Анализ финансовой устойчивости предприятия (на примере организации «ОАО Пензенский Арматурный завод»)

 

изменения проводится с помощью табл. 17 .В результате анализа определяются статьи пассивов, по которым произошло наибольшее увеличение общей величины источников средств.

На основе анализа устанавливается стратегия организации в отношении накопления собственного капитала. По данной таблице вычисляется коэффициент накопления собственного капитала:

показывающий долю источников собственных средств, направляемых на развитие основной деятельности. Положительная динамика коэффициента свидетельствует о поступательном накоплении собственного каптала, отрицательная динамика (при неизменном уставном капитале) – о потере собственного капитала в результате убыточной деятельности[19,с.95-101].

Таблица 17

Анализ структуры реального  собственного капитала (в тыс. руб.), 2008 г.

Показатели	Абсолютные величины		Удельные веса (%) в общей величине собственного капитала		Изменения
	на начало года (пери- ода	на конец года (пери- ода)	на начало года (пери- ода	на конец года (пери- ода)	в абсо- лют- ных вели- чинах	в удель- ных ве- сах	в % к изме- нению общей величины собственного капитала
Уставный капитал   Добавочный капитал   Резервный капитал   Нераспределенная при быль   Резервы предстоящих расходов	21   18449   308     23020	21 - 24391   308     25206   372	0,05   44,1   0,74     55,1	0,04   48,5   0,61     50,1   0,75	0   5942   0     2186   372	-0,01   +4,4   -0,13     -5,0   +0,74	0   +69,9   0     25,7   4,4		2	3	4	5
Итого реальный собственный капитал	41798	50298	100	100	8500	0	100

Можно отметить, что в организации наблюдается процесс поступательного накопления собственного капитала. Добавочный капитал вырос на 4,4%, нераспределенная прибыль выросла на 2186 тыс. руб., в целом капитал вырос на 8500 тыс.руб.

Структура заемных средств  приведена в таблице 18. По данным таблицы 18 проводится анализ структуры и динамики заемных средств. В ходе анализа выясняются соотношения долгосрочных и краткосрочных заемных средств, банковских кредитов и кредиторской задолженности. Более детально информация по кредиторской задолженности может быть получена в разрезе строк 621 – 630 раздела V «Краткосрочные пассивы» баланса. Анализ временной структуры кредиторской задолженности, банковских кредитов и прочих займов проводится на основе разделов 1 и 2 формы №5 годового отчета.

Таблица 18

Анализ структуры заемных средств(в тыс. руб.),2008 г.

Показатели	Абсолютные величины		Удельные веса (%) в общей величине заемных средств		Изменения
	на начало года (пери- ода	на конец года (пери- ода)	на начало года (пери- ода	на конец года (пери- ода)	в абсо- лют- ных вели- чинах	в удель- ных ве- сах	в % к изме- нению общей вели- чины заем- ных средств
Долгосрочные заемные средства Прочие долгосрочные пассивы Отложенные налоговые обязательства Краткосрочные займы  и кредиты Кредиторская задолженность      в т.ч.    поставщики и  подрядчики    задолженность  перед персоналом    задолженность  перед внебюджетными фондами   задолженность по  налогам и сборам Резервы предстоящих  расходов и платежей	-   653   -   11464   13174   7383     2130   628   3033	-   514   121   3291   15714   9382     2858   -   3474   372	-   2.6       45,3   52,1	-   2,6   0,6   16,4   78,5                     1,9	-   -139   +121   -8173   +2540                     +372	-   0   +0,6   -28,9   +26,4                     +1,9	-   -2,6   2,3   -154,8   48,1                     7,0
Итого заемных средств	24638	19377	100	100	-5279	0	100

 

2.4. Определение характера финансовой  устойчивости предприятия

 

Анализ платежеспособности путем сопоставления активов  с состоянием пассивов позволили оценить возможность завода к погашению своих долгов. Анализ финансовой устойчивости позволяет оценить величину и структуру активов и пассивов и выявить независимость предприятия с финансовой точки зрения, рост или снижение уровня этой зависимости соответствие состояния активов и пассивов предприятия задач финансово-хозяйственной деятельности. (см.табл.19)

Уровень общей финансовой независимости характеризуется  коэффициентом V3. В мировой практике финансово независимым считается предприятие с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере 50% и более. ПАЗ входит в данный диапазон, однако независимость в конце года повысилась. Динамики роста коэффициент V1 не имеет, так как доля привлеченных средств остается на прежнем уровне. В тоже время собственными оборотными средствами в конце периода покрылся 70% оборотных средств против    71% с начала года. Значение коэффициента финансовой независимости V3 выше критической точки, т.е. предприятию принадлежит 70% в стоимости имущества. Этот вывод подтверждается также значением коэффициента финансирования V4. На основании проведенного анализа можно сделать вывод, что предприятие не имеет тенденции роста показателей финансовой устойчивости к уровню 2008 года.                                                                                                                                                      
     Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом U3, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. U3  отражает степень независимости организации от заемных источников.

Однако коэффициент  соотношения собственных и заемных  средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом  обеспеченности собственными средствами (U2). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства.

Уровень этого коэффициента является сопоставимым для предприятий разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности, степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда U2> 50 %,

                                                                                             Таблица 19

Показатели финансовой устойчивости ОАО «ПАЗ» за 2009 г.

№	Показатели	Способ                             расчета	Норматив	На нач.  года	На конец года	Примечание
1	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств		1	0,4	0,4	привлеч. заемных средств на 1 руб. влож. В активы собст. средств
2	Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования		>0,6- 0,8	0,62	0,7	Доля обеспеченности собствен средствами оборотных активов
3	Коэффициент финансовой независимости		>0.5	0,71	0,7	Уд.вес собст-вен.средств в общей сумме источников финансирования
4	Коэффициент финансирования		>1	2,6	2,6	Какая часть финансируется за счет собств.ср-в
5	Коэффициент финансовой устойчивости		Оптим. 0,8-0,9	0,72	0,73	Показывает уд.вес  - источников,которые   могут быть, ис-польз.длит.время
6	Коэффициент финансовой независимости в части формир.запасов			0,8	0,7	Показывает степени независимости в части формирования запасов

 

можно говорить, что предприятие не зависит от заемных источников средств  при формировании своих оборотных активов. В приложениях 13-14 приведен                                                                           расчет наличия собственных оборотных средств и причин их изменения.

Данные приложения показывают, что снижение доли собственных оборотных средств в общей сумме оборотных средств явилось следствием увеличения краткосрочных обязательств на 6438 тыс. руб. или на 95.6%. В том числе увеличились кредиторская задолженность на 780 тыс. руб. или на 5%, доходы будущих периодов – на 219 тыс. руб. или на 42%. Доля заемных средств в формировании оборотных средств составляет на конец года 38.8%, что значительно выше допустимой их величины – 20-30%.

На предприятии сложилась  неблагоприятная структура оборотных  средств. Доля материальных запасов и затрат наименее мобильной части оборотных активов составляет на конец года 69.3% и  продолжает расти -83.4% .                                                                                        [ (+12440+3711+40412):67779]. Значительный удельный вес материальных оборотных активов составляют производственные запасы, удельный вес готовой продукции на конец 2009г. составил  59.6 %, на предприятии необходимо отрегулировать вопросы реализации продукции. рынков сбыта.

. Как показывают данные  таблицы , у анализируемой организации коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования имеет знак (+), и к 2009 г. положение улучшилось. А это говорит о том, что у предприятия имеются собственные источники финансирования.

Коэффициент финансовой независимости (U3) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования Он высокий. На 2009г. собственные средства составляли 71,1%  в общей стоимости имущества.

Этот вывод подтверждает и значение  коэффициента финансирования U4.   Коэффициент финансовой устойчивости (U5) показывает,  какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. На начало и конец года значение  U5 составило 2.6 ,вся деятельность предприятия финансируетсмя за счет собственных средств

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств  для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Общая величина запасов  и затрат равна сумме строк 210 актива баланса.

ЗЗ = стр.210

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных  оборотных средств:

COC = cтр.490 – стр.190

стр.490  - итого по разделу  Ш "Капитал и резервы"

стр.190  - итого по разделу I "Внеоборотные активы"

2. Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ).

КФ= [стр.490 + стр.590] – стр.190

стр.490  – итого по разделу Ш "Капитал и резервы"

стр.590  – итого по разделу 1V "Долгосрочные пассивы"

стр.190  – итого по разделу I "Внеоборотные активы"

3. Общая величина основных  источников формирования запасов  и затрат (ВИ).

ВИ = (стр.490 + стр.590 + стр.610) – стр.190

стр.490 – итого по разделу Ш "Капитал и резервы"

стр.590 – итого по разделу 1V "Долгосрочные пассивы"

стр.610 – заемные средства

стр.190 – итого по разделу I "Внеоборотные активы"

Трем показателям наличия  источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств: