Характеристика ОАО «Мобильные ТелеСистемы»

О компании

ОАО «Мобильные ТелеСистемы» является ведущим телекоммуникационным оператором в России и странах СНГ. Компания оказывает услуги сотовой связи (в стандартах GSM, UMTS (3G) и LTE), услуги проводной телефонной связи, широкополосного доступа в интернет, мобильного телевидения, кабельного телевидения, цифрового телевидения и сопутствующие услуги, в частности услуги по продаже контента (музыки, фильмов, игр). Дочерние компании оказывают услуги во всех регионах России, а также в Армении, Беларуси, Украине и Туркменистане. Число абонентов МТС более 103 млн:

Россия – 71,3 млн. из 143 млн.;

Украина – 20,42 млн. из 45,4 млн.;

Беларусь – 5,23 млн. из 9,6 млн.;

Армения – 2,40 млн. из 3,1 млн.;

Туркменистан – 1,44 млн. из 5 млн.

 

Президент

ОАО «МТС» Андрей Дубовсков

 

Бенефициар

Российский бизнесмен Владимир Евтушенков владеет 75% акций акционерной финансовой корпорации «Система», в которую входит, в частности, оператор мобильной связи МТС.

 

Когда компания пришла на рынок

Компания МТС образована, как закрытое акционерное общество, в октябре 1993 года такими компаниями, как ОАО «Московская городская  телефонная сеть» (МГТС), Deutsсhe Telecom (DeTeMobil), Siemens и ещё несколькими акционерами.

В 2000 году 1 марта в результате слияния ЗАО «МТС» и ЗАО  «РТК» было образовано ОАО «Мобильные ТелеСистемы». 28 апреля Федеральная комиссия по ценным бумагам РФ зарегистрировала начальную эмиссию акций ОАО «МТС».

 

Выпуск ценных бумаг

Первый выпуск ценных бумаг  состоялся 27 апреля 2000 г:

количество ценных бумаг выпуска – 1 634 527 440 штук.

номинальная стоимость одной ценной бумаги выпуска – 0,10 р.

общий объем выпуска по номинальной стоимости -163 452 744 р.

Уставный капитал общества – 206 641 356 руб. 20 коп. и состоит из 2 066 413 562 (двух миллиардов шестидесяти шести миллионов четырехсот тринадцати тысяч пятисот шестидесяти двух) размещенных обыкновенных именных акций Общества номинальной стоимостью 0,1 рубля (или 10 копеек) каждая.

 

Таблица 1 – Структура акционеров ОАО МТС

 

Акционер	Доля
АФК «Система»	50,8
Акции в свободном обращении	49,2

 

 

 

 

 

 

Изменение курса  акций

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1 – Котировки  акций ОАО МТС за 2012 год

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2 – Котировки  акций ОАО МТС на начало 2013 года

 

 

Таблица 2 – Показатели фундаментального анализа ОАО МТС

	МТС
Капитализация, млн. $	17 941.36
Выручка, млн. $	12 249.8
EBITDA, млн. $	4 208.82
Операц. прибыль (EBIT), млн. $	1 910.06
Чистая прибыль, млн. $	853.43
EPS, $	0.41 (14,71 руб)
P/S	1.46
P/E	21.02
EV, млн. $	28 539.98
EV/EBITDA	6.78
ROIC, %	13.48
Тип отчетности	GAAP
Период	3 кв. 2011 - 3 кв. 2012

 

EBITDA – прибыль до вычета расходов по уплате налогов, процентов и начисленной амортизации.

Операционная прибыль (EBIT) – прибыль хозяйствующего субъекта от основной (обычной) деятельности.

Прибыль на акцию (EPS) – финансовый показатель, равный отношению чистой прибыли, к среднегодовому числу обыкновенных акций.

P/Е – цена/прибыль применяется для сравнительной оценки инвестиционной привлекательности акционерных компаний.

P/S – демонстрирует сколько готовы платить инвесторы за 1 рубль выручки.

EV – аналитический показатель, представляющий собою оценку стоимости компании с учётом всех источников её финансирования: долговых обязательств, привилегированных акций, доли меньшинства и обыкновенных акций компании.

EV/EBITDA – показатель, который сравнивает стоимость предприятия с его EBITDA. Используется для оценки того, за сколько лет окупятся инвестиции.

ROIC – коэффициент рентабельности инвестированного капитала, характеризует доходность, привлеченный из внешних источников.

 

Дивиденды

При определении размера  дивидендов Совет Директоров учитывает  целый ряд факторов: перспективы  роста доходов, требования по капитальным затратам, поступление средств от основной деятельности, потенциальные возможности приобретений, а также состояние долга Компании.

МТС ставит своей целью  сохранить существующую практику и возвращать своим акционерам как минимум 50 % чистой годовой прибыли по US GAAP путем выплаты дивидендов, но этот коэффициент может меняться в зависимости от перечисленных выше обстоятельств.

Размер дивиденда ОАО  «МТС» по итогам 2011 года составляет 14,71 руб. на одну обыкновенную именную  акцию ОАО «МТС».

 

Таблица 3 – Дивиденды ОАО МТС в период за 2004–2011 гг.

	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011
Сумма дивидендов, млрд. р	11,5	15,1	19,3	29,6	39,4	30,7	30,0	30,4
как % от чистой прибыли	41 %	50 %	60 %	60 %	60 %	75 %	78 %	72%
С расчетом на одну акцию, р	5,8	7,6	9,7	14,8	20,2	15,4	14,5	14,7
Доходность по дивидендам*	3,1%	4,0%	4,0%	5,0%	11,1%	6,2%	5,7%	6,3%

^* Рассчитано исходя из цены закрытия акции на ММВБ на дату закрытия реестра

 

Награды

* В 2012 году бренд МТС пятый год подряд вошел в топ-100 самых дорогих брендов в мире по рейтингу BRANDZ™.

* МТС стала лауреатом премии благотворительных программ «Лидеры корпоративной благотворительности-2012» в номинации «Лучшая программа, способствующая развитию волонтерства в России» и вошла в десятку лидеров компаний-благотворителей в России.

 

СМИ

МТС до 2014 г. намерена вложить 600 млн руб. в развитие сетей в Удмуртии. Средства будут направлены на строительство и модернизацию сетей подвижной радиотелефонной и фиксированной связи МТС, а также запуск в Удмуртии инновационных услуг, таких как цифровое телевидение.

 

Мнения аналитиков

По мнению аналитиков, МТС  показала сильные результаты в 2011 г  и положительно оценивают акции  МТС и рекомендуют их к покупке.

Аналитики Rye, Man & Gor Securities (17.12.2012) «МТС становятся еще более привлекательной инвестиционной идеей благодаря вероятной новой дивидендной политике, предполагающей выплаты с привязкой к денежному потоку. Мы считаем, что МТС смогут работать с высокой рентабельностью по OIBDA, которая превысит 40% в ближайшие годы. После сдвига оценки на конец 2013 г. наша целевая цена незначительно поменялась, до 12,2 долл./акция, что по-прежнему сулит высокий потенциал роста».

Аналитики «Уралсиб Кэпитал» снизили рекомендации по бумагам МТС (19.02.2013). «По нашему мнению, рекомендации «покупать» сейчас заслуживает лишь VimpelCom Ltd, который в базовом сценарии предлагает наибольший потенциал роста до прогнозной цены – 21 % против 9 % у МТС. Соответственно, рекомендации по МТС понижены до «держать»».