Управление финансовой устойчивостью предприятия (на примере ОАО «Концерн «Созвездие»)

Учетные документы хранятся на предприятии в печатной форме  в течение пяти лет.

Рассмотрим  основные экономические показатели деятельности ОАО «Концерн «Созвездие» (таблица 3).

 

Таблица 3 - Основные экономические показатели деятельности ОАО «Концерн «Созвездие»

Наименование показателя	2010	2011	изменения
			+/-	%
Выручка от реализации продукции, тыс.р.	8696778	9133742	+436964	105,1
Себестоимость продаж, тыс.р.	8084917	8248068	+163151	102,1
Прибыль(убыток)от продаж, тыс.р.	611861	885674	+273813	144,8
Рентабельность продаж,%	7,03	9,70	+2,67	137,9

 

Проанализировав данные показатели, можно сделать  вывод, что произошел рост абсолютных экономических показателей деятельности. Что в свою очередь привело  к увеличению относительного показателя – рентабельности от продаж на 2,67 п.п. Это означает, что в 2011 году ОАО «Концерн «Созвездие» стало получать на 2,67 р. больше прибыли с каждого рубля проданной продукции.

2.2 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Концерн «Созвездие» по абсолютным и относительным показателям

 

Одной из важнейших характеристик  финансового состояния организации  является стабильность ее деятельности, финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость – целеполагающее свойство финансового  анализа, поиск внутрихозяйственных  возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания.

Финансовая устойчивость организации анализируется исходя из баланса активов и пассивов и отчета о финансовых результатах (отчет прибылей и убытков). Финансовая устойчивость характеризует способность  предприятия (организации) отвечать по своим обязательствам, как краткосрочным, так и долгосрочным. Финансовая устойчивость обозначает степень финансовой независимости  предприятия. Любое предприятие  стремится привлечь дополнительные ресурсы со стороны (привлеченные и  земные средства). Однако по привлеченным и заемным финансовым ресурсам предприятие  несет ответственность. Особенный  риск возникает при увеличении доли краткосрочных обязательств или  обязательств до востребования.

Проведем анализ финансовой устойчивости ОАО «Концерн «Созвездие», используя систему абсолютных показателей (таблица 4) и определим тип финансовой устойчивости предприятия. Данные для расчетов содержатся в Бухгалтерском балансе (Приложение А).

 

Таблица 4 -  Характеристика составляющих трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости

Показатели	2010	2011
Собственный капитал, тыс. р.	5008767	5366682
Основной капитал, тыс. р.	4963311	5280675
Наличие собственных оборотных  средств, тыс. р.	45456	86007
Долгосрочные заемный капитал, тыс. р.	584007	363646
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников, тыс. р.	629463	449653
Краткосрочный заемный капитал, тыс. р.	5974858	10283473
Общая величина основных источников, тыс. р.	6604321	10733126
Общая величина запасов и затрат, тыс. р.	4125828	5876295
Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств для формирования запасов и затрат, тыс. р.	-4080372	-5790288
Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, тыс. р.	-3496365	-5426642
Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников для формирования запасов и затрат, тыс. р.	2478493	4856831
Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	{0;0;1}	{0;0;1}

 

На предприятии ОАО  «Концерн «Созвездие» за 2010 и 2011 гг. наблюдается неустойчивое финансовое положение. Это означает, что для формирования запасов и затрат организации недостаточно собственных оборотных средств и долгосрочного заемного капитала, только используя краткосрочный заемный капитал предприятие обеспечивает себя необходимыми запасами для эффективного и бесперебойного функционирования. Неустойчивое состояние характеризуется наличием нарушений платежеспособности, условий финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности. Однако сохраняется возможность восстановить равновесие за счет пополнения собственного капитала и дополнительного привлечения кредитов и займов.

Далее проведем анализ финансовой устойчивости ОАО «Концерн «Созвездие»  с помощью системы относительных показателей (таблица 5).

Таблица 5  - Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Показатели	Норма	2010	2011	Изменение (+, -)
Основной капитал – всего, тыс. р.		4963331	5280675	+317344
в т.ч. основные средства		1097494	1244257	+146763
незавершенное строительство		158562	156479	-2083
Текущие активы – всего, тыс. р.		6604301	10733126	+4128825
в т. ч. запасы и затраты,		4125828	5876295	+1750467
в т. ч. производственные запасы		314257	669444	+355187
затраты в незавершенном производстве		3639657	5158524	+1518867
Собственный капитал, тыс. р.		5008767	5366682	+357915
Собственный оборотный капитал, тыс. р.		45456	86007	+40551
Заемный капитал – всего, тыс. р.		6558865	10647119	+4008254
в т.ч. долгосрочный капитал		584007	363646	-220361
Общая величина капитала, тыс. р.		6604321	10733126	+4128805
Коэффициент автономии (Ка), ед.	≥0,5	0,43	0,34	-0,09
Коэффициент финансовой устойчивости (Кф.у.), ед.	≥0,6	0,48	0,36	-0,12
Коэффициент финансового риска (Кф.р.), ед.	≤1,0	1,31	1,98	+0,67
Коэффициент инвестирования (Ки), ед.	≥1,0	1,01	1,02	+0,01
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос), ед.	≥0,1	0,007	0,008	+0,001
Коэффициент обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами (Кзсос), ед.	≥0,6-0,8	0,011	0,015	+0,004
Коэффициент маневренности (Км), ед.	≥0,2-0,5	0,009	0,016	+0,007
Коэффициент имущества производственного назначения (Кп.и.), ед.	≥0,5	0,45	0,46	+0,01
Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных средств (Км/им), ед.	-	1,33	2,03	+0,7
Коэффициент прогноза банкротства (Кб)	>0,5	0,43	0,34	-0,09

 

Рассчитав необходимые относительные  коэффициенты для характеристики финансовой устойчивости ОАО «Концерн «Созвездие»  мы пришли к следующему выводу.

За отчетный период коэффициент  автономии не достиг нормативного значения и к 2011 году снизился на 0,09 п.п., это  указывает на то, что доля активов  предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами снизилась с 0,43 до 0,34. Следовательно, растет зависимость от сторонних кредиторов и уменьшается финансовая устойчивость организации. Эту же тенденцию подтверждает и коэффициент финансового риска, который за 2010-2011 гг. возрос на 0,67 п.п.

Коэффициент финансовой устойчивости за отчетный период снизился на 0,12 п.п., это говорит об уменьшении части  актива, которая финансируется за счет устойчивых источников ОАО «Концерн «Созвездие», что отрицательно влияет на финансовую устойчивость организации.

За 2010-2011 гг. наблюдается  рост коэффициента инвестирования с 1,01 до 1,02, т.е. доля собственного капитала, участвующая в формировании внеоборотных активов выросла на 0,01 п.п. При  этом за рассматриваемый период данный коэффициент находится в норме (≥0,1). Данная тенденция является благоприятной для нашей организации.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился на 0,001 п.п., но при этом собственных  средств не хватает предприятию  для бесперебойного и эффективного функционирования, т.к. значение данного  показателя ниже нормы.

Собственные оборотные средства не покрывают необходимые размеры  запасов ОАО «Концерн «Созвездие», об этом свидетельствует коэффициент  обеспеченности запасов СОС, который за отчетный период вырос на 0,004 п.п., но находится ниже своего нормативного значения.

Несмотря на то, что коэффициент  маневренности увеличился на 0,007 п.п. за 2010-2011 гг., он все равно не достигает  своего нормативного значения (0,2-0,5). Тем самым в 2010 году только 0,009 собственного капитала находилось в мобильной форме, позволяющей им маневрировать, а в 2011 году – 0,016.

Доля имущества производственного  назначения в активах предприятия  за отчетный период возросла на 0,01 п.п., об этом говорит увеличение коэффициента производственного назначения, который  увеличился с 0,45 до 0,46, что является положительной тенденцией.

Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных средств  вырос на 0,7 п.п. за 2010-2011 гг., что положительно сказывается на финансовой устойчивости ОАО «Концерн «Созвездие».

Доля чистых оборотных  активов в стоимости всех средств  предприятия снизилась на 0,09 п.п. за отчетный период, об этом свидетельствует  уменьшение коэффициента банкротства  с 0,43 до 0,34. Следовательно, наше предприятие  за данный период испытывает финансовые затруднения.

В целом можно отметить, что динамика коэффициентов финансовой устойчивости предприятия отрицательная. Большинство коэффициентов принимают  значение ниже нормативного.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ОАО «КОНЦЕРН «СОЗВЕЗДИЕ»

 

Основными путями повышения  финансовой устойчивости ОАО «Концерн «Созвездие» являются:

увеличение собственного капитала;

совершенствование работы по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью;

продажа части постоянных активов;

получение долгосрочного  финансирования.

Собственный капитал предполагается увеличить за счет увеличения уставного  капитала. Уставный капитал общества занимает особое положение среди собственных средств предприятия. Во-первых, уставный капитал отражает закрепленное в уставе общества право участников на ведение собственной (независимой) предпринимательской деятельности. Во-вторых, это стартовая величина капитала, дающая толчок к дальнейшей деятельности общества. Со временем, в случае успешной работы, полученная компанией прибыль может в несколько раз превысить величину уставного капитала, тем не менее и тогда уставный капитал будет оставаться наиболее устойчивой статьей пассива.

Сочетание в уставном капитале юридически закрепленного права  владения собственностью компании и  распоряжения ею и одновременно устойчивой величины ее начального капитала дает возможность использовать капитал, с одной стороны, в качестве основного  носителя и гаранта прав собственности  участника общества на определенную долю фондов компаний. Обеспечивается это право путем деления всей величины уставного капитала на доли и размещения этих долей среди  участников компании на определенных условиях.

С другой стороны, уставный капитал выступает в качестве гарантийного фонда, обеспечивающего  ответственность собственников  по долгам общества. В мировой практике в балансе корпораций статья «Уставный капитал» именуется по-иному: оплаченный капитал или величина обращающихся на данную отчетную дату акций компании.

Законодательными актами урегулированы особенности формирования, оценка уставного капитала юридических  лиц различных форм собственности, размеры уставного капитала, порядок  его увеличения и уменьшения, ряд  иных вопросов. Отличие правовых режимов  уставного капитала является одним  из факторов, определяющих выбор организационно-правовой формы юридического лица. Общеизвестно, что уставный капитал формируется  юридическим лицом и определяет минимальный размер имущества, гарантирующий  интересы кредиторов. Именно поэтому  размер уставного капитала не может  быть меньше суммы, определенной законом. В этой формулировке заложены функции, определяющие значение и роль уставного  капитала в деятельности юридического лица.