Финансовое обеспечение выбранного варианта инновационной деятельности

       Алгоритм расчетов для лизинговой схемы

       Нижеприведенные формулы применяются при учете имущества на балансе лизингополучателя. При учете имущества на балансе лизингодателя проводятся аналогичные расчеты, но амортизация и налог на имущество начисляются лизингодателем.

       1. Поквартальный лизинговый платеж (ЛП):

       ЛП = А + 1/4*C + C%по лизингу + Sвознагр + На/д,

       где А - квартальная сумма амортизации  в течение срока лизинга, рассчитанная для целей налогообложения;

       1/4*С  — квартальная сумма страховки;

       C%по  лизингу - квартальная сумма процентов по привлеченным лизингодателем кредитным ресурсам;

       Sвознагр  — квартальная сумма вознаграждения  ь лизингодателю, вознаграждение  лизингодателю (1,5% от начисленных  поквартальных амортизационных  отчислений);

       На/д - квартальный налог на пользователей и автодорог.

       2. Сумма квартальной экономии по  налогу на прибыль (S экономии):

       Sэкономии(л)= (ЛП + Нимущество)*24%,

       Где Нимущество - налог на имущество, уплачиваемый лизингополучателем;

       24% - ставка налога на прибыль.

       Дисконтирование ежегодных лизинговых платежей и суммы экономии по налогу на прибыль при лизинге производится аналогично дисконтированию платежей по погашению кредита и сумм экономии по налогу на прибыль при кредитовании.

       Результаты  расчета общей суммы дисконтированных расходов при лизинге и кредитовании приведены в таблице 3.6.

       Таблица 3.6

       Сравнение стоимости приобретения оборудования за счет привлечения кредита и  при лизинге

Наименование	Варианты кредита		Варианты лизинга
	1	2	1	2
Дисконтированная  стоимость ежегодных платежей по погашению кредита (PVплатежей)	28914	28878	28914	27568
Дисконтированная  стоимость экономии по налогу на прибыль PV экономии, тыс. руб	6148	4825	6729	6783
Дисконтированная  стоимость расходов на приобретение оборудования, уменьшенная на дисконтированную стоимость экономии по налогу на прибыль, тыс. руб. (строка 1 - строка 2)	24117	24089	22150	20785
Приведенная стоимость экономии по налогу на прибыль  в процентах к первоначальной стоимости оборудования (строка 2 : строку 1 х 100%)	20	16	22	23

       Согласно  технико-экономическому обоснованию  проекта общие затраты на реализацию составят 7740,4 тыс. руб., чистая прибыль  повысится на 182,5 тыс. руб. и значительно  снизятся затраты.

       Средства  для реализации проекта предлагается частично выделить из собственных средств предприятия и взять оборудование на сумму 3300 тыс. руб. в кредит или на условиях лизинга. Как показали расчеты наиболее экономически эффективными являются варианты приобретения оборудования в лизинг, особенно при учете его на балансе лизингополучателя.

       Приведем  данные по эффективности внедрения  инвестиций в проект в таблице 3.7:

       Таблица 3.7

       Анализ  эффективности проекта

Объем инвестируемых средств, тыс. руб.	7740,4
Период  эксплуатации инвестиционного проекта, лет	1
Сумма чистого денежного потока всего, тыс. руб.	10062,5
Дисконтный  множитель при ставе 10%	0,91
Настоящая стоимость, тыс. руб.	9156,9

 

        Продолжение таблицы

Чистый  приведенный доход, тыс. руб.	9156,9-7740,4=1416,5
Индекс  доходности	9156,9/7740,4=1,18
Период  окупаемости, лет	7740,4/9156,9=0,8

 
 

       

       В целом анализ показал, что реализация проекта внедрения данной инновации  позволит повысить рентабельность предприятия  путем совершенствования планирования ТМС, децентрализации складов и  т.д.

       Формула для расчета экономической эффективности  мероприятий имеет вид:

       Э_эф=(С₀-С₁)*О_з-З_кап*Е_н

       где С₀ и С₁, — себестоимость единицы продукций или работы до и после осуществления мероприятий, руб. или тыс. руб.;

       О_з — объем работ или продукции от даты внедрения мероприятия до конца расчетного периода;

       3_кап — общая сумма капитальных (или единовременных) затрат на осуществление мероприятия, руб. или тыс. руб.;

       Е_н —— коэффициент сравнительной экономической эффективности капитальных затрат.

       Э_эф=(0,49-0,34)*5605-3998,9*0,15=840,75-599,835=240,9 тыс. руб.

       Реализация  предлагаемой инновации позволит повысить прибыль от реализации продукции  в среднем на 29.

       Рассмотрим  влияние внедрения инновации  на обобщающие показатели деятельности ОАО «КОМПОЗИТ»:

Рис. 3.2. Обобщающие показатели деятельности ОАО «КОМПОЗИТ»

       Данный  рисунок наглядно показывает значительный рост обобщающих показателей деятельности предприятия.

       Рассмотрим  влияние предложенных мероприятий  на финансовые результаты деятельности предприятия:

       Таблица 3.8

       Сравнительная оценка финансовых результатов деятельности предприятия

Показатель	Ед. изм.	До внедрения  мероприятий	После внедрения  мероприятий	Отклонения, +-
1	2	3	4	5
1.Прибыль  на рубль материальных затрат 2.Рентабельность  продаж 3.Рентабельность  продукции 4.Рентабельность  капитала	Руб.	1,3  0,023  0,9 0,04	1,8  0,4  1,2 0,8	+0,5  +0,377  +0,3 +0,76

 

       Данная  таблица показывает, что в результате внедрения предлагаемой инновации  возможно повышение рентабельности, прибыльности деятельности предприятия. Общая эффективность вложения средств в данное предприятие значительно повысится.

     В целом анализ показал, что реализация проекта внедрения нового инновационного продукта ОАО «КОМПОЗИТ» позволит значительно повысить эффективность организации инновационной деятельности предприятия.

 

Заключение

     Для эффективного предпринимательства  в условиях рынка подходит принцип "семь раз отмерь, один раз отрежь". Это особенно касается хозяйственных  процессов с длительным циклом, к  которым относится сфера капиталовложений.

     Разработка  и реализация инвестиционных проектов связаны с долговременным отвлечением  значительных финансовых, материальных и других ресурсов, экономическая  и функциональная отдача от которых  наступает отнюдь не скоро. Поэтому  в преуспевающих копманиях принятию инвестиционных решений предшествует глубокий комплексный анализ. Его принципы и механизмы постоянно совершенствуются, что позволяет повысить уровень обоснований.

     В процессе оценки эффективности капиталовложений и принятия решений предпринимательские фирмы решают как стратегические, так и практические задачи.

     Стратегические  цели направлены на эффективное вложение капитала, т.е. получение прибыли  с минимальным риском, практические - на выбор лучшего пути реализации стратегии. Здесь необходимо дать количественную оценку всем факторам эффективности и противодействующим факторам (возможные риски, непредвиденные затраты и др.), а также учесть источники и условия финансирования проекта. Наряду с коммерческими должны учитываться и социальные факторы, экологическая и техническая безопаснссть.

     В зарубежной практике при обосновании  крупных проектов, особенно промыш-ленного  назначения, для принятия решений  и последующего проведения экспертизы сложилась система стандартных  подходов.

     К числу основополагающих принципов следует отнести комплексность анализа, высокую степень точности и надежности оценок, вариантный подход и проведение сравнительного анализа вариантов решений (технических, технологических, ресурсных, организационно-управленческих и др.).

     Формирование инновационной системы необходимо рассматривать не только в аспекте обеспечения ее целостности, в чем преимущественная роль принадлежит государственной политике, но и под углом зрения реформирования отдельных звеньев национальной инновационной системы - от подготовки кадров до участия в мировом рынке инноваций. Такое реформирование предполагает формирование целого ряда новых институтов, обеспечивающих инновационную деятельность, и изменение подходов к условиям, факторам и критериям эффективности экономического роста.

     Стратегия формирования инновационной системы  при этом должна быть подчинена общей  стратегии социального и экономического развития страны. Однако переход преимущественно  на инновационные источники экономического развития сам составляет существенную часть указанной стратегии.

     Если  стратегия такого рода будет выдвинута  и признана, на этой основе можно  приступать к выработке программы, определяющей конкретные шаги и этапы  формирования национальной инновационной  системы.

       В целом инновационная деятельность на рассмотренном предприятии является одним из приоритетных направлений деятельности, финансируемых в основном за счет внутренних источников.

       Инвестируемые в инновационные разработки средства дают в последующем около 20% прибыли  предприятия. Учитывая сферу его деятельности постоянное внедрение в производство новых технологий является главным условием конкурентоспособности предприятия.

       В целом анализ показал, что реализация проекта повышения эффективности  инновационной деятельности ОАО  «КОМПОЗИТ» при инвестировании в проект 6761,76 тыс. руб. окупит себя за 9,6 месяцев и чистый приведенный доход по проекту в первый год реализации составит 1545,04 тыс. руб.

 

Список  литературы

 

1. Федеральный закон от 23 августа 1996 г. N 127-ФЗ "О  науке и государственной научно-технической политике" (с изменениями от 19 июля, 17 декабря 1998 г., 3 января, 27, 29 декабря 2000 г., 30 декабря 2001 г., 24 декабря 2002 г., 23 декабря 2003 г., 22 августа 2004 г.).
2. Постановление Правительства РФ от 21 августа 2001 г. N 605 "О федеральной целевой научно-технической программе "Исследования и разработки по приоритетным направлениям развития науки и техники" на 2002-2006 годы" (с изменениями от 14 ноября 2002 г., 12 октября 2004 г.).
3. Постановление Правительства РФ от 26 августа 1995г. N 827 "О Федеральном фонде производственных инноваций" (с изм. и доп. от 2 ноября 1995г., 31 марта, 10 июля 1998г.).
4. Постановление Правительства РФ от 31 марта 1998г. N 374 "О создании условий для привлечения инвестиций в инновационную сферу" (с изм. и доп. от 13 октября 1999г.).
5. Основы политики Российской Федерации в области развития науки и технологий на период до 2010 года и дальнейшую перспективу (утв. Президентом РФ 30 марта 2002 г. N Пр-576)
6. 3авлин П.Н., Васильев А.В. Оценка эффективности инноваций. – СПб.: Бизнес-Пресса, 1998.
7. Census Bureau U.S., Statistical Abstract of the United States. Washington, DC: 1999, p. 620; Economic Survey of Europe, 2002, No. 1, p. 170
8. Аганина Л.С. Методы реализации государственной инновационной политики. // Материалы научной конференции "Ломоносовские чтения - 2003". – М.: ТЕИС, 2003, с. 133-134.
9. Аммосов Ю. Калифорния ставит на нас // Эксперт. – 2003. – №32. – с. 46-50.
10. Аммосов Ю. Узнать в лицо // Эксперт. – 2003. – №18. – с. 60, 65
11. Белоусов Д. Проектная экономика // Эксперт. – 2003. – №38. – с. 54.
12. Бузгалин А.В. Переходная экономика. – М.: Таурус, 1994, с. 158.
13. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. – М.: Банки и биржи; ЮНИТИ, 1995.
14. Демаков Г.В. Инновационный менеджмент. – М., 1998.
15. Дмитренко С.И. Экономика России реформируется. – М.: Экономика, 2001, с. 131-132.
16. Ермасов С.В. Финансовое стимулирование инновационной деятельности. – СПб.: СПЭА, 1997.
17. Иванова Н.И. Национальная инновационная система. – М.: Наука, 2002.
18. Имамутдинов И. Сотрем в порошок; Дан Медовников. Без Белой книги. // Эксперт. – 2003. – №33, с. 56-59.
19. Инвестиции и инновации в России: проблемы в начале XXI века (макроэкон., социал., институцион. и методол.): Сборник статей. / Отв. ред. Н.А. Новицкий. – М., 2004.
20. Инновационный бизнес в России. Аналитическая записка. – М.: "Независимая Аналитическая Консалтинговая Группа", 2001. – 37 с.
21. Инновационный менеджмент. Учебник / Под ред. С. Д. Ильенковой, – М.: Юнити, 1997
22. Инновационный менеджмент: Справочное пособие /Под ред. П.Н. Завлина, А.К. Казанцева, Л.Э. Миндели. – М.: ЦИСН, 1998.
23. Иноземцев В.Л. Инвестиции и производительность в постиндустриальной ситуации // Воспроизводство и экономический рост. – М.: ТЕИС, 2001, – с. 218.
24. Клепач А. Профицит вместо развития // Эксперт. – 2003. – №37. – с. 66.
25. Козенко А.В. Ципровская А.Ю. Наука в России. // Постиндустриальный мир: центр, периферия, Россия. Сборник. Особый случай России. – М.: Московский общественный научный фонд; Институт мировой экономики и международных отношений РАН, 1999, с. 130.
26. Кривощекова Е., Окунева Е. Система регулирования нефтяного комплекса Росии // Вопросы экономики. – 2004. – №7. – с. 70-85.
27. Кузнецов Е.Ю. Инновации и их роль в экономическом развитии: автореферат на соискание степени к.э.н. – СПб.: 2000.
28. Лосева А.И. Управление инновациями. – М., 1997.
29. Меньшиков С. Анатомия российского капитализма. – М.: Междунар. отношения, 2004, глава 1 (1.10.-1.12.), Глава 2 (2.1.-2.3.) и с. 401-402.
30. Миндели Л.Э., Хромов Г.С. Научно-технический потенциал России. Части I и II. – М.: ЦИСН, 2003.
31. Миндели Л.Э., Хромов Г.С. Научно-технический потенциал России. Часть II. – М.: ЦИСН, 2003, с. 122.