Анализ финансовой устойчивости предприятия (на примере организации «ОАО Пензенский Арматурный завод»)

 

 

 

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

 

 

 

Студента     Коноваловой Натальи Сергеевны

                                (фамилия, имя, отчество)

 

Отделение:_ _заочное___     

Факультет:   Экономики и управления__________

на тему: Анализ финансовой устойчивости предприятия (на примере организации «ОАО Пензенский Арматурный завод»)

 

 

 

 

 

Москва 2010г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                                                                                    

Содержание

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Залогом выживаемости и  основой стабильности организации  служит ее финансовая устойчивость, т. е. такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность.

Устойчивость организации зависит от большого числа как внутренних, так и внешних факторов. К первой группе относятся: отраслевая принадлежность организации, структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе, величина издержек, состояние имущества и финансовых ресурсов, их состав и структура. Ко второй группе относят господствующую в обществе технику и технологии, платежеспособный спрос населения и уровень его доходов, налоговую политику правительства, систему ценностей в обществе.

При проведении анализа финансовой устойчивости необходимо ответить на следующие вопросы:

• насколько организация независима с финансовой точки зрения;
• устойчиво ли финансовое положение организации.

        На современном этапе развития  рыночной экономики каждое предприятие должно уметь оценить результаты своей работы, чтобы своевременно выявить ошибки, недостатки и наметить пути их устранения. Это возможно только на основе финансового анализа предприятия, который проводится на основе бухгалтерской  отчетности предприятия.

Цель любой коммерческой организации - получение максимальной прибыли, но это "узкое" толкование цели. В более широком понимании под основной целью деятельности коммерческой организации следует понимать обеспечение ей устойчивого финансового состояния, а получение максимальной прибыли является основой для достижения этой цели.

В современных условиях правильное определение реального  финансового состояния предприятия  имеет огромное значение не только для самих субъектов хозяйствования, но и для многочисленных акционеров, особенно будущих потенциальных инвесторов.

Финансовое состояние  предприятия  - очень емкое понятие, поэтому для его характеристики применяются такие критерии, как  финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность баланса, кредитоспособность, рентабельность и др.

Анализ финансового  состояния предприятия необходим  не только  для того, чтобы знать, в каком положении находится предприятие на тот или иной отрезок времени, но и для эффективного управления с целью обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

Финансовое состояние  предприятия характеризуется размещением  и использованием средств (активов) и источников их формирования (пассивы). Эти сведения представлены в бухгалтерском балансе предприятия. Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуру изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, из каких источников был приток новых средств и в какие активы эти средства вложены. Для общей оценки финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива.)

Финансовая устойчивость – это определенное состояние  счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность, поток операций, совершаемых ежедневно, может являться причиной перехода предприятия из одного состояния в другое. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы, позволяют генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, увеличению его устойчивости.

Цель дипломной работы рассмотреть:

• Каков удельный вес основных статей актива – основных средств, товарных запасов, расчетов с дебиторами? Являются ли эти показатели характерными для данной сферы бизнеса?
• Какова доля быстро реализуемых активов?
• Какова динамика дебиторской задолженности?
• Какова динамика кредиторской задолженности?
• Каковы источники собственных средств заемщиков и каковы направления их использования?
• Как ведет себя динамика себестоимости продукции, расходы на содержание административного аппарата, аренда помещений и т.д.?

Задачи, поставленные в  работе:

1. Рассмотреть сущность и основные показатели финансового анализа (финансовой  устойчивости) предприятия,.

 2.Показать роль финансового анализа не только теоретически, но и на конкретном предприятии.

3. Выявить резервы и разработать мероприятия по снижению издержек 
производства и реализации продукции;

4. Применить результаты  анализа финансового состояния на предприятии  для выявления резервов улучшения финансовой устойчивости.

Объектом  исследования является ОАО «Пензенский  арматурный завод».

Предметом исследования являются экономические  показатели за 2007 -2009 гг.

 

1.Теоретические основы  анализа финансового состояния  (финансовой устойчивости )

1.1.Значение и необходимость  проведения финансового анализа

Каждый экономист должен уметь качественно оценивать финансовое состояние предприятия, давать емкую характеристику основных показателей его деятельности и соответствующие рекомендации на перспективу. Такие знания и способности позволяют специалистам успешнее работать в любой сфере бизнеса, быть востребованными, особенно в условиях рыночной экономики. Именно поэтому данная тема становится все актуальнее. Кроме того, значимость ее подтверждается большим спросом субъектов рынка на информацию о финансовом положении различных организаций. Так, пользователями результатов анализа инвестиционной привлекательности и финансового состояния предприятия могут выступать:

1. Кредиторы, в состав которых входят также коммерческие банки, заинтересованные, прежде всего, в информации, позволяющей им определить риск невозвратности ссуд и кредитов и причитающихся по ним процентов, а также полного выполнения всех обязательств по условиям кредитных договоров в соответствующие сроки. Кредиторов более всего интересует кредитоспособность предприятия. Банкирам, оценивающим возможность предоставления предприятию ссуды, необходимо выяснить:

• причины потребности предприятия в дополнительных средствах;
• источники, из которых предприятие будет получать средства для 
  выплаты процентов и погашения основного долга;
• кредитную историю предприятия, иначе говоря, как предприятие 
  удовлетворяло   потребности   в   краткосрочном   и   долгосрочном 
  финансировании в прошлом, что предполагается на будущее [9,с.106].

Методика анализа инвестиционной привлекательности и финансового состояния, используемая кредиторами, а также критерии оценки, которые они применяют, меняются в зависимости от срока, обеспечения и целей, на которые направляются ссуды. В случае предоставления краткосрочной ссуды кредитор заботится преимущественно о текущем финансовом положении, ликвидности текущих активов должника и уровне их оборачиваемости. При выдаче долгосрочных ссуд финансовый анализ включает прогноз потоков денежных и других средств, оценку долгосрочной доходности в качестве источника гарантий для выплаты процентов и основной суммы долга.

2. Инвесторы,   которые представляют   интересы   капитала. Их интересует степень выгодности вложений (инвестиций) в предприятие, а также потенциальный   риск   потери   инвестиций.   Чем   устойчивее   финансовое положение предприятия, тем менее рискованны и более выгодны инвестиции в него. Отсюда экономические интересы инвесторов лежат в области оценки риска и доходности инвестиционных проектов, способности предприятия генерировать прибыль. Инвесторы при проведении анализа инвестиционной привлекательности и финансового состояния выясняют:

• причины    (факторы), обусловившие успешность деятельности предприятия в прошлом и перспективы получения прибыли;
• тенденции  изменения  (рост, стабильность или  спад)  прибыли, рентабельности продукции и имуществ;
• текущее финансовое положение предприятия и факторы, способные показать на него влияние в ближайшем будущем;
• структуру капитала предприятия, риски и преимущества с точки зрения инвестора;
• рейтинг предприятия по соответствующей отрасли;
• прогноз цен на акции предприятия и его конкурентов во взаимосвязи с общими тенденциями на фондовом рынке.

При такой постановке целей анализ инвестиционной привлекательности и финансового состояния становится связующим звеном между предприятием, его инвесторами и фондовым рынком [10,с.9].

3. Покупатели и заказчики, которые нуждаются в информации, 
свидетельствующей   о   надежности   существующих  деловых   связей   с 
предприятием и определяющей перспективы их дальнейшего развития. Их,

прежде всего, интересует информация о степени стабильности и непрерывности хозяйственной деятельности предприятия, особенно в случаях наличия долгосрочных соглашений.

4. Поставщики   и   подрядчики,   заинтересованные   в   получении 
   информации   о   возможностях  предприятия  рассчитаться   с   ними   по 
   обязательствам в установленные договорами сроки. Выручка поставщиков и 
   подрядчиков формируется из поступлений за отгруженную продукцию 
   (работы, услуги). Несвоевременность расчетов приводит к ослаблению 
   финансового состояния поставщика, поскольку он вынужден привлекать 
   дополнительные  займы,  и  несет при  этом дополнительные расходы. 
   Поставщика интересует финансовое состояние партнера и, прежде всего, его 
   платежеспособность,   т.е.   возможность   своевременно   расплатиться   за 
   поставленную продукцию или оказанные услуги.
5. Работники предприятия, для которых важны сведения о прибыльности и стабильности предприятия, выступающего в данном случае как работодатель, в целях гарантированного наличия рабочего места и оплаты труда в настоящее время.

 

6. Акционеры и собственники, которых интересуют прибыльность 
   предприятия и его стабильность в будущем, поскольку с этими данными 
   связаны наличие и размер дивидендов, а также степень риска при покупке 
   акций. Им также важна информация о степени рискованности сделанных 
   инвестиций.
7. Менеджеры и руководители предприятия, которым необходима 
   информация об эффективности использования имущества, собственного 
   капитала, о рентабельности продукции, норме прибыли, получаемой на 
   вложенный капитал. Источниками информации в данном случае служит 
   внутренняя и внешняя финансовая отчетность. Анализ этой информации 
   позволяет им разрабатывать управленческие решения по дальнейшему 
   повышению эффективности работы предприятия.
8. Органы государственной власти, заинтересованные в информации для осуществления возложенных на них управленческих функций, ведения статистического наблюдения. Эта группа пользователей занимается распределением ресурсов, регулированием деятельности предприятий, выработкой политики налогообложения как основы формирования национального дохода.

Всех вышеназванных пользователей можно разделить на внутренних и внешних. К внутренним пользователям относятся руководство предприятия, его персонал и собственники; к внешним - партнеры по бизнесу, инвесторы, кредиторы и государственные структуры [11,с.128].

Кроме того, цель финансового анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

1.2. Цели  и задачи анализа финансового  состояния

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние  предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается финансовое состояние предприятия и его платежеспособность.