Разработка основных методов формирования инвестиционного механизма предприятий

— собственные финансовые средства ЗАО (прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб и т.п.), а также иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и т.п.) и привлеченных средств (средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе);

— ассигнования из государственного и местных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной  основе;

— иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового  или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а  также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных  организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций  различных форм собственности и частных лиц.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ФОРМИРОВАНИЕ СОБСТВЕННЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Определение  общей потребности в собственных  инвестиционных ресурсах

      Самыми надежными являются собственные источники финансирования инвестиций. В идеале каждой коммерческой организации необходимо всегда стремиться к самофинансированию. В этом случае не возникает проблемы, где взять источники финансирования, снижается риск банкротства. Имеются и другие положительные стороны. В частности, самофинансирование развития предприятия означает его хорошее финансовое состояние, а также имеет определенные преимущества перед конкурентами, у которых такой возможности нет. Основными собственными источниками финансирования инвестиций в любой коммерческой организации являются чистая прибыль и амортизационные отчисления. Формирование собственного капитала предприятия подчинено двум основным целям:

1. Формированию за счет собственного капитала необходимого объема внеоборотных активов. Сумма собственного капитала предприятия, авансированная в разнообразные виды его внеоборотных активов (основные средства; нематериальные активы; незавершенные строительство; долгосрочные финансовые инвестиции и др.), характеризуется термином собственный основной капитал.
2. Формированию за счет собственного капитала определенного объема оборотных активов. Сумма собственного капитала, авансированная в разнообразные виды его оборотных активов (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции; текущую дебиторскую задолженность; денежные активы и др.), характеризуется термином собственный оборотный капитал.

      Управление собственным капиталом связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия. В процессе управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования. В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов. Основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, — она формирует преимущественную часть его собственных финансовых ресурсов. Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления; хотя сумму собственного капитала предприятия они не увеличивают. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия. Основной целью предприятия в условиях рынка является получение максимальной прибыли. Она является основным финансовым результатом деятельности предприятия. В современных условиях предприятия самостоятельно распределяют прибыль, остающуюся в их распоряжении. И сразу возникает вопрос: как наиболее рационально распределить эту прибыль? Ее можно направить на: производственное развитие; строительство жилья, дома отдыха, детского садика и других объектов непроизводственного назначения; выплату дивидендов, если это акционерное общество; благотворительные цели и др. Для рационального использования прибыли необходимо хорошо знать техническое состояние предприятия на данный момент и на перспективу, а также социальное положение коллектива предприятия. Если на предприятии работники в социальном плане, в том числе и по уровню заработной платы, в большей мере обеспечены по сравнению с другими предприятиями, то в этом случае прибыль необходимо направлять в первую очередь на производственное развитие. Однозначно можно ответить, что прибыль надо направлять на развитие предприятия в том случае, если уровень технического развития предприятия низкий, что является тормозом для выпуска конкурентоспособной продукции и возможной причиной банкротства предприятия. Таким образом, распределение прибыли на предприятии должно быть обосновано в экономическом и социальном плане.

 

3.САМОФИНАНСИРОВАНИЕ КАК САМЫЙ НАДЁЖНЫЙ ИСТОЧНИК ИНВЕСТИЦИЙ. ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ВНУТРЕННИХ ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ СОБСТВЕННЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ ЗАО «КАВКАЗКАБЕЛЬ»

                               3.1 Характеристика предприятия

     Акционерное общество «Кабельный завод «Кавказкабель» является закрытым акционерным обществом. Общество создано путем преобразования товарищества с ограниченной ответственностью «Кабельный завод «Кавказкабель», зарегистрированного 11 декабря 1992 года постановлением № 929 в закрытое акционерное общество «Кабельный завод «Кавказкабель» и является его правопреемником. Акционерное общество «Кабельный завод «Кавказкабель» находится в России, Кабардино-Балкарской республики, г. Прохладный, улица Остапенко,21. Целью общества является извлечение прибыли. Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

- производство  и реализация различных видов  кабельной продукции, в том  числе для атомных станций; 

- производство  и реализация товаров народного  потребления;

- производство, ремонт и реализация металлической  транспортной тары;

- заготовка,  переработка, реализация лома  и цветных и черных металлов;

- производство  и реализация специального технологического, нестандартного оборудования и  технологического инструмента;

- производство  научно-технической продукции (услуг), испытаний кабельной продукции  и оказание услуг по проведению  указанных испытаний;

- деятельность  по проверке и калибровке средств  измерений и оказание услуг  по этому виду деятельности;

- осуществление  коммерческой деятельности;

- осуществление  операций с ценными бумагами;

- осуществление  деятельности по обучению, подготовке, переподготовке и повышению квалификации  специалистов и персонала;

- выполнение  строительных, монтажных, пусконаладочных  и ремонтных работ;

- деятельность  по эксплуатации электрических  и тепловых сетей и оказание  услуг по этому виду деятельности;

- деятельность  по хранению нефти и продуктов  ее переработки;

- деятельность  по грузовым перевозкам в пределах  Российской Федерации и оказание  услуг по этому виду деятельности;

- межобластные  перевозки опасных грузов, ГСМ,  сжиженного газа и оказание  услуг по этому виду деятельности.

3.2 Прибыль как источник формирования инвестиций предприятия                         Одной из важных задач управления предприятием является обеспечение покрытие потребности, чтобы таким образом сохранить финансовое равновесие. Покрытие потребности в собственных финансовых ресурсах осуществляется на принципах самофинансирования. Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Термин самофинансирование выделяется из общепринятого положения финансирования производственно-торгового процесса, что обусловлено, прежде всего, повышение роли амортизационных отчислений и прибыли в обеспечении хозяйствующих субъектов денежным капиталом за счет внутренних источников накопления. Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства как элемент, дополняющий самофинансирование. Прибыль является источником формирования инвестиционных ресурсов предприятия, она обеспечивает приоритетное направление возрастания рыночной стоимости предприятия. В формировании конкретной суммы средств, привлекаемых за счет этого источника, большую роль играет дивидендная политика предприятия (политика распределения его чистой прибыли). Инвестиционные ресурсы, формируемые за счет этого источника, имеют наиболее универсальный характер использования— они могут быть направлены на удовлетворение любых видов инвестиционных потребностей предприятия. Прибыль — часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции. Только после продажи продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между чистой выручкой (после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки) и полной себестоимости реализованной продукции. Значит, чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние. В процессе анализа хозяйственной деятельности используются следующие показатели прибыли: балансовая прибыль; прибыль от реализации продукции; прибыль от прочей реализации; финансовые результаты от вне реализационных операций; налогооблагаемая прибыль; чистая прибыль. Балансовая прибыль включает в себя финансовые результаты от реализации продукции, от прочей реализации, доходы и расходы от вне реализационных операций.       Налогооблагаемая прибыль — это разность между балансовой прибылью и суммой прибыли, облагаемой налогом на доход, а также суммы льгот по налогу на прибыль в соответствии с налоговым кодексом. Проанализируем состав балансовой прибыли, её структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год.                                                                                          

                                                                                                       Таблица 2

Анализ  состава, динамики балансовой прибыли  за отчетный год  ЗАО «Кавказкабель»

Состав балансовой прибыли	2005 г, тыс, руб.	2006 г, тыс. руб.	Отклонение, +; -	Отклонение, %;%
1.Балансовая прибыль	74044,0	55622,0	-18422,0	75,1
2.Прибыль от реализации  продукции	73390,0	57160,0	-16230,0	77,9
3.Прибыль от прочей  реализации	12,0	813,0	+801,0	***
4.Внереализационные финансовые  результаты	666,0	-2351,0	-3017,0	***

     Из таблицы 2 видно, что балансовая прибыль в отчетном году уменьшилась за счёт уменьшения прибыли от реализации продукции и преобладанием штрафов, пений, неустоек, убытков от стихийных бедствий. Значительно выросла прибыль от прочей реализации (прибыль от реализации основных средств; нематериальных активов; производственных запасов; сдача помещений в аренду; прибыль от предпринимательской деятельности).  Проанализируем таблицу 3. Выручка от реализации продукции в отчетном году увеличилась на 14598 тыс. руб.,и план перевыполнен на 9,04%. На прибыль в значительной степени влияют финансовые результаты деятельности не связанные с реализацией продукции. А в отчетном году было много штрафов, пений, убытков, что снизило прибыль на (26464 тыс. руб.).Сократились операционные доходы и расходы, а также прибыль от обычной деятельности. На все показатели прибыли повлияло увеличение себестоимости, перевыполнение плана на 35%.

                                                                                              Таблица 3

                                 Динамика показателей прибыли

Показатели	2005г тыс, руб.	2006г тыс, руб.	Отклонение, %;%
1. Выручка от реализации  продукции	161407,0	176005,0	109,0
2. Себестоимость реализации  товаров	88017,0	118845,0	135,0
3 .Прибыль от реализации	73390,0	57160,0	77.9
4.Прочие операционные  доходы	5631,0	2690,0	47,8
5.Прочие операционные  расходы	6112,0	2216,0	36,3
6.Внереализационные доходы	666,0	4787,0	***
7.Внереализационные расходы	***	7138,0	***
8. Прибыль от обычной  деятельности	71998,0	51927,0	72,1
9.Чистая прибыль	73054,0	46590,0	63,8

      Чистая  прибыль- это та прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и отчислений в благотворительные фонды. Чистая прибыль является одним из важнейших показателей, характеризующих конечные результаты деятельности. Количественно она представляет собой разность между суммой балансовой прибыли, экономических санкций, отчислений и других расходов, покрываемых за счет прибыли. Анализируя данные таблицы 4,сумма чистой прибыли в отчетном году уменьшилась на 26464 тыс. руб., так как уменьшилась балансовая прибыль. Балансовая прибыль уменьшилась за счет увеличение налога на прибыль и за счет увеличения чрезвычайных

                                                                                                                    Таблица 4              Определение суммы чистой прибыли ЗАО «Кавказкабель»

Показатели	2005 г, тыс. руб.	2006 г, тыс. руб	Отклонение
			+;-	%;%
1. Балансовая прибыль	74044,0	55622,0	-18422,0	75,0
2. Налог на прибыль	2046,0	3695,0	+1649,0	180,6
3. Чрезвычайные результаты + доходы - расходы	+1056,0	-5337,0	-6393,0	***
4. Чистая прибыль	73054,0	46590,0	-26464,0	63,8

расходов. На изменение чистой прибыли оказывают влияние ряд  факторов. В первую очередь на изменение  чистой прибыли влияет изменение  балансовой прибыли. А балансовая прибыль  зависит от прибыли от реализации, структуры продукции и себестоимости  производимой продукции. Также влияние  оказывает прибыль от прочей реализации и сумма налога на прибыль, которая  вычитается из балансовой прибыли. Произведем расчет влияния тех факторов, которые  воздействуют на изменение суммы  чистой прибыли. Из таблицы 5 видно, что сумма чистой прибыли уменьшилась в основном за счет снижения прибыли от реализации продукции, сокращения е объёма реализации и увеличения себестоимости продукции, хотя увеличилась прибыль от прочей реализации и изменилась структура продукции. Чтобы увеличить чистую прибыль ЗАО «Кавказкабель» необходимо обратить внимание на те факторы, которые отрицательно влияют на формирование её величины. Необходимо увеличить прибыль от реализации продукции, а именно снизить себестоимость продукции и увеличить объём продаж; уменьшить внереализационные результаты