Учет и оценка эффективности долгосрочных инвестиционных решений

    Таким образом, важное значение при осуществлении  инвестиций имеет их информационное обеспечение. Его можно описать  структурой информационных потоков, среди  которых выделяют входящие и исходящие, внутренние и внешние, открытые и  закрытые, прямые и обратные (замкнутые), а также структурой центров возникновения, накопления, распределения, обмена и  потребления информации.

    Вся совокупность внешней и внутренней информации используется для разработки плана инвестирования средств –  бизнес-плана инвестиционного проекта.

    Бизнес-план - это общепринятая в мировой хозяйственной практике форма представления деловых предложений и проектов, содержащая развернутую информацию о производственной, сбытовой и финансовой деятельности организации и оценку перспектив, условий и форм сотрудничества на основе баланса собственного экономического интереса фирмы и интересов партнеров, инвесторов, потребителей, посредников и др. участников инвестиционного проекта.

    Важнейшая задача управленческого учета состоит  в том, чтобы определить, являются ли предполагаемые инвестиционные решения  выгодными для организации, а  также какой из вариантов возможных  инвестиций для данного случая наиболее оптимален. Для ответа на эти вопросы  необходимо определить и сопоставить  экономические затраты и результаты инвестиционных вложений.

    Для принятия оптимального решения необходим  выбор, т.е. наличие нескольких альтернативных или независимых инвестиционных проектов. Основу оценок составляют определение и соотношение затрат и результатов от осуществления инвестиционных проектов. Общим критерием эффективности инвестиционного проекта является уровень прибыли, полученной на вложенный капитал. Под прибыльностью (доходностью) понимается не просто прирост капитала, а такой его темп роста, который полностью компенсирует общее изменение покупательной способности денег в течение рассматриваемого периода, обеспечивает минимальный уровень доходности и покрывает риск инвестора по реализации проекта.

    Для оценки эффективности инвестиционных вложений используют ряд показателей, рассчитываемых статическими и динамическими методами.

    К статическим методам оценки эффективности инвестиций относятся: расчет нормы прибыли (коэффициентa эффективности инвестиций – ARR) и срока окупаемости (PP).

    Динамические  методы оценки эффективности базируются на принципах дисконтирования, которые  дают возможность избавиться от основного  недостатка статических методов  — невозможности учета ценности будущих денежных поступлений по отношению к текущему периоду. К динамическим методам оценки эффективности инвестиций относятся: чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость - NPV (ЧДД)), внутренняя норма рентабельности (IRR), индекс рентабельности инвестиций (прибыльности, доходности) (PI), дисконтированный срок окупаемости инвестиции (DPP).

    Следует иметь в виду, что расчеты по рассмотренным показателям эффективности инвестиционных проектов еще не дают окончательного ответа на вопрос о приемлемости проекта в условиях меняющейся среды (как внутренней, так и внешней). Возможные последствия этих изменений обязательно должны находить отражение в результатах проводимой экспертизы проекта. Для этого разработан специальный инструментарий под общим названием «Анализ рисков».

    Существуют два основных подхода к анализу рисков: качественный и количественный. Если в ходе качественного (описательного) анализа определяются основные возможные риски проекта, описываются последствия их реализации и намечаются пути минимизации с указанием примерной стоимости, то в ходе количественного изучают изменения эффективности проекта в результате предполагаемых изменений ряда факторов (показателей, переменных), проверяемых на рисковость. Наиболее распространенными методами анализа рисков являются анализ чувствительности (уязвимости), анализ сценариев, метод дерева решений и моделирование рисков по методу Монте-Карло.

    Можно сделать вывод, что в современных условиях для осуществления эффективной деятельности организаций особо актуальной является проблема эффективного использования инвестиций.

    Инвестиции  обеспечивают динамичное развитие предприятия  и позволяют решать следующие  задачи:

• расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;
• приобретение новых предприятий;
• диверсификация (освоение новых областей бизнеса, стратегическая ориентация на создание многопрофильного производства).

    Стимулирование  инвестиционной деятельности, выработка  четкой стратегии инвестирования, определения  ее приоритетных направлений, мобилизация  всех источников инвестиций является важнейшим условием устойчивого  и качественного развития предприятий.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы

1. Нормативно-правовые акты
1. Федеральный закон от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений".
2. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. №160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации".
3. Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов бюджета развития РФ. Утверждено Постановлением Правительства РФ от 22.11.1997 г. № 1470 (в ред. Постановления Правительства от 20.05.98 № 467).
4. Положение по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций. Утверждено Приказом Минфина РФ от 30.12.1993 г. № 160.
5. Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02. Утверждено Приказом Минфина РФ от 10.12.2002 г. № 126н (в ред. Приказов Минфина РФ от 18.09.2006 № 116н, от 27.11.2006 № 156н).
6. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (утв. Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике 21.06.1999 N ВК 477).
7. Методические рекомендации по организации и ведению управленческого учета. (Утверждено Экспертно-консультативным советом по вопросам управленческого учета при Минэкономразвития России от 22 апреля 2002 г. N 4).
8. Порядок проведения предварительной оценки эффективности инвестиционного проекта. Утверждено  Приказом Министерства экономического развития, инвестиций и торговли Самарской области от 01.08.2008 г. №63.
2. Книги
9. Апчёрч А., Управленческий учет: принципы и практика: Пер. с англ./Под ред. Я.В. Соколова, И.А.Смирновой. – М.: Финансы и статистика, 2002.
10. Красильников, О.Ю.  Информационные технологии в экономике: учеб. пособие /  О.Ю. Красильников. Саратов: Изд-во СГУ, 1996.
11. Непомнящий, Е.Г.  Инвестиционное проектирование: учеб. пособие /  Е.Г. Непомнящий. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003.
12. Ример, М.И. Экономическая оценка инвестиций: учеб. пособие /  М.И. Ример. Самара: Изд-во Самар.гос.экон.акад., 2003.
13. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент: учебник / Е.С. Стоянова. М.: Перспектива, 1996.
14. Суйц, В.П. Управленческий учет: учебник / В.П. Суйц. М.: Высшее образование, 2007.
15. Шеремет, А.Д. Управленческий учет: учеб. пособие / А.Д. Шеремет. М.: ИД ФКБ-ПРЕСС, 2002.
3. Статьи из периодических изданий
16. Артемьева, Т.А., Федоренко, А.И. Бизнес-планирование   инвестиционных проектов как основа реализации стратегии развития компании // Инвестиционный банкинг.2007.№ 3.
17. Бехтерева, Е.В., Управление инвестициями // ГроссМедия 2008.
18. Букирь, М.Я., Инвестиционное проектирование: теория и практика // Инвестиционный банкинг. 2007. №1.
19. Дасковский, В.Б., Киселёв, В.Б. Об оценке эффективности инвестиций // Экономист. - М.2007.№3.
20. Земцов, А.В., Оценка эффективности инвестиционного проекта // Банковское кредитование. 2008. № 6.
21. Кошечкин, С.А., Концепция риска инвестиционного  проекта // Экономический анализ: теория и практика. 2008. № 5.
22. Куликова, Е.Е., Управление рисками. Инновационный аспект // Бератор-Паблишинг. 2008.
23. Левкина, Н.Н., Современные методы оценки эффективности инвестиций в объекты интеллектуальной собственности // Экономический анализ: теория и практика. 2009. № 12.
24. Лившиц, В.Н., Лившиц, С.В., Оценка эффективности инвестиционных проектов в стационарных и нестационарных макроэкономических условиях// Экономика строительства.2002.№3.
25. Романова, М.В., Оценка эффективности инвестиционного проекта // Экономический анализ: теория и практика. 2007. № 7.
26. Трегуб, И.В., Финансирование инвестиционных проектов: классификация и оценка риска // Финансы.2008.№9.
27. Федяков, М.И., Деньги к деньгам: инвестиционная практика бизнеса // Бератор-Паблишинг. 2008.
4. Интернет-ресурсы
28. http://www.aup.ru.
29. http://www.altrc.ru.
30. http://busva.narod.ru.