Введение в инвестиционный проект

Затраты на оборудование для  производства пластиковых окон составляют 1 600 000 руб. Так как инвестиционный проект рассчитан на 5 лет, то амортизация будет начисляться равными долями в течение срока службы оборудования. Через 5 лет рыночная стоимость оборудования составит 18% от его первоначальной стоимости. Затраты на ликвидацию составят 8% от рыночной стоимости оборудования через 5 лет. Норма амортизации составляет 20 % в год, следовательно годовой объем амортизации для данного оборудования составит 320 000 рублей.

Чистая ликвидационная стоимость

Рыночная стоимость	288 000
Первоначальная стоимость	1 600 000
Амортизация	1 600 000
Остаточная стоимость	0
Затраты на ликвидацию	23 040
Операционный доход	264 960
Налог на прибыль	52 992
Чистая ликвидационная стоимость	211 968

 

Итого капитальные затраты  для реализации инвестиционного  проекта составляют 6 000 000 рублей. Сюда входят затраты на приобретение земли – 2 000 000 руб., строительство здания и сооружений – 1 800 000 руб., оборудование 1 600 000 руб., подготовка помещений, прокладка коммуникаций и монтаж оборудования – 400 000 руб., и затраты на рекламную кампанию – 200 тыс.руб.

Денежные потоки от инвестиционной деятельности

Элемент инвестиции	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5
Приобретение земли	-2 000 000
Подготовка площадки	- 400 000
Здания и сооружения	- 1 800 000
Оборудование	-1 600 000				211968
Прочие затраты	- 200 000
Эффект от инвестиционной деятельности	- 6 000 000				211968

 

Финансирование проекта  осуществляется за счет собственного капитала инвестора – 2 500 000 рублей и кредита Сбербанка России – 3 500 000 рублей.

- Ставка налога на прибыль  – 20 %.

- Банковский кредит Сбербанка России привлекается в 1-ом периоде сроком 5 лет под 20 % годовых. Возврат основной суммы кредита будет осуществляться равными долями, начиная со второго года, сумма процентов за банковский кредит будет начисляться в 1-ом и 2-ом годах реализации проекта с первоначальной суммы долга, в 3-ем, 4-ом и 5-ом годах реализации проекта – с остаточной суммы долга. Выплаты будут производиться в конце года. Ставка рефинансирования ЦБ 8, 25%.

Период	Сумма основного долга	Ставка 20 % годовых	8,25*1,8 = 14,85 %	5,15%
1-ый	3 500 000	700 000	519 750	180 250
2-ой	3 500 000	700 000	519 750	180 250
3-ий	2 625 000	525 000	389 812	135 187
4-ый	1 750 000	350 000	259 875	90 125
5-ый	875 000	175 000	129 937	45 062

 

Далее рассмотрим затраты  необходимые для оплаты труда  персонала, который будет задействован для выполнения производства.

Расчёт затрат на заработную плату персонала

Должность	Количество  рабочих дней в неделю/часов в  день	Заработная  плата в месяц, в т.ч. НДФЛ (тыс. руб.)	Сумма заработной платы за год, в т.ч. НДФЛ (тыс. руб.)
Зам.директора	5/8	27,0	324,0
Начальник производства	5/8	23,0	276,0
Сборщик	5/8	18,0	216,0
Сборщик	5/8	18,0	216,0
Монтажник	5/8	18,0	216,0
Монтажник	5/8	18,0	216,0
Менеджер  по продажам	6/10	18,0	216,0
Итого:		140 000	1 680 000

 

Итак, общее число сотрудников, занятых для выполнения производства будет 7 человек. При количестве персонала 7 человек и графике работы 6 дней в неделю, по 10 часов в день, ежемесячный фонд оплаты труда персонала составит 140 тыс. руб., соответственно за 1 год ежемесячный фонд оплаты труда составит 1 680 000 руб. Каждый год фонд заработной платы будет увеличиваться на 84 000 руб.

Объем реализации пластиковых  конструкций (окна, балконные блок) составит

Прямые издержки на материалы  составляют 60 % от стоимости продукции  за единицу, накладные расходы составляют 10% от стоимости материала.

Текущие затраты  10 000 руб. в месяц, или 120 000  руб. в год.

Расчет чистых доходов и денежных потоков.

Показатели	1-ый период	2-ой период	3-ий период	4-ый период	5-ый период
Объем продаж (конструкция)	2000	3344	4000	4200	4500
Цена за конструкцию	4000	5000	6000	7000	8000
Выручка	8 000 000	16 720 000	24 000 000	29 400 000	36 000 000
Оплата труда	1 680 000	1 764 000	1 848 000	1 932 000	2 016 000
Материалы	5 600 000	11 704 000	16 800 000	20 580 000	25 200 000
Текущие затраты	120 000	120 000	120 000	120 000	120 000
Амортизация	320 000	320 000	320 000	320 000	320 000
Проценты по кредиту	504 000	504 000	378 000	252 000	126 000
Прибыль до вычета налога	-224 000	2 308 000	4 534 000	6 196 000	8 218 000
Налог на прибыль	-	461 600	906 800	1 239 200	1 643 600
Чистая прибыль	-	1 846 400	3 627 200	4 956 800	6 574 400
Эффект от операционной деятельности	320 000	2 166 400	3 947 200	5 276 800	6 894 400

 

 

Денежные потоки от финансовой деятельности

Показатели	1-ый период	2-ой период	3-ий период	4-ый период	5-ый период
Собственный капитал	2 500 000	-	-	-	-
Долгосрочный кредит	3 500 000	-	-	-	-
Погашение задолженности	-	- 875 000	- 875 000	- 875 000	- 875 000
Оставшаяся часть % по кредиту	- 196 000	- 196 000	-147 000	- 98 000	- 49 000
Выплата дивидендов	-	- 200 000	-500 000	- 500 000	-600 000
Сальдо финансовой деятельности	5 804 000	- 1 271 000	- 1 522 000	- 1 473 000	- 1 524 000

 

2.2 Экономическое обоснование предполагаемого эффекта от внедрения инвестиционного проекта

Далее, для рассмотрения инвестиционного проекта с точки  эффективности его реализации, необходимо рассчитать соответствующие экономические  и финансовые показатели.Анализ денежных потоков и основных критериев  эффективности инвестиционного  проекта.

Основными критериями эффективности  инвестиционного проекта являются: чистая текущая стоимость, индекс доходности, период окупаемости, внутренняя норма  прибыли, «точка безубыточности». Рассмотри  каждый из этих критериев. Итак, рассмотрим денежные потоки от реализации инвестиционного  проекта и рассчитаем соответствующие  показатели эффективности.

В расчётах я принимала  ставку дисконтирования в размере 12%.

Показатели коммерческой эффективности проекта

Показатели	1	2	3	4			5
Эффект от инвестиционной деятельности	-6 000 000						121 600
Эффект от операционной деятельности	320 000	2 166400	3 947200	5 276 800			6 894 400
Эффект от финансовой деятельности	5 804 000	-1 271 000	-1 522 000	-1 473 000			- 1 524 000
Поток реальных денег	-5 680000	2 166400	3 947 200	5 276 800			7 016 000
Сальдо реальных денег	124 000	895 400	2 425 200	3 803 800			5 492 000
Сальдо накопленных денег	124 000	1 019 400	3 444 600	7248400			12 740 400
Максимальный денежный поток	- 5 680 000
Коэффициент дисконтирования	0,893	0,797	0,712		0,635	0,568
Дисконтированный поток  реальных денег	-5 072240	1726620	2810406		3350768	3985088
Чистая текущая стоимость	6800642

 

 Анализ основных критериев  эффективности инвестиционного  проекта

Итак,на основании данных полученных в таблице рассчитаем показатели эффективности инвестиционного проекта.

ЧТС = 6800642 руб.

Так как показатель ЧТС  положительный, 6 800 642 > 0, то проект можно считать эффективным.

ДД = ЧТС+ДИ= 6 800 642 + 6 000 000 = 12 800 642

Теперь рассчитаем индекс доходности, он показывает какую прибыль  инвестор получит на один вложенный рубль.

Индекс доходности = сумме дисконтированного дохода/сумму дисконтированных инвестиций = 12 800 842/6 000 000 = 2,13

Период окупаемости = сумма дисконтированных инвестиций/среднегодовой дисконтированный доход = 6 000 000 / 2 560 168,4 = 2,3 года

Таким образом инвестиционный проект окупится через 2 года 4 месяца.

Расчет внутренней нормы прибыли

Возьмем ставку дисконтирования  равную 60 %. Тогда ЧТС будет составлять -306 416.

ВНП = 12 + 6800642/ (6800642-(-306416))*(15-60) = 55 %

Таким образом, при ставке дисконтирования 55 % прибыль будет равна инвестициям.

Таким образом, рассчитанные выше показатели чистой текущей стоимости, индекса доходности и периода окупаемости  имеют положительное значение, а это свидетельствует о том, что инвестиционный проект является эффективным. Если этот проект будет реализован, то срок окупаемости с учётом дисконтирования составит 2 года и 4 месяца, и в течение третьего года реализации этого проекта предприятие начнёт получать прибыль.

 

Заключение

Итак, в первой главе был  рассмотрен теоретический материал, обобщающий информацию о том, что  такое инвестиции и инвестиционный проект. Было дано несколько определений  понятия «инвестиции». Самое наиболее полное определение, звучит так: «под инвестициями понимают все виды имущественных  и интеллектуальных ценностей, которые  вкладываются в объекты предпринимательской  и иных форм деятельности, в результате чего создаётся прибыль или достигается  полезный эффект». Была дана подробная  характеристика понятий: инвестиционная деятельность и инвестиционный проект. Также подробно были описаны способы  оценки экономической эффективности  инвестиционного плана, там же были отражены формулы для расчёта  этой эффективности.

Во второй главе, был предложен к реализации инвестиционный проект. Проект заключался, в создании компании по производству пластиковых окон. Были обоснованы задачи внедрения данного инвестиционного проекта, затем произведено экономическое обоснование предполагаемых затрат на его реализацию. Общая сумма капитальных затрат составила 6 000 000 рублей, куда входят затраты на покупку земли, здания, оборудования, на работы связанные с ремонтом и подготовкой помещений к эксплуатации и затраты на рекламу. Проект был рассчитан на срок 5 лет.