Анализ финансовой устойчивости предприятия (на примере организации «ОАО Пензенский Арматурный завод»)

Но по-прежнему неуклонное повышение эффективности использования  основных производственных фондов - одна из наиболее актуальных задач совершенствования экономической работы на предприятии.

2.3. Анализ   платежеспособности предприятия и ликвидности                                                 бухгалтерского баланса

 

Для анализа ликвидности  баланса предприятия проведен анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов(см.табл.9).

Примечание: А1=С250+С 260,   А2=С 240,   АЗ=С 210+С220+С 230,   А4=С 190,   П1=С620,   П2=С610+С 670,   ПЗ=С590,   П4=С490.

Таблица 9

Показатели платежеспособности ОАО «ПАЗ за 2009 г.

№	Показатели	Способ расчета	Норматив	На нач. года	На конец года	Примечание
1	Коэффициент общей  ликвидности		1	0,99	0,998	Показывает   погаш кратк                       сроч.обяэате-льств не только  денеж     ср-вами, но и др. имуществом.
2	Коэффициент абсолютной ликвидности		> 0,2:0,7	0,015	0,01	Кредит.задолж., которая может быть погашена ден.средства-ми
3	Коэффициент критической оценки		0,7:0,8	0,53	0,28	Погашение  краткосрочных   обяз. за   счет   собственн.средств
4	Коэффициент текущей   ликвидности		1:2	2,4	2,6	Погашение кредитов и расчеты за счет мобилизации своих средств
5	Коэффициент маневренности функц. капитала		Умен.	1,33	1,45	Часть    капитала заморож. в запасах   и   затр. и долг."    дебиторская"   задолженность

          Из приведенных данных видно, что данные и значение коэффициента L2 в конце 2009 г. завод мог оплатить лишь 1% своих краткосрочных обязательств. Коэффициент критической оценки L3 показывает, также часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. В конце года этот показатель снизился до 28%, т.е. на 25% ниже по сравнению с прошлым годом. Главный показатель платежеспособности - коэффициент текущей ликвидности L4. Он показывает в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. На заводе этот коэффициент равен 2,6 , из этого  можно сделать вывод, что ПАЗ располагает некоторым объемом свободных средств, формируемых за счет собственных источников.                                                                           

На основании выше изложенного можно сделать вывод, что платежеспособность предприятия в 2009 году осталась на уровне 2008 года ,но при этом необходимо отметить что при необходимости погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не смогло бы.

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени  ликвидности, т.е. скорости превращения  в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А₁. Наиболее ликвидные активы

А₂. Быстро реализуемые активы

                                         А₃. Медленно реализуемые активы

                                         А₄. Трудно реализуемые активы –

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П₁. Наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская задолженность.

П₂. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам.

П₃. Долгосрочные пассивы – это, долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П₄. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи Ш раздела баланса «Капитал и резервы».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения:  А₁ ≥ П_1;    А₂ ≥ П_2;  А₃ ≥ П_3;  А₄ ≤ П_4.

Сопоставление ликвидных  средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (–) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А₁+А₂) – (П₁+П₂);

перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

                                               ПЛ = А₃ – П₃.

Для анализа ликвидности  баланса составляется таблица. В  графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.

                                                                                  

На начало года:    А₁ < П₁; А₂ < П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄

На конец года:     А₁ < П₁; А₂ >  П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄

Рассчитаем текущую  ликвидность в 2008г.:

                                         ТЛ = (А₁+А₂) – (П₁+П₂);

                                 ТЛ н.г.= –19521; ТЛ к.г.= –8932

Текущая ликвидность  свидетельствует о неплатежеспособности (–) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Исходя из этого, можно  охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. По I группе (А₁ - наиболее ликвидные активы; П₁ - наиболее срочные

обязательства) соотношение  составляет на начало года 2326 : 13174 (1: 5,66);  на

конец года – 2951: 15714 (1 : 5,32).

                      

                                                                          Таблица 10

 

Анализ ликвидности  баланса, (тыс. руб.),2008г.

АКТИВ	На на- чало перио- да	На ко- нец перио- да	ПАССИВ	На на- чало перио- да	На ко- нец перио- да	Платежный излишек или недостаток
1. Наиболее ликвидные активы (А1)	2326	2951	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	13174	15714	10848	12763
2. Быстро реализуемые активы (А2)	2791	7122	2. Краткосрочные пассивы (П2)	11464	3291	8673	-3831
3. Медленно реализуемые активы (А3)	41293	35996	3. Долгосрочные пассивы (П3)	653	1007	40640	34989
4. Трудно реализуемые активы (А4)	20679	23869	4.Постоянные пассивы (П4)	41798	49926	21119	26057
БАЛАНС	67089	69938	БАЛАНС	67089	69938	0	0

У предприятия  недостаточно наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.

II группа по активу и пассиву, т.е. А₂ и П₂ (сроки от 3 до 6 месяцев) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. На начало года соотношение А₂ и П₂ составило 2791 : 11464 (1 : 4,11); на конец года – 7122 : 3291 (2,16 : 1). По данной группе платежеспособность на начало года низкая; однако, на конец года ситуация улучшилась и ликвидность считается относительно достаточной.

По III группе (А₃ - медленно реализуемые активы; П₃ - долгосрочные пассивы) соотношение составляет на начало года А₃ : П₃ (41293 : 653 ), на конец года 35996 : 1007. По данной группе, которая отражает перспективную ликвидность, наблюдается некоторый платежный избыток, который снизился к концу года (63,2:1 и 35,74: 1).

2.3.1. Анализ структуры  активов

 

Активы организации  состоят из внеоборотных и оборотных  активов. Поэтому наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле:

.

   Значение данного показателя в большой степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств анализируемой организации. В ходе внутреннего анализа структуры активов следует выяснить причины резкого изменения коэффициента (если это имеет место) за отчетный период. Предварительный анализ структуры активов проводится на основе данных таблицы 11.

  В таблице представлены абсолютные величины по видам активов, их удельные веса в общей величине активов, изменения абсолютных величин и удельных весов, значения и изменения коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов за отчетный период

Более конкретный анализ структуры активов и ее изменения проводится по табл. 11 отдельно в отношении каждого укрупненного вида активов. В ходе анализа выявляются статьи активов, по которым произошел наибольший вклад в прирост общей величины укрупненного вида актива.

В структуре активов предприятия преобладают оборотные активы. Соотношение внеоборотных активов и оборотных на начало года 1:2,24, а на конец 1:1,93, т.е. оборотных средств в два и более раза больше[35,с.30-34.]

        Анализ структуры внеоборотных  активов отражен в таблице  12.

        На основе анализа данных таблицы 12 выясняется тип стратегии предприятия в отношении долгосрочных вложений. Отсутствие нематериальных активов в составе внеоборотных активов за отчетный период свидетельствуют об отсутствии инновационного характера стратегии организации (т.е. не имеет место ориентация на вложения в интеллектуальную собственность).                                                                                                                                                                                                                 

Ситуация, когда наибольшая часть внеоборотных активов представлена

 

Таблица 11

Анализ структуры активов(в тыс. руб.),2008г.

Показатели	Абсолютные величины		Удельные веса (%) в общей величине активов		Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в аб- солют- ных вели- чинах	в удель ных весах	в % к изменению общей величины активов
I. Внеоборот-    ные активы II.Оборотные     активы	20679 46410	23869 46069	30,8 69,2	34,1 65,9	+3190   -341	0,15   -0,1	+1,12   -0,12
Итого активов	67089	69938	100	100	+2849	0	+100
Коэффициент соотношения оборотных  и внеоборотных активов	0,446	0,518	×	×		×	×

производственными основными  средствами и незавершенным строительством, характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия.

Данные таблицы 12 констатируют, что в структуре внеоборотных активов преобладают основные средства, причем в динамике наблюдается рост удельного веса основных средств в общей структуре внеоборотных активов (на 5,1 %). Сле          довательно, предприятие реализует стратегию создания материальных условий расширения производственной деятельности.

По данным таблицы 13 проводится анализ структуры и динамики оборотных активов. Оценка положительной или отрицательной динамики запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств должна проводиться на основе сопоставления с  динамикой финансовых результатов. При различной эффективности использования оборотных средств рост запасов в одном случае может быть оценен как свидетельство расширения объемов деятельности, а в другом случае – как следствие снижения деловой активности   и соответствующего увеличения периода оборота средств.