Принятие решений по инвестиционным проектам.Методы оценки инвестиционных проектов

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...………………..3

Раздел 1 Инвестиции: понятие, сущность, виды………………………………………...…….6

1.1 Понятие инвестиций………………………………………………………………………..…..6

1.2 Классификация инвестиций и инвестиционных проектов……………………………...……7

1.3 Правовые основы инвестиционной деятельности в Российской Федерации………...……..9

1.4 Решения по инвестиционным проектам. Критерии и правила их принятия………...…….11

1.4.1 Критерии принятия решений……...………………………………………………...……...12

1.4.2 Правила принятия решений……………...…………………………………………...……..13

1.5 Этапы инвестиционного анализа………………………………………………………...…...13

1.6 Зарубежный опыт принятия решений по инвестиционным проектам………………..…...14

Раздел 2 Оценка инвестиционного  проекта. Методы, системы  показателей………..…..16

2.1 Метод  расчета чистой приведенной стоимости………………………………………...…...16

2.2 Определение  срока окупаемости инвестиций…………………………………………...…..18

2.3 Расчет  индекса рентабельности…………………………………………………………..….19

2.4 Определение  внутренней нормы доходности  инвестиционных проектов…………...……19

2.5 Расчет  коэффициента эффективности инвестиций………………………………….…...….21

2.6 Анализ  альтернативных проектов………………………………………………………...….22

2.7 Анализ  эффективности инвестиционных проектов  в условиях инфляции и риска…...….23

Раздел 3 Инвестиционная деятельность в России на современном этапе…………...…...25

3.1 Факторы,  влияющие на инвестиционную деятельность  в России………………...…….…25

3.2 Методы  государственного регулирования  инвестиционной деятельности в  России….….26

3.3 Перспективы  развития инвестиционной деятельности в России…………………………..27

Заключение……………...………………………………………………………………………...29

ПРИЛОЖЕНИЕ А «Классификация методов оценки экономической эффективности инвестиций»……………..………………………………………………………………………....31

ПРИЛОЖЕНИЕ Б «Пример расчета чистой приведенной стоимости»…………………….….32

ПРИЛОЖЕНИЕ В «Пример определения срока окупаемости инвестиций»……………….…33

ПРИЛОЖЕНИЕ Г «Пример расчета индекса рентабельности»…………………………….….34

ПРИЛОЖЕНИЕ Д «Определения внутренней нормы доходности инвестиционных проектов»……………………………………………………………………………………..……35

ПРИЛОЖЕНИЕ Е «Процедура сравнения проектов различной продолжительности»……....36

ПРИЛОЖЕНИЕ Ж «Кривые безразличия (индифферентности)»……………………………...37

ПРИЛОЖЕНИЕ З «Иностранные инвестиции в Россию (январь-сентябрь 2007 года)»….….38

ПРИЛОЖЕНИЕ И «Приток иностранных инвестиций в Россию»……………………………39

Библиографический список………………………………………………………………...…..40

    Введение

    С переходом нашей страны к рынку  и вследствие этого отменой государственного финансирования инвестиционных проектов, все большую актуальность приобретают вопросы, связанные с инвестиционной деятельностью. Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестиционным проектам осложняется различными факторами: видом инвестиций, стоимостью инвестиционного проекта, множественностью доступных проектов, ограниченностью финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риском, связанным с принятием того или иного решения.

    Нередко решения должны приниматься в  условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно  независимых проектов. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Очевидно, что  критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы. Весьма существенен при инвестиционном проектировании фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может существенно варьировать.

    Принятие  решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании  различных формализованных и  неформализованных методов. Степень  их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, с помощью которых расчёты могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения.

    Целью данной работы является совершенствование  методов оценки эффективности  в  инвестиционном проектировании. Одним  из направлений такого совершенствования является учет рисков, при котором можно будет делать более качественную оценку текущих инвестиционных проектов.

    Объектом  исследования являются критерии, правила  приятия решений по инвестиционным проектам и методы их оценки.

    Предметом исследования выступают критерии оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, в том числе показатели чистой приведенной стоимости, рентабельности капиталовложений, внутренней нормы  доходности.

    В курсовой работе особое внимание уделено решению следующих задач: 

    проведению  сравнительного анализа существующих утвержденных методик оценки экономической  эффективности инвестиционных проектов. Изучению альтернативных подходов к  определению эффективности инвестиционных проектов.

    исследованию и обобщению законодательных и нормативных актов, регулирующих вопросы инвестиционного анализа, рассмотрению основных экономических моделей инвестирования.

    проведению  анализа методов оценки инвестиционных проектов, используемых в практике банка. Определению  учета факторов времени, инфляции, тенденций рынка, ставки процента, амортизации, и других факторов, которые могут повлиять на результаты расчетов.

    предложению рекомендаций по совершенствованию  методики оценки инвестиционных проектов, либо  методов, которые повысят эффективность расчетов в инвестиционном анализе.

    При написании данной курсовой работы использовались законы Российской Федерации, нормативные  акты Банка России, материалы периодической  печати, а также учебная литература, статистические сборники.

    В процессе написания курсового проекта  использовались обусловленные конкретными  целями  и задачами экономические, экономико-математические, статистические, логические и другие методы изучения, обработки и обобщения информации.

    Практическая  значимость работы состоит в том, что ее основные положения могут быть использованы в целях более глубокого изучения методов оценки инвестиционных проектов и определения направлений их дальнейшего совершенствования.

    Работа  состоит из введения, основной части, включающей три раздела (первый и третий – теоретические, второй – практический), заключения, библиографического списка и приложений. В первом разделе данного курсового проекта раскрывается понятие инвестиций и приводится их классификация; освещается нормативно-правовая база, регулирующая инвестиционную деятельность в России. Рассматриваются критерии и правила принятия решений по инвестиционным проектам, а также основные этапы инвестиционного анализа. Также приведен зарубежный опыт принятия решений по инвестиционным проектам. Во втором разделе показан порядок расчета показателей для оценки инвестиционного проекта,  приведен анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска. Третий раздел содержит материал о факторах, которые влияют на инвестиционную деятельность в России; о методах государственного регулирования инвестиций в нашей стране, представлены перспективы инвестиционной деятельности в России.

    Объем работы 30 машинописных листов без учета приложений.   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Раздел 1 Инвестиции: понятие, сущность, виды

    1.1 Понятие инвестиций

    В самом общем виде инвестиции представляют собой долгосрочные вложения средств  в различные отрасли экономики  с целью получения прибыли. Инвестиции обеспечивают динамичное развитие организации  и позволяют решать следующие задачи:

• расширение собственной предпринимательской деятельности за счёт накопления финансовых и материальных ресурсов;

• приобретения новых организаций;
• диверсификация вследствие освоения новых областей бизнеса.

    Субъектом инвестиций является предприятие (организация), использующее инвестиции.  Эта организация называется ещё реципиентом.

    Существуют  следующие объекты инвестиций:

• строящиеся, реконструируемые или расширяемые организации, здания, сооружения (основные фонды), предназначенные для производства новых продуктов и услуг;
• комплексы строящихся или реконструируемых объектов, ориентированных на решение одной задачи (программы). В этом случае под объектом инвестирования подразумевается программа федерального, регионального или иного уровня;
• производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях в рамках действующих производств и организаций.

    Инвестиции  могут охватывать как полный научно - технический и производственный цикл создания продукции (ресурса, услуги), так и его элементы (стадии): научные исследования, проектно-конструкторские работы, расширение действующего производства, организация нового производства или выпуск новой продукции, рециклинг, утилизация и т.д.

      Объекты инвестиций  различаются по:

• масштабам проекта;
• направленности проекта (коммерческая, социальная, связанная с государственными интересами и т.д.);
• характеру и содержанию инвестиционного цикла;
• характеру и степени участия государства (государственные капиталовложения, пакет акций, налоговые льготы, гарантии, иные формы участия);
• эффективности использования вложенных средств.

    Используются  следующие формы инвестиций:

• денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные средства, паи и доли в уставных капиталах предприятий, ценные бумаги, например, акции или облигации; кредиты, займы, залоги и т.п.);
• земля;
• здания, сооружения, машины и оборудование, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью;
• имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом (секреты производства, лицензии на передачу прав промышленной собственности - патентов на изобретения, свидетельств на полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки и фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию производства; права землепользования и др.).