Теоретические основы факторинга

Несмотря на то, что в последние два года наблюдается значительный рост факторинговых операций в этом регионе, факторинг все еще слабо распространен: небольшое количество факторинговых компаний, незначительный оборот. Но есть и исключения, среди них - Хорватия и Румыния. На протяжении всего периода существования этого продукта на Балканах местные правительства и международные финансовые организации уделяли недостаточно внимания развитию факторинга в этом регионе. Только две организации были сфокусированы на скорейшем внедрении факторинга в этих странах и предлагали необходимую помощь: Европейская Юго-Восточная Ассоциация Развития Предпринимательства (SEED) при поддержке Международной Факторинговой Ассоциации (IFG). С их помощью была введена новая программа по развитию и поддержке малых и средних предприятий с использованием лизингового и факторингового продуктов в таких странах, как Албания, Босния, Македония и Сербия. В свою очередь IFG постоянно ищет возможности оказания помощи в развитии факторинговой индустрии. Для этих целей несколько лет назад было создано восточноевропейское подразделение FCI, которое организовывает ежегодные конференции и проводит обучающие семинары в странах Балканского полуострова.

Благодаря выходу на рынок  этих стран новых игроков факторинговые услуги начинают активно укреплять свои позиции. К компаниям, которые решили создать стабильный и прибыльный бизнес, предъявляются следующие требования: наличие опыта и знаний в факторинговой индустрии и заинтересованность в проведении факторинговых операций. Большинство компаний, соответствующих данным параметрам, - это банки или их специализированные компании, которые получают помощь от дочерних банков. В случае если компания вышла на рынок и на нем зафиксировалась, что длится около года, то ее рост и развитие обычно очень быстрое и интенсивное. В некоторых случаях факторинговые компании могут даже стать прямыми конкурентами местных банков и предлагать более дешевое финансирование своим клиентам. Стоит отметить одну из самых сильных банковских групп в этом регионе - Райффайзен, которая сыграла важную роль в создании здоровой банковской индустрии на Балканах.

Развитию факторинговой  индустрии на Балканах также помогает достаточно четкое законодательное  регулирование, которое не было ужесточено по отношению к факторингу. Новые рынки с благоприятным законодательным климатом быстро привлекают конкурентов, которые обычно завоевывают свои позиции путем демпинга, что в итоге уменьшает маржинальный доход и стабилизирует рынок. Рынки Хорватии и Румынии являются типичными для такого развития. Здесь здоровая конкуренция помогла образовать зрелые рынки, где цена больше не является единственным критерием для выбора факторинговой компании, так как качество и эффективность становятся все более и более важными факторами.

Стоит также отметить удачный опыт развития рынка факторинговых  операций в Мексике. С 2004 г. государственным банком развития Nacional Financiera успешно осуществляется проект по оказанию факторинговых услуг малому и среднему бизнесу. Программа, которая называется Cadenas Productivas (производственные сети), работает в режиме онлайн под девизом "Факторинг 24 часа". Основная задача этой программы - создать тесные производственные и финансовые связи между крупными покупателями, имеющими высокий кредитный рейтинг, и мелкими поставщиками с помощью реализации операций по обратному факторингу.

Для осуществления этой программы банк Nacional Financiera использует собственную технологическую платформу, что позволяет участникам факторинговых  сделок экономить время, а также повышает безопасность факторинговых операций. Благодаря принятию в Мексике соответствующего законодательства и использованию передовых технологий свыше 98% всех оказываемых услуг предоставляется в электронном виде. И еще один важный плюс - технологическая платформа позволяет участвовать в программе всем коммерческим банкам, а с помощью Интернета осуществляется также связь с региональными банками - участниками данной программы и местными контактными центрами.

При этом банк Nacional Financiera не только взял на себя финансирование всех издержек, связанных с обслуживанием технологической платформы, но и оплачивает все сервисные услуги, предоставляемые участникам факторинговой сделки, в том числе весь процесс подготовки, подписания и отправки документов. Программа Cadenas Productivas реализуется на мультибанковской основе, что создает конкуренцию между банками-факторами и позволяет покупателям-заемщикам получать ресурсы на выгодных условиях.

Технология реализации факторинговой сделки в рамках программы Cadenas Productivas состоит из следующих этапов :

1. Покупатель и поставщик  заключают соглашение с банком Nacional Financiera об открытии кредитной линии под будущие заказы на покупку определенной продукции.

2. В течение 10 дней  с момента открытия кредитной  линии поставщик получает заказ  от продавца, который должен быть  выполнен в течение 40 дней.

3. Поставщик под документ  о поступившем к нему заказе от покупателя получает от банка Nacional Financiera предоплату в размере 50% от стоимости заказанной продукции по ставке 7% годовых.

4. В течение 40 дней  после получения заказа фирма-поставщик  обязана отгрузить продукцию  компании-покупателю, которая после этого размещает соответствующие документы (documentos negociables) на сайте банка Nacional Financiera.

5. Банки-факторы, участвующие  в программе Cadenas Productivas, используют documentos negociables в качестве основания  для перечисления кредитных средств на счет фирмы-поставщика. При этом банк Nacional Financiera вычитает из данной суммы ранее произведенную в адрес поставщика 50%-ную предоплату. В результате поставщик получает оставшуюся разницу, из которой выплачивается вознаграждение факторам в размере 5% годовых.

6. В течение следующих  30 дней после получения продукции  от поставщика компания-продавец  должна перечислить непосредственно  на счет банка Nacional Financiera 100%-ную  оплату, которая предусмотрена согласно documentos negociables.

Таким образом, с момента  подписания соглашения об открытии кредитной  линии до момента завершения факторинговой  сделки проходит в общей сложности 80 дней. При этом для сотрудников  фирм-поставщиков, которые ранее  не участвовали в таких проектах, предусмотрено проведение бесплатных тренингов, объясняющих суть данной программы.

Как пишет эксперт  Мирового банка Leora Klapper¹⁴, для финансирования данной программы банком Nacional Financiera привлекались не только ресурсы Международного банка реконструкции и развития и Американского банка развития, но и кредиты от крупных иностранных коммерческих банков, а также размещались ценные бумаги на мексиканском и зарубежном рынках. При этом участие мексиканских банков в программе Cadenas Productivas стимулировалось благодаря тому, что банк Nacional Financiera обеспечивал им более дешевое рефинансирование факторинговых операций, в то время как крупные банки, имевшие более дешевые источники рефинансирования, получали от Nacional Financiera комиссионные выплаты в размере от 42 до 100 базисных пунктов (0,42 - 1,0 п. п.).

Объем мирового рынка  факторинга в 2010 г. составил около 1 650 000 млн. евро, увеличившись на 28,4% по сравнению с аналогичным показателем предыдущего года. Следует отметить, что это значительный рост, наблюдавшийся на протяжении последних пяти лет. Лидером на мировом рынке факторинга является Европа, доля которой в 2010 г. составила 63%. Вторым рынком-лидером является Азия (22%). Рынок Северной и Латинской Америки уступает азиатскому  на 11 процентных пункта и составляет 11%. Наименьшими мировыми рынками являются рынки Австралии и Азии (3%) и рынок Африки (1%)¹⁵. Тем не менее, всего за пять последних лет азиатский регион увеличил свою долю в общемировом обороте почти вдвое. И именно там был зарегистрирован наиболее динамичный рост объемов факторинговых услуг — в 1,7 раза. Чемпионом оказался Китай, увеличивший обороты факторинга в 2,3 раза. Далее следуют Тайвань (1,98 раза), Турция (1,92), Бразилия (1,65). Китай  стал вторым в мире рынком факторинговых услуг (по оценкам FCI — 154,6 млрд. евро).

В Германии достигнут  35-процентный рост объемов переуступленной дебиторской задолженности (до 129,5 млрд. евро).

Безусловный лидер на мировом рынке факторинга - Великобритания, которая еще в XIV веке стала его  родоначальницей. В стране насчитывается около 100 факторинговых компаний, деятельность которых не подлежит лицензированию, что позволяет им беспрепятственно развиваться. 

Помимо Великобритании, крупными игроками на мировом рынке  факторинга являются и другие страны ЕС - Франция, Иралндия, Германия, Испания. Из неевропейских стран большой оборот факторингового рынка в 2010 г. составил у таких стран, как США, Япония, Тайвань, Австралия и Бразилия.

Таким образом, после  кризиса 2008-2009 годов, в мировых финансах наметилась тенденция  роста факторинговых  услуг, причем в стороне не остался  и российский рынок, который в 2011 году показал значительный рост объема проведенных операций. В следующей главе рассмотрим на примере крупнейшего участника рынка факторинга  ОАО  «Промсвязьбанк» и специализированной компании «Лайф» технологию осуществления факторинговых операций.  

2. Анализ деятельности российских банков и компаний в сфере факторинговых услуг

2.1. Анализ  современного состояния рынка  факторинговых услуг

Сегодня факторинг в России является актуальной и востребованной услугой  – все больше компаний внедряют механизм факторинга в расчеты со своими контрагентами, поскольку этот инструмент позволяет значительно увеличить обороты компании без существенных изменений сложившихся бизнес-процессов.

О росте популярности факторинга среди  российских компаний свидетельствует  ежегодный прирост рынка факторинговых  услуг в нашей стране (рис.2.1.)¹⁶   

Рисунок  2.1- Динамика развития рынка  факторинга в России

Объем рынка факторинга по итогам 2011 года составил 882 млрд. рублей. Рост рынка факторинга в 2011 году составил 82%. Оборот российских Факторов в 4 квартале 2011 года вырос на 307 млрд. рублей (+35% к 3 кварталу). Таким образом, в полной мере реализовался фактор сезонного роста, и пессимистические прогнозы, связанные с ростом ставок комиссий и снижением уровня ликвидности в 4 квартале 2011 года, - не оправдались. Российский факторинг поставил очередной рекорд по объему уступленных денежных требований (882 млрд. рублей), что на 82% выше, чем по итогам 2010 года (484 млрд. руб.). Вопреки прогнозам, динамика развития факторинга в 2011 года оказалась выше, чем в 2010 г., по итогам которого оборот рынка увеличился на 53%¹⁷.

Объем выплаченного финансирования в 2011 г. составил 717 млрд. рублей. С начала 2011 года российские Факторы профинансировали товарооборот на сумму свыше 717 млрд. рублей, что на 94% выше аналогичного показателя 2010 г. Отношение объема финансирования к объему уступленных требований в 4 квартале 2011 года сохранилось на уровне 82% по сравнению с 3 кварталом того же года. Данный показатель увеличился на 6% по сравнению с итогами 4 квартала 2010 года¹⁸.

Совокупный факторинговый портфель на 31.12.2011 г. составил 164,4 млрд. рублей. В 4 квартале 2011 г. совокупный факторинговый портфель вырос на 33% по сравнению с 3 кварталом того же года. Всего за 12 месяцев совокупный факторинговый портфель вырос на 72%. Средняя оборачиваемость по портфелю за год прошедший увеличилась с 55 до 62 дней.

Факторинг с регрессом  по-прежнему основной продукт рынка, растут операции международного факторинга. В структуре  продуктового ряда российских факторов продолжает доминировать факторинг с правом регресса, однако его доля в обороте рынка продолжает снижаться – по итогам 2011 года она составила 69,4% против 74,8% годом ранее. Доля внутреннего факторинга

без регресса в 4 квартале 2011 г. незначительно снизилась до 23,4%, продемонстрировав рост на 7,3% по сравнению с показателем 2010 года. В 4 квартале 2011 года продолжился рост импортных операций, однако доля объема международного факторинга осталась стабильной – чуть более 1% от совокупного оборота рынка¹⁹.

Факторингом воспользовались свыше 5700 компаний при расчетах с 17200 дебиторами. Российские факторы, принявшие участие в сборе статистики, в 2011 году привлекли около 3000 новых клиентов, приняли на обслуживание поставки в адрес 6790 новых дебиторов. В общей сложности за 2011 г. Факторами было обработано свыше 4,4 млн. поставок товаров и услуг.²⁰

Доля факторинговых  операций в Москве и Санкт-Петербурге составляет 73% объема рынка. Региональная структура оборота Факторов сохраняет  тенденцию к снижению доли двух столиц. В 2011 году в Москве формировалось 62% операций, в Санкт-Петербурге – 11%, доля Центрального федерального округа (кроме столицы) снизилась до 6%, Приволжского федерального округа выросла на 1 п.п. до 6%, доля Уральского федерального округа увеличилась на 2 пп до 7%. Удвоилась доля Южного федерального округа (4%), доля Сибирского федерального округа снизилась до 2%. Незначительно увеличились доли СевероЗападного,  Северо-Кавказского ФО и Дальневосточного федеральных округов²¹.

Доля оптовой торговли в обороте рынка факторинга в 2011 г. снизилась 52%, обрабатывающих производств - увеличилась до 41,6%. Отраслевая структура оборота Факторов в 2011 году характеризуется снижением доли оптовой торговли: с 66% по итогам 2010 г. данный показатель снизился до 52% по итогам 2011 г. Доля обрабатывающих производств продолжила рост – с 31% по итогам 2010 г. до 41,6% по итогам 2011 г. В структуре оптовой торговли в 2011 г. за счет торговли автотранспортными средствами (доля в обороте опта составила 6%) расширилось число «факторабельных» товарных групп: доля сегмента «электроника, бытовая техника и электрооборудование» снизилась с 42% в 2010 г. до 34% в 2011 г., сегмент «продукты питания» составил 20%, сегмент «непродовольственные товары» вырос с 8% в 2010 г. до 13% по итогам 2011 г., доля торговли алкогольной продукцией упала вдвое до 2% (при этом основной оборот формировался в 1 полугодии 2011 года).²²