Управление оборотными активами

Отклонение

 

(+/-)

2008 г. от 2006 г. 2008 г. от 2007 г.

Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов 2,8 1,9 1,3 - 1,5 - 0,6

Продолжительность одного оборота  оборотных активов в днях 129 192 281 +152 + 89

Коэффициент оборачиваемости  запасов 15,9 13,6 12,5 - 3,4 - 1,1

Продолжительность оборачиваемости  запасов в днях 23 27 30 + 7 + 3

Коэффициент оборачиваемости  ДЗ 7,5 3,3 1,6 - 5,9 -1,7

Продолжительность оборота  ДЗ в днях 49 111 229 + 180 + 118

Коэффициент оборачиваемости  готовой продукции 1770,7 1375,3 - -1770,7 -1375,3

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности 8,0 6,2 4,5 - 3,5 - 1,7

Продолжительность одного оборота  кредиторской задолженности 46 59 82 + 36 + 23

Коэффициент оборачиваемости  общей задолженности 3,2 2,0 1,7 -1,5 - 0,3

Коэффициент оборачиваемости  привлеченного финансового капитала 7,8 6,2 4,1 - 3,7 - 2,1

Продолжительность операционного  цикла 72 138 259 + 187 + 121

Продолжительность финансового  цикла 26 79 177 + 151 + 98

 

 

Эффективность использования  оборотных средств во многом зависит  от правильного определения потребности  в оборотных средствах и их обеспечения ими, а также эффективность  использования оборотных активов  тем выше, чем выше коэффициент  оборачиваемости.

 

Исходя из данных таблицы 8 можно сделать выводы о снижении эффективности использования оборотных  активов Так в 2008 году произошло  снижение всех коэффициентов оборачиваемости  оборотных активов: коэффициент  оборачиваемости оборотных активов  снизился в 2008 году на 1,5 оборота по сравнению с 2006 годом и свидетельствует  о снижении количества выручки, которую  приносит один рубль оборотных активов. Снижение коэффициента оборачиваемости  запасов в 2008 году на 3,4 оборота по сравнению с 2006 годом говорит  о замедлении скорости их оборота. Снижение оборачиваемости дебиторской показывает увеличение продаж в кредит, что  является крайне негативной тенденцией, так как из хозяйственного оборота  отвлечены средства.

 

Одним из элементов управления оборотными активами является обоснованная политика управления текущими активами и текущими пассивами предприятия. Политику управления, которой придерживается исследуемое предприятие можно  определить по данные таблицы 9.

 

 

Таблица 9. Признаки и результаты политики управления текущими активами и текущими пассивами ООО «Хлеб» в 2008 г.Показатели Результаты Тип политики

Общая сумма активов, тыс. руб. 25504 Агрессивная

Оборотные активы, тыс. руб. 22593

Выручка от реализации, тыс. руб. 28571

Доля оборотных активов  в общих активах, % 88,5

Период оборачиваемости, дни 281

Удельный вес заемных  источников в общей сумме пассивов, % 74,8 Агрессивная

Удельный вес заемных  и привлеченных источников в общей  сумме пассивов, % 102,5

 

 

Данные таблицы 9 позволяют  сделать вывод, что предприятие  придерживается агрессивной политики управления текущими активами и текущими пассивами предприятия.

 

Определим по этим данным тип  комплексной политики управления оборотными активами и текущими пассивами ООО  «Хлеб».

 

Таблица 10. Положение ООО  «Хлеб» на матрице выбора политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами  в 2008 годуТип политики управления текущими пассивами Тип политики управления оборотными активами

Консервативная Умеренная Агрессивная

Агрессивная Не сочетается Умеренная 

Агрессивная

 

ООО «Хлеб»

Умеренная Умеренная Умеренная Умеренная

Консервативная Консервативная Умеренная Не сочетается

 

 

Таким образом ООО «Хлеб» придерживается агрессивной комплексной  политики управления оборотными активами и текущими пассивами.

 

Для повышения эффективности  оборотных активов предприятия, на наш взгляд, необходима другая финансовая политика по отношению к формированию оборотных активов.

 

 

 

2.3 Управление запасами

 

Рациональная организация  производственных запасов является важным условием повышения эффективности  использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному  использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию  нормирования; улучшению организации  снабжения, в том числе путем  установления четких договорных условий  поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит  улучшению организации складского хозяйства.

 

Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность  производственного и всего операционного  цикла, уменьшить текущие затраты  на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы. Обеспечение этой эффективности  достигается за счет разработки и  реализации специальной финансовой политики управления запасами.

 

Политика управления запасами представляет собой часть общей  политики управления оборотными активами предприятия, заключающейся в оптимизации  общего размера и структуры запасов  товарно-материальных ценностей, минимизации  затрат по их обслуживанию и обеспечении  эффективного контроля за их движением. Цель такого управления -обеспечение  бесперебойного процесса производства и продаж продукции при минимизации  вложений в запасы.

 

Разработка политики управления запасами охватывает ряд последовательно  выполняемых этапов работ, которые  приведены на рис. 2.

Этапы формирования политики управления запасами

 

 

 

Анализ запасов товарно-материальных ценностей в предшествующем периоде

 

 

Определение целей формирования запасов

 

 

Оптимизация размера основных групп текущих запасов

 

 

Оптимизация общей суммы  запасов товарно-материальных ценностей, формируемых за счет оборотного капитала

 

 

Построение эффективных  систем контроля за движением запасов  на предприятии

 

 

Рис. 2. Этапы формирования политики управления запасами.

 

Рассмотрим состав, структуру  и эффективность использования  запасов в составе оборотных  активов ООО «Хлеб» за 2006 – 2008 гг.

 

Таблица 11. Состав и структура  запасов в составе оборотных  активов ООО «Хлеб» Липецкого  района Липецкой области за 2006 – 2008 гг.Наименование 2006 2007 2008 Отклонение, тыс. руб. (+/-)

тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. %

Запасы: 2411 100 3248 100 1319 100 -1929

Сырье, материалы и др. 2374 98,5 3197 98,4 1319 100 -1878

Готовая продукция 17 0,7 34 1,1 - - -34

Расходы будущих периодов 20 0,8 17 0,5 - - -17

 

 

 

Анализируя данные таблицы 11 можно сделать вывод о том, что в 2008 году произошло значительное снижение размера запасов, по сравнению  с прошлым годом на 1929 тыс. руб.

 

Таблиц 12. Эффективность использования  запасов в составе оборотных  активов ООО «Хлеб» Липецкого  района Липецкой области в 2006 – 2008 гг.Показатели 2006 2007 2008 Отклонение от прошлого года (+/-)

Коэффициент оборачиваемости  запасов: 15,9 13,6 12,5 - 1,1

Коэффициент оборачиваемости  сырья, материалов 16,2 12,1 12,7 +0,6

Коэффициент оборачиваемости  готовой продукции 2258,8 989,5 - -1269,3

Продолжительность одного оборота  запасов в днях: 23 27 30 + 3

Продолжительность одного оборота  сырья, материалов в днях 23 27 30 +3

Продолжительность одного оборота  готовой продукции в днях 0,2 0,3 - -0,3

 

 

Из данных таблицы 12 можно  сделать выводы об эффективности  использования запасов в исследуемом  предприятии. Так в 2008 году произошло  снижение коэффициента оборачиваемости  запасов на 1,1 оборота, по сравнению  с прошлым годом. Это свидетельствует  о снижении скорости реализации запасов. В свою очередь, рост продолжительности  одного оборота запасов в днях в 2008 году день на 3 дня, по сравнению  с прошлым годом, говорит об увеличении периода времени нахождения денежных средств в запасах. Все это  является отрицательным моментом в  деятельности предприятия.

 

Важнейшим элементом управления запасами является научно обоснованная оптимизация их объемов. В этих целях  решаются задачи по минимизации затрат, авансируемых в указанные виды запасов  товарно-материальных ценностей.

 

Правильное исчисление этой потребности имеет большое экономическое  значение, так как устанавливается  постоянно необходимая минимальная  сумма собственных оборотных  средств, обеспечивающая устойчивое финансовое состояние предприятия.

 

Управление запасами может  осуществляться с применением различных  методов. Одним из таких методов  является нормирование оборотных средств.

 

Нормирование оборотных  средств осуществляется на каждом предприятии  в строгом соответствии со сметами  затрат на производство и непроизводственные нужды, бизнес-планом, отражающим все  стороны коммерческой деятельности. Тем самым обеспечивается взаимосвязь  производственных и финансовых показателей, столь необходимая для успешного  предпринимательства.

 

В процессе нормирования оборотных  средств разрабатываются нормы  и нормативы. Норма оборотных  средств – это относительная  величина соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов товарно-материальных ценностей, устанавливаемая, как правило, днях. Нормы оборотных средств зависят  от норм расхода материалов в производстве, норм износостойкости запасных частей и инструментов длительности производственного  цикла, условий снабжения и сбыта, временно придания некоторым материалам определенных свойств, необходимых  для производственного потребления, и других факторов.

 

Нормирование оборотных  средств должно обеспечить оптимальную  величину всех составных элементов  оборотных активов.

 

Норматив оборотных средств  – это минимально необходимая  сумма денежных средств, обеспечивающая предпринимательскую деятельность предприятия. Нормативы оборотных  средств определяются с учетом потребности  в средствах как для основной деятельности, так и для капитального ремонта, осуществляемого собственниками силами, жилищно-коммунального хозяйства, подсобных вспомогательных и  других хозяйств, не состоящих на самостоятельном  балансе.

 

Потребность в оборотных  активах для каждого предприятия  определяется при составлении финансового  плана, т.о. величина норматива не является величиной постоянной. Размер собственных  оборотных средств зависит от объема производства, условий снабжения  и сбыта, ассортимента производимой продукции, применяемых форм расчетов.

 

Существует несколько  методов расчета нормативов собственных  оборотных средств: метод прямого  счета, аналитический и коэффициентный методы.

 

Метод прямого счета является наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким. Он основан  на определении частных нормативов собственных оборотных средств  по каждому виду нормируемых оборотных  активов. На основе частных нормативов определяется совокупный норматив собственных  оборотных средств.

 

Процесс нормирования включает следующие этапы:

 

1.  Разработку норм запаса  по отдельным видам товарно  – материальных ценностей всех  элементов нормируемых оборотных  средств;

 

2.  Разработка норм запаса  по видам оборотных активов  (в днях), Ндн;

 

3.  Расчет однодневного  расхода (в руб.), Родн;

 

4.  Расчет частных нормативов  по каждому элементу оборотных  средств, Ндн × Родн;

 

5.  Расчет совокупного  норматива по собственным нормируемым  оборотным средствам;

 

6.  Расчет планового  прироста (+), снижения (-) собственных  оборотных средств;

 

7.  Расчет источников  покрытия планового прироста  совокупного норматива за год

 

Различают совокупный норматив (общую сумму оборотных средств) и частные нормативы (размеры  средств по соответствующим видам  оборотных средств).

 

Частный норматив по отдельному элементу собственных оборотных  средств (Нэл.ос) рассчитывается по схеме:

 

Нэл.ос = Норма запаса, дн ×  Однодневный расход,

 

Однодневный расход сырья, выпуск готовой продукции, расходы на производство рассчитываются не по кварталу с максимальным объемом работ, а по кварталу с  минимальным объемом работ

 

Совокупный норматив оборотных  средств (Wос), определением которого завершается  процесс нормирования оборотных  средств на предприятии, рассчитывается как сумма частных нормативов и определяется либо планируемый  прирост норматива (если сумма на конец года выше, чем на начало), либо снижение совокупного норматива.

 

Трудоемкость нормирования собственных оборотных средств  методом прямого счета препятствует его широкому использованию. В практике хозяйствования предприятий чаще применяется  расчетно–аналитический или коэффициентный метод определения потребности  в собственных оборотных средствах.

 

Расчетно-аналитический (опытно - статистический) метод предполагает укрупненный расчет собственных  оборотных средств в размере  их средне фактических остатков. Данный метод позволят определить совокупный норматив собственных оборотных  средств по опыту прошлых лет.

 

Коэффициентный метод  основан на принципе рационального  размещения собственного капитала во внеоборотных и оборотных активах  для поддержания финансовой устойчивости предприятия. В этом случае потребность  в собственных оборотных средствах  рассчитывается на основе приемлемых значений коэффициента маневренности  собственного капитала или коэффициента обеспеченности собственным оборотным  капиталом.

 

По мере развития рыночных отношений и укрепления расчетно – платежной дисциплины значение нормирования оборотных средств  усиливается. Наличие достаточных  оборотных активов обеспечивает предприятиям расширенное воспроизводство, модернизацию и структурную перестройку. В связи с этим возникаем необходимость  повышения качества расчетов, установления прогрессивных, экономически обоснованных норм и нормативов оборотных средств.