Совершенствование процесса инвестиционного планирования на предприятии

 

Расчет чистой текущей стоимости по годам производим по формуле:

 

ЧТС =ТСЧИ – ТСДП,                                        (2.1)  

 

Приведем пример для расчета ЧТС таблицы 2.4:

ЧТС первого года рассчитывается следующим образом:

30500 долл. США – 4100 долл. США х 0,917 = 26740 долл. США – 3760 долл. США = 22980 долл. США.

ЧТС второго года рассчитывается следующим образом:

От ЧТС первого года отнимает ТСДП второго года (См. табл. 2.4. графу 5);

ЧТС третьего года рассчитывается следующим образом:

От ЧТС второго года отнимает ТСДП третьего года (См. табл. 2.4. графу 5) и. так далее.

По итогам заполнения таблицы 2.4 определяем, на каком году жизни накопленный денежный поток средств принимает положительное значение, по результатам расчетов – это произойдет после четвертого года эксплуатации проекта.

Исследования показывают, что условие ЧТС = 0 достигается в пятом году при ТСДП = 2665 долл. США - 70 долл. США = 2595 долл. США (Таблица 2.4)

Для того чтобы точнее узнать текущую окупаемость (далее по тексту – ТО) сделаем расчет помесячно ТСПД за пятый год в месяц:

ТСДП 5 года ежемес. = (4100 x 0,650) / 12 = 222,1 долл. США,

где 4100 долл. США – приток денежных средств в пятом году;

- 0,621 –  дисконтируемый множитель (при ставке  доходности – 10 %);

- 12 –  количество месяцев в году.

Произведем расчет ТСДП замены оборудования за 5 год по месяцам, итого сведем в таблицу 2.5.

Таблица 2.5 - Расчет ТСДП замены оборудования за 5 год (по месяцам),

единицы измерения – долл. США

Период	ТСДП в месяц	ТСДП накопленный
1 мес	222,1	222,1
2 мес	222,1	444,2
3 мес	222,1	666,3
4 мес	222,1	888,4
5 мес	222,1	1110,5
6 мес	222,1	1332,5
7 мес	222,1	1554,7
8 мес	222,1	1776,8
9 мес	222,1	1998,9
10 мес	222,1	2221
11 мес	222,1	2443,1
12 мес	222,1	2665,2

 

Исследования показывают, что условие ЧТС = 0 достигается в пятом году при ТСДП = 2665 долл. США - 70 долл. США = 2595 долл. США (Таблица 2.4).

Для настоящего инвестиционного проекта ЧТС = 0, когда накопленная стоимость превысит 2443,1 долл. США, которая соответствует 11 месяцу года, но будет меньше ТСДП накопленная одиннадцатого месяца, которая равна 2665 долл. США.

Для уточнения текущей окупаемости инвестиционного проекта произведем расчеты ежедневной стоимости ТСДП пятого года, поступающую в день:

ТСДП 5 года ежедневно = (4100 x 0,650) / 365 = 7,3 долл. США,

где 4100 долл. США - приток денежных средств в пятом году;

0,650 –  дисконтирующий множитель (при 9% ставки  доходности);

365 –  количество дней в году.

Для того чтобы точнее определить текущую окупаемость (ТО) инвестиционного проекта произведем расчет ТСДП за октябрь 5 года по дням месяца:

ЧТС = 0, когда ТСДП накопленная стоимость (2595 долл. США – 2443 долл. США ) = 152 долл. США. Результаты расчетов сведем в таблицу 2.6.

Таблица 2.6 - Расчет ТСДП за октябрь пятого года по дням, единицы измерения – долл. США

Период (дни месяца)	ТСДП в день	ТСДП накопленный
1	7,3	7,3
2	7,3	14,6
3	7,3	21,9
4	7,3	29,2
5	7,3	36,5
6	7,3	43,8
7	7,3	51,1
8	7,3	58,4
9	7,3	65,7
10	7,3	73
11	7,3	80,3
12	7,3	87,6
13	7,3	94,9
14	7,3	102,2
15	7,3	109,5
16	7,3	116,8
17	7,3	124,1
18	7,3	131,4
19	7,3	138,7
20	7,3	146
21	7,3	153,3
22	7,3	160,6
23	7,3	167,9
24	7,3	175,2
25	7,3	182,5
26	7,3	189,8
27	7,3	197,1
28	7,3	204,4
29	7,3	211,7
30	7,3	219
31	7,3	226,3

Расчет ТСДП за ноябрь пятого года по дням дает основания говорить о том, что ЧТС приблизится к нулю 20 числа.

Минимальный срок окупаемости инвестиционного проекта составит 4 года 11 месяца 20 дней.

Итоги финансово – экономического анализа инвестиционного проекта «Замена оборудования» и определение его привлекательности:

Индекс прибыльности равен - 1,002. Текущая стоимость денежных потоков от капиталовложений к стоимость чистых инвестиций от проекта больше 1,0, что позволяет сделать вывод о привлекательности инвестиционного проекта;

- чистая  текущая стоимость анализируемого  проекта положительная (+70,0 долл. США);

- инвестиции, вложенные в проект окупаются  за период – 4 года 11 месяцев 20 дней;

- требуемая  доходность 10% в течение жизненного  цикла проекта достигается.

Внутренняя норма доходности находится на уровне 7,42 %.

При покупке нового оборудования стоимостью 45000 долл. США и мощностью 125000 шт. / год рыночная стоимость фирмы увеличится на – 70 долл. США. Минимальный срок окупаемости инвестиционного проекта составит 4 года 11 месяцев 20 дней.

 

 

 

 

 

 

 

 

3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ПРОЦЕССОВ  ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Совершенствование процесса  инвестиционного планирования на  предприятии 

Совершенствование процессов инвестиционного планирования  возможно за счет совершенствование методологии сбора, обработки и предоставления информации потенциальным инвесторам. В основу может быть положен принцип формирования информации в информационные блоки и подблоки. Например, можно предложить следующую структуру информационной базы об инвестиционном проекте (см. таблицу 3.1).

Таблица 3.1 - Предлагаемая структура информационной базы о проекте

ИНФОРМАЦИЯ О ПРОЕКТЕ
Макроэкономический информационный блок	Микроэкономический информационный блок	Внеэкономический информационный блок
Подблоки: - прогнозы развития; - инвестиционный потенциал региона и отрасли; - управление внешними рисками; - экологическая оценка; - оценка социальной эффективности проекта; - документы государственного регулирования инвестиционной деятельности в регионе реализации проекта; - другие.	Подблоки: - история компании и ее правовой статус, финансовое состояние; - организация финансирования проекта; - маркетинг; - технологический процесс; - оценка эффективности проекта; - управление внутренними рисками; - контракты и проектная документация; - другие.	Подблоки: - человеческий фактор; - анализ рисков, связанных с человеческим фактором; - система мотивации; - другие.

Такой подход является основой для совершенствования методологии инвестиционного планирования, в том числе предлагается использовать структуру бизнес-плана аналогично информационной базе. Исследуемый подход к составлению бизнес - плана заключается в формировании информации из информационных блоков в соответствии с требованиями потенциальных инвесторов. Это позволит сократить время на доработку бизнес-планов в период проведения переговоров, а также вести поиск инвесторов в различных направлениях.

 

3.2 Совершенствование процессов  разработки инвестиционных проектов

Совершенствование процессов формирования инвестиционных бизнес - проектов возможно за счет совершенствование методологии сбора, обработки и предоставления информации потенциальным инвесторам. В основу может быть положен принцип формирования информации в информационные блоки и подблоки. Например можно предложить следующую структуру информационной базы об инвестиционном проекте (см. табл. 3.2).20

Таблица 3.2 - Предлагаемая структура информационной базы о проекте

ИНФОРМАЦИЯ О ПРОЕКТЕ
Макроэкономический информационный блок	Микроэкономический информационный блок	Внеэкономический информационный блок
Подблоки: - прогнозы развития; - инвестиционный потенциал региона и отрасли; - управление внешними рисками; - экологическая оценка; - оценка социальной эффективности проекта; - документы государственного регулирования инвестиционной деятельности в регионе реализации проекта; - другие.	Подблоки: - история компании и ее правовой статус, финансовое состояние; - организация финансирования проекта; - маркетинг; - технологический процесс; - оценка эффективности проекта; - управление внутренними рисками; - контракты и проектная документация; - другие.	Подблоки: - человеческий фактор; - анализ рисков, связанных с человеческим фактором; - система мотивации; - другие.

 

Такой подход является основой для совершенствования методологии составления бизнес-плана, в том числе предлагается использовать структуру бизнес-плана аналогично информационной базе. Исследуемый подход к составлению бизнес-плана заключается в формировании информации из информационных блоков в соответствии с требованиями потенциальных инвесторов. Это позволит сократить время на доработку бизнес - планов в период проведения переговоров, а также вести поиск инвесторов в различных направлениях.21

В заключении необходимо отметить, что практика применения новых методологических подходов к оценке инвестиционной привлекательности проектов и к их продвижению показывает, что реально снижаются затраты на привлечение инвестиций, а также  сокращается срок их привлечения. Во время реализации процесса привлечения инвестиций, используя предлагаемые методологические подходы, закладывается прочное основание для внедрения современных методов управления проектом, повышается вероятность его успешного завершения, так как происходит систематизация информации о проекте. Кроме того, фактическое управление проектом начинается уже на этапе его разработки.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Инвестиционный проект – это комплексный план мероприятий, включающий проектирование, строительство, приобретение технологий и оборудования, подготовку кадров и т.д., направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров (продукции, работ, услуг) с целью получения экономической выгоды.

Каждый проект в ходе реализации должен преследовать заранее предусмотренные цели, которые в общем виде могут быть представлены следующим образом: цели, связанные с ростом удовлетворения потребностей инвестора; цели, связанные с оптимизацией имущественного положения фирмы.

В зависимости  от целей инвестирования можно выделить следующие виды инвестиционных проектов: производственные; научно-технические; коммерческие; финансовые; экономические; социально-экономические.

Инвестиционные проекты имеют разнообразные формы и содержание. Инвестиционные решения, рассматриваемые при анализе проектов, могут относиться, например, к приобретению недвижимого имущества, капиталовложениям в оборудование, научным исследованиям, опытно-конструкторским разработкам, освоению нового месторождения, строительству крупного производственного объекта или предприятия.

Любой инвестиционный проект проходит три этапа разработки и реализации: предынвестиционный, инвестиционный и эксплуатационный, составляющие в своей совокупности его жизненный цикл.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов — это способы определения целесообразности долгосрочного вложения капитала в различные объекты с целью оценки перспектив их прибыльности и окупаемости. В настоящее время общепризнанным методом оценки инвестиционных проектов является метод дисконтирования, т.е. приведение разновременных доходов и расходов, осуществляемых в рамках инвестиционного проекта к единому (базовому) моменту времени.