Заемный капитал или лизинг : решение о финансировании

Содержание

 Введение  ……………………………………………………………

1. Сущность лизинга 

1. Понятие лизинга и лизинговых операций…………………………..
2. Виды  лизинговых операций ………………………………………..

2.Формирование  заемного капитала

2.1. Понятие  заемного капитала ……………………………………………

2.2. Привлечение заемных средств ………………………………………….

3.  Сходство  и отличие лизинга и заемного  капитала ………………………..

Заключение  …………………………………………………………………

Список литературы …………………………………………………………. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

     Жизнь в долг давно стала привычным  делом для жителей развитых стран. Машины, дома, какое-либо имущество покупаются ими в кредит. В последние годы и россияне стали чаще пользоваться кредитами. Но, занимая деньги в банках, можно столкнуться с неприятными открытиями. К примеру, реальная плата за кредит часто оказывается существенно выше объявленного процента. По данным Центрального банка, объем кредитов, выданных коммерческими банками частным лицам, ежегодно удваивается. Сегодня для некоторых россиян покупки в кредит уже стали стилем жизни. В настоящее время кредиты физическим лицам выдают в большинстве розничных банков, например Сбербанке, “УралСибе”, МДМ-банке, Газпромбанке, Внешторгбанке, Банке Москвы. Самые популярные потребительские кредиты — на покупку бытовой техники, мебели, оплату обучения, лечение, отдых за рубежом и т. п. Реже люди пользуются автокредитами и займами на покупку квартиры или загородного дома. Все виды кредитов имеют свои нюансы и особенности. Но суть услуги одинакова: клиент одалживает у банка деньги на срок, за что платит ему проценты. Получение кредита не займет много времени. Обычно банк принимает решение о выдаче кредита тому или иному клиенту в течение 2-7 дней, а экспресс-кредиты в торговых сетях и автосалонах выдаются в течение получаса. Правда, до этого клиент должен написать заявление, заполнить анкету и собрать и предоставить дополнительные документы, которых может оказаться достаточно много, если он рассчитывает на долгосрочный кредит на крупную сумму — скажем, при покупке недвижимости. Главный минус любого кредита в том, что вы берете чужие деньги на время, а отдаете свои и навсегда. Поэтому надо заранее просчитать, во что обойдется это удовольствие. В первую очередь стоимость кредита определяется процентной ставкой. Процентная ставка обычно фиксируется на весь срок выдачи кредита. Чем дольше срок кредитования, тем ставка выше. Лизинг  – один из способов привлечения средств на предприятие, альтернативный традиционному кредиту. Наиболее распространенная схема выглядит так: организация находит поставщика необходимого ей оборудования и обращается в лизинговую компанию. Последняя приобретает указанное оборудование в свою собственность и передает в финансовую аренду клиенту, который оплачивает лизинговой компании оговоренный процент от первоначальной стоимости (10-30%) и ежемесячно перечисляет лизинговые платежи. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Сущность  лизинга.
1. Понятие лизинга и лизинговых операций.

 

     Лизинг - это вид предпринимательской  деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей. Лизинг представляет собой соглашение между собственником имущества (арендодателем) и арендатором о передаче имущества в пользование на оговоренный период по установленной ренте, выплачиваемой ежегодно, ежеквартально или ежемесячно.

     Лизинг  можно рассматривать как особую форму финансирования с признаками производственного инвестирования и кредитования, то есть, с одной  стороны, он является своеобразной инвестицией капитала, поскольку предполагает вложение средств в материальное имущество с целью получения дохода, а с другой стороны, сохраняет черты кредита (представляется на основе платности, срочности, возвратности).

     Основными элементами лизинговых операций являются:

     - объекты сделки;

     - субъекты сделки;

     - срок сделки;

     - лизинговые платежи, услуги, предоставляемые  по лизингу.

     Объектом  лизинговой сделки  может быть любой вид капитальных материальных ценностей – движимое и недвижимое имущество.

     Субъектом лизинговой сделки в зависимости от вида лизинга могут быть от двух и более сторон. Классическая схема лизинга предполагает трех участников: предприятие – производитель (поставщик) оборудования, арендодатель (лизинговая фирма или компания), арендатор – лизингополучатель. В крупномасштабных лизинговых сделках возможно участие целого ряда субъектов – фирм и финансово-кредитных институтов.

     Субъектов лизинговой сделки можно подразделить на прямых и косвенных участников.

     К прямым участникам лизинговой сделки  относят:

     - лизинговые фирмы, компании и  банки, выступающие как лизингодатель;

     - производственные (промышленные и  сельскохозяйственные), торговые и  транспортные предприятия и население  (лизингополучатели);

     - поставщики объектов сделки –  производственные (промышленные) и  торговые компании.

     Косвенными  участниками лизинговой сделки являются:

     - коммерческие и инвестиционные  банки, кредитующие лизингодателя  и выступающие гарантом сделок;

     - страховые компании;

     - брокерские и другие посреднические  фирмы.

     Сроки сделки (период лизинга) – это срок действия лизингового контракта. При его определении учитывают срок службы имущества, амортизационный период, цикл появления более производительного или более дешевого аналога объекта сделки, темпы инфляции, рыночную конъюнктуру.

     При определении стоимости лизинговых операций учитывается  совокупность рисков, которые связаны с большой стоимостью арендуемого имущества, длительностью срока договора и другими факторами.

     Лизинговые  платежи включают: амортизационные отчисления; плату за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки; лизинговую марку, включающую доход лизинговой фирмы, рисковую премию и плату за дополнительные услуги лизингодателя.

       В наиболее общем виде суть  лизинговой сделки состоит в  следующем. Лизингополучатель, у  которого нет свободных финансовых  средств, обращается в лизинговую компанию с деловым предложением о заключении лизинговой сделки, согласно которой лизингополучатель выбирает продавца, располагающего требуемым имуществом, а лизингодатель приобретает его в собственность и передает лизингополучателю во временное пользование за оговоренную в договоре плату. По окончании срока лизингового договора в зависимости от его условий лизингополучатель может: купить объект сделки, но по остаточной стоимости; заключить новый договор; вернуть объект сделки лизинговой компании. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.2.Виды  лизинговых операций. 

     Лизинг  различают оперативный и финансовый. Оперативный лизинг – лизинг с неполной окупаемость. Подразумевает передачу в пользование имущества многоразового использования на срок по времени короче его экономического срока службы. Он характеризуется небольшой продолжительностью контракта (до 3 - 5 лет) и неполной амортизацией оборудования за время аренды. После истечения срока оборудование может стать объектом нового лизингового контракта или возвращается арендодателю. Обычно в оперативный лизинг сдается строительная техника (краны, экскаваторы и т. д.), транспорт, ЭВМ и т. д.

В состав оперативного лизинга включается:

- рентинг  (краткосрочная аренда имущества  от одного дня до одного года);

- хайринг (среднесрочная аренда от одного года до трех лет).

Указанные операции предполагают многократную передачу стандартного оборудования от одного арендатора к другому.

     Финансовый  лизинг – лизинг с полной окупаемостью, предусматривающий выплату в течение срока аренды твердо установленной суммы арендной платы, достаточной для амортизации машин и оборудования и способность обеспечить ему фиксированную прибыль. Характеризуется длительным сроком контракта (от 5 до 10 лет).

     Финансовый  лизинг делится на :

Лизинг  с обслуживанием  представляет собой сочетание финансового лизинга с договором подряда и предусматривает оказание целого ряда услуг, связанных с содержанием и обслуживанием сданного в наем оборудования.

Ливеридж  – лизинг – это особый вид финансового лизинга , при котором большая доля  сдаваемого в аренду оборудования берется в наем у третьей стороны – инвестора. В первой половине срока аренды осуществляются амортизационные отчисления по арендуемому оборудованию и уплата процентов по взятой ссуде на его приобретение, что понижает облагаемую налогом прибыль инвестора и создает эффект отсрочки налога.

Лизинг  в «пакете» - система финансирования предприятия, когда здания и сооружения предоставляются в кредит, а оборудование сдается арендатору по договору аренды.

     По  объектам сделок лизинг подразделяется на:

     - лизинг движимого имущества;

     - лизинг недвижимого имущества.

       При лизинге недвижимости арендодатель  строит или покупает недвижимость  по поручению арендатора и  предоставляет ему использование  в коммерческих и производственных целях. Так же, как и в сделках с движимым имуществом, контракт заключается обычно на срок меньший или равный амортизационному периоду объекта; арендатор несет все риски, расходы и налоги во время действия контракта.

     По  отношению к арендуемому имуществу можно выделить:

     - договор чистого лизинга, когда дополнительные расходы по обслуживанию арендуемого имущества берет на себя арендатор;

     - договор полного лизинга, по которому арендодатель берет на себя техническое обслуживание и другие расходы, связанные с использованием объекта сделки.

          Исходя из особенностей организации отношений между заемщиком и сдающим в наем выделяется:

- прямой лизинг, когда изготовитель или владелец имущества выступает в качестве лица, сдающего его в аренду;

- косвенный, при котором сдача в аренду ведется через третье лицо.

     По  методу финансирования различается:

-    срочный лизинг, при котором осуществляется одноразовая аренда;

- возобновляемый (револьверный), при котором договор лизинга продолжается по истечении первого срока контракта.

     На  практике применяются и другие виды лизинга.

1. Возвратный лизинг (lease-back). Заключается в продаже промышленным предприятием части его собственного имущества лизинговой компании с одновременным подписанием договора об его аренде. В такой операции только два участника: арендатор имущества (бывший владелец) и лизинговая компания (новый владелец). Такая сделка дает возможность предприятию получить денежные средства за счет продажи средств производства, не прекращая их эксплуатацию, и использовать их для новых капитальных вложений. Рентабельность данной операции будет тем выше, чем доходы от новых инвестиций больше суммы арендных платежей. Операции возвратного лизинга вызывают уменьшение баланса предприятия, т. к. они ведут к изменению собственника имущества. К такой сделке можно прибегать и тогда, когда у предприятия довольно низкий уровень доходов, и, следовательно, оно не может полностью воспользоваться льготами по ускоренной амортизации и налогообложению прибыли. Оно совершает сделку, и лизинговая компания получает его налоговые льготы. В ответ она снижает ставку арендной платы.

2. Так как часто лизинговой компании не хватает собственных средств для осуществления лизинговых операций, то она может привлекать их. Такая операция получила название лизинга с дополнительным привлечением средств. Подсчитано, что свыше 85% всех лизинговых сделок являются лизингом с привлечением средств. Арендодатель берет долгосрочную ссуду у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% стоимости сдаваемых в аренду активов (без права регресса на арендатора), причем арендные платежи и оборудование служит обеспечением ссуды.