Управление оборотными активами

 

Избранные принципиальные подходы  к формированию оборотных активов  предприятия определяют сумму оборотных  активов и их уровень по отношению  к объему операционной деятельности.

 

Следующий этап разработки политики управления оборотными активами предусматривает  процесс оптимизации объема оборотных  активов, то есть установления оптимальной  величины оборотных средств, необходимых  для организации и осуществления  нормальной хозяйственной деятельности предприятия.

 

При управлении оборотными активами предприятия возникает также  вопрос о сезонных особенностях осуществления  операционной деятельности и резких колебаниях в потребностях отдельных  видов оборотных активов. Поэтому  в процессе управления оборотными активами следует определять их сезонную составляющую.

 

Центральным вопросом при  разработке политики управления оборотными активами является вопрос обеспечения  необходимой ликвидности и повышения  рентабельности оборотных активов.

 

Заключительным этапом разработки политики управления оборотными активами является построение эффективных систем контроля за использованием оборотных  активов.

 

Цели и характер использования  отельных видов оборотных активов  имеют существенные отличительные  особенности. Поэтому на предприятиях с большим объемом используемых оборотных активов разрабатывается  самостоятельная политика управления отдельными их видами: запасами товарно-материальных ценностей, дебиторской задолженностью, денежными активами. В разрезе  этих групп оборотных активов  конкретизируется политика управления ими, которая подчинена общей  политике управления оборотными активами предприятия. Эффективное управление использованием каждого элемента оборотных  средств способствует повышению  эффективности использования оборотных  активов в целом.

 

1.2 Законодательно-нормативное  обеспечение процесса управления  оборотными активами

 

Существует ряд нормативно-законодательных  актов, регламентирующих деятельность коммерческих организаций, в том  числе и управление оборотными активами.

 

В своей деятельности ООО  «Хлеб» Липецкого района Липецкой области  ориентируется на основной закон  государства – Конституцию РФ от 12.12.93г. [1]., наделенную высшей юридической  силой и определяющей основы конституционного строя. В Конституции РФ, принятой всенародным голосованием 12 декабря 1993 года, в главе 35 говориться о том, что каждый гражданин вправе иметь  имущество в собственности, владеть, пользоваться и распоряжаться им как единолично, так и совместно  с другими лицами. Исходя из этого, каждый гражданин может создавать  различные предприятия с разной организационно-правовой формой собственности.

 

ООО «Хлеб» Липецкого района Липецкой области осуществляет свою деятельность в соответствии с Гражданским  кодексом ч. П от 26.01.96г. №14-AP и законом  г «Об обществах с ограниченной ответственностью» принятым 08. 02. 1998г. Государственной Думой (в редакции изменений и дополнений, внесенных  позже) [2]. Он определяет организационно-правовую форму хозяйствования, договорные обязательства, а так же другие отношения, основанные на равенстве и имущественной  самостоятельности их участников. Обществом  с ограниченной ответственностью признается учрежденное одним или несколькими  лицами общество, уставный капитал  которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров; участники общества с ограниченной ответственностью не отвечают по его  обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных  ими вкладов.

 

Также необходимо отметить, что в процессе управления оборотными активами большое значение имеют  принятые в 1994 и 1996 гг. первая и вторая части Гражданского Кодекса РФ (ГК РФ). В них определены имущественные  отношения рынка, основные права  и обязанности предпринимателей.

 

Расчетным отношениям принадлежит  важная роль в исполнении взаимных обязательств сторон в процессе осуществления  предпринимательской деятельности. Их правовому регулированию посвящена  гл. 46 ГК РФ. На территории РФ платежи  осуществляются двумя способами: наличными  и безналичными платежами. Расчеты  между юридическими лицами совершаются  в безналичном порядке, но могут  проводиться также наличными  деньгами, если иное не установлено  законом.

 

Важное место при регулировании  использования оборотных средств  занимает законодательство в области  бухгалтерского учета. Это следующие  нормативно-правовые акты: Федеральный  закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996г. №129-ФЗ[4]; Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/2008[10], утвержденное Приказом Министерства РФ финансов от 06.10.2008г. №106н; Положение  по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99, утвержденное Приказом Министерства финансов от 06.07.1999г. №43н[5]; Положение по бухгалтерскому учету «Учет материально-производственных запасов» ПБУ 5/01, утвержденное Приказом Министерства РФ финансов от 09.06.2001г. №44н; Положение по бухгалтерскому учету  «Доходы организации» ПБУ 9/99, утвержденное Приказом Министерства финансов от 06.05.1999г. №33н; Положение по бухгалтерскому учету  «Расходы организации» ПБУ 10/99, утвержденное Приказом Министерства финансов от 06.05.1999г. №33н; Положение по бухгалтерскому учету  «Учет расходов по займам и кредитам»  ПБУ 15/2008, утвержденное Приказом Министерства финансов от 06.10.2008г. №107н[8]; Положение  по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 199/02, утвержденное Приказом Министерства финансов от 10.12.2002г. №126н [9].

 

Для формирования информации по имуществу в разрезе отдельных  видов оборотных активов ООО  «Хлеб» Липецкого района Липецкой области» опирается на ПБУ №5/01 «Учет материально-производственных запасов» (утвержденный приказом Минфина  РФ от 09.06.01 №44н) [7].

 

В составе оборотных активов  обязательным компонентом является дебиторская задолженность. Умелое управление ею зависит, очень часто, от выбранного способа расчетов за реализуемую продукцию. Коммерческие предприятия при расчетах используют в большей степени безналичные  формы. Положение Центрального Банка  РФ от 3 октября 2002г №2-П «Положение о безналичных расчетах в Российской Федерации»[6] устанавливает следующие  формы безналичных расчетов: расчеты  платежными поручениями; расчеты по аккредитиву; расчеты чеками; расчеты  по инкассо.

 

Разработка финансовой политики предприятия осуществляется на основе Методических рекомендаций по разработке финансовой политик, утвержденных приказом Министерства экономики РФ от 1 октября 1997 г. №118. [11] Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей  предприятия.

 

Стратегическими задачами разработки финансовой политики предприятия могут  являться: максимизация прибыли предприятия; оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его  финансовой устойчивости; достижение прозрачности финансово – экономического состояния предприятия для собственников, инвесторов, кредиторов; обеспечение  инвестиционной привлекательности  предприятия.

 

Согласно данным Методическим рекомендациям, основным направлением разработки финансовой политики предприятия  относятся: анализ финансово – экономического состояния предприятия; разработка учетной и налоговой политики; выработка кредитной политики предприятия; управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью; управление издержками включая выбор амортизационной  политики; выбор дивидендной политики.

 

Таким образом, в системе  управления оборотными активами необходимо ориентироваться на существующие нормативно-законодательные  акты и тем самым обеспечивать наиболее эффективное их использование.

 

1.3 Проблемные вопросы  управления оборотными активами  предприятия

 

От эффективности использования  оборотных средств во многом зависит  финансовое состояние предприятия  и устойчивость его положения  на рынке, основными показателями которых  являются платежеспособность и ликвидность.

 

В связи с этим в экономической  литературе постоянно рассматриваются  проблемные вопросы формирования и  использования оборотных активов.

 

В настоящее время особую актуальность приобретает проблема формирования научно – обоснованной и четко выстроенной финансовой политики предприятий. Это проблема по мнению Круш З.А. И Левановой А.Л. [29] связана с отсутствием единого  подхода к определению «финансовая  политика предприятия». Исследование данной категории сводится учеными  к четырем основным подходам.

 

Представители первого подхода  Романовский М.В. при рассмотрении финансовой политики делают акцент на выявление ее предназначения. Лихачев  О.Н., Щуров С.А. – представители  второго подхода – определяют финансовую политику как совокупность форм, методов и инструментов управления финансовыми ресурсами. Третий подход предложен Правительством РФ в Методических рекомендациях по разработке финансовой политики предприятий, утвержденных Приказом Министерства экономики РФ в 1997г. В  этом документе определено назначение и выделены отдельные направления  разработки финансовой политики предприятия.     Авторы четвертого подхода Илышева  Н.Н. и Крылов С.И. считают финансовую политику инструментом реализации финансовой стратегии. Все четыре подхода имеют  недостатки. Поэтому Круш З.А. и Леванова А.Л. дают свое определение финансовой политики, как части экономической  политики предприятия, избранной собственниками финансовой идеологии, выражающейся в  установлении основополагающих принципов, целей и методов управления финансовыми  отношениями, финансовыми и денежными  ресурсами, капиталом (основным и оборотным), доходами, расходами и инвестициями предприятия.

 

Финансовая политика определяет размер и структуру оборотных  активов и пассивов, которые в  свою очередь позволяют оказать  влияние на все характеристики финансовой устойчивости. С этих позиций, как  отмечает Леванова А.Л. [31], формирование рациональной политики управления оборотным  капиталом аграрных предприятий  особенно актуально.

 

По мнению И. А. Бланка [15], политика управления оборотными активами представляет собой « часть общей  финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, оптимизации структуры источников их финансирования».

 

Анализ оборотных активов  имеет большое значение в процессе управлении, хотя отдельные экономисты и занижают его роль. Однако анализ за предыдущие периоды позволяет  выявить закономерности и тенденции  кругооборота средств, степень их использования  и рациональность формирования, что  в свою очередь является средством  оценки эффективности системы управления. Кроме того, результаты анализа служат также сигналом для внесения в  политику управления оборотными активами корректирующих воздействий, т.е. способствует совершенствованию управления.

 

Экономисты Н.А.Соколова и  И.Н. Томашинская [40] затрагивают проблемы управления дебиторской задолженностью в условиях финансового кризиса. Они считают, что для любого предприятия  необходимо обезопасить себя, выбрав самый подходящий способ истребования задолженности. Это может быть истребование: в судебном порядке; в страховом  порядке; в порядке уступки денежного  требования (факторинга); в порядке  договора форфейтинга.

 

Н.А. Соколова[41] считает, что  анализ и управление дебиторской  задолженностью в условиях финансового  кризиса и инфляции имеет особое значение, так как подобная иммобилизация  средств становиться особенно невыгодной. Однако в то же время в экономической  ситуации сегодняшнего дня при существующей конкуренции очень трудно пробиться  к потребителю, не давая ему отсрочку платежа. Сейчас основными проблемами, с которыми сталкиваются предприятия  при возникновении дебиторской  задолженности, являются:

 

1) отсутствие достоверной  информации о сроках погашения  обязательств, в том числе о  величине затрат, связанных с  изменением дебиторской задолженности  и времени ее инкассации;

 

2) отсутствие просроченной  и сомнительной задолженности;

 

3) распределение функций  ответственности между разными  подразделениями за аккумулирование  (сбор) денежных средств, анализ  дебиторской задолженности и  принятие решения о предоставлении  кредита

 

Репин В. В. [39] считает, что  важность управления дебиторской задолженностью определяется не только стремлением  к максимизации денежных потоков  предприятия, но и желанием снизить  потери предприятия, связанные с  содержанием дебиторской задолженности.

 

Потери, возникающие в  результате предоставления отсрочки платежа  дебиторам можно рассматривать  в трех аспектах:

 

1.  в виде упущенных  возможностей, складывающихся из  размера прибыли, которую предприятие  могло бы получить, если бы  инвестировало капитал в другие  альтернативные активы;

 

2.  в виде затрат, связанных  с содержанием определенного  размера дебиторской задолженности,  которые определяются ценой источников  формирования средств, направленных  на расчеты с дебиторами;

 

3.  в виде потерь от  инфляции, которые определяются  разностью между номинальной  и реальной стоимостью средств,  возникающих из-за отсрочки платежа  дебиторам. Поэтому основной задачей  управления дебиторской задолженностью  является ускорение ее оборачиваемости.

 

Управление дебиторской  задолженностью находится в непосредственной взаимосвязи с управлением материальными  оборотными средствами предприятия, так  как поступления от дебиторов  являются основным источником формирования запасов предприятия. Длительность оборота дебиторской задолженности  определяет и период отсрочки платежа, который предприятие должно просить  у поставщиков сырья и материалов