 оборота за год .

     Рентабельность  всех операций (по прибыли до налогообложения) ОАО «Центральный телеграф» в конце анализируемого периода составила 7,970% и была на 9,190 пунктов ниже показателя рентабельности продаж (основной деятельности). Таким образом, ОАО «Центральный телеграф» теряет часть своей эффективности за счет прочей деятельности.

     Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении ОАО «Центральный телеграф» с каждого рубля реализованной продукции. Значение показателя в анализируемом периоде увеличилось с 5,11% до 7,47%. Таким образом, у ОАО «Центральный телеграф» расширяются возможности самостоятельно финансировать свой оборотный капитал, не привлекая для этих целей внешние источники. Данный коэффициент рассматривают в сочетании с такими показателями, как объем продаж и чистая прибыль в расчете на одного работника, объем продаж в расчете на единицу площади и т.п. Для этого необходимо дополнительно проанализировать калькуляцию затрат ОАО «Центральный телеграф» .

     Длительность  оборота запасов и прочих оборотных  активов на конец периода составляет 16 дн., краткосрочной дебиторской задолженности 135 дн., а кредиторской задолженности  77 дн. Таким образом, длительность оборота чистого производственного оборотного капитала (длительность оборота запасов плюс длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности) составляет 74 дн. и 73 дн. в начале анализируемого периода.

     Следует обратить внимание на то, что средняя  за анализируемый период величина длительности оборота чистого производственного  оборотного капитала положительна, что обеспечивает платежеспособность ОАО «Центральный телеграф» в долгосрочном периоде.

     Если  учесть, что чистый производственный оборотный капитал ОАО «Центральный телеграф» на конец анализируемого периода составляет 787 628 тыс. руб., то сокращение  длительности его оборота на один день позволит высвободить  денежные средства в размере среднедневной выручки 10 186,606 тыс. руб. Сокращения длительности оборота можно добиться за счет сокращения объема закупаемого сырья, сроков его хранения, снижения длительности производственного цикла, сокращения отсрочек платежей покупателям, увеличения длительности и объемов коммерческого кредита поставщиков.

     Показатель  длительности оборота краткосрочной  задолженности по денежным платежам (65 дн.), рассматриваемый как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде, не превышал 180 дней. Таким образом, можно предположить, что сроки выполнения обязательств ОАО «Центральный телеграф» еще не истекли или у ОАО «Центральный телеграф» хватит ресурсов, чтобы расплатиться с кредиторами.