Оценка инвестиционных рисков

      Банк, давая предпринимателю кредит в  размере 21446 тыс. рублей на протяжении четырёх лет, на протяжении семи лет возвращает полностью все средства и плюс проценты за кредит. Общая сумма получаемых с предпринимателя средств составляет 34655,9 тыс. рублей.

      Внутренняя  норма доходности для предпринимателя без учета кредита составила 0,3165(31,65 %).

      Показатель  рентабельности инвестиций составил 1,46. Это значит, что проект при своей реализации позволит полностью вернуть все инвестиционные средства и плюс к этому получить доход в размере 46% всей инвестированной суммы. Также этот показатель говорит нам о том, при увеличении затрат больше чем на 46% проект потеряет свою привлекательность.

      Чистый  приведенный доход от реализации предпринимательского проекта без  учета кредита составляет 20104 тыс. руб. Положительное значение чистого приведенного дохода свидетельствует о том, что рентабельность инвестиций превышает минимальный коэффициент дисконтирования и осуществление данного инвестиционного проекта является целесообразным.

      Внутренняя  норма доходности для предпринимателя с учетом кредита составила 0,4144 (41,44%).

      Показатель  рентабельности инвестиций составил 2,2296. Это значит, что проект при своей реализации позволит полностью вернуть все инвестиционные средства и плюс к этому получить доход в размере 122,96% всей инвестированной суммы. Также этот показатель говорит нам о том, при увеличении затрат больше чем на 122,96% проект потеряет свою привлекательность.

      Таким образом, чистый приведенный доход  от реализации предпринимательского проекта  с учетом кредита составляет 31446,6 тыс. руб. Положительное значение чистого приведенного дохода свидетельствует о том, что рентабельность инвестиций превышает минимальный коэффициент дисконтирования и осуществление данного инвестиционного проекта является целесообразным.

      Осуществление проекта является целесообразным и при осуществлении его с привлечением кредита и без привлечения.

       2.1.3 Решение задания №1 с учетом погашения банковского кредита равными долями

      Решение поставленной задачи начинается с определения  фактических вложений в реализацию проекта с учетом погашения кредитованных средств в соответствии с договором между предпринимателем и банком. Расчет выполняется таким образом, как показано в таблице 2.16.  
 
 

Таблица 2.16 – Погашение кредитованных средств

      Платежи за пользование кредитными ресурсами  установлены договором. В соответствии с ним предприниматель платит банку за первый год использования заемных средств 25% всей суммы, во второй и последующие годы – по 25% остаточной кредитной суммы. Расчет ежегодных платежей за банковский кредит оформлен в виде таблицы 2.17.

Таблица 2.17 – Ежегодные платежи за банковский кредит

      Таким образом, выигрывая по срокам инвестиционных вложений и растягивая их, предприниматель проигрывает на платежах за пользование кредитом. Надо оценить, насколько выгоден для предпринимателя получаемый кредит. С этой целью расположим всю численную информацию в таблице 2.18.

Таблица 2.18 – Эффективность предоставляемого кредита для банка

      Итак, банк, давая предпринимателю кредит в размере 25734,6 рублей на протяжении трех лет, на протяжении семи лет возвращает полностью все средства и плюс проценты за кредит. Общая сумма получаемых с предпринимателя средств составляет 45035,55 тыс. рублей. Следует рассчитать показатель внутренней нормы доходности для банка: 

      Решение данного уравнения с помощью  компьютерной программы дает следующий  результат внутренней нормы доходности: q = 0,30 (30%).

      Определим показатель чистого приведенного дохода (Ч) для банка: 

      Так чистый приведенный доход для банка составляет 2,055 млн. руб.

      Определим показатель рентабельности инвестиций. Из предыдущего расчета получено:

• суммарный чистый приведенный доход равен 20935,39 тыс. руб.;
• суммарные приведенные инвестиции равны 18880,56 тыс. руб.

      Используя эти данные, можно определить искомый  показатель рентабельности инвестиций как отношение дохода к инвестициям: 

       Р = 20935,39/18880,56 = 1,1088. 

      Аналогичный расчет произведем для оценки внутренней нормы доходности предпринимательского проекта с учетом банковского  кредита и одновременно сопоставим полученные результаты с тем, что  дает проект без кредита. Информацию представим в таблице 2.19 (в тыс. руб.).

Таблица 2.19 – Данные для оценки внутренней нормы доходности

Продолжение таблицы 2.19