Инвестиционное состояние России

1.Инвестиционная ситуация в  России

Инвестиционный климат в России в 2011 году продолжает отпугивать многих отечественных и зарубежных специалистов от крупных инвестиций в российскую экономику. По данным статистики, в  апреле 2011 года отток капитала из России составил 5 миллиардов долларов, что  значительно ниже, чем отток капитала в марте. По мнению многих аналитиков, несмотря на укрепление политической и экономической ситуации, инвестиционный климат в России за последние несколько лет ничуть не улучшился.

Высокий уровень коррупции и  «оригинальность» работы многих государственных  и муниципальных органов приводит к постепенному сокращению инвестиций в российскую экономику.  Кроме  того, одной из особенностей ведения  экономической политики в нашей  стране является применение заградительных пошлин или введения ограничений  на поставку или закупку тех или  иных товаров на западных рынках.

Также многие специалисты отмечают замедление темпов восстановления экономики  после финансового кризиса, что  также крайне негативно влияет на инвестиционный климат.

Кроме того, количество законопроектов, которые регулируют экономическую  деятельность на территории Российской Федерации постоянно растет, а  срок действия многих постановлений  составляет несколько лет, что значительно  повышает инвестиционные риски как для отечественных, так и для зарубежных инвесторов.

Некоторое время назад инвестиционная ситуация в нашей стране была крайне выгодна для спекулянтов, которые  могли зарабатывать «быстрые деньги»  в некоторых секторах экономики, в настоящее время прибыль  многих компаний стала заметно меньше, что приводит к постепенно оттоку капитала из страны.

Экономические проблемы, которые возникли в странах Европейского союза  и США, также приводят к ухудшению  инвестиционного климата в России в 2011 году, что связано с привязкой  деятельности многих отраслей экономики  нашей страны к иностранным валютам.

По оценкам аналитиков, отток  капитала из Российской Федерации приостановится в середине 2011 года, но это не означает, что инвестиционный климат в России значительно улучшиться.

Одной из причин неблагоприятного инвестиционного  климата является неопределенность, связанная с выборами, смена политической власти может привести как к ужесточению  требований к инвесторам, так и  к облегчению налогового режима или  создания благоприятных условий  для инвестирования в определенные сектора российской экономики.

В апреле 2011 года президент Российской Федерации Дмитрий Медведев составил перечень первоочередных мер, которые  должны улучшить инвестиционный климат в России. К данным мерам относятся снижение налоговых и страховых взносов, а также создание более прозрачных условий для компаний, которые участвуют в государственных закупках.

Иностранные инвестиции в  России в 2011 году

Создание в Российской Федерации  благоприятного инвестиционного климата  является одной из основных задач, которая  стоит перед правительством Российской Федерации. По мнению многих экспертов, иностранные инвестиции в России в 2011 году должны стать одним из основных методов борьбы с последствиями  финансового кризиса.

По данным статистики, наименьшей приток иностранного капитала в экономику  Российской Федерации наблюдался в 2008 году, кроме того, многие предприниматели  стремились вывести свои капиталы за границу. В 2010 году прямые иностранные  инвестиции в экономику Российской Федерации увеличились более  чем на 40 % по сравнению с 2009 годом, что намного больше, чем прогнозировалось Росстатом. В соответствии с другими  источниками, иностранные инвестиции в российскую экономику в 2011 году,  наоборот, несколько сократились, хотя и превысили показатели, которые  были зафиксированы в 2008 году.

Несмотря на различные методики расчета иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации, можно отметить заметное увеличение интереса иностранных компаний к  российскому рынку.

Также аналитики отмечают тот факт, что более 40 % иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации  являются реинвестициями, т.е. денежными  средствами, которые иностранные  компании заработали на территории нашей  страны.

Несмотря на создание благоприятных  условий для инвесторов, многие крупные  иностранные компании не спешат выходить на российский рынок.

Президент Российской Федерации Дмитрий  Медведев инициировал создание фонда, с помощью которого также должен быть увеличен приток иностранных инвестиций в экономику нашей страны.

По мнению многих специалистов, Россия является одной из наиболее коррумпированных стран, где предприниматели вынуждены  тратить огромные денежные средства на взятки должностным лицам. Кроме  того, несовершенство российского законодательства приводит к тому, что многие иностранные  компании предпочитают не реализовывать  на территории нашей страны долговременные проекты, которые могут быть свернуты в любой момент времени.

Не смотря на относительно высокие  объемы иностранных инвестиций в  России в 2011 году, лидерами по инвестиционной привлекательности до сих пор  остаются Бразилия и Китай. Также  стоит отметить, что и объем  инвестиций Китая на зарубежных рынках также значительно вырос.

Вопреки активному росту инвестиций, многие российские экономисты отмечают, что инвестиционный климат в нашей  стране ухудшается, а состояние бюджета  Российской Федерации напоминает ситуацию, которая сложилась в стране в 90-х годах прошлого века.

2. В современном мире многообразных и сложных экономических процессов и взаимоотношений между гражданами, предприятиями, финансовыми институтами, государствами на внутреннем и внешнем рынках острой проблемой является эффективное вложение капитала с целью его приумножения, или инвестирование.

Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и  заключается в использовании  части дополнительного общественного  продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы  производительных сил общества.

Инвестиции принято подразделять на:

• - денежные средства,
• - целевые банковские вклады,
• - паи, акции и другие ценные бумаги;
• - движимое и недвижимое имущество;
• - имущественные права, связанные с авторским правом, опытом и другими видами интеллектуальных ценностей; совокупность технических, технологических, коммерческих и иных знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимого для организации того или иного вида производства, но не запатентованного (“ноу- хау”); права пользования землей, водой, ресурсами, домами, сооружениями, оборудованием, а также иные имущественные права и другие ценности.

В отношении объектов вложения инвестиции подразделяются на

• - реальные инвестиции, или вложения средств в материальные (здания, сооружения, оборудование и т.п.).
• - нематериальные активы (патенты, лицензии, ”ноу-хау”, научно- технические и проектно-конструкторские работы в виде документации, программные средства и т.п.). Сюда же можно отнести и инвестиции в человеческий капитал - это любое действие, которое повышает квалификацию и способность персонала, и в конечном счете повышающее производительность их труда.
• - финансовые инвестиции, или вложения средств в различные финансовые инструменты - ценные бумаги, депозиты, целевые банковские вклады.

Кроме того, инвестиции бывают частными, государственными и иностранными.

В соответствии с российским законодательством  под иностранными инвестициями понимаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых иностранными инвесторами в объекты предпринимательской  и др. видов деятельности с целью  получения прибыли.

Объектами иностранных инвестиций могут выступать: вновь создаваемые  и модернизируемые основные фонды  и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно- техническая продукция, права на интеллектуальные ценности, имущественные  права.

При всем богатстве классификаций  иностранных инвестиций при исследовании инвестиционных процессов обычно используют понятия прямых и портфельных  инвестиций. Под прямыми инвестициями понимаются вложения непосредственно  в реальные активы предприятия, а  под портфельными инвестициями - вложения в различные ценные бумаги, кредиты  и займы.

Проблема разграничения прямых и портфельных инвестиций имеет  важное методическое значение, хотя границы  между ними в определенной степени  условны. Существенная разница тем не менее проявляется в следующих признаках. По времени использования портфельные инвестиции являются временными и носят спекулятивный характер. Прямые же оказывают долгосрочное воздействие на финансирование в развитие экономики. По масштабу получения дохода портфельные инвестиции преследуют цель получения устойчивого дохода на капитал, полную предпринимательскую прибыль, все выгоды, обеспечивающиеся контролем над фирмой по всем направлениям деятельности

(торговля, инвестирование, финансирование, кооперация, научно-техническое обслуживание  и т.д.). По масштабам получения  прибыли и ее эффективности  прямые инвестиции сопряжены  с достижением более высокой  рентабельности, чем косвенные. По  роли и месту в инвестируемой  экономике прямые инвестиции  оказывают непосредственное влияние  на состояние внутреннего рынка,  создают новые рабочие места,  способствуют ускоренному внедрению  новых форм управления, маркетинга  и т.д., а также в конечном счете изменяют отраслевую структуру национальной экономики и место государства в системе международного разделения труда. По наличию угрозы национальной безопасности страны прямые инвестиции предопределяют отчуждение национальной собственности на полюс иностранного инвестора.

4.Прямые и портфельные инвестиции

Инвестиции денежных средств с целью получения прибыли делятся на прямые и портфельные инвестиции. Осуществление инвестиций, как правило, производится управляющими компаниями, которые имеют большой опыт работы на рынке ценных бумаг. Кроме того, некоторые крупные холдинги имеют специализированные подразделения, которые занимаются оценкой возможности проведения прямых или портфельных инвестиций.

Прямые инвестиции — это инвестиции, которые обеспечивают инвестору  эффективный контроль над заграничной  коммерческой организацией. Международный  валютный фонд (МВФ) дает следующее  определение: «Прямые инвестиции —  инвестиции, осуществляемые для участия  в прибылях предприятия, действующего на иностранной территории, причем целью инвестора является право  непосредственного участия в  управлении предприятием».

Основными способами осуществления  прямых инвестиций являются:

• создание за границей собственного филиала или предприятия, находящегося в полной (100%) собственности инвестора — это так называемое инвестирование «с нуля»;
• приобретение или поглощение зарубежных предприятий;
• финансирование деятельности зарубежных филиалов, в том числе за счет внутрикорпорационных займов и кредитов, предоставляемых материнской компанией своему зарубежному филиалу;
• приобретение прав пользования землей (включая аренду), природными ресурсами и иных имущественных прав;
• предоставление прав на использование определенных технологий, ноу-хау и др.;
• приобретение акций или паев в уставном капитале иностранной компании, обеспечивающих инвестору право контроля за деятельностью предприятия (такое участие иногда называют мажоритарным);
• реинвестирование прибыли, полученной инвестором, в стране размещения филиала или совместного предприятия.

В разных странах доля, дающая право  контроля, определяется по-разному. В  документах МВФ к прямым инвестициям относится участие в капитале, составляющее не менее 25% уставного капитала; в Канаде, Австралии и Новой Зеландии — не менее 50%; в странах Европейского союза  — 20—25%; в США — 10%.

В соответствии с Федеральным  законом «Об иностранных инвестициях  в РФ» к прямым инвестициям  относятся:

• приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли в уставном капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ;
• вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица;
• осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования таможенной стоимостью не менее 1 млн руб.;
• реинвестирование прибылей, полученных на территории РФ.

Определяющая роль прямых инвестиций для принимающих стран заключается  в том, что вместе с ними в эту  страну поступают не только капиталы (в материальной и нематериальной форме), но и новые технологии и опыт, передовые методы организации производства, труда и управления.

Портфельные инвестиции представляют собой вложения иностранных инвесторов в приобретение акций или паев в уставном капитале компаний, не дающие права контролировать управление и  влиять на коммерческую деятельность коммерческой организации, а также  в другие ценные бумаги принимающих  государств — облигации, государственные  долговые обязательства и т.д.