Анализ финансовой устойчивости предприятия (на примере организации «ОАО Пензенский Арматурный завод»)

В рассмотренной структуре  оборотных активов наибольший удельный вес занимают запасы. На начало года их удельный вес составлял 79,7 % , а на конец го                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              Таблица 12

       Анализ структуры внеоборотных активов (в тыс. руб.),2008г.

Показатели	Абсолютные величины		Удельные веса(%)в общей величине внеоборотных активов		Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в аб- солют- ных вели- чинах	в удель- ных весах	в % к изме- нению общей величи- ны вне- оборот ных ак- тивов
Нематериаль- ные активы Основные средства Незавершенное строительство Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы Отложенные налоговые активы	-   18431     2246   2	-   22478     1380   2       9	-   89,1     10,8   0,1	-   94,2     5,7   0.001       +0,04	-   +4047     -866           +9	-   +5,1     -5,1	-   +126.9     -26,9
Итого внеоборотных активов	20679	23869	100	100	+3190	0	+100

да-70,8% .Как положительный фактор следует отметить увеличение доли де

нежных средств в  структуре активов: c 6,0 до 6, 3%. Большой удельный вес запасов для данного предприятия нежелателен, так как высокие запасы приводят к снижению оборачиваемости активов. Увеличилась доля краткосрочной дебиторской задолженности с 6 до 15,4%.

Для исследования структуры и динамики состояния запасов используем таблицу14.

Наибольший удельный вес в запасах предприятия  занимают готовая продукция

 и сырье и материалы (соответственно 69,6 и 52,1% ,и 24,1 и 38,3%). За 2008 год произошло снижение доли готовой продукции и увеличение удельного веса запа

сов, это можно отметить как положительный факт.

.Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимо

Таблица 13

Анализ структуры оборотных  активов (в тыс. руб.).2008г.

Показатели	Абсолютные величины		Удельные веса (%) в общей величине оборотных активов		Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсо- лют- ных вели- чинах	в удель- ных весах	в % к изме- нению общей величи-ны обо- ротных активов
Запасы НДС по приобретенным ценностям Долгосрочная дебиторская задолженность Краткосрочная дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства Прочие оборотные активы	36961   1125   3207     2791     - 2326 -	32512   1097   2387     7122     - 2951 -	79,7   2,4   6,9     6,0     - 5,0	70,8   2,4   5,1     15,4     - 6,3	-4449   -28   -820     +4331     - +625	- 8,9   0   -1,8     +9,4     - +1,3	-1304,7   -8,2   -240,5     + 1270     - 183,3
Итого оборотных активов	46410	46069	100	100	-341	0	100

стей производственных основных средств и незавершенного строительства, а также производственных запасов и незавершенного производства (основные

средства  принимаются в расчет по остаточной стоимости) к общей стоимости всех активов организации. Нормальным для промышленных предприятий считается следующее ограничение показателя:    k_пмм ³ 0,5.

В случае снижения показателя ниже критической границы целесообразно пополнение собственного капитала (например, путем увеличения уставного капитала) или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения.

2.3.2. Анализ структуры  пассивов

 

Пассивы организации (т.е. источники финансирования ее активов) состоят из

Таблица 14

Анализ структуры запасов (в тыс. руб.),2008 г.

Показатели	Абсолютные величины		Удельные веса (%) в общей величине запасов		Изменения
	на начало года (пери- ода	на конец года (пери- ода)	на начало года (пери- ода	на конец года (пери- ода)	в абсо- лют- ных вели- чинах	в удель- ных ве- сах	в % к изме- нению общей вели- чины запа- сов
Сырье и материалы Животные на выращивании и откорме Затраты в незавершенном производстве (издержки обращения) Готовая продукция и товары   Товары отгруженные   Расходы будущих периодов	8895 -       1883   25739   -   444	12439 -       2567   16934   -   572	24,1 -       5,1   69,6   -   1,2	38,3 -       7,9   52,1   -   1,7	+ 3544   -     +684   -8805       +128	+ 14,2   -     +2,8   -17,5       + 0,5	+ 79,7   -     + 15,4   -198,0   -   + 2,9
Итого запасов	36961	32512	100	100	-4449	0	+ 100

 

собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных  средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники

средств можно поделить на собственные и заемные (приравнивая к последним и кредиторскую задолженность). Структуру пассивов характеризуют коэффициентом автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия:

,

и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, вычисляемый по формуле:

При расчете данных коэффициентов  следует брать реальный собственный  капитал, совпадающий для акционерных обществ с величиной чистых активов .

Расчет реального собственного капитала и заемных средств представлен в таблицах 15 и 16.

Нормальные ограничения  для коэффициентов: k_A ³ 0,5, k_з/с £ 1 означают, что обязательства организаций могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оцениваются рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой зависимости.

Таблица 15

Реальный собственный  капитал (в тыс. руб.),2008 г.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
Капитал и резервы (итог разд. Ш баланса) Доходы будущих периодов (стр. 640 разд. V баланса) Резервы предстоящих расходов (стр. 650 разд. V баланса)	41798   -   -	49926   -   372	+ 8128   -   +372
Реальный собственный капитал	41798	50298	+ 372

 

В результате анализа  информации определяется, прирост какого вида источников средств, собственных или заемных, оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия за отчетный период.

Коэффициент автономии  характеризует долю собственных  средств в общей величине источников средств предприятия. Нормативное  значение коэффициента автономии – больше или равно 0,5. Значение данного коэффициента является достаточным (на начало года – 0,623, на конец года – 0,72).                                                                                                      

Это свидетельствует, что  в структуре ОАО “Арматурный завод ” на начало года собственные средства составляют 62,3%, заемные –37,7%, на конец года – со

ответственно 72,0% и 28,0 %. Нормативное значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств – меньше или равно 1. У анализируемого предприятия значение этого коэффициента является достаточным.

Детализированный анализ структуры реального собственного капитала и ее

Таблица 16

Анализ структуры пассивов (в тыс. руб.)

Показатели	Абсолютные величины		Удельные веса (%) в общей величине пассивов		Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года (пери- ода	на конец года (пери- ода)	в абсо- лют- ных вели- чинах	в удель- ных ве- сах	в % к изме- нению общей вели- чины пасси- вов
Реальный собственный капитал   Заемные средства: Долгосрочные обязательства Краткосрочные обязательства	41798       653   24638	50298       635   19005	62,3       1   36,7	71,9       0,9   27,2	+ 8500       - 18   -5633	+9,6       -0,1   -9,5	+ 298       -0,6   -197,4
Итого источников средств	67089	69938	100	100	+ 2849	0	100
Коэффициент автономии	0,62	0,72	×	×	+ 0,1	×	×