Повышение эффективности финансирования основных и оборотных средств ООО «Аякс-2»

     Т.к. финансовая устойчивость связанна с  достаточностью источников  формирования запасов и затрат, рассмотрим следующие  показатели, приведенные в таблице 2.10.

     Из  представленных в таблице 2.10 расчетов видно, что по финансовой устойчивости, связанной  с наличием собственных оборотных средств, компания  имеет слабую позицию, т.к. дефицит собственных оборотных средств возрастает с  5886 тыс.руб. в 2008 г. до 10667  тыс.руб. в 2010 г. Это обусловлено более высоким темпом роста объемов основных средств и вложений по сравнению с собственными средствами.

Таблица 2.10 - Показатели финансовой устойчивости компании          

     Динамика  объема собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат положительна и к 2010 г.  дефицит полностью преодолевается, что отражается в коэффициенте обеспеченности запасов собственными оборотными  средствами и долгосрочными заемными источниками, который в конце периода составил 1,46.  Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат становится положительной в 2010 г. (1400 тыс. руб.) после ее снижения до отрицательного значения в 2009г. Это свидетельствует о постепенном улучшении финансового положения компании. В то же время коэффициент финансовой устойчивости в 2010 г. остается отрицательным.

     В таблице  2.11 представлен еще один тест наличия источников средств для формирования запасов и затрат. Здесь недостаток собственных оборотных средств, рассчитанный как разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат, увеличивается в течение всего периода.

Таблица 2.11 - Излишек или недостаток источников средств для 

                         формирования запасов и затрат

В тысячах  рублей

     Исходя  из таблицы видно, что на 2008 г. финансовая устойчивость является абсолютной, все показатели имеют излишек, равный 10370 тыс. руб., но в последующих годах оно, согласно показателям,  становится кризисным. 

     Позиция компании по показателям наличия  перманентного капитала и всех источников финансирования улучшаются после 2008г. Перманентный капитал  равный в  начале рассматриваемого периода - 6937 тыс. руб. становится равным 440 тыс. руб., а объем всех источников возрастает с дефицита в 2934 тыс.руб. в 2008 г. до 3980 тыс.руб. в 2010г.

     Финансовое  состояние ООО «Аякс-2» можно охарактеризовать как неустойчивое, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных  средств и сокращение дебиторской задолженности. Это объясняется спецификой предприятия, основная деятельность которой сильно зависит от платежеспособности потребителей и осуществляется за счет отсрочки платежей за предоставляемые услуги. Некоторые из представленных в таблице 2.12 коэффициентов финансовой устойчивости выглядят более удовлетворительными, некоторые - менее.

Таблица 2.12 - Коэффициенты финансовой устойчивости

В долях  единицы

     Коэффициент автономии собственных средств  ООО «Аякс-2» существенно  меняется в течение рассматриваемого периода и свидетельствует об уменьшении доли собственных средств в активах компании. В 2009 и 2010 годах данный коэффициент ниже нормы (0,37 и 0,39 соответственно), но в 2010 г. наметилась тенденция к его росту.

     Коэффициент заемных средств показывает низкую зависимость от привлеченных компанией средств и  соответствует общепринятым стандартам, хотя в 2010г. его значение повышается.  Это подтверждает и коэффициент финансовой зависимости, увеличивающийся  в динамике, что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости.

     Коэффициент маневренности был ниже нормы в 2008г., но в 2009, 2010 годах показывает достаточность собственных средств предприятия,  которыми  относительно свободно  можно маневрировать. Так данный коэффициент достиг значения 1,31 в 2010г., несколько снизившись по сравнению с 2009г.

     Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, что основные средства и прочие внеоборотные активы профинансированы внешними источниками на величину 0,23 в 2010 г.

      Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств вырос в 2010г. по сравнению с 2009г. до значения 0,11, что свидетельствует о незначительном использовании предприятием долгосрочных заемных средств.

     Увеличение  коэффициента соотношения привлеченных и собственных средств к концу рассматриваемого периода от 0,62 до 1,56 свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних краткосрочных источников финансирования, прежде всего от кредиторской задолженности.

     Все коэффициенты финансовой устойчивости подтверждают неоднозначную финансовую позицию ООО «Аякс-2», но с тенденцией к улучшению.

      Ликвидность – способность активов превращаться в денежную наличность, необходимую для погашения задолженности. [7]

     Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств  предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Принят такой принцип: чем быстрее актив предприятия может быть обращен без потери стоимости в деньги, тем выше его ликвидность. Поэтому ликвидность связывают с состоянием актива, которое может обеспечить краткосрочную платежеспособность и кредитоспособность предприятия, а также возвратность им заемных средств. Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают текущие обязательства. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия распределяются на следующие группы:

    А₁ – наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

    А₂ – быстро реализуемые активы (готовая продукция, отгруженные товары)

    А₃ – медленно реализуемые активы (запасы, НДС, долгосрочные вложения)

    А₄ – труднореализуемые активы- внеоборотные активы.

    П₁ – наиболее срочные пассивы (кредиторская задолженность, задолженность участникам-учредителям по выплате дивидендов)

    П₂ – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные обязательства)

    П₃ – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы)

    П₄ – постоянные пассивы (капитал и резервы)

    Абсолютно ликвидным считается баланс, для которого выполняется следующее неравенства:А₁>= П_1, А₂>= П_2, А₃>= П_3,  А₄=< П_4. .

    Для того чтобы оценить ликвидность  предприятия, разбивают активы и  пассивы баланса на группы по степени  их ликвидности.  Они представлены в таблице 2.13.

     Анализ  группы пассивов и активов выявил следующие соотношения          А₁< П_1, А₂> П_2,  А₃> П_3, А₄<П_4.

     А1 => П1 (что обуславливается нехваткой  денежных средств для погашения  кредиторской задолженности).

Таблица 2.13 - Группировка  статей баланса по степени ликвидности  за 2010 г.

В тысячах  рублей