Анализ финансовой устойчивости ОАО «Воронежская 19 кондитерская фабрика»

Отрицательным моментом привлечения заемных средств является – необходимость регулярных выплат процентов по ним, а это отнимает часть прибыли предприятия, которую можно было бы использовать в качестве оборотных средств [16].

Проблема нехватки оборотного капитала, может возникнуть по различным причинам: это может быть нерациональное ведение бизнеса, вложение средств в неэффективные проекты и т.п., что приводит к низким доходам предприятия или нерациональное распределение получаемой прибыли. Целесообразно, особенно на начальном этапе деятельности, основную часть прибыли использовать в качестве оборотного капитала, а не личного дохода и т.п.

Таким образом, решение дынной проблемы полностью зависит от искоренения причин ее возникновения.

В целом для того, чтобы повысить финансовую устойчивость предприятия, необходимо оздоровить его финансовую сферу. Для этого могут быть использованы следующие направления:

преодоление утечки капитала из отраслей материального производства в сферу обращения и за границу;

повышение нормы накопления за счет капитализации чистой прибыли (остающейся после уплаты налогов) путем введения временного режима инвестиционного контроля в приватизированном и государственном секторах экономики;

аккумулирование рублевых и валютных сбережений населения для последующего их превращения в реальный промышленный и финансовый капитал;

обеспечение капитализации доходов от реализации акций приватизированных предприятий, принадлежащих трудовым коллективам, управленческой номенклатуре, сторонним держателям, в том числе крупных пакетов акций, находящихся в собственности федеральных и региональных органов власти;

принятие мер по улучшению текущего финансового положения предприятий путем создания государственной системы надзора за исполнением ими своих финансовых обязательств перед поставщиками, бюджетной системой, перед другими предприятиями, а также расследование каждого случая длительной задержки поступивших бюджетных и других сумм причитающихся предприятиям, на счетах коммерческих банков.

При решении проблем обеспечения  необходимого уровня финансовой устойчивости в данный момент очень важна активная поддержка государства.

Это касается в основном создания программ льготного кредитования и  другим подобным направлениям. Особенно в такой поддержке нуждаются  предприятия, которые зачастую не имеют  достаточного количества собственных средств, а кредиты в банках получить им достаточно проблематично.

Перечисленные меры будут способствовать повышению финансовой устойчивости российских предприятий в нелегких условиях формирования рыночных отношений [15].

 

3.2 Рекомендации  по повышению финансовой устойчивости ОАО «Воронежская кондитерская фабрика»

 

При анализе  финансовой устойчивости фабрики было определено, что проблема улучшения финансовой устойчивости состоит в снижении доли собственных оборотных средств. Для увеличения их суммы необходимы либо достаточный рост собственного капитала за счет прибыли, полученной от хозяйственной деятельности, либо снижение величины внеоборотных активов. Однако сокращение внеоборотных активов нежелательно, т.к. ведет к уменьшению имущества организации, а также может негативно повлиять на объемы хозяйственной деятельности.

Рост прибыли  возможен при осуществлении активной хозяйственной деятельности. В анализируемом периоде наблюдается положительная динамика объемов продаж и чистой прибыли, полученной организации. Проведем прогнозирование финансовой устойчивости. Предположим, что предприятие в прогнозируемом периоде также будет получать прибыль, следовательно сможет увеличить собственный капитал, а за счет полученных средств предприятие увеличит внеоборотные активы. Также предположим, что предприятие получит 50% денежных средств от дебиторов и сможет частично погасить кредиторскую задолженность.

Для прогнозирования  финансовой устойчивости составим прогнозный баланс ОАО ««Воронежская кондитерская фабрика» на прогнозный 2013 год (таблица 5).

 

 

Таблица 5 – Прогнозный баланс предприятия на 2013 год

Показатели	2011 г.	2012 г.	Изменение
Внеоборотные  активы, в т.ч.
Основные средства	392595	512595	120000
Итого	569394	689394	120000
Оборотные активы, в т.ч.
Дебиторская задолженность	363959	181980	-181980
Итого	603731	421751	-181980
Баланс	1173125	1111145	-61980
Капитал и резервы
Нераспределенная  прибыль	658866	778866	120000
Итого	812823	932823	120000
Долгосрочные  обязательства
Итого	13430	13430	0
Краткосрочные обязательства
Кредиторская  задолженность	329212	147232	-181980
Итого	346872	164892	-181980
Баланс	1173125	1111145	-61980

 

 

На основе приведенного прогнозного баланса рассчитаем прогнозные показатели финансовой устойчивости в прогнозном 2013 году (таблица 6).

 

Таблица 6 – Прогнозные показатели финансовой устойчивости ОАО ««Воронежская кондитерская фабрика»

Показатели	2012 г.	2012 г.	Абсолютное отклонение, тыс.р.
Исходные данные
Валюта баланса	1173125	1111145	-61980
Собственный капитал	812823	932823	120000
Оборотные активы	603731	421751	-181980
Долгосрочные  обязательства	13430	13430	0
Краткосрочные обязательства	346872	164892	-181980
Запасы	234286	234286	0
Финансовые  коэффициенты финансовой устойчивости
Коэффициент автономии	0,692	0,83	0,138
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств	0,44	0,19	-0,05
Коэффициент маневренности	0,299	0,26	-0,039
Коэффициент финансовой устойчивости	0,704	0,85	0,146
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников	0,98	0,99	0,01
Уровень финансового  левериджа,	0,0165	0,0144	-0,0021
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,403	0,58	0,177
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	1,04	1,04	0

 

Из таблицы 6 можно сделать следующие выводы: Доля собственных средств в общей сумме всех средств предприятия авансируемых им для осуществления уставной деятельности, превысила минимальное пороговое значение коэффициента (0,5), следовательно у предприятия есть возможность покрывать свои обязательства собственными средствами. Наблюдается рост коэффициента в динамике на 19 % это является положительным фактором  и свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости и понижении уровня зависимости от внещних инвесторов.

Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств или капитализации уменьшился на 0,05. Спад показателя в динамике свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.о. уровень финансовой устойчивости на 2013г. возрастет по этому показателю.

Из таблицы  мы видим значение показателя финансовой устойчивости в прогнозном 2013 году не только соответствует нормальному (0,6), но и значительно больше и составляет 0,85. Можно сделать вывод, что в 2012 г. – 70,4%, а в 2013 г. – 85% активов покрывается за счет устойчивых, долгосрочных источников финансирования, т.о. можно говорить о нормальной финансовой устойчивости.

 Значение  коэффициента финансовой независимости  показывает, что предприятие станет  более финансовонезависимо  в  2013 году.

Уменьшение  коэффициента финансового левириджа  на 12,7% является положительным фактором, который свидетельствует о повышении  финансовой устойчивости, степени кредитоспособности и снижении риска невозврата кредита.

Коэффициент второй группы ФУ - мы наблюдаем рост коэффициент обеспеченности оборотными средствами  и это свидетельствует о повышении финансовой устойчивости в 2013 г. А коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами – остался на том же уровне, но положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия.

Проведенные расчеты  свидетельствуют о положительной  динамике показателей финансовой устойчивости, т.о. прогноз показывает то, что организация может значительно улучшить свое финансовое состояние.

Также предоставляется  необходимым дать некоторые рекомендации по улучшению финансового состояния и повышению эффективности деятельности устойчивости ОАО «Воронежская кондитерская фабрика».

Пополнять собственный  оборотный капитал за счет внутренних и внешних источников.

Обоснованно снижать уровень запасов и затрат до норматива.

Ускорить оборачиваемость  капитала в текущих активах, в  результате чего произойдет его относительное сокращение на рубль оборота.

Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

По возможности  ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, который значителен при наличии монопольного заказчика.

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Финансовая устойчивость – это характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции, работ и услуг.  Существует четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная, нормальная, неустойчивое и кризисное положение. На финансовую устойчивость могут влиять как внешние, так и внутренние факторы. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Общая оценка финансовой устойчивости предприятия основывается на целой системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капиталами его размещения, равновесие между активами предприятия и источниками их формирования, эффективность и интенсивность использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность предприятия, его инвестиционную привлекательность. С этой целью изучается динамика каждого показателя, проводятся сопоставления со средними и нормативными значениями по отрасли.

Был проведен анализ предприятии. Были рассичитаны следующие коэффициенты:

коэффициент автономии;

коэффициент капитализации;

коэффициент финансовой устойчивости;

коэффициент маневренности;

коэффициент финансового  левериджа;

коэффициент независимости капитальных источников.

Проанализировав показатели финансовой устойчивости предприятия, можно прийти к следующему заключению: коэффициент автономии превышает минимальное пороговое значение, следовательно у предприятия есть возможность покрывать свои обязательства собственными силами, но оно зависит от внешних инвесторов и кредиторов, о чем свидетельствует коэффициент капитализации. Показатель финансовой устойчивости говорит о том, что более 70% активов покрывается за счет устойчивых долгосрочных источников и соответствует нормальному значению. С 2011 г. по 2012 г. долгосрочные обязательства увеличились, что привело к снижению собственного капитала в долгосрочных источниках финансированию на 1,02%, о чем свидетельствует коэффициент финансовой независимости. Увеличение коэффициента финансового левириджа на 6,57% с 2011 г. по 2012г. свидетельствует о снижении финансовой устойчивости и повышению риска невозврата кредита. При формировании запасов предприятие стало меньше использовать заемные средства, что положительно влияет на финансовую устойчивость.