Совершенствование процесса инвестиционного планирования на предприятии

 

 

 

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………………………………… 3

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ИНВЕСТИЦИОННОГО

ПРОЕКТА ………………………………………….……………………………….. 5

1.1 Понятие и классификация инвестиционных  проектов ……..……………….. 5

1.2 Этапы разработки инвестиционных  проектов ………………..……………… 8

1.3 Основные  методы оценки инвестиционных  проектов …………...………… 10

ГЛАВА 2. ФИНАНСОВО – ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА «ЗАМЕНА ОБОРУДОВАНИЯ»

И ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЕГО ПРИВЛИКАТЕЛЬНОСТИ ………………….……….. 15

2.1 Условие «Инвестиционного проекта  «Замена оборудования» 

и определение его привлекательности» ……………………………..………….. 15

2.2 Финансово – экономический  анализ инвестиционного 

проекта «Замена оборудования» и определение его привлекательности» ….... 16

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ПРОЦЕССОВ ИНВЕСТИЦИОННОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ……………..……………………………… 29

3.1 Совершенствование процесса  инвестиционного планирования 

на предприятии ……………………………………………..…………………….. 29

3.2 Совершенствование процессов  разработки инвестиционных проектов .…. 30

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ………………………………………………………………...…. 32

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ …………………...…………. 34

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность. Инвестиции имеют особое значение как для социально-экономического развития страны в целом, так и для деятельности субъектов хозяйствования. Экономический рост определяется множеством факторов, важнейший из которых – наращивание объёма инвестиций и повышения их эффективности. Предоставление свободы для предпринимательства, создание правовой и экономической базы условий для привлечения капитала российских и зарубежных инвесторов и другие факторы привели к коренному реформированию раннее ранее действовавшего организованного механизма долгосрочного инвестирования. В этих условиях особое значение приобретает реальное инвестирование различных проектов и мероприятий, без которых немыслимы обновление и расширенное воспроизводство основных производственных фондов, изготовление конкурентоспособной продукции, а, следовательно, решение множества социально – экономических проблем развития страны.1

Инвестиционный проект является организационной формой реализации процесса инвестирования. Для ускорения принятия инвестором решения о том вкладывать ли средства в то или иное предприятие, необходимо составлять инвестиционный проект, определяющий цель,  которую стремится достичь фирма, стратегию предпринимательской деятельности в совокупности со сроками достижения цели.2

Цель курсовой заключается в теоретическом исследовании инвестиционных проектов.

В соответствии с поставленной целью решались следующие задачи:

- рассмотрение основной характеристики и классификации инвестиционных проектов;

- анализ  этапов разработки рассмотрение  и методов оценки эффективности инвестиционных проектов;

 

- выполнение практической части: Оценка инвестиционного проекта «Замена оборудования»;

- выделение направлений совершенствования процесса инвестиционного планирования на предприятии.

Объектом исследования является инвестиционный проект.

Предметом исследования выступает совокупность управленческих и организационных отношений в процессе разработки и реализации инвестиционных проектов.

Теоретической и методологической основой работы послужили фундаментальные и прикладные разработки, публикации, специальная литература ученых - экономистов, специализирующихся в области разработки и управления инвестиционными проектами. Особенности инвестиционной деятельности, были исследованы по работам современных экономистов и финансистов: А.В.Воронцовского, Ю.А. Еленевой, Е.Д. Коршуновой, М.Ю. Горохова, В.В. Малева, В.А.Чернова и других.

При выполнении исследования были использованы общенаучные методы диалектической логики, кроме того, применялись сравнительный метод, метод наблюдения, экономический анализ, финансовый анализ и другие.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА

ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

1.1 Понятие и классификация инвестиционных проектов

 

Слово «проект» происходит от латинского слова projectus, что в переводе на русский означает – «брошенный вперёд», то есть замысел.3

В отечественной экономической литературе под проектом понимается система сформулированных в его рамках целей, создаваемых или модернизируемых для их реализации физических объектов (зданий, сооружений, производственных комплексов), технологических процессов, технической и организационной документации для них, материальных, финансовых трудовых и иных ресурсов, а также управленческих решений и мероприятий их выполнению.4 Данное определение учитывает особенности всех видов деятельности и ресурсов, необходимых для разработки и реализации проекта. Оно предполагает, что подобный проект является инвестиционным.

В Федеральном Законе «Об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений» определено, что «инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно - сметная документация, разработанная в соответствии с  законодательством Российской Федерации и утверждёнными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес - план)».5

Учитывая выше приведённые определения, можно выделить следующие основополагающие моменты инвестиционных проектов:

- cистемность проекта, наличие комплекса взаимосвязанных мероприятий – его разработка и реализация – связаны с процессом последовательного временного осуществления ряда мероприятий, математической моделью которого может служить сетевая модель (график);

- временной  интервал проекта - разработчик проекта должен обосновать и задать временной интервал рассмотрения проекта, прогнозный период или длительность его жизненного цикла. Подходы к определению длительности этого интервала могут учитывать комбинацию таких факторов, как срок службы наиболее дорогостоящего проектного оборудования, предполагаемый срок жизни проектного продукта (услуги) на рынке, планируемое время нахождения в данном бизнесе, срок возврата кредита и так далее;

- бюджет проекта. В бюджете проекта включаются затраты и доходы с указанием запланированного времени их осуществления.6

Каждый проект в ходе реализации должен преследовать заранее предусмотренные цели. В экономической теории сложилась некоторая классификация целей, применимых к тому или иному инвестиционному проекту.7

Укрупнено данные цели можно представить следующим образом:

- цели, связанные  с ростом удовлетворения потребностей  инвестора;

- цели, связанные  с оптимизацией имущественного  положения фирмы.

Перед проектом могут становиться одновременно несколько целей. Наконец, сформулированная цель проекта должна строго соблюдаться на всех этапах его жизненного цикла, так как её изменение непременно приводит к необходимости отказа данного проекта и перехода к разработке нового.

В зависимости  от целей инвестирования можно выделить следующие виды инвестиционных проектов, такие как производственные, научно - технические, коммерческие, финансовые, экономические, социально - экономические.

В специальной литературе инвестиционные проекты классифицируются:

1. По количеству участников и степени влияния на окружающий мир:

– малые проекты – планы расширения производства, ассортимента выпускаемой продукции. Имеют небольшие сроки реализации;

– средние проекты – проекты реконструкции и технического перевооружения существующего производства продукции. Реализуются поэтапно, по производствам, по разработанным графикам поступления всех ресурсов;

– крупные проекты – объекты крупных предприятий, основанные на идее промышленного производства продукции, необходимые дляудовлетворения спроса;

– мегапроекты – целевые инвестиционные программы, содержащие взаимосвязанные конечным продуктом проекты. Бывают международными, государственными, региональными;

– глобальные проекты, их реализация влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;

– крупномасштабные проекты, их реализация влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в других странах;

– проекты регионального, городского (отраслевого) масштаба, реализация их влияет на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в определенном регионе, не оказывает влияния на ситуацию в других регионах.

2) По основным сферам деятельности – социальные, экономические, организационные, технические, смешанные.

3) По длительности - краткосрочные (до 3 лет), среднесрочные (3–5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет).

4) По сложности – простые, сложные, очень сложные.8

На практике данная классификация не является исчерпывающей и допускает дальнейшую детализацию.

 

 

 

1.2 Этапы разработки инвестиционных  проектов

 

Инвестиционные проекты могут носить инновационный характер. Несмотря на многообразие возможных идей, каждый инвестор оценивает свои финансовые возможности, уровень конкуренции, отдачу на вложенный капитал, риск и другие факторы реализации проекта в будущем. Любой инвестиционный проект проходит три этапа разработки и реализации: предынвестиционный, инвестиционный и эксплуатационный, составляющие в своей совокупности его жизненный цикл.9

Первый предынвестиционный этап включает в себя следующие мероприятия:

– проверку первоначального замысла проекта;

– составление задания на разработку и обоснование проекта;

– разработку бизнес - плана;

– выбор местоположения объекта;

– выделение инвестиций на проектирование;

– проведение тендеров на проектирование;

– выбор проектной организации и заключение с ней договора;

– разработку техникоэкономического обоснования проекта;

– разработку проектносметной документации;

– утверждение проектносметной документации;

– отвод земли под строительство;

– получение разрешения на строительство;

– проведение тендеров на строительство;

– разработку рабочей документации;

– заключение подрядного договора.10

Степень предынвестиционных исследований варьируется от требований инвестора, по возможности финансирования со времени, отведенного на их проведение. Выделяют три уровня предынвестиционных исследований:

- исследования возможностей;

- подготовительные, или предпроектные, исследования;

- оценка осуществимости или  технико - экономические исследования.11

Обобщающим документом предынвестиционных исследований является бизнес - план инвестиционного проекта.

Стоимость проведения предынвестиционной стадии исследований в общей сумме капитальных вложений довольно велика.

Инвестиционный этап реализации проекта состоит из следующих мероприятий: строительства объектов, входящих в проект; монтажа оборудования; пусконаладочных работ; производства опытных образцов; выхода на проектную мощность. В течение инвестиционного этапа осуществления проекта формируются активы предприятий, заключаются контракты на поставку сырья, комплектующих, производится набор рабочих и служащих, формируется портфель заказов.12

Эксплуатационный этап проекта существенно влияет на эффективность вложенных средств в проект. Чем дальше будет отнесена во времени его верхняя граница, тем больше будет совокупный доход. В течение этой фазы осуществляется текущий мониторинг экономических показателей проекта, для того чтобы инвестор мог соотносить результативность проекта со своими ожиданиями.

 

 

 

 

1.3 Основные методы оценки  инвестиционных проектов

 

Основные методы оценки эффективности инвестиций подразделяются на две группы:

1) простые (статические) методы;

2) методы  дисконтирования.

1. Показатели, не предполагающие  использования концепции дисконтирования: простой срок окупаемости инвестиций; показатели простой рентабельности инвестиций; чистые денежные поступления; индекс доходности инвестиций; максимальный денежный отток.

2. Показатели, определяемые на основании  использования концепции дисконтирования: чистая текущая стоимость; индекс  доходности дисконтированных инвестиций; внутренняя норма доходности; срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования; максимальный денежный отток с учетом дисконтирования.

Методы, входящие в первую категорию, оперируют отдельными, "точечными" (статическими) значениями исходных показателей. При их использовании не учитываются вся продолжительность срока жизни проекта, а также неравнозначность денежных потоков, возникающих в различные моменты времени. Тем не менее, в силу своей простоты и иллюстративности, эти методы достаточно широко распространены, хотя и применяются, в основном, для быстрой оценки проектов на предварительных стадиях разработки.13