Анализ финансовой устойчивости предприятия (на примере организации «ОАО Пензенский Арматурный завод»)

Устойчивое  финансовое положение в свою очередь  оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение   нужд   производства   необходимыми   ресурсами [12,c.180].  

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и  не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства.

Собственники  анализируют финансовые отчеты для  повышения доходности капитала, обеспечения стабильности повышения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения

Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;

эффективности и интенсивности  его использования;

платежеспособности и  кредитоспособности предприятия;

запаса его  финансовой устойчивости.

Показатели должны быть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли ответить на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения отношений с ним.

Анализом финансового  состояния предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д. [14,с.130]

1.3 Методы и приемы анализа  финансового состояния                                                           (финансовой устойчивости)

Под методом  финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

К характерным особенностям метода относятся: использование системы  показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

В процессе финансового  анализа применяется ряд специальных способов и приемов.

Способы применения финансового анализа можно условно  подразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных  и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок.

Прием сравнения  заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сводки и группировки заключается в  объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для  расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

Основные  методы анализа финансовой отчётности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции  с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение  каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.

Анализ относительных  показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ - это  и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью  детерминированных и стохастических приёмов исследования.

Факторный анализ может  быть как прямым, так и обратным, т. е. синтез -соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессионный  анализ, и др., вошли в круг аналитических  разработок значительно позже.[28,с.72,29,с.45]

Все вышеперечисленные  методы анализа относятся к формализованным методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т. п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

В настоящее время  практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.

При исследовании применяются основные статистические методы: группировок, средних и относительных величин, графический, индексный, а также метод сопоставления.

Главная цель анализа  финансового состояния — проследить динамику и структуру изменений финансового состояния предприятия посредством оценки изменения основных финансовых показателей.

При этом используются следующие методы статистического  исследования:

• построение динамических рядов, как фактических показателей, так и в со- 
  поставимых (относительных) показателях;
• расчет показателей динамических рядов;
• построение трендовых и регрессионных моделей;
• расчет индексов.

Главенствующее место  при анализе финансового состояния  занимает:

1. изучение структуры того или иного показателя;
2. характеристика динамики показателя;

3) оценка и исследование факторов, влияющих на изменения основных 
показателей, их состав и динамику изменения[25,с.72..]

1.4 Методика анализа финансового состояния (финансовой устойчивости)

 

         Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет преимущества перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, получении кредитов, выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Оно своевременно уплачивает налоги в бюджет, взносы во внебюджетные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует своевременный возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем оно более независимо от изменений внешней среды и тем меньше для него риск обанкротиться.

Финансовое  состояние предприятия характеризуется  системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени [32,с.15]

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и др. деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяется структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах; все это влияет на финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Предприятие может быть финансово устойчивым, неустойчивым, кризисным [24,с.458].

Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - его внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности. Главная цель финансовой деятельности предприятия - стремление к наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно :

поддерживать  платежеспособность и рентабельность;

сохранять оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Т.о., финансовая устойчивость - это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность предприятия  в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. В то же время - это обеспеченность запасов собственными источниками их формирования, а также соотношение собственных и заемных средств - источников покрытия активов предприятия [18,с.336].

     Оценка  и анализ финансовой устойчивости  предприятия включает в себя  анализ обеспеченности запасов источниками их формирования. В общем виде под финансовой устойчивостью понимается такое состояние финансов, которое гарантирует предприятию постоянную платежеспособность.

     В процессе  анализа финансовой устойчивости  рассчитываются различные коэффициенты, определяется тип финансовой устойчивости и факторы влияния. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости должен привести к оценке независимости организации от внешних кредиторов.

     Состояние  оборотных средств отражается  через [18, с.348-353]:

  -коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными оборотными средствами (СОС), который характеризует степень обеспеченности СОС организации, необходимую для финансовой устойчивости:

k_{об. СОС} =  > 0,1;

   -коэффициент обеспеченности  материальных запасов собственными  оборотными средствами – показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных:

k_{об. мз} = = 0,5 – 0,8;

   -коэффициент маневренности  собственного капитала показывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения:

k_м = = 0,5

Рассмотрение проблемы финансовой устойчивости также связано  и с оценкой производственного потенциала организации, т. е. состоянием ее основных средств. Для этого рассчитываются следующие коэффициенты:

• индекс постоянного актива показывает отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам, т. е. их долю в источниках формирования:

k _па = = 1;

• коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств отражает отношение суммы долгосрочного кредита к собственным средствам. С помощью данного коэффициента оценивают эффективность использования предприятием заемных средств:

k _дпа = ;

• коэффициент износа измеряет, в какой степени профинансированы замена и обновление основных средств за счет износа:

k _и =  =

=

Рост этого показателя требует факторного анализа подобного  роста, определения достаточности накопления сумм износа для ведения деятельности организации.

В этой связи большую  роль играет коэффициент соотношения заемных и собственных средств, показывающий долю финансирования деятельности организации за счет собственных и заемных средств:

k _ф = 1

Следующим этапом анализа  финансового состояния является расчет и оценка коэффициентов ликвидности.

Ликвидность предприятия  означает безусловную платежеспособность, состояние активов предприятия покрывать обязательства. Поэтому главной характеристикой ликвидности баланса является постоянное равенство между активами и обязательствами одновременно по общей сумме и срокам превращения в деньги и погашения.

На данном этапе традиционно  рассчитываются следующие показатели [29, с.354-360]:

1. коэффициент абсолютной ликвидности, показывающей, какую часть срочных обязательств организация может оплатить по первому требованию:

               k _ал = = 0,2 – 0,5;

Коэффициенты абсолютной ликвидности показывают, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся наиболее ликвидных активов: денежных средств и краткосрочных финансовых вложений; является самым жестким критерием оценки ликвидности предприятия.

Нормальными значениями коэффициента абсолютной ликвидности  считаются числа из интервала 0,2-0,5. Т.е. предприятие способно немедленно погасить свои обязательства на 20-50%. Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности .