Финансовое обеспечение выбранного варианта инновационной деятельности

 

       Планирование распределения  чистой прибыли филиала ОАО «КОМПОЗИТ» в результате реализации проекта

       Таблица 3.3

       Планирование  средств фондов потребления и  накопления на 2005 г.

Показатели	Сумма, т.р.
1	2
1.Резервный  фонд	–
1.1Остатки  средств резервного фонда на  начало планируемого периода	–
1.2 Отчисления  от чистой прибыли по плану	–
1.3Использование  резервного фонда в планируемом  году	–
Итого  расходов	–
Всего излишек(+), недостаток (-) средств	–
2.Фонд  накопления

 

        Продолжение таблицы

2.1Источники  формирования средств фонда:
Остатки средств ФН на начало года	–
Отчисления  от чистой прибыли по плану	383,2
Амортизационные отчисления	72,8
Прирост устойчивых пассивов
Долгосрочный  кредит банка	–
Итого источников средств ФН	518,16
2.2 Направления  использования средств ФН
Затраты на приобретение основных фондов	3650,2
Уплата  процентов за пользование долгосрочным кредитом
Затраты на прирост оборотных средств	0
Погашение долгосрочного кредита банка (согласно договору)
Итого затрат из ФН	3650,2
Всего излишек (+), недостаток (-) средств ФН	-335,2
3.Фонд  потребления
3.1 источники  формирования ФП
Остатки средств ФП на начало года	–
Отчисления  из чистой прибыли	120
Прочие  поступления	171,1
Итого источников ФП	291,1
3.2 направления  использования средств ФП
Премирование	–
Социальные  и трудовые выплаты работникам	840,39
Прочие	171,1
Итого расходов средств ФП	1248,3
Всего излишек (+), издержек (-) средств ФП	-957

 

       Таблица 3.4

       План  движения денежных средств

показатели	Сумма, т.р.
1	2
1.денежные  средства на начало года	893,91
2.поступление  (приток) денежных средств
Выручка от реализации продукции без НДС	5210
Кредиты
Прирост устойчивых пассивов
Доходы  от прочей реализации	–
Доходы  от внереализационных мероприятий	–

 

        Продолжение таблицы

Безвозмездные поступления	–
Всего поступлений (приток)	6343
3.платежи  на сторону (отток) денежных  средств
Затраты на производство продукции (без амортизации)	4334,2
Оплата  налогов, отнесенных на финансовый результат	71,2
Затраты на приобретение основных средств	618,2
Оплата % за кредит
Погашение кредита	0
Уплата  налога на прибыль	173,21
Дивиденды	–
Прочие  выплаты	171,1
Итого платежей (отток)	5367,91
Остаток денежных средств на конец периода	736

       Окг=Онг+п-Р

       Где Онг–остаток денежных средств на начало планируемого года, т.р.

       П-приток денежных средств в течении года,т.р.

       Р–расход  денежных средств в течении года,т.р.

       Окг–остаток денег на конец планового периода=736 т.р.

       Анализ и оценка результатов деятельности предприятия на 2006 г.

       Таблица 3.5

       Прогнозные  показатели деятельности ОАО «КОМПОЗИТ» по плану 2006 года

Показатели	Отчет прошлого года	План 2005 года	Отклонение  плановых показателей от отчетных
1	2	3	4
1.объем  производства продукции, тыс. ед.	–	5605	–
2.объем  продаж (выручка от реализации), т.р.	–	1534	–
3.численность  персонала, чел.	–	18	–

 

        Продолжение таблицы

4. производитель-ность  труда, руб./ чел.	–	85,2	–
5.средняя  зар.плата, руб./чел.	–	3677	–
6.затраты  на производство, всего тыс.руб.	–	1898,1	–
7.себестоимость  единицы продукции, руб.	–	0,34	–
8.плановая  цена, руб.	–	5970	–
9.балансовая  прибыль, т.р.	–	721,71	–
10.чистая  прибыль, т.р.	–	548,499	–

 

       Сравним эффективность привлечения средств  на реализацию проекта путем лизинга и кредита.

       Условия кредита:

       -сумма  кредита – 3300 000 руб.;

       -срок  кредита - 3 года;

       -процентная  ставка - 23 процента годовых;

       -норма  амортизации - 10%.

       Возможны  два варианта схемы кредитования.

       Вариант 1. Кредит погашается единовременно  в конце срока кредитования, выплата процентов производится ежеквартально.

       Вариант 2. Кредит погашается ежеквартально  равными долями, выплата процентов  производится ежеквартально.

       Необходимо  отметить, что при расчете всех вариантов кредитования не учитывались платежи по страхованию оборудования. Тем не менее на практике нередко бывает необходимо, чтобы оборудование было застраховано.

       Условия лизинга:

       -сумма  приобретаемого оборудования —3300 000 руб.;

       -срок  лизингового договора - 3 года;

       -ставка  процентов по средствам, привлеченным лизингодателем, - 23 процентов годовых;

       -норма  амортизации - 10%;

• страховка - 0,6% от стоимости имущества;
• вознаграждение лизингодателю -1,5% от суммы амортизации.

       Существует  два варианта лизинговой схемы.

       Вариант 1. Лизинг сроком на три года, имущество на балансе лизингодателя.

       Вариант 2. Лизинг сроком на три года, имущество  на балансе лизингополучателя.

       Для сравнения эффективности перечисленных  вариантов кредита и лизинга  рассчитываются следующие показатели.

       1. Дисконтированная стоимость расходов на приобретение оборудования. В случае приобретения оборудования в собственность за счет использования кредита этот показатель представляет собой дисконтированную сумму ежеквартальных выплат основной суммы долга и процентов в течение трех лет. В случае приобретения оборудования в лизинг этот показатель представляет собой дисконтированную стоимость лизинговых платежей, выплачиваемых в течение трех лет.

       2. Дисконтированная стоимость экономии  по налогу на прибыль. При  лизинге и кредите этот показатель представляет собой дисконтированную стоимость сумм, уменьшающих налог на прибыль (амортизационных отчислений, лизинговых платежей, процентов по кредиту, сумм налога на имущество).

       3. Дисконтированная стоимость расходов  на приобретение оборудования, уменьшенная на дисконтированную стоимость сумм экономии по налогу на прибыль. Именно этот показатель является результатом, позволяющим сравнить стоимость приобретения оборудования в собственность за счет привлечения кредита и получения его в лизинг.

       Алгоритм расчетов для кредитной схемы

       1. Сумма квартального платежа компании, приобретающей оборудование, по  погашению кредита (П):

       П=С%по кредиту+ОСкредита,

       где С% по кредиту - квартальная сумма процентов по кредиту; 
ОСкредита - квартальная выплата основной суммы кредита.

       2. Сумма расходов за квартал,  уменьшающих налогооблагаемую прибыль  (S расходов):

       Sрасходов = С% по кредиту + А + Нимущество

       где А - квартальная сумма амортизации  в целях налогообложения; 
Нимущество — квартальный налог на имущество.

       3. Сумма квартальной экономии налога на прибыль (S экономии):

       Sэкономии = Sрасходов*24%,

       где 24% - ставка налога на прибыль.

       4. Сумма ежегодных платежей по  погашению кредита (Сn):

       Cn = П1n+П2n+П3n+П4n,

       Сn - ежегодный платеж по погашению  кредита за n-й год;

       П1n,П2n,П3n,П4n - квартальные платежи по погашению кредита n-го года.

       5. Дисконтированная стоимость ежегодных  платежей по погашению кредита  (PVплатежей):

        где С1, С2 ... Cn - платежи по погашению  кредита соответственно первого, второго... n-го года;

       г - ставка дисконтирования - 25% (условно взята ставка, соответствующая средней рыночной стоимости капитала).

       6. Сумма экономии по налогу на  прибыль в год (S экономии n):

       Sэкономии n = S1n+ S2n+ S3n+ S4n,

       где S1n,S2n,S3n,S4n — суммы квартальной  экономии по налогу на прибыль, полученные в n-й год.

       7. Дисконтированная стоимость ежегодной  экономии по налогу на прибыль  (PV экономии)

        где S экономии 1, S экономии 2, … S экономии n - суммы экономии по налогу на прибыль, полученные соответственно в 1-й, 2-й ... n-й годы.