Сбытовая политика предприятия

На основе анализа  данных таблицы 2.3 выясняется тип стратегии предприятия в отношении долгосрочных вложений в таблице 2.4.

 

Доля активов, %

Рисунок 2.3 – Структура внеобротных активов за 2009-2011 гг.

 

В таблице 2.4 и рисунке 2.4 за анализируемый период (2009-2011 годы).

 

Таблица 2.4 - Анализ структуры оборотных активов ООО «Сэльвин» за 2009-2011 гг.

Виды средств	Наличие средств, тыс. руб.				Структура средств, %
	на начало 2009г	на конец 2009г	на конец 2010г	на конец 2011г	на начало 2009г	на конец 2009г	на конец 2010г	изменение за 2010г.	на конец 2011г	изменение за 2011 г.
Запасы	8065	8809	13871	13679	49,9	38,8	50,7	+11,9	40,3	-10,4
НДС по приобретенным ценностям	5	5	5	5	0,03	0,02	0,02	-	0,01	-0,01
Долгосрочная дебиторская задолженность	-	169	105	52	-	0,74	0,38	-0,36	0,15	-0,23
Краткосрочная дебиторская задолженность	6256	10065	13102	17192	38,7	44,4	47,9	+3,5	50,7	+2,8
Краткосрочные финансовые вложения	1475	1303	13	2278	9,1	5,7	0,05	-5,65	6,7	+6,65
Денежные средства	376	2341	281	704	2,3	10,3	1,03	-9,27	2,08	+1,05
Итого оборотных активов	16177	22692	27377	33910	100	100	100	-	100	-

 

В таблице 2.4 наглядно прослеживается увеличение запасов предприятия с 8065 тыс. руб. до 13679 тыс. руб., что может рассматриваться как свидетельство расширения объемов деятельности в одном случае, и как следствие снижения деловой активности и соответствующего увеличения периода оборота средств в другом.

Анализ динамики финансовых результатов за 2009 и 2011 годы выявил тенденцию к увеличению выручки и прибыли от реализации продукции, товаров и услуг, что подтверждает первый случай, т.е. увеличение запасов является следствием расширения объемов деятельности. В 2011 году наблюдается противоположная ситуация: показатели выручки и прибыли от реализации продукции, товаров и услуг снижаются, что свидетельствует о снижения деловой активности и соответствующем увеличении периода оборота средств. На конец 2009 года наблюдается скачок краткосрочной дебиторской задолженности, что говорит об ухудшении финансовой ситуации на предприятии. В течение 2009-2010 годов прослеживается уменьшение доли краткосрочных финансовых вложений, что свидетельствует о не очень устойчивом финансовом состоянии предприятия. В 2011 году происходит увеличение доли краткосрочных финансовых вложений при одновременном росте другой статьи - свободных денежных средств.

 

Рисунок 2.4 - Структура оборотных активов ООО «Сэльвин» за 2009-2011 гг.

 

В таблице 2.5 представим структуру пассивов ООО «Сэльвин» за три года. Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. Как видно из таблицы 2.5 и рисунка 2.5, у предприятия ООО «Сэльвин» доля заемного капитала значительно превышает долю собственного капитала.

 

Таблица 2.5 - Структура пассивов ООО «Сэльвин» за период 2009-2011 гг.

Показатель	Уровень показателя
	на 01.01.09г	на 31.12.09г	изменение за 2009 г.	на 31.12.10г	изменение за 2010г.	на 31.12.11г	изменение за 2011г.
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (коэффициент  финансовой автономности предприятия),%	30,1	35,9	+5,8	30,9	-5	36,9	+6
Удельный вес заемного капитала (коэффициент финансовой зависимости  предприятия),% В том числе:	69,9	64,1	-5,8	69,1	+5	63,1	-6
долгосрочного	-	-	-	-	-	-	-
краткосрочного	69,9	64,1	-5,8	69,1	+5	63,1	-6
Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага)	2,3	1,8	-0,5	2,24	+0,44	1,7	-0,54

 

Коэффициент автономии  и коэффициент соотношения заемных  и собственных средств (плечо финансового рычага) не соответствуют нормальным ограничениям: к_А<0,5, к_з/с>1. Это означает, что предприятие не может покрыть свои обязательства собственными средствами, финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов велика.

За период 2009-2011 годы удельный вес собственного капитала увеличивается (плечо финансового рычага уменьшается), что свидетельствует об уменьшении финансовой зависимости и повышении рыночной устойчивости организации.

 

 Рисунок 2.5 - Динамика пассивов ООО «Сэльвин» за  2009-2011 гг.

 

Проводя дальнейший анализ нам необходимо рассчитать показатели финансирования капитала. Для этого  применяется следующая таблица 2.6.

 

Таблица 2.6 - Показатели финансирования капитала за период 2008-2010 гг.

Показатель	Показатели финансирования вертикальной структуры капитала
	на 31.12.2008г, %				изменение за 2008 г, %	на 31.12.2009, %	изменение за 2009 г, %	на 31.12.2010 г, %	изменение за 2010 г.
1	2				3	4	5	6	7
1. Степень финансовой  независимости =	35,9				+5,82	30,9	-5	36,9	+6
2. Степень задолженности  =	64,1				-5,8	69,1	+5	63,1	-6
3. Степень статичной  задолженности =	178,8				-53,6	223,6	+44,8	170,98	-52,72
Продолжение таблицы 2.6
1			2	3		4	5	6	7
4.   Доля краткосрочного капитала =			64,1	-5,8		69.1	+5	63,1	-6
Горизонтальные показатели финансирования капитала
1. Работающий капитал  = оборотные активы – краткосрочный  заемный капитал, тыс. руб.		7 837		+3 203		8 068	+ 231	698	3630
2.Обеспеченность мат. обор. средств собств. источниками = (работающий капитал/ (мат. оборотн. средства)		1 016,5		+193,4		728,2	-288,3	850	-120,5

 

В ходе расчетов показателей  финансирования капитала в таблице 2.6, можно сделать выводы:

1) расчет коэффициента  концентрации собственного капитала  показал, что концентрация собственного  капитала на конец периода  увеличилась на 6%, и это вызвано  уменьшением кредиторской задолженности,  а коэффициент концентрации заемного капитала наоборот уменьшился на 6%.

2) доля краткосрочного  заемного капитала уменьшилась  на 6%;

3) работающий капитал  увеличился на 3 630 млн. рублей, что  является положительным моментом.

4) собственные источники  полностью создают обеспеченность  материальных оборотных средств, и это показывают данные 729,5% на начало и 850% на конец периода.

 

2.3 Анализ платёжеспособности и  финансовой устойчивости ООО  «Сэльвин»

Под платежеспособностью  предприятия понимается его способность  своевременно производить платежи по своим обязательствам. В процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность. Текущая платежеспособность может быть определена с помощью показателей ликвидности.

Ликвидность - это способность  предприятия оплачивать краткосрочные  обязательства за счет оборотных активов. Для оценки ликвидности рассчитываются коэффициент текущей ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.                                                  

Коэффициент текущей  ликвидности представляет собой  отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам и рассчитывается по формуле 2.2:

 

                               ,                                                    (2.2)

 

где Ктл - коэффициент текущей ликвидности,

      КЗК – краткосрочный заемный капитал,

      КЗ – кредиторская задолженность.

  Этот коэффициент позволяет установить, в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов, к величине оборотных активов по формуле 2.3:

 

                                    

,                                            (2.3)

 

где  – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,

         СК – собственный капитал.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется как отношение всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации, за исключением резервов предстоящих  расходов, к общей стоимости активов и определяется по формуле 2.4:

 

                                    

,                                              (2.4)

 

где  - коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами,

       ДЗК  – долгосрочные обязательства,

       КЗК – краткосрочные обязательства,

       А  – стоимость активов.

В таблице 2.7 и на рисунке 2.6 представим расчет платежеспособности для анализируемого предприятия.

 

Таблица 2.7 - Показатели платежеспособности ООО «Сэльвин» на период 2009-2011 гг.

Показатель	На начало 2009г.	На конец 2009г.	Изменение за 2009 г.	На конец 2010г.	Изменение за 2010 г.	На конец 2011г.	Изменение за 2011г.
Коэффициент текущей  ликвидности	1,4	1,53	+0,13	1,42	-0,11	1,53	+0,11
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,29	0,35	+0,06	0,3	-0,05	0,35	+0,05
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активам	0,67	0,64	-0,03	0,69	+0,05	0,63	-0,06

 

Коэффициент текущей  ликвидности составляет 1,4 на начало анализируемого периода и 1,527 на конец  периода, т.е превышает 1,0 (К1=1,0 для производственно-торговых предприятий), поэтому можно сделать вывод, что предприятие располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Коэффициент текущей  ликвидности составляет 1,4 на начало анализируемого периода и 1,527 на конец периода, т.е превышает 1,0 (К1=1,0 для производственно-торговых предприятий), поэтому можно сделать вывод, что предприятие располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.