Анализ оборачиваемости оборотных средств и их влияние на финансовое состояние организации

ify">     Чем выше этот показатель, тем менее  мобильна структура имущества организации.

• Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности (%):

 

     Усдз= (СЗ/ДЗ) *100                                               (28) 

     Где:  СЗ — сомнительная; задолженность, (тыс. руб.)

     Этот  показатель характеризует качество дебиторской задолженности. Тенденция  к его росту свидетельствует  о снижении ликвидности. Весьма актуальным в этом случае является вопрос о сопостовимости дебиторской и кредиторской задолженности.

     Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности  является одним из этапов анализа дебиторской задолженности и выявить причины образования последней. При этом многие аналитики считают, что если кредиторская задолженность превышает

     дебиторскую, то организация рационально использует средства, временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из oборота. Бухгалтеры относятся к этому отрицательно, поскольку кредиторскую задолженность организация обязана погашать независимо от состояния дебиторской задолженности.

     Заключительным  этапом анализа, как правило, является принятие управленческих решений и внедрение комплекса мероприятий по управлению дебиторской задолженностью. В качестве примера можно рекомендовать следующие меры.

     1. Контроль за состоянием расчетов с покупателями и соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное повышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации, вызывает необходимость в привлечении дополнительно дорогостоящих источников финансирования.

2. Расширение круга потребителей продукции организации с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;
3. Использование системы скидок при долгосрочной оплате.

 

2.4. Методика анализа  эффективности использования оборотного средств 

     На  завершающем этапе  анализа оборотных  средств проводится оценка эффективности  использования оборотных  активов 

     Эффективность использования оборотных активов  характеризуется:

     - ростом оборачиваемости оборотного капитала;

     - снижением потребности в оборотных средствах на 1 руб. объема выпуска продукции.

     Рост  оборачиваемости активов способствует:

• экономии (сокращению потребности в оборотном капитале);
• приросту объемов продукции;
• увеличению получаемой прибыли. В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и пр., а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы помещаются на расчетный счет организации, в результате улучшается ее финансовое состояние и укрепляется платежеспособность.

     По  результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств (абсолютное или относительное высвобождение) или сумму их дополнительного привлечения.

     Для определения величины относительной  экономии (перерасхода) оборотного капитала могут быть использованы два подхода.

     1. Величина относительной  экономии (перерасхода) определяется как разница между фактически имевшей место в отчетном периоде величиной оборотного капитала и его величиной за период, предшествующий отчетному, приведенной к объемам производства, имевшим место в отчетном периоде:

     DЕ = Е1 — Ео • Кр,                                                      (29)

Где: E1 и Е₀ — соответственно величина оборотных средств организации на конец первого и второго года работы;

     Кр — коэффициент роста продукции.

     В этом выражении Eо — значение величины оборотного капитала — пересчитывается с помощью Кр — коэффициента роста продукции. В результате получается значение величины оборотных средств, которые были бы необходимы организации при сохранении неизменными объемов производства. Полученное значение сопоставляется с фактическим значением этого показателя в отчетном периоде.

     2. При расчете величины  относительной экономии  оборотных средств  исходят из сравнения  оборачиваемости  оборотных средств  в различные отчетные периоды:

     DЕ =(N/360)*(Д1 – Д0),                                         (30) 

Где:  N/360  — однодневная реализация;

    Д1    — оборачиваемость оборотного капитала во втором отчетном периоде, дни;

    До    — оборачиваемость оборотного капитала в первом отчетном периоде, дни.

     Выражение (Д1 — Д₀) приводится к объему реализованной продукции с помощью N/360 -   коэффициента однодневной реализации.

     Для определения величины прироста объема продукции за счет увеличения оборачиваемости оборотных средств (при прочих равных условиях) воспользуемся зависимостью N — объема реализации продукции предприятия — от Е — величины необходимых для функционирования организации оборотных средств:

     N=K_o6*E,                                                 (31)       

    Где:  К₀б   ^— количество оборотов оборотных средств, т.е. коэффициент оборачиваемости оборотных средств, который равен: 

                                         К₀б= N/Oср                                               (32) 

     В рыночной экономике основным ограничителем  функционирования производства являются финансы. Если имеются финансовые ресурсы, то остальные ресурсы, необходимые для обеспечения роста объемов реализации продукции, могут быть приобретены.

     Обозначим через N прирост продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств. Для определения его величины можно воспользоваться методом цепных подстановок или интегральным методом.

1. Метод цепных подстановок. Учитывая, что изменение числа оборотов является интенсивным фактором, влияющим на прирост (уменьшение) объемов реализации продукции, расчеты проводятся следующим образом:

     DNКоб= Коб*Е1,                                               (33)  

     Где:  DN_K =N_{K1 – NК0} – прирост объёмов реализации продукции за счёт роста оборачиваемости оборотных средств

     DКоб = К об1 – К об0 – увеличение за отчётный период числа оборотов оборотных средств 

 2. Интегральный метод. Используется следующая формула:

      
D Nк = D(K*E1)+(DК* DЕ)/2,                                (34) 

     Где:  DЕ = Е₁—Е₀ — изменение величины оборотных средств за отчетный период.

     Эффективность использования оборотных средств  заключается не только в ускорении их оборачиваемости, но и в снижении себестоимости продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных производственных фондов и издержек обращения. Поскольку обобщающими показателями эффективности работы организации промышленности являются величина прибыли и уровень общей рентабельности, следует определить влияние использования оборотных средств на эти показатели.

     Для оценки влияния оборачиваемости  оборотного капитала на приращение прибыли  воспользуемся соотношением: 

     П_к = П • К - По,                                                       (35) 

Где: К  — коэффициент относительного роста  числа оборотов оборотных 
средств; 

     По  — прибыль за базовый период.

     Оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов организации. Потребность в совокупном оборотном капитале (текущих оборотных активах) наряду с масштабами производства определяется временем его оборота. Сокращение этого времени позволяет повысить эффективность использования оборотных средств, увеличить их отдачу (рентабельность).

     Кругооборот оборотного капитала связан с осуществлением всего комплекса хозяйственных операций по:

• покупке сырья, материалов и комплектующих изделий (в процессе этих операций образуется кредиторская задолженность);
• оплате труда, когда образуется также нормальная кредиторская задолженность;
• оплате услуг сторонних организаций и кредитных платежей;
• отгрузке и реализации продукции и услуг, при которых возникает дебиторская задолженность;
• уплате налогов и расчетов с налоговыми органами.

     При проведении анализа эффективности  использования оборотных средств выявляют зависимость рентабельности оборотных средств от показателей оборачиваемости оборотных средств и рентабельности продаж (R_пр), которую рассчитывают как отношение прибыли от реализации продукции (П_реал) к объему реализованной продукции (N/реал). 

     Rпр = (П реал)/N реал,    Rоб= П/Ос=(П/Тр)*(Тр/Ос),               (36) 

     т.е. рентабельность оборотных средств  прямо пропорциональна рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных средств. Этот вывод имеет большое значение для выработки стратегии организации по повышению финансовой эффективности оборотных средств.

     

     При анализе эффективности использования  оборотного капитала необходимо исследовать все составляющие операционного и финансового циклов, выявить и реализовать резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств. Операционный цикл (О_ц) измеряется временем полного оборота всех средств организации, включая средства в виде кредиторской задолженности по поставкам сырья и материалов. Финансовый цикл (Ф_ц) измеряется временем от оплаты сырья и материалов до момента возврата средств в виде выручки за реализованную продукцию: 

     Оц=Фц+Ткз=Тз+Тдз+Ткз,                                 (37)

     Ф_ц=Оц,   Ткз=Тз+Тдз,                                             (38) 

Где:   Ф_ц   — длительность финансового цикла;

     Т₃  - время обращения средств, включенных в запасы (складские, незавершенное производство, готовую продукцию и др.);

     Тдз -  время обращения дебиторской  задолженности;

     Ткз   ^— время обращения кредиторской задолженности.

     Ускорение обращения оборотных активов  и сокращение времени финансового цикла зависит от множества факторов, связанных прежде всего с:

     - сокращением времени обращения средств, включенных в запасы: 

Тз = Средняя величина запасов / Однодневный оборот по себестоимости,      (39) 

     - сокращением времени обращения дебиторской задолженности: 

Тдз= Ср. дебиторская задолженность/ Однодневный оборот по реализации продукции (40)