Банкротство предприятий

Первая реструктуризация задолженности сельхозпроизводителей  была осуществлена в 1995 г. в части  задолженности по кредитам 1992-1994 гг. Фактически это стало списанием 20 трлн. руб. (в ценах 1994 г.). В дальнейшем эта задолженность была переоформлена  в долговые обязательства регионов, но это также не привело к возврату долгов в бюджет. Более того, к  концу 1990-х гг. суммарная задолженность  по отрасли вновь достигла крупных  размеров, намного превосходящих  суммарную выручку отрасли.

Частичная реструктуризация кредиторской задолженности по платежам в бюджеты всех уровней и государственные  внебюджетные фонды была проведена  в 1999-2002 годах в соответствии постановлениями  Правительства Российской Федерации. В результате была реструктурированна задолженность 18,3 тыс. хозяйств (60%) на сумму 42 млрд. руб., при этом удельный нес просроченной кредиторской задолженности  сельхозтоваропроизводителей в  общей ее сумме сократился с 68 до 53 %. Однако не следует приписывать  это снижение исключительно мерам  по реструктуризации долгов: конъюнктура  аграрного рынка после кризиса 1998 г. несколько лет была весьма благоприятна, что позволило повысить суммарную  выручку отрасли и снизить  количество убыточных хозяйств. Но уже в 2002 г. в силу перепроизводства практически всех сельскохозяйственных продуктов цены производителей падали почти полгода даже в номинальном  выражении, при этом цены на основные ресурсы продолжали резко возрастать. В результате финансовое положение  сельского хозяйства вновь резко  ухудшилось, число убыточных хозяйств начало расти, увеличилась и сумма  кредиторской задолженности. По состоянию  на I января 2003 г. просроченную задолженность  имели 83% сельхозорганизаций России.

Следующим этапом в решении  проблемы финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций  стало принятие Федерального закона «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей», который стал базовым нормативно-правовым актом  для продолжения работы по финансовому  оздоровлению сельскохозяйственных организаций, проводимой в предыдущие годы.

Закон предусматривает правовые основы, и условия реструктуризации задолженности до начала процедур банкротства  сельскохозяйственных предприятий. Сельскохозяйственные организации - участники программы  оздоровления, по которым кредиторы, владеющие не менее 75% их кредиторской задолженности, приняли решение  о реструктуризации, получают право  на полное списание пеней и штрафов, а также частично сумм основного  долга. Кроме того, им предоставляется  отсрочка на погашение основного  долга на срок не менее пяти лет  или рассрочка не менее чем  на четыре года. Главным принципом  реструктуризации долгов установлено  выполнение текущих обязательств сельхозпроизводителями.

Участие в данной программе  является важным фактором сохранения потенциала сельскохозяйственных организаций, поскольку на субъекты, участвующие  в реструктуризации долгов, не распространяется действие Закона «О несостоятельности (банкротстве)» со всеми вытекающими  последствиями.

Следует, однако, отметить, что  эффективность реализации этого  механизма определяется в первую очередь структурой кредиторской задолженности. Долги реструктурируются главным образом на тех предприятиях, где основным кредитором является государство: такие сельхозтоваропроизводители получают возможность начать свой бизнес с чистого листа. Там же, где удельный вес кредиторской задолженности юридических и физических лиц значительно больше 25%, реализация программы финансового оздоровления становится мало вероятной, поскольку данные кредиторы, как правило, не заинтересованы в погашении задолженности только через 4-5 лет.

Проведенный нами анализ работы по финансовому оздоровлению сельскохозяйственных товаропроизводителей республики, свидетельствует  об усилении темпов реализации мероприятий  по реструктуризации долгов в сфере  АПК. Если в 2004 г. соглашение о реструктуризации заключили 50,8% сельхозорганизаций республики, то в 2005 г. удельный вес таких предприятий  составил уже 51,3%.

Объем реструктурированной  кредиторской задолженности за два  последних года вырос с 125,6 млн. руб. до 447,0 млн. руб. или более чем в 3,5 раза. При этом сумма отсроченной  задолженности перед естественными  монополиями выросла в 5 раз, перед  бюджетом и внебюджетными фондами - в 3,5 раза, перед прочими кредиторами - в 3,2 раза. Из общей суммы реструктуризируемой  задолженности под единовременное списание попало 356 млн. руб.

По нашим данным в результате реализации программы финансового  оздоровления сельскохозяйственных товаропроизводителей объем просроченной задолженности  только за 2005 г. сократился более чем  в три раза, а доля реструктурированных  долгов в общем, объеме краткосрочной  задолженности на конец 2005 г. достигла 47%.

Однако работа по финансовому  оздоровлению сельскохозяйственных товаропроизводителей затрудняется тем, что у многих предприятий  уже на стадии вхождения в реструктуризацию практически нет возможности  выполнить основное условие оплаты текущих платежей при одновременном  погашении суммы основного долга  даже в рассрочку, В результате такие  хозяйства оказываются за рамками  программы финансового оздоровления, а сама проблема несостоятельных  хозяйств не решается, а только несколько  ограничивается количественно.

Необходимо также учитывать, что долги предприятий ЛПК  имеют разную природу. Часть долгов, как это показано выше, сформировалась из-за объективно неадекватных внешних  условий функционирования сектора. Реструктуризация таких долгов с  одновременным элиминированием  факторов их возникновения при прочих равных условиях должна привести к  повышению устойчивости производства в сельхозпредприятиях. Однако часть  долгов связана- с неэффективностью или относительной низком эффективностью производства как такового. Реструктуризация долгов в этом случае даст только краткосрочный  эффект, после чего задолженность  опять будет накапливаться, что  и было продемонстрировано предыдущим опытом реструктуризации долгов. Главным  недостатком рассматриваемого закона является то, что такая многогранная проблема как финансовое оздоровление сельского хозяйства сводится только к вопросу реструктуризации долгов. Однако комплексный подход решению  проблемы несостоятельности в сельском хозяйстве должен исходить из необходимости  ликвидации основных факторов формирования финансовой проблемы аграрного сектора, сформулированных выше.

Нельзя рассчитывать, что  сельскохозяйственное предприятие - должник  при сохранившемся менеджменте, в условиях неблагоприятной внешней  среды, в отсутствии реальной возможности  для привлечения инвестиций сможет настолько улучшить свою деятельность, что это позволит ему зарабатывать средства для простого воспроизводства и возврата долгов. Тем самым, проблема финансового оздоровления сельскохозяйственных предприятий, не сводится исключительно к реструктуризации накопленной ими задолженности, а является результирующей очень широкого спектра экономико-политических усилий.

В этой связи важным звеном оздоровления предприятий АПК является разработка системы мер, направленных на поддержание их финансовой устойчивости в будущем. Для этого нужны  кардинальные организационно-экономические  меры: от реструктуризации производства и менеджмента до реструктуризации самого неплатежеспособного предприятия.

Все модели, направленные на восстановление управляемости сельхозпредприятиями и вывод слабых хозяйств республики из кризиса, предполагают передачу имущества  неплатежеспособных сельскохозяйственных предприятий в новую сельскохозяйственную организацию и создание на ее базе агропромышленного объединения, интегрирующего несостоятельные предприятия данного  района. Создание подобного объединения  направлено на развитие процессов горизонтальной, вертикальной и индустриально-аграрной интеграции на селе. При этом горизонтально  интегрированные структуры могут  быть созданы на бане экономически сильных хозяйств; в качестве вертикальных интеграторов могут выступать торгово-закупочные и перерабатывающие предприятия; индустриально-аграрная интеграция должна осуществляться с  участием крупных промышленных предприятий.

Основными положительными сторонами  такого агарного объединения являются единая структура управления и возможность  кредитования неплатежеспособных сельскохозяйственных предприятий в связи с тем, что формируется структура, не обремененная долгами. Кроме того, передача имущества  во вновь созданную организацию  позволит избежать его ареста как  следствия невыполнения обязательств перед кредиторами. Концентрация товарно-материальных ресурсов и централизация управления даст возможность снизить издержки обращения, повысить производительность труда, облегчить контроль за материально-денежными  потоками. Вновь созданная интегрированная  организация позволит резко сократить  управленческий аппарат в неплатежеспособных хозяйствах, осуществить подбор и  прием наиболее квалифицированных  управленцев и специалистов массовых профессий, таким образом, будут  более эффективно решаться кадровые вопросы.

Объединенные в единую структуру неплатежеспособные предприятия  получат не только возможность закупать товарно-материальные ресурсы, но и  централизованно реализовывать  производимую ими продукцию, снижая тем самым монопсонию торгово-закупочных организаций. Кроме того, такое агропромышленное объединение может создать благоприятные  предпосылки для притока инвестиций, прежде всего от частных инвесторов, а также облегчит доступ к кредитным  ресурсам, и соответственно, даст возможность  воспользоваться компенсацией процентных ставок, выделяемой из республиканского бюджета, что в свою очередь позволит снизить себестоимость производимой продукции.

Моделями организации  районных агропромышленных объединений  с участием неплатежеспособных организаций  могут быть:

1. Создание государственного  унитарного предприятия (ГУН)  на базе уже существующего  предприятия (Приложение 8). Объединение формируется в результате переименования предприятия - интегратора и внесения изменений в его устав о предмете деятельности и полномочиях руководителей. При этом бывшие неплатежеспособные сельскохозяйственные предприятия преобразуются в сеть отделений созданного ГУП.

Директор объединения  полностью контролирует работу отделений, решает вопросы распределения материально  технических ресурсов и реализации готовой продукции. Для этих целей  каждому отделению целесообразно  утвердить сметы доходов и  расходов.

Деятельность ГУП и  входящих в него отделений финансируется  за счет кредитов коммерческих банков, инвестиций других кредитных учреждений. При этом для обеспечения гарантий инвесторов целесообразно сформировать залоговый фонд за счет движимого  имущества, передаваемого каждым подразделением ГУП.

В счет инвестиций объединением будут осуществляться централизованные закупки товарно-материальных ресурсов, должен быть установлен полный контроль за каналами распределения готовой  продукции. Право бывшего неплатежеспособного  предприятия распоряжаться произведенной  продукцией должно быть ограничено для  того, что бы предотвратить возможность  ее продажи по ценам ниже рыночных, соответственно будут исключены  случаи заключения прежними руководителями хозяйств сделок, ведущих к снижению платежеспособности,

Подобная схема финансирования деятельности позволит объединению  избежать проблем, возникающих при  безвозмездной передаче имущества: исключаются налоговые последствия, которые влечет за собой безвозмездное  получение имущества, не допускается  умышленное банкротство предприятия. Активы ГУП формируются за счет краткосрочной  аренды переходимого имущества у  тех хозяйств, на базе которых оно  создано. При этом прежние сельхозпредприятия в перспективе должны подвергнуться  процедурам банкротства, а арендуемое имущество должно быть выкуплено  ГУП в процессе конкурсного производства.

Для повышения эффективности  вновь созданного объединения целесообразно  осуществить следующую последовательность действий:

-     проанализировать его финансово-экономическое состояние с мелью выявления и устранения ошибочных решений, ведущих к неплатежеспособности, определить возможности финансово-экономическою оздоровления;

-       оценить фактический оборотный капитала, сравнить его с планируемыми потребностями для восстановления платежеспособности и ведения рентабельного производства;

-     разработать бизнес-план финансово-экономического оздоровления предприятия,         включающий         маркетинговый, производственный, организационный и финансовый аспекты, составить схему товарно-денежных потоков и реализовывать основные принципы хозяйственного расчета;

-    привлечь рассчитанную в бизнес-плане сумму кредита.

2. Создание нового предприятия  в форме акционерного общества (Приложение 9).

Новое акционерное общество (АО) также создается на базе неплатежеспособных хозяйств района. Его уставный капитал  складывается за счет имущества (как  движимого, так и недвижимого), переданного сельхозформированиями в счет оплаты за акции. У предприятий - учредителей АО остается имущество на сумму, равную их задолженности. На базе имущества неплатежеспособных хозяйств, переданного в новое объединение, создаются дочерние общества. Учрежденные предприятия являются вновь созданными организациями, не выступающими правопреемниками других предприятий и организаций. Их руководители назначаются по контракту, подписываемому директором объединения.

Преимуществом данной формы  интеграции является то, что имущество  вновь созданного объединения законодательно наиболее защищено при ликвидации участника  — обанкротившегося хозяйства. Принадлежащие  ему акции выставляются на продажу  в ходе конкурсного производства. Таким образом, меняется только участник акционерного общества, а переданное имущество неплатежеспособного  хозяйства не изымается из хозяйственного оборота.

Обеспечение гарантий инвесторов (кредиторов) на уровне района осуществляется за счет имущества, принадлежащего АО. На средства, соответствующие стоимости  переданного имущества, производится эмиссия акций, которые размещаются  среди предприятий-учредителей АО, пропорционально их вкладам в  уставный капитала объединения. Затем  мы предлагаем этим предприятиям реализовать  контрольный пакет акций муниципальному органу власти. Он, в свою очередь, должен передать его Комитету по управлению имуществом района. Акции, оставшиеся у предприятий - учредителей АО, будут  числится на балансе как долгосрочные финансовые вложения.