Анализ финансовой устойчивости ОАО «Воронежская 19 кондитерская фабрика»

Рост объема производства продукции, улучшение  ее качества, изменение структуры  продукции оказывают непосредственное влияние на результативность работы предприятия, увеличение спроса на нее и повышение цен, результатом чего становится рост прибыли предприятия и, следовательно, повышение егофинансовой устойчивости.

Особое внимание предприятиям следует уделять определению  оптимального размера необходимых оборотных средств, т.к. данный показатель непосредственно влияет на конечные результаты их деятельности. В процессе удовлетворения потребности предприятия в необходимых оборотных средствах надо обращать внимание на качество поставляемых оборотных средств.

Финансово-экономические факторы образуют третью группу факторов, направленных на повышение финансовой устойчивости предприятия, что возможно по следующим направлениям: постоянный финансовый анализ деятельности предприятия; повышение его платежеспособности; оптимизация структуры имущества и источников его формирования; оптимизация соотношения собственных и заемных средств; повышение прибыльности и рентабельности. 
Аспект влияния совокупности факторов применителен и к платежеспособности, как важнейшей составляющей финансовой устойчивости предприятия.

Рассмотрим что относят к внутренним факторам, оказывающим дестабилизирующее воздействие на финансы предприятия (рисунок 2).

 

 

 

 

 

Рисунок 2 – Внутренние факторы финансовой устойчивости

 

Таким образом, можно сделать вывод, что влияние всех перечисленных выше факторов может ослаблять финансовую устойчивость предприятия и понижать его платежеспособность, особенно, если влияние внутренних дополняется взаимодействием внешних, и наоборот. Однако данная взаимосвязь факторов может оказывать и благотворное влияние на финансовое состояние организации, в том числе и на ее финансовую устойчивость и платежеспособность, в силу возможного регулирования факторов самим предприятием. 
Финансовая устойчивость фирмы характеризует ее финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность фирмы. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно. 
В классической рыночной экономике, как отмечают зарубежные исследователи, 1/3 вины за банкротство предприятия падает на внешние факторы и 2/3 — на внутренние. Отечественные исследователи еще не провели подобной оценки, однако можно не без основания предполагать, что для современной России характерна обратная пропорция влияния этих факторов [2].

Одни из значимых внутренних факторов финансовой устойчивости является качество информационного обеспечения. Применительно к предприятию финансовая устойчивость в зависимости от факторов, влияющих на нее, может быть:

Внутренняя  устойчивость – это такое общее  финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внешних и внутренних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью  экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

 «Унаследованная»  устойчивость является результатом  наличия определенного запаса прочности предприятия, защищающего его от случайностей и резких изменений внешних факторов.

Общая устойчивость предприятия – это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходами (затратами).

 Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивость.

Различают также  статическую и динамическую устойчивость. Первую отождествляют с покоем, пассивностью, вторую – со стабильным развитием  предприятия. На наш взгляд, высшей формой устойчивости является устойчивость-сопротивление. Это состояние равновесия предприятия, которое сохраняется, не смотря на влияние внешних и внутренних факторов, выводящих его из этого состояния. Итак, финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов. В данной части работы мы рассмотрели классификацию внешних и внутренних факторов и привели виды финансовой устойчивости в зависимости от факторов [7].

 

1.3 Механизмы формирования финансовой устойчивости

 

Организация и управление финансовой устойчивостью  являются важнейшим аспектом работы финансово-экономической службы предприятия  и включают целый ряд организационных мероприятий, охватывающих планирование, оперативное управление, а также создание гибкой организационной структуры управления всего предприятия и его подразделений. При этом широко используются такие методы управления, как регламентирование, регулирование и инструктирование. Особое внимание уделяется разработке положений о структурных подразделениях предприятия, должностных обязанностей сотрудников и движения информационных потоков в разбивке по срокам, ответственным лицам и показателям.

При проведении анализа финансово-экономического состояния предприятия предполагается, что имеется особый инструментарий, который позволяет давать оценку финансовой устойчивости в данный момент времени — внутренние формы отчетности, анализа и аудита.      

Основная  задача этих документов — получить наглядную и объективную картину  финансово-экономического состояния  предприятия.

Несмотря  на то, что в настоящее время ощущается объективная потребность в таком анализе, оперативное управление финансовой устойчивостью предприятия не проводится в полном объеме в силу ряда обстоятельств:

несовершенства сложившегося на предприятии документооборота,

несоответствия  действующей отчетности потребностям аналитики,

отсутствия  взаимосвязи и дублирования полномочий между структурными подразделениями внутри финансово-экономической службы,

Для решения этих задач предлагается комплекс мероприятий, который охватывает ряд аспектов (таблица 1)

 

Таблица 1 – Мероприятия для оперативного управления финансовой устойчивостью

Аспекты	Мероприятия
1	2
Организационный	на базе действующей  бухгалтерской программы создается  отдельный встроенный блок для финансово-экономической службы предприятия; создаются сводные  рапорты внутренней отчетности, анализа и аудита; получение этих рапортов и оперативная работа с  ними осуществляются в режиме реального  времени пользователями со своих рабочих мест; устанавливается порядок движения документов; устанавливаются конкретные сроки представления, обработки  и передачи информации внутри той или иной службы, а также между службами.
Методический	разрабатываются перечень, внутреннее содержание и формат типовых рапортов; определяется  уровень аналитики для каждого  пользователя            (1 — большие группы, 2 — подгруппы, 3 — учетная единица); устанавливается продолжительность периода анализа (день, неделя, месяц, квартал, год).

 

Окончание таблицы 1

1	2
Аналитический	определяется  перечень анализируемых объектов (участок, объект, подразделение, бизнес-единица, материально ответственное или подотчетное лицо); разрабатываются справочники в разбивке по видам  объектов, товарно-материальных ценностей (ТМЦ), поставщиков и покупателей, налогов и банков, сотрудников, учредителей и т.д.; устанавливаются единый доступ, порядок заполнения и обновления справочников (в целях устранения дублирования).
Правовой	рапорты предназначены  для служебного пользования специалистами финансово-экономической службы и руководящего состава предприятия; в соответствии с решением директора предприятия  для каждого специалиста устанавливаются уровень детализации и права доступа к информации (полный, ограниченный, частичный); устанавливается определенный перечень рапортов для конкретного пользователя.
Технический	соответствующими  техническими службами прокладывается сеть, устанавливается необходимое оборудование, проводятся технические и другие работы; решается вопрос об увеличении рабочих мест за счет расширения числа пользователей; проводится  подключение рабочих мест к единой базе данных.

 

Только  решив данный комплекс задач, можно  говорить о постановке оперативного учета финансовой устойчивости предприятия.

Разумеется, оперативное управление предприятием в целом и финансовой устойчивостью в частности тесно связано с бухгалтерским, финансовым и управленческим учетом, поскольку через систему сводных рапортов наиболее наглядно проявляется взаимосвязь между бюджетированием, учетом, анализом и контролем, с одной стороны, и движением материальных, финансовых и документарных потоков — с другой 

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия можно использовать механизм совершенствования оборотных  средств. Такая работа предполагает определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов предприятия, оптимизацию объема оборотных средств, формирование оптимальной структуры источников финансирования оборотных активов. Совершенствование организации оборотных средств проходит в три этапа: 1 этап – анализ, 2 этап – оптимизация, 3 этап – констатация полученных результатов, выводы и предложения. По  результатам первого этапа составляется три аналитические таблицы. Описательная таблица содержит следующие характеристики:

принципы финансирования оборотных активов;

структура оборотных  активов;

анализ показателей  оборачиваемости;

ликвидность активов;

влияние на финансовую устойчивость предприятия.

Далее составляется таблица условий, реализация которых  должна служить улучшению организации оборотных средств на предприятии в сочетании с оптимальной устойчивостью финансового положения. На ее базе составляется таблица решений, в которой содержатся конкретные указания к изменению балансовых величин, с помощью чего поставленные условия могут быть достигнуты.

В рамках второго  этапа – оптимизации оборотных  средств – предполагается совершенствование структуры оборотных активов предприятия с целью обеспечения финансовой устойчивости. При расчете желаемого объема каждого элемента оборотных средств необходимо помнить о запрете на резкое изменение величины запасов за один финансовый период, поскольку это сопряжено с опасностью возникновения скрытой финансовой неустойчивости.

Для оценки изменений, происходящих в результате совершенствования  организации оборотных активов, на третьем этапе составляются таблицы, отражающие изменение баланса и финансовых показателей, структуру покрытия активов пассивами одинаковой степени срочности. В результате должны быть получены временные ряды для каждого элемента баланса и их удельные веса в итоговой сумме – два варианта структур баланса, которые предприятие наиболее вероятно достигнет к концу намеченного периода, но которые не отвечают необходимым условиям финансовой устойчивости и эффективности работы предприятия.

Подобная  ситуация провоцирует создание некой  модели предприятия, отвечающей необходимым  финансовым показателям и легко  адаптируемой к существующим на предприятии  тенденциям. Для решения такой  задачи собраны важнейшие показатели финансовой устойчивости, применяемые при ее оценке. Очевидно, что каждый из показателей отражает определенное сочетание балансовых разделов, а логика баланса определяет то, что изменение одного из его разделов влияет на изменение другого, таким образом, все соотношения являются зависящими друг от друга. Поэтому модель обеспечения финансовой устойчивости предприятия является циклической.

Так как от балансовых величин зависят  и другие группы коэффициентов эффективности  работы предприятия, то предприятие, обладающее оптимальным уровнем показателей  финансовой устойчивости, включенных в модель, является сбалансированным и эффективным по всем направлениям. Каждое из соотношений, находящееся на внешнем кольце модели, характеризуется математическим выражением, действительным для балансовых величин и для их приростов. Можно выделить семь групп математических соотношений, являющихся условиями обеспечения и поддержания финансовой устойчивости предприятия. Они сводятся к следующему:

собственный капитал  должен быть больше или равен капиталу заемному (аналогично для приростов);

собственный капитал  больше или равен нефинансовым активам (аналогично для приростов);

финансовые  активы больше или равны активам  нефинансовым (аналогично для приростов);

прирост оборотных  активов больше прироста активов  внеоборотных;

прирост финансовых оборотных активов больше нуля;

соотношение запасов : дебиторов : инвестиций и денежных средств в текущих активах должно стремиться к равным долям;

структура покрытия должна быть сбалансирована по группам  активов и пассивов одинаковой степени срочности.  На  основе выявленных математических зависимостей можно создать количественное отражение модели финансово-устойчивого предприятия в виде оптимальной структуры баланс [8].

 

2. _{Анализ  финансовой устойчивости ОАО  «Воронежская кондитерская фабрика»}