Заемный капитала и его виды

К текущим (краткосрочным) обязательствам предприятия относят краткосрочные кредиты, кредиторскую задолженность, авансы полученные, дивиденды к уплате, арендные платежи и так далее. Величина оборотного капитала отражает сумму средств, принадлежащих предприятию (организации) в его текущих активах, и является важной характеристикой финансовой устойчивости. Оборотный капитал формируется из запасов сырья и материалов, незавершенного производства, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, готовой продукции и дебиторской задолженности, общая стоимость которых определяют величину денежных средств, необходимых для их покрытия. Если текущие активы меньше текущих обязательств, то оборотный капитал будет отрицательным.

Величина оборотного капитала предприятия, организации зависит от величины расходов на приобретение сырья и материалов и прямых накладных расходов в производстве легкореализуемой продукции; продолжительности цикла производства и реализации продукции; стоимости непрямых накладных расходов в процессе производства и реализации продукции, объема полученного кредита и срока его возврата.

В основе всех составляющих оборотного капитала лежит критерий ликвидности, позволяющий быстро превращать средства предприятия в денежную наличность и обеспечивать финансирование его постоянных операций. Для оценки эффективности использования оборотного капитала применяют показатель рентабельности собственного капитала, определяемый как отношение чистой прибыли от реализации продукции или иного финансового результата к величине оборотного капитала. Кроме того, в хозяйственной практике для оценки эффективности оборотного капитала используют такие показатели как коэффициент оборачиваемости (число оборотов) и период оборота.

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал можно подразделить по следующим признакам.

1. В зависимости от функциональной  роли в процессе производства - оборотные фонды и фонды обращения. К оборотным фондам относят  производственные запасы (сырье, материалы, топливо), незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов. Фонды  обращения - это готовая продукция  и товары для перепродажи, товары  отгруженные, денежные средства, расчеты  с другими предприятиями и  организациями. Такое деление необходимо  для раздельного анализа времени  пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения.

2. В зависимости от практики  контроля, планирования и управления - нормируемые оборотные средства  и ненормируемые оборотные средства. На предприятии могут быть  нормы на производственные запасы, полуфабрикаты собственного производства, готовую продукцию.

3. В зависимости от источников  формирования оборотного капитала - собственный оборотный капитал  и заемный оборотный капитал. Величина собственного оборотного  капитала определяется как разность  между итогом IV раздела баланса  «Капитал и резервы» и I раздела  баланса «Внеоборотные активы».

Заемные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование.

4. В зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные  средства) - абсолютно ликвидные  средства, быстро реализуемые оборотные  средства, медленно реализуемые  оборотные средства.

5. В зависимости от степени  риска вложения капитала:

- оборотный капитал с минимальным риском вложений: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;

- оборотный капитал с малым риском вложений: дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной), производственные запасы (за вычетом залежалых), остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом);

- оборотный капитал со средним риском вложений: малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, расходы будущих периодов;

- оборотный капитал с высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом.

6. В зависимости от материально-вещественного  содержания - предметы труда (сырье, материалы, топливо и так далее), готовая продукция и товары, денежные  средства и средства в расчетах.6

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

К факторам внешнего характера относятся сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия.

Внутренние факторы - ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.

Оборотный капитал выступает одним из ведущих факторов развития малых предприятий, предопределяющих требование неформальных подходов к методике оценки финансового обеспечения и финансовой устойчивости на основе соизмерения наличия оборотных активов и источников их формирования

Эффективность использования оборотных средств определяет успешность, финансовую устойчивость предприятия.

С помощью оборотных средств происходит нормализация работы предприятия, повышение уровня спроса.

Зависит от окружающей среды и от других различных факторов.

От эффективного использования оборотных средств зависит финансовая устойчивость предприятия. Существуют следующие внешние факторы, которые отрицательно сказываются на эффективности:

1. Высокий уровень инфляции

2. Разрыв хозяйственных связей

3. Снижение объемов производства  и потребительского спроса

4. Нарушение платежно-расчетной  дисциплины

5. Снижение доступа к кредитам  из-за высоких процентов

6.  Повышение налоговых ставок (налогового бремени)

Внутренние резервы повышения эффективности оборотного капитала:

1. Рациональная организация производственных  запасов. Предполагает:

·Оптимальное нормирование

· Ресурсосбережение

· Использование прямых длительных хозяйственных связей

2. Сокращение пребывания оборотных  средств в незавершенном производстве. Направления:

·Внедрение новейших технологий (в частности безотходных)

·Повышение фондоотдачи

· Обновление производственного аппарата

·Применение современных, более дешевых конструкционных материалов

3. Эффективная организация обращения:

· Совершенствование системы расчетов

· Приближение потребителей к изготовителям продукции

· Рациональная организация сбыта продукции

· Выполнение заказов по прямым связям

К показателям эффективности использования оборотных средств относятся следующие показатели:

1. Рентабельность оборотных средств

2. Длительность одного оборота или оборачиваемость оборотных средств

3. Скорость оборота оборотных средств

4. Загрузка оборотных средств

Рентабельность оборотного капитала = Прибыль/среднюю величину оборотного капитала (ст-ть) * 100%

Рок = прибыль от реализации/оборотные средства в среднем за год

Рентабельность оборотного капитала характеризует прибыль, полученную на каждый рубль оборотного капитала.

Длительность одного оборота или оборачиваемость оборотных средств.

Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и в сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции. 

Чем короче период обращения, тем предприятию требуется меньше оборотных средств, и следовательно, сокращение длительности одного оборота ведет к повышения эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

Существуют следующие формулы, по которым определяется оборачиваемость оборотного капитала: (методы):

1. ОБок = Сок(средняя величина оборотного капитала): ВР(выручка от реализации)/Д(временной период)

2. ОБок = Д/Коб(коэффициент оборачиваемости)

3.  ОБок = Д*Кз(коэффициент загрузки)

Скорость оборота (количество оборотов за определенный период)

Прямой коэффициент оборачиваемости оборотного капитала отражает число кругооборотов совершаемых за год.

Коб = ВР/Соб(среднее значение оборотных средств)

Коэффициент оборачиваемости показывает количество реализованной товарной продукции, приходящейся на один рубль оборотных средств

Увеличение коэффициента означает:

1.  Рост числа оборотов

2. Рост выпуска продукции на  каждый вложенный рубль оборотных  средств

3.  На тот же объем продукции  требуется меньше оборотных средств.

Коэффициент загрузки показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной продукции), показывает обеспеченность оборотными средствами.

Кз = Соб/РП(ВР)

КЗ = 1/Коб

Итог: Сравнение этих показателей и коэффициентов в динамике позволяет выявить тенденции, на сколько рационально и эффективно используются оборотные средства.

Наряду с общими показателями оборачиваемости рассчитываются частные, которые позволяют провести углубленный анализ использования оборотных средствю

ОБзапасов = ЗП(затраты на производство)/З(средний объем запасов)

ОБнезавершенного производства = Товары на складе/НП(среднегодовой объем незавершенного производства)

ОБготовой продукции = РП(объем реализованной (отгруженной) продукции)/ГП(среднегодовая величина готовой продукции)

ОБсредств в расчетах = ВР/ДЗ(средняя величина дебиторской задолженности)

Эффект ускорения оборачиваемости выражается в следующем:

1. Сокращается потребность в  оборотных средствах

2. Высвобождаются ресурсы, которые  используются либо для нужд  производства, либо для накопления  на расчетных счетах

3. Улучшается платежеспособность  и финансовое состояние предприятия

Чем меньше оборотных средств используется в производстве, тем лучше.

Существует два вида высвобождения оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости:

1. Абсолютное высвобождение –  прямое уменьшение потребности  в оборотных средствах для  выполнения планового объема  производства

2. Относительное высвобождении означает, что при плановой потребности в оборотных средствах происходит (обеспечивается) перевыполнение плана производства продукции

Существует три мето(способа) расчета относительной экономии оборотных средств:

1. Эок = Сок пл –Сок баз * Кр (коэф. роста производства продукции)

Кр = ВРпл/ВРбаз

2. Эок = ВРпл * (ОБок пл – ОБок баз)//360

3. Эок = ВРпл/Коб пл – ВРпл/Коб баз7

Для нормального функционирования каждого предприятия необходимы оборотные средства, представляющие собой денежные средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения.

Рациональное и экономное использование оборотных фондов – первоочередная задача предприятий, так как материальные затраты составляют наибольшую часть себестоимости продукции. Снижение материалоемкости продукции может быть достигнут различными способами: внедрением новых технологий, техники, совершенствование организации производства и труда.

Анализ эффективности использования оборотных средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия.

Обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, состояние нормируемых запасов материальных ценностей, эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение, оценка устойчивости платежеспособности предприятия, являются основными показателями, характеризующими финансовое состояние фирмы.

 

 

4. Методика оценки  финансовой устойчивости предприятия

 

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются:

-  информация о технической подготовке производства;

-  нормативная информация;

-  плановая информация;

-  хозяйственный (экономический) учёт (оперативный, оперативно - технический учёт, бухгалтерский учёт, статистический учёт);