Автор: Пользователь скрыл имя, 23 Апреля 2012 в 00:09, курсовая работа
Становление рыночной экономики в нашей стране невозможно без эффективной инвестиционной политики, но для ее проведения необходимы реально эффективные инвестиционные проекты. Кредиты под инвестиции наша страна берет уже давно и в больших количествах, другой вопрос, что все чаще они инвестируются в заведомо провальные проекты. По этой причине с особой остротой встает вопрос об оценке инвестиционных проектов; главным образом, какие методы оценки наиболее эффективны в конкретных случаях. Отсюда цель работы - разработка методических рекомендаций по оценке инвестиционных проектов в условиях переходной экономики.
Отчет о движении денежных средств
Таблица 2
Наименование позиции | Номер интервала планирования | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 |
Увеличение собственного капитала | 400 | 0 | 0 | 0 |
Увеличение задолженности | 600 | 40 | 0 | 0 |
Увеличение текущих пассивов | 0 | 30 | 30 | 60 |
Выручка от реализации | 0 | 500 | 1000 | 2000 |
Доходы от прочей реализации и внереализационные доходы | 0 | 0 | 0 | 0 |
Итого приток | 1000 | 570 | 1030 | 2060 |
Увеличение постоянных активов | -1000 | 0 | 0 | 0 |
Увеличение текущих активов | 0 | -199,3 | -112,7 | -254,2 |
Операционные затраты | 0 | -285 | -420 | -740 |
Выплаты по кредитам | 0 | -48 | -344,2 | -374,8 |
Налоги | 0 | 37,4 | -153,2 | -378,3 |
Дивиденды | 0 | 0 | 0 | -100 |
Итого отток | -1000 | -559,8 | -1030,1 | -1847,3 |
Баланс денежных средств | 0 | 0,2 | -0,1 | 212,7 |
То же, нарастающим итогом | | 0 | 0,2 | 0.1 | 212,8 |
Балансовый отчет
Таблица 3
Наименование позиции | Номер интервала планирования | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 |
Постоянные активы: |
|
|
|
|
Балансовая стоимость | 1000 | 1000 | 1000 | 1000 |
Износ | 0 | -50 | -100 | -150 |
Итого остаточная стоимость | 1000 | 950 | 900 | 850 |
Текущие активы: |
|
|
|
|
Запасы | 0 | 30 | 60 | 120 |
Незавершенное производство | 0 | 12.4 | 24.9 | 49.8 |
Готовая продукция | 0 | 57 | 84 | 148 |
Счета к получению | 0 | 85.5 | 126 | 222 |
Расходы будущих периодов | 0 | 0 | 0 | 0 |
Денежные средства | 0 | 199.6 | 312.1 | 779.1 |
Итого текущих активов | 0 | 0 | 0 | 0 |
Убытки | 0 | 0 | 0 | 0 |
Итого активов | 1000 | 1149.6 | 1212.1 | 1629.1 |
Источники собственных средств: |
|
|
|
|
Акционерный капитал | 400 | 400 | 400 | 400 |
Нераспределенная прибыль | 0 | 79.6 | 405.1 | 1109.1 |
Итого собственных средств | 400 | 479.6 | 805.1 | 1509.1 |
Долгосрочные пассивы | 600 | 640 | 365 | 0 |
Текущие пассивы: |
|
|
|
|
Краткосрочная задолженность | 0 | 0 | 0 | 0 |
Счета к оплате | 0 | 30 | 60 | 120 |
Авансы | 0 | 0 | 0 | 0 |
Итого текущих пассивов | 0 | 30 | 60 | 120 |
Итого пассивов | 1000 | 1149.6 | 1212.1 | 1629.1 |
Коэффициенты финансовой оценки
Таблица 4
Наименование показателя | Расчетная формула |
Показатели рентабельности: |
|
Рентабельности общих активов (РОА) | ЧП+Пх(1-НП)/ОА (1) |
Рентабельность постоянного капитала(РПК) | ЧП+Пх(1-НП)/ПК (2) |
Рентабельность акционерного капитала (РАК) | ЧП/АК (3) |
Рентабельность продаж (РПр) | ЧП/ВР (4) |
Стоимость продаж (СПр) | СС/ВР (5) |
Оценка использования инвестиций: |
|
Оборачиваемость активов (ООА) | ВР/ОА (6) |
Оборачиваемость постоянного капитала | ВР/ПК (7) |
Оборачиваемость акционерного капитала | ВР/АК (8) |
Оборачиваемость оборотного капитала | ВР/ОК (9) |
Оценка финансового положения: |
|
Коэффициент общей ликвидности | ТА/ТП (10) |
Коэффициент немедленной ликвидности | ЛЛ/ТП (11) |
Коэффициент общей платежеспособности | ЗС/ОА (12) |
Обозначения:
ЧП - чистая прибыль;
П - проценты за кредит;
НП - ставка налога на прибыль;
ОА - общие активы;
ПК - постоянный капитал;
АК - акционерный капитал;
СС - себестоимость продукции;
ВР - выручка от реализации;
ЛА - высоколиквидные активы;
ЗС - заемные средства.
Примерная форма для расчета чистых доходов (для инвестиционных издержек)
Таблица 5
Наименование позиции | Номер интервала планирования | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 |
Выручка от реализации | 0 | 50 | 1000 | 2000 |
Итого приток | 0 | 50 | 1000 | 2000 |
Инвестиционные издержки | -1000 | -169.3 | -82.7 | -194.2. |
Операционные затраты | 0 | -285.0 | -420.0 | -740.0 |
налоги | 0 | -37.4 | -153.2 | -378.3 |
Итого отток | -1000 | -491.8 | -655.9 | -1312.5 |
Чистый отток денежных средств | -1000 | 8.2 | 344.1 | 687.5 |
То же, нарастающим итогом | -1000 | -991.8 | -647.1 | 39.8 |
Примерная форма для расчета чистых доходов (для собственного капитала)
Таблица 6
Наименование позиции | Номер интервала планирования | |||
Выручка от реализации | 1 | 2 | 3 | 4 |
Итого приток | 0 | 50 | 1000 | 2000 |
Инвестиции в постоянный капитал: | 0 | 50 | 1000 | 2000 |
увеличение собственного капитала | -400 | 0 | 0 | 0 |
Выплаты по кредитам | 0 | -48 | -344.2 | -374.8 |
Итого | -400 | -48 | -344.2 | -374.8 |
Операционные затраты | 0 | -285.0 | -420.0 | -740.0 |
налоги | 0 | -37.4 | -153.2 | -378.3 |
Итого отток | -400 | -370.4 | -917.4 | -1493.1 |
Чистый отток денежных средств | -400 | 129.6 | 82.6 | 506.9 |
То же, нарастающим итогом | -400 | -270.4 | -187.9 | 319.1 |