Оборотные активы, предназначены для обеспечения  непрерывности процесса производства и реализации продукции,  и могут  быть охарактеризованы как совокупность денежных средств, авансированных для  создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

    Величина  оборотных активов определяется не только потребностями производственного  процесса, но и случайными факторами. Поэтому принято подразделять оборотные  активы на постоянные и переменные (см. рис. 2).

     

Рис.2.  Постоянные и переменные оборотные активы как компоненты динамического ряда активов предприятия¹⁰

    В теории финансового менеджмента  существуют две основные трактовки  понятия «постоянный оборотный  капитал». Согласно первой трактовке  постоянный оборотный капитал представляет собой ту часть  денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в  течение всего операционного цикла. Это усредненная, например,  по временному параметру, величина текущих активов, находящихся в постоянном ведении предприятия. Согласно второй трактовке постоянный оборотный капитал может быть определен как  минимум, необходимый для осуществления производственной деятельности. Этот подход означает, что предприятию для осуществления своей деятельности необходим некоторый минимум оборотных средств, например постоянный остаток денежных средств на расчетном счете, некоторый аналог резервного капитала.

    Категория переменного оборотного капитала отражает дополнительные текущие  активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса. Например, потребность в дополнительных производственно-материальных запасах может быть связана с поддержкой высокого уровня продаж во время сезонной реализации.  В то же время по мере реализации возрастает дебиторская задолженность. Добавочные денежные средства необходимы для оплаты поставок сырья и материалов, а также трудовой деятельности,  предшествующих периоду высокой деловой активности.

      Важнейшей функцией руководства организации  является осуществление управления активами. Основные этапы управления активами представлены на рисунке 3.

        
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Рис. 3. Этапы управления оборотными активами предприятия¹¹ 

    Анализ  оборотных активов торгового  предприятия и эффективности  их использования является важнейшей  функцией управления. Рассмотрим методику осуществления анализа эффективности использования оборотных активов.  
 

1.2. Информационное обеспечение  анализа 

    Важное  значение при проведении анализа  оборачиваемости оборотных средств  предприятия играет его информационное обеспечение.

    Субъектами информации в анализе трудовых ресурсов являются пользователи информации, которые заинтересованы в информации относительно эффективности использования трудовых ресурсов организации. 

    Объектами информации в анализе являются определенные показатели, характеризующие эффективность использования трудовых ресурсов организации на определенную дату.

    Основными источниками информации при анализе  являются данные бухгалтерского учета  и отчетности, изучение которых позволяет  оценить финансовое положение организации, изменения, происходящие в ее активах и пассивах, убедиться в наличии прибылей и убытков, выявить перспективы развития.

    В соответствии со статьей 13 ФЗ "О бухгалтерском  учете" все организации обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учета бухгалтерскую отчетность [2].

    Бухгалтерская (финансовая) отчетность представляет собой систему показателей, сгруппированных  в определенные формы, характеризующих  финансово-хозяйственную деятельность предприятия за отчетный период.

    Бухгалтерская отчетность коммерческих организаций состоит из следующих элементов (см. рис. 4).  
 

      
 
 
 
 
 
 
 

Рис. 4.  Состав бухгалтерской  отчетности организаций

    Формы бухгалтерской отчетности утверждены Приказом Минфина РФ от 22 июля 2003 г. N 67н  "О формах бухгалтерской отчетности организаций" (с изменениями от 31 декабря 2004 г.).

    Основной  формой, на основании которой проводится анализ финансовой устойчивости организации  является бухгалтерский баланс (ф. №1). При осуществлении анализа финансовой устойчивости организации, охватывающей период более двух лет, на основе данных  бухгалтерского баланса необходимо помнить, что с 2004 года форма бухгалтерского баланса (ф. №1) несколько модернизировалась.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Методика анализа  оборачиваемости  оборотных средств

2.1. Этапы анализа  оборотных средств  

    Предметом экономического анализа торговой деятельности  является система  товарного обращения  в целом, его научно – обоснованное  структурирование по каналам реализации и сегментам спроса, изменение  динамики, установление связи между показателями  макро – и микроуровня, а также оценка финансово – экономического состояния торговых предприятий.

    Экономический анализ торговой деятельности  устанавливает  её отличительные особенности от других видов деятельности и исследует вклад торговой деятельности в национальную экономику, в первую очередь в валовой внутренний продукт.

    Методами  экономического анализа предприятий  торговли является диалектический, системный  подход к изучаемым объектам. Это  означает, что объекты анализа  рассматриваются во взаимной связи, движении и развитии, выявляются причины и следствия  изменений в состоянии экономики в целом, её отраслях и т.д.

    Системный подход к объектам  изучения означает, что  любой объект анализа рассматривается  в  целом, структурируется (разбивается на части), а сам объект рассматривается как часть более общего целого.

    Так, торговая деятельность рассматривается  на вершине макроуровня, как часть  национальной экономики в целом, а на  среднем его уровне –  как сумма оптовой,  розничной  и внешней торговли, которые в свою очередь являются обобщением деятельности торговых предприятий, имеющих сходство в характере своих услуг.

    Анализ  проводится с целью получения  объективной информации о реальном состоянии оборотных  активов  предприятия.

      
 
 
 
 

Рис. 5.  Схема анализа  оборотных активов

       Особое  место в системе анализа оборотных  активов предприятия занимают изучение их текущего состояния а также показателей интенсивности и эффективности использования.

       Балансовые  методы, используемые при расчете коэффициентов, характеризующих состояние, движение капитала, результативность его функционирования, основываются на данных финансовой бухгалтерской отчетности. Этот момент имеет большое значение в плане точности использования информации, поскольку в бухгалтерской отчетности предприятия с правовой и счетной позиций достоверно, системно отражаются данные об его имущественном, финансовом положении и результатах деятельности в денежном выражении.

    Дальнейшее  анализ бухгалтерской отчетности в  части анализа оборотных активов предполагает следующие этапы:

    - расчет и оценка величины собственных  оборотных средств и чистых  активов;

    - расчет и оценка показателей  оборачиваемости оборотных средств;

    - анализ эффективности использования  оборотных активов. 

2.2. Методика анализа   величины собственных  оборотных средств  и чистых активов 

      На  первоначальном этапе  анализа оборотных  средств проведем расчет и оценку величины собственных оборотных  средств и чистых активов.

      Наличие собственных оборотных средств (COС) определяется по данным баланса как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами: 

СОС = стр.490 - стр. 190,                                           (4) 

Где: стр. 490 – итог раздела III  баланса «Капитал и резервы»

        стр. 190 -  итог I  раздела баланса «Внеобороные активы» 

    В процессе анализа рассматривается  динамика собственных оборотных средств, определяются абсолютные и относительные отклонения от плана и фактических данных прошлых лет. В дальнейшем при проведении анализа финансовой устойчивости проводится сравнение величины собственных оборотных средств с потребностью организации в запасах. Сравнение темпов роста этих показателей позволяет судить об обеспеченности организации собственными оборотными средствами,

     Затем в ходе анализа дается оценка факторов, влияющих на уровень СОС. В качестве факторов выступают структурные элементы, формирующие как раздел III баланса «Капитал и резервы», так и внеоборотные активы организации.

     Для определения доли участия собственных  средств в формировании оборотных активов организации рассчитываются следующие показатели.

• Коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами:

 
 

     Кобесп = III П – I A

                      II A          ,                                               (5)

     Где:

     III П - итог раздела III пассива баланса — «Капитал и резервы»;

     I А - итог раздела I актива баланса — «Внеоборотные активы»;

          IIА - итог раздела II актива баланса — «Оборотные активы»; 
Если значение данного коэффициента меньше 0,1, то структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а организация — неплатежеспособной.

• Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами:

                                            Кобс = IIIП – IA ,

    стр. 210                                                            (6) 

     Где:  стр.210 — «Запасы».

     Считается, что коэффициент обеспеченности должен изменяться в пределах 0,6... 0,8. т.е. 60—80% запасов организации должен формироваться из собственных источников;

• Коэффициент маневренности:

                                          Км =III П - IA

                          III П                                                             (7)

     Этот  коэффициент показывает, какая часть  собственных средств находится  в мобильной форме, позволяющей  относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальным считается значение этого коэффициента равное 0,5.

     Коэффициенты  анализируются в динамике, сравниваются, с установленными нормативами и  могут быть использованы для комплексной  оценки финансовой устойчивости организации.

     Показатель  чистого оборотного капитала определяется как разность между текущими оборотными активами и текущими пассивами. Текущие оборотные активы рассчитываются как разность итога раздела II баланса «Оборотные активы» (стр.290) и налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 220);

Текущие пассивы – это сумма следующих  показателей раздела V баланса «Краткосрочные обязательства»:

• займы и кредиты (стр. 610) 
• кредиторская задолженность (стр. 620).
• задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (стр. 630)
• прочие краткосрочные обязательства (стр. 660)