Управление оборотными активами, управление запасами

Управление оборотными активами, управление запасами.

Оборотные активы - это часть  имущества организации, предметы которого участвуют в одном цикле производства и обращения товара, последовательно  переносят свою стоимость из одной  стадии кругооборота в другую и возмещают  ее из выручки текущего периода. Оборотные  активы занимают большой удельный вес  в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала предприятия, от состояния и рационального  использования которого во многом зависят  результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА

1. Сущность и нормативное регулирование формирования и использования производственных запасов предприятия

Управление оборотными активами, включающими запасы сырья и материалов, необходимыми для процесса производства (производственные запасы), незавершенное  производство, расходы будущих периодов и готовую продукцию на складе, означает, прежде всего, определение  потребности в этих запасах, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации. В этих целях решаются задачи по минимизации затрат, авансируемых в указанные виды запасов товарно-материальных ценностей.

Норматив оборотных средств - это минимально необходимая сумма  денежных средств, обеспечивающих предпринимательскую  деятельность предприятия. Нормативы  оборотных средств определяются с учетом потребности в средствах как для основной деятельности, так и для капитального ремонта, осуществляемого собственными силами, жилищно-коммунального хозяйства, подсобных, вспомогательных и других хозяйств, не состоящих на самостоятельном балансе.

Модель управления производственными  запасами. Производственные запасы - это комплексная группа, включающая сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо, тару, запасные части. В связи с различным характером функционирования их в процессе производства методы нормирования отдельных элементов производственных запасов неодинаковы.

1. Нормирование оборотных  средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов. Н = Р х (Т + С + М + А + Д)

В норме оборотных средств  по каждому виду или однородной группе материалов учитывается время пребывания в текущем (Т), страховом (С), транспортном (М), технологическом (А) запасах, в подготовительном запасе, необходимом для выгрузки, доставки, приемки и складирования  материалов (Д).

2. К расходам в незавершенном  производстве относятся все затраты  на изготавливаемую продукцию.  При равномерном нарастании затрат  коэффициент нарастания затрат  исчисляется по формуле:

К= (Фе + 0,5Фн) : (Фе + Фн),

где К - коэффициент нарастания затрат; Фе - единовременные затраты; Фн - нарастающие затраты. При неравномерном нарастании затрат по дням производственного цикла коэффициент нарастания затрат определяется по формуле:

К = С : П;

где С - средняя стоимость  изделия в незавершенном производстве; П - производственная себестоимость изделия.

3. Модель управления готовой  продукцией. Готовая продукция - это изделия, законченные производством  и принятые отделом технического  контроля. Н = (В : Д) х Т, (4)

где Н - норматив оборотных  средств на готовую продукцию, руб.; В - выпуск товарной продукции в IV квартале предстоящего года (при равномерно нарастающем характере производства) по производственной себестоимости, руб.; Д - количество дней в периоде (90); Т - норма оборотных средств на готовую  продукцию, дней.

Совокупный норматив оборотных  средств по предприятию равен  сумме нормативов по всем элементам  оборотных и определяет в итоге  общую потребность хозяйствующего субъекта в оборотных средствах.

Применение методики оптимального вложения средств в запасы на предприятиях позволяет достигнуть следующих  целей: минимизировать вложения денежных средств в запасы материалов; ускорить оборачиваемость в одном из важных слагаемых оборотных средств; свести к минимуму (то есть к величине, равной резервному запасу) товарно-материальные запасы и тем самым сократить  расходы на их хранение; снизить  риск старения и порчи материалов, естественной убыли; отрабатывать и поддерживать на должном уровне механизм взаимодействия всех подразделений предприятия, принимающих участие в создании товарно-материальных запасов.

2. Управление и нормативное регулирование дебиторской задолженности и денежных средств предприятия.

В составе оборотного капитала важным компонентом фондов обращения  являются дебиторская задолженность и денежные средства. В силу специфики форм, скорости движения, закономерности возникновения эти виды оборотных средств не могут быть заранее рассчитаны и учтены подобно нормируемым оборотным средствам.

Предприятия, работающие на коммерческом расчете, заинтересованы в сокращении размера дебиторской  задолженности, так как это влечет ускорение оборачиваемости оборотных  средств в сфере обращения, а следовательно, более эффективное использование оборотного капитала в целом.

Уменьшение, например, размеров дебиторской задолженности по товарным операциям улучшает показатели выполнения плана поставок по договорам, планов по прибыли и рентабельности. Сокращение оборотных средств в прочих расчетах означает более полное использование их по назначению, так как они при этом не выбывают из сферы производства. Таким образом, задачей каждого предприятия является использование всех резервов максимально возможного сокращения объема оборотных средств в сфере обращения.

Существуют различные  виды дебиторской задолженности: товары отгруженные; расчеты с дебиторами за товары и услуги; расчеты по векселям полученным; расчеты с дочерними  предприятиями, бюджетом, с персоналом по прочим операциям; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам; задолженность  учредителей по взносам в УК; расчеты  с прочими дебиторами.

В целях предотвращения убытков  в условиях нестабильной экономики и широко практикуемой предоплаты продукции целесообразно проводить контроль за оборачиваемостью средств в этих расчетах. Показатель оборачиваемости свидетельствует о степени возврата задолженности, ее ликвидности.

Рассчитывается оборачиваемость  средств в дебиторской задолженности по формуле: К = П : З. Оборачиваемость средств в дебиторской задолженности может быть представлена в днях (Одн), то есть отражать длительность одного оборота. Тогда:

Одн = (З х Д) : П,

где К - коэффициент оборачиваемости (количество оборотов средств в дебиторской  задолженности); П - объем отгруженной продукции по отпускным ценам; З - средняя дебиторская задолженность; Д - число дней в периоде.

В процессе кругооборота оборотные  средства неизбежно меняют свою функциональную форму и в сфере обращения, в результате реализации готовой  продукции превращаются в денежные средства. Денежные средства в основном хранятся на расчетном (текущем) счете  предприятия в банке, так как  подавляющая часть расчетов между  хозяйствующими субъектами осуществляется в безналичном порядке. В небольших  суммах денежные средства находятся  в кассе предприятия. Кроме того, денежные средства покупателей могут  находиться в аккредитивах и других формах расчетов до момента их окончания. Таким образом, в состав денежных средств, учитываемых в оборотных активах, включаются: касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства, а также краткосрочные финансовые вложения.

Денежные средства - наиболее ликвидные активы и долго не задерживаются  на данной стадии кругооборота. Однако в определенном размере они постоянно  должны присутствовать в составе  оборотных средств, иначе предприятие  будет признано неплатежеспособным.

Рассчитывается величина предполагаемых поступлений средств  от реализации продукции с учетом среднего срока оплаты счет и продажи  в кредит. Учитывается также изменение  дебиторской задолженности за избранный  период, что может увеличить или  уменьшить приток денежных средств. Кроме того, определяется влияние  внереализационных операций и прочих поступлений.

В итоге определяется разница  между притоком и оттоком денежных средств - чистый денежный поток со знаком плюс или минус. На основании величины чистых денежных потоков принимаются необходимые меры по оптимизации управления денежными средствами. Анализ и управление денежным потоком позволяют определить его оптимальный уровень, способность предприятия рассчитаться по своим текущим обязательствам и осуществлять инвестиционную деятельность.

3. Методика оценки эффективности управления оборотными активами предприятия

Оборотные активы - это часть  имущества организации, предметы которого участвуют в одном цикле производства и обращения товара, последовательно  переносят свою стоимость из одной  стадии кругооборота в другую и возмещают  ее из выручки текущего периода. Состав и структуру оборотных активов  можно проанализировать по данным раздела 2 баланса. Цель анализа - проследить изменения  в динамике (горизонтальный анализ) и выявить наиболее значимые составляющие (вертикальный анализ).

Источники формирования оборотных  активов подразделяются на собственные и заемные (привлеченные). Собственные оборотные средства - это часть оборотных активов, которая покрыта собственным капиталом. Для оценки достаточности собственных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости, определяется коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами

kо = (СК - ВНА) / ОбА, (6)

где СК - стоимость собственного капитала, ВНА - стоимость внеоборотных активов, ОбА - стоимость оборотных активов.

Эффективность использования  оборотных активов характеризуют  следующие показатели оборачиваемости:

- коэффициент оборачиваемости  kоб (отношение выручки к среднегодовым остаткам оборотных средств) показывает, сколько оборотов совершают оборотные средства за период,

- период, или длительность  оборота Тоб (частное от деления длительности отчетного периода - 360, 270, 180, 90 дней - на коэффициент оборачиваемости), характеризует длительность одного оборота в днях (Тоб = 360 / kоб).

Улучшение использования  оборотных активов нацелено на ускорение  оборачиваемости, т.е. на увеличение числа  оборотов и сокращение периода оборота. Для этого следует оптимизировать сроки поставок, выбирать дисциплинированных, надежных поставщиков, применять прогрессивные  методы организации производственных процессов для сокращения их длительности, исследовать рынок и стимулировать  сбыт для предупреждения затоваривания. В рамках управления задолженностями  необходимо оценивать платежеспособность клиентов, контролировать своевременность  платежей. Основное условие управления задолженностями - оборачиваемость  дебиторской задолженности должна быть выше, чем оборачиваемость кредиторской задолженности: Ткз > Тдз.

4. Управление запасами

Политика управления запасами представляет собой часть  общей политики управления оборотными активами предприятия, заключающейся  в оптимизации общего размера  и структуры запасов Товарно-Материальных Ценностей, минимизации затрат по их обслуживанию и обеспечению эффективного контроля за их движением.

Разработка политики управления запасами охватывает ряд  последовательно выполняемых этапов работ, основными из которых являются:

1. Анализ запасов  ТМЦ в предшествующем периоде.  Основной задачей этого анализа  является выявление уровня обеспеченности  производства и реализации продукции  соответствующими запасами ТМЦ в предшествующем периоде и оценка эффективности их использования. Анализ проводится в разрезе основных видов запасов.

2. Определение целей  формирования запасов. Цели могут  быть:

- обеспечение текущей  производственной деятельности (текущие  запасы сырья и материалов);

- обеспечение текущей  сбытовой деятельности (текущие  запасы готовой продукции);

- накопление сезонных  запасов, обеспечивающих хозяйственный  процесс в предстоящем периоде

3. Оптимизация размера  основных групп текущих запасов.  С этой целью используется  ряд моделей. Среди которых наибольшее распространение получила «Модель экономически обоснованного размера заказа». Она может быть использована как для оптимизации размера производственных запасов, так и запасов готовой продукции. Расчетный механизм этой модели основан на оптимизации совокупных операционных затрат по закупке и хранению запасов на предприятии.