Автор: Пользователь скрыл имя, 11 Февраля 2013 в 11:19, контрольная работа
В настоящее же время венчурный бизнес самый перспективный сектор деловой активности. Тем интереснее обратиться к истории его развития. «Венчурный» или «рисковый» капитал - малопонятный для подавляющего большинства россиян феномен. Его часто путают с банковским кредитованием или благотворительностью.
Введение…………………………………………………………………………3
Глава 1. Теоритическая часть…………………………………………………..5
Организация финансово-кредитного и налогового стимулирования рискового предпринимательства…………………………………………………………….5
Глава 2. Практическая часть…………………………………………………….15
Задача 1. Оценка показателей эффективности инвестиционного проекта…..15
Задача 2. Ранжирование инвестиционных проектов по разным
критериальным показателям……………………………………………………22
Задача 3. Анализ инвестиционной чувствительности………………………...26
Задача 4. Оценка рисков инвестиционного проекта…………………………..33
Задача 5. Анализ чувствительности инвестиционного проекта……………...37
Задача 6. Составление финансового плана инвестиционного проекта……...41
Заключение………………………………………………………………………48
Список литературы………………………………………………………………49
ПЗу = 2,79+0,39+0,64+0,45*0,98 =4,261тыс.руб./ед.
УПЧу = 0,10+0,87+(1-0,45)*0,98=1,509 тыс.руб./ед.
Vбу = 1,509*211/(6,04-4,261) = 179 ед.
SMQ = (211-179)/211 = 15,18%
Определим безубыточный объем и чувствительный край годового объема производства продукции при росте и снижении цены на 10%:
Рост цены на 10%:
Vбу = УПЧу*V/(Це*1,1-ПЗу) = 1,509*211/(6,04*1,1-4,261) = 134 ед.
Чувствительность проекта:
SMQ = (211-134)/211 =36,68%
Снижение цены на 10%:
Vбу(ц) = УПЧу*V/(Це*0,9-Пзу) = 1,509*211/6,04*0,9-4,261) = 271 ед.
Чувствительность проекта:
SMQ = (211-271)/211 = -28,43%
Автономный рост и снижение затрат на материалы и энергоресурсы, при неизменных значениях других составляющих себестоимости:
Рост затрат на материалы и энергоресурсы на 10%:
Vбу = УПЧу*V/(Це-(Му*1,1+ЗПсу+ЗЭу*1,
Чувствительность проекта:
SMQ = (211-222)/211 = -5,08%
Снижение затрат на материалы и энергоресурсы на 10%:
Vбу(м) = УПЧу*V/(Це-(Му*0,9+ЗПсу+ЗЭу*0,
Чувствительность проекта:
SMQ = (211-150)/211 = 28,89%
Сведем полученные данные в таблице 5.2:
Таблица 5.2
Ранжирование показателей проекта
Показатели |
Изменение показателя на 10% | |||
↑ Ц |
↓ Ц |
↑ М и Э |
↓ М и Э | |
Планируемый объем,ед |
225 | |||
Безубыточный объем |
134 |
271 |
222 |
150 |
Чувствительный край, % |
36,68% |
-28,43% |
-5,08% |
28,89% |
Ранг показателя |
4 |
1 |
2 |
3 |
При изменении цены и затраты на материалы и энергоресурсы на 10% наиболее негативное влияние оказало снижение цены единицы продукции и рост удельных затрат на материалы и энергоресурсы. Данный проект имеет достаточный запас прочности по отношению к увеличению цены единицы продукции и к снижению удельных затрат на материалы и энергоресурсы.
Рис. 5.1 Безубыточный объем производства при изменении показателей
Рис. 5.2 Чувствительность проекта при изменении показателей
Задача 6. Составление финансового плана инвестиционного проекта
Система налоб-ия |
Инвестиции по годам, тыс.руб |
Соотношение источников финансирования,% |
Условия предоставлений кредита, % годовых |
Норма дисконта, % |
Объем продаж,шт. |
Цена реализациируб./ед. |
Переменные затраты/едруб. |
Постоянные затраты в год, тыс. руб | |||||||
0 |
1 |
2 |
СС |
ЗС |
% годовых |
Срок,лет |
Периодич.платежей |
3 год |
4 год |
5 год | |||||
УСН (Д) |
80 |
100 |
20 |
70 |
30 |
12 |
3 |
мес |
11 |
1300 |
1500 |
1000 |
600 |
70 |
235 |
В таблице 6.1 представлены исходные данные к задаче 6.
Используя исходные данные, выполнить следующие задания:
1. Составить план доходов и расходов, план инвестиций, кредитный план, план движения денежных средств;
2. Определить срок окупаемости инвестиций (простой (PP) и дисконтированный (DPB)), чистый доход (NV) и чистый дисконтированный доход (NPV), внутреннюю норму доходности (IRR), индекс доходности (простой (PI) и дисконтированный (DPI)), среднюю норму рентабельности (ARR);
3. Проанализировать
План инвестиций
Для реализации проекта необходимы инвестиции в размере 200 тыс.руб., которые состоят из собственного капитала 140 тыс. руб. (200*0,7 = 140 тыс.руб.), и заемного капитала 60 тыс.руб.
Статьи затрат |
Инвестиции по годам, руб. |
Итого по проекту | ||
0 |
1 |
2 | ||
I. Инвестиционные затраты |
||||
Итого инвестиционных затрат |
80000 |
100000 |
20000 |
200000 |
II. Источники финансирования |
||||
1.Собственные средства |
80000 |
40000 |
20000 |
140000 |
2.Заемные и привлеченные средства |
0 |
60000 |
0 |
60000 |
Итого финансовых средств |
80000 |
100000 |
20000 |
200000 |
Кредитный план
Заемный капитал предполагается взять под 12 % годовых, сроком на 3 года с ежемесячными платежами.
Кредитный план представлен в таблице 6.3.
Таблица 6.3.
Кредитный план
№ платежа |
Возврат основного долга |
Начисленные проценты |
Сумма платежа |
Остаток основного долга |
0 |
60000,00 | |||
1 |
1666,67 |
600,00 |
2266,67 |
58333,33 |
2 |
1666,67 |
583,33 |
2250,00 |
56666,67 |
3 |
1666,67 |
566,67 |
2233,33 |
55000,00 |
4 |
1666,67 |
550,00 |
2216,67 |
53333,33 |
5 |
1666,67 |
533,33 |
2200,00 |
51666,67 |
6 |
1666,67 |
516,67 |
2183,33 |
50000,00 |
7 |
1666,67 |
500,00 |
2166,67 |
48333,33 |
8 |
1666,67 |
483,33 |
2150,00 |
46666,67 |
9 |
1666,67 |
466,67 |
2133,33 |
45000,00 |
10 |
1666,67 |
450,00 |
2116,67 |
43333,33 |
11 |
1666,67 |
433,33 |
2100,00 |
41666,67 |
Продолжение таблицы 6.3. | ||||
12 |
1666,67 |
416,67 |
2083,33 |
40000,00 |
13 |
1666,67 |
400,00 |
2066,67 |
38333,33 |
14 |
1666,67 |
383,33 |
2050,00 |
36666,67 |
15 |
1666,67 |
366,67 |
2033,33 |
35000,00 |
16 |
1666,67 |
350,00 |
2016,67 |
33333,33 |
17 |
1666,67 |
333,33 |
2000,00 |
31666,67 |
18 |
1666,67 |
316,67 |
1983,33 |
30000,00 |
19 |
1666,67 |
300,00 |
1966,67 |
28333,33 |
20 |
1666,67 |
283,33 |
1950,00 |
26666,67 |
21 |
1666,67 |
266,67 |
1933,33 |
25000,00 |
22 |
1666,67 |
250,00 |
1916,67 |
23333,33 |
23 |
1666,67 |
233,33 |
1900,00 |
21666,67 |
24 |
1666,67 |
216,67 |
1883,33 |
20000,00 |
25 |
1666,67 |
200,00 |
1866,67 |
18333,33 |
26 |
1666,67 |
183,33 |
1850,00 |
16666,67 |
27 |
1666,67 |
166,67 |
1833,33 |
15000,00 |
28 |
1666,67 |
150,00 |
1816,67 |
13333,33 |
29 |
1666,67 |
133,33 |
1800,00 |
11666,67 |
30 |
1666,67 |
116,67 |
1783,33 |
10000,00 |
31 |
1666,67 |
100,00 |
1766,67 |
8333,33 |
32 |
1666,67 |
83,33 |
1750,00 |
6666,67 |
33 |
1666,67 |
66,67 |
1733,33 |
5000,00 |
34 |
1666,67 |
50,00 |
1716,67 |
3333,33 |
35 |
1666,67 |
33,33 |
1700,00 |
1666,67 |
36 |
1666,67 |
16,67 |
1683,33 |
0,00 |
Итого |
60000,00 |
11100,00 |
71100,00 |
- |
План прибылей и убытков
В качестве системы налогообложения установлена упрощенная система налогообложения (УСН).
Объект налогообложения – доходы (6%). План прибылей и убытков представлен в таблице 6.4.
Таблица 6.4 План прибылей и убытков | |||
Показатели |
Год | ||
3 |
4 |
5 | |
1. Выручка от реализации |
780000 |
900000 |
600000 |
2. Сумма единого |
46800 |
54000 |
36000 |
3. Предельная сумма вычета |
23400 |
27000 |
18000 |
4. Взносы на обязательное |
22000 |
26400 |
17600 |
5. Единый налог с учетом вычета |
23400 |
27000 |
18000 |
6. Текущие затраты, всего: |
426000 |
460000 |
385000 |
7. Обязательное страхование |
2200 |
2640 |
1760 |
8. Чистый доход |
306400 |
383960 |
177640 |
Пример расчета для 3-го года:
Выручка от релизации=Ц*Объем=600*1300=
Сумма ед.налога без уч.вычета=В*0,06=780000*0,
Предельная сумма вычета=Сумма налога*0,5=46800*0,5=23400 руб.
Взносы на об.пен.страх-е=22% от з/пл=100000*0,22=22000 руб.
Тек.з-ты= 235000+70*1300+100000=426000 руб.
Стр-е от несч.случаев=100000*0,022=2200 руб.
ЧД=780000-22000-23400-426000-
План движения денежных средств
План движения денежных средств представлен в таблице 6.5.
Таблица 6.4
Статья |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Итого |
Операционная деятельность |
|||||||
Приток |
0 |
0 |
0 |
780000 |
900000 |
600000 |
2280000 |
Отток |
0 |
0 |
0 |
426000 |
460000 |
385000 |
1271000 |
Сальдо |
0 |
0 |
0 |
354000 |
440000 |
215000 |
1009000 |
Инвестиционная деятельность |
|||||||
Приток |
0 |
0 |
0 |
||||
Отток |
80000 |
100000 |
20000 |
0 |
0 |
0 |
200000 |
Сальдо |
-80000 |
-100000 |
-20000 |
0 |
0 |
0 |
-200000 |
Финансовая деятельность |
0 | ||||||
Приток |
80000 |
100000 |
20000 |
0 |
0 |
0 |
200000 |
Отток |
26100 |
23700 |
21300 |
0 |
0 |
0 |
71100 |
Сальдо |
53900 |
76300 |
-1300 |
0 |
0 |
0 |
128900 |
NCF проекта |
-26100 |
-23700 |
-21300 |
354000 |
440000 |
215000 |
-71100 |
NCF проекта с накоплением |
-26100 |
-49800 |
-71100 |
282900 |
722900 |
937900 |
План движения денежных средств
Рис. 6.1 Графическое представление движения денежных средств по проекту
Рассчитаем показатели эффективности для данного проекта (табл. 6.6).
Таблица 6.6
Расчет сроков окупаемости, NPV (руб.)
Период |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
IC, CF |
-80000 |
-100000 |
-20000 |
306400 |
383960 |
177640 |
Накопл. IC, CF |
-80000 |
-180000 |
-200000 |
106400 |
490360 |
668000 |
IC, DCF |
-80000,00 |
-90090,09 |
-16232,45 |
224037,04 |
252926,34 |
105420,69 |
Накопл. IC, DCF |
-80000,00 |
-170090,09 |
-186322,54 |
37714,50 |
290640,85 |
396061,54 |
РР = 2+200000/306400=4,65= 2 года 8 мес
DРB = 2+186322,54/224037,04=2,83=2 года 10 мес
Чистый доход: NV= 668000 руб.
Чистый дисконтированный доход: NPV = 396061,54 руб.
Внутренняя норма доходности
Для того, чтобы вычислить IRR необходимо подобрать такие крайние значения нормы дисконта, чтобы значения NPV при них менялось с (+) на (-).
r1 = 60% → NPV = 13,07р
r2 = 61% → NPV = -1 764,66р.
Подставляем значения найденных данных в формулу и рассчитываем искомое IRR:
Индекс доходности: PI= 4,34
Дисконтированный индекс доходности: DPI= 3,12
Средняя норма рентабельности
Таблица 6.7
Показатели эффективности проекта
Простой срок окупаемости |
2г 8мес |
Дисконтированный срок окупаемости |
2г 10 мес |
Чистый доход |
668000 |
Чистая текущая стоимость |
396061,54 |
Внутренняя норма доходности |
60,01% |
Средняя норма рентабельности |
87% |
Индекс доходности |
4,34 |
Дисконтированный индекс доходности |
3,12 |
Информация о работе Контрольная работа по «Бизнес-планирование»