Инвестиционный проект

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

Введение	3
1 Экономическое содержание  инвестиционных проектов	4
2 Основные виды инвестиционных  проектов 3 Бизнес-план инвестиционного  проекта, инвестиционное предложение	7 9
Задача № 2	11
Заключение	13
Библиографический список	14

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Не каждая фирма, решившая реализовать капиталоемкий инвестиционный проект, может обойтись собственными финансовыми ресурсами. В этом случае в целях получения необходимых  ей финансовых ресурсов она может  прибегнуть к увеличению собственного капитала путем эмиссии акций, или  использовать заемные средства, т.е. выпустить облигации или другие долговые обязательства, или обратиться в различные финансовые институты (банки, страховые компании) за получением ссуды. Во всех этих вариантах перед  фирмой стоит ряд организационных  задач, связанных с привлечением финансовых ресурсов для реализации намеченного инвестиционного проекта.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ  ИНВЕСТИЦИОННЫХ

   ПРОЕКТОВ

 

 

Чем выше стоимость проекта  и чем больше престиж лиц, причастных к нему, тем меньше вероятность, что  от него откажутся, даже если обнаружится  его полная непригодность.

Инвестиционный проект – комплексный план мероприятий, направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров или услуг и обеспечивающих достижение целей участников проекта.

В приведенном определении основное внимание акцентируется на двух содержательных моментах:

1) воспроизводственном аспекте процесса реализации ИП;

2) достижении целей всех участников проекта – как активных (инвесторы; предприятия, привлекающие инвестиции), так и пассивных (государство; население, проживающее на территории, где реализуется проект).

Если направленность ИП либо на создание новых, либо на модернизацию действующих производств является его очевидной органически присущей ему характеристикой, то с достижением  целей участников проекта все  не столь однозначно. Например, план мероприятий, связанных со строительством атомной электростанции, не перестанет быть инвестиционным проектом даже в случае его несоответствия целям отдельных участников (к таковым, в частности, относится местное население, как правило, протестующее против подобного строительства из-за наличия рисков возникновения аварийных ситуаций).

Государство является пассивным участником проекта в том случае, если оно не выступает в роли инвестора, не предоставляет никаких преференций другим участникам проекта.

Проблема состоит в  том, что проект, противоречащий коренным интересам любого из его участников, часто просто не может быть реализован. Так, если уровень доходности проекта не устраивает инвестора, он предпочтет альтернативные варианты инвестирования. Государство, хотя и заинтересовано в создании новых рабочих мест и дополнительных налоговых поступлениях в бюджет, может заблокировать реализацию проекта, инициируемого иностранным инвестором, исходя из соображений национальной безопасности. Отсутствие согласования проекта с населением (или его полномочными представителями), озабоченным негативными экологическими последствиями, может привести к росту социальной напряженности и переоценке потенциальными инвесторами уровня риска. Поэтому соответствие целям различных участников также является ключевой характеристикой, раскрывающей содержание понятия «инвестиционный проект».

Отметим, что по аналогии с базовым определением инвестиций в рассматриваемом определении достижение целей участников проекта не отождествляется с получением экономического эффекта (и тем более прибыли). Очевидно, что цели реализации инвестиционных проектов не всегда являются экономическими.

Известно, например, что увеличение экспорта российской нефти в условиях благоприятной конъюнктуры мирового рынка энергоносителей сдерживается недостаточной мощностью системы магистральных нефтепроводов. Одним из наиболее перспективных вариантов решения этой проблемы является строительство нефтепровода Тайшет – Тихий океан, обеспечивающего увеличение возможностей нефтяного экспорта на растущие рынки Азиатско-Тихоокеанского региона. При прочих равных условиях чем продолжительнее будет период высоких мировых цен на нефть, тем быстрее окупятся инвестиции по такому проекту. Ясно, что у проекта развития инфраструктуры трубопроводного транспорта нефти, помимо экономических, есть и геополитические цели. Тем не менее с учетом экологических рисков, связанных с прохождением трассы магистрального нефтепровода в непосредственной близости от озера Байкал, было принято принципиальное решение о переносе трассы таким образом, чтобы полностью исключить риск загрязнения Байкала. Хотя это решение может увеличить объем инвестиций по проекту и период их окупаемости, но с точки зрения долгосрочной перспективы заслуживает самой позитивной оценки исходя из заботы о национальном достоянии, к которому, без сомнения, относится и озеро Байкал, а также с позиций формирования прогрессивного экологического имиджа России в мире.

Другой пример – строительство  библиотеки является инвестиционным проектом, преследующим не столько экономические, сколько гуманитарные цели. Безусловно, с течением времени занятое в экономике более образованное население обеспечит и более высокий уровень производительности труда, т.е. экономический эффект также будет иметь место. Но «уловить» его в стоимостном выражении на стадии разработки проекта строительства библиотеки не представляется возможным.

Следует обратить внимание, что рассмотренная трактовка понятия «инвестиционный проект» не является единственной. Так, в Федеральном законе от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ использовано следующее определение: «Инвестиционный проект – это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описанием практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)».

В этом определении акцент смещается от содержания инвестиционного проекта к описанию того перечня документов, который должен быть представлен для его утверждения в установленном порядке. На наш взгляд, более точной характеристикой требуемой документации является рекомендованный в «Методических рекомендациях» термин «проектные материалы».

 

 

 

 

2 ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКА

 

 

Инвестиционные проекты  классифицируются:

По важности: стратегические и тактические. К первым обычно относятся  проекты, предусматривающие изменение  формы собственности (создание арендного  предприятия, акционерного общества, частного предприятия, совместного предприятия  и т. д.) или кардинальное изменение  характера производства (выпуск новой  продукции, переход к полностью  автоматизированному производству и т. п.). Тактические проекты обычно связаны с изменением объемов  выпускаемой продукции, повышением ее качества, модернизацией оборудования. Они должны являться частью стратегических (долгосрочных) проектов, учитывать  их цели, подцели и основные этапы.

По степени обязательности:

- обязательные (которые требуются  для выполнения правил или  норм). Они могут предназначаться для критического обновления активов, для поддержки существующих активов в рабочем состоянии;

- необязательные (любые необязательные  проекты развития, например, замена  вышедшего из строя оборудования).

По срочности: неотложные (которые вообще недоступны в будущем, либо теряют свою привлекательность  при отсрочке); откладываемые (существует большой спектр инвестиций, которые  можно отложить, при этом их привлекательность  хотя и меняется, но довольно незначительно).

По степени связанности: альтернативные (существуют проекты, в  связи с которыми принятие одного решения исключает принятие другого). Их оценка происходит одновременно, а  осуществляться они одновременно не могут; независимые (отклонение или  принятие одного из таких проектов не влияет на принятие решений в  отношении другого); взаимосвязанные (принятие одного решения зависит  от принятия другого).

Иная классификация предполагает разделения проектов:

По типу, т.е. основным сферам деятельности, в которых осуществляется проект (социальные, экономические, организационные, технические, смешанные и прочие;

По классу, в зависимости  от состава и структуры проекта  и его предметной области;

По масштабу - зависит  от размеров проекта, количеству участников и степени влияния на окружающий мир (монопроект, мультипроект, мегапроект);

По длительности - зависит  от продолжительности проекта (краткосрочный, среднесрочный, долгосрочный);

По сложности - зависит  от степени финансирования, технических  или других сложностей;

По виду - зависит от характера  предметной области проекта (учебно-образовательный, инновационный, комбинированный).

Преобладающее большинство  проектов носит инвестиционный (затратный) характер. Величина инвестиций, необходимых  для осуществления проектов, зависит  от всех особенностей проекта и, прежде всего, от масштаба, длительности и  сложности проекта. К инвестиционным проектам обычно относят проекты, в  которых главной целью является вложение средств в различные виды бизнесов с целью получения прибыли. В этой группе бизнес проектов выделяют инновационные проекты, к которым относят систему различных нововведений, обеспечивающих непрерывное развитие организационно-экономических систем. Инновационный проект характеризуется разработкой нового продукта, исследованием в области менеджмента и маркетинга.

 

 

 

 

 

 

3 БИЗНЕС-ПЛАН ИНВЕСТИЦИОННОГО  ПРОЕКТА,

   инвестиционное предложение

Инвестиционное предложение – это документ, который предназначен для передачи идеи и перспектив развития бизнеса потенциальным инвесторам. Важнейшей  задачей  инвестиционного предложения является привлечение внимания потенциальных инвесторов к бизнесу, предлагаемому инвестиционным проектом и  организации финансирования инвестиций.

Паспорт инвестиционного  проекта – это краткое структурированное изложение основных параметров инвестиционного проекта.

Бизнес- план – это документ, который описывает все основные аспекты будущего коммерческого предприятия, анализирует все проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяет способы решения этих проблем.

Примерная структура бизнес-плана:

Титульный лист.

Первый раздел – резюме проекта. Приводится краткая характеристика проекта, цели проекта, данные об эффективности и доказательства его выгодности, основные преимущества продукции (услуг) в сравнении с лучшими отечественными и зарубежными аналогами, потребность в инвестициях и срок возврата заемных средств.

Второй раздел – описание предприятия – инициатора проекта. В этом разделе описывается текущее состояние, организационная структура, место на рынке, основные клиенты и партнеры.

Третий раздел – краткое описание проекта, описание продукции (услуг). Характеристика продукта, описывается область применения данной продукции, ее технические характеристики, цена, сервис, конкурентоспособность.

Четвертый раздел – маркетинг и сбыт продукции. Стратегия продвижения на рынок и ценовая политика, а также возможные конкуренты, организация сбыта.

Пятый раздел – производственный план. Программа производства и реализации продукции, технология производства, состав основного оборудования, его поставщики, условия поставки, наличие площадей, технологий, необходимых ресурсов и инфраструктуры, численность работающих и их затраты на оплату труда, общая стоимость инвестиционного проекта.

Шестой раздел – организационный план реализации проекта. Обоснование организационной формы реализации проекта, уставный капитал, команда управления проектом, форма собственности.

Седьмой раздел – финансовый план. Объем финансирования по источникам, «отчет о прибылях и убытках» «отчет о движении денежных средств».

Восьмой раздел – эффективность проекта. Показатели эффективности его реализации.

Девятый раздел – риски и гарантии. Предпринимательские риски, форс-мажорные обстоятельства и приводятся гарантии возврата средств партнерам и инвесторам.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 2

Коммерческая организация  планирует приобрести помещение  под мини переработку молока и  получить налоговые льготы. В течении первого года планируется вложить инвестиций 432 тыс. руб., во второй год дополнительные инвестиции составят 216 тыс. руб. Требуется определить эффективность проекта. Составьте план движения денежных потоков, рассчитайте чистый дисконтированный доход, индекс доходности затрат и инвестиций, срок окупаемости, внутреннюю норму доходности. Сделайте вывод о целесообразности предоставления налоговых льгот по налогу на прибыль в размере 4%.