Управление финансовой устойчивостью предприятия

 

 

Министерство образования и науки Российской Федерации

 

 

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

 

 

ПСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

 

 

 

Кафедра финансов и кредита

 

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Основы финансового менеджмента»

на тему: « Управление финансовой устойчивостью предприятия»

Вариант 6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Студент: Козлочкова Н.М.

Шифр: 1107047

Группа: 0074-02

Преподаватель: Федорова Н.Ю.

 

 

 

 

Псков

2014

 

Содержание

Введение3

Глава 1. Управление финансовой устойчивостью предприятия4

     1.1. Сущность финансовой устойчивости предприятия4

     1.2.  Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью абсолютных  и относительных показателей ...................................................................................6

     1.3. Основы управления  финансовой устойчивостью .....................................10

Практическая часть…………………………………………………….…………..15

Заключение................................................................................................................27

Список использованной литературы…………………………………………......28

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

В современных условиях главными задачами развития экономики является повышение эффективности производства, а также занятие устойчивых позиций предприятий на внутреннем и международном рынках. Степень финансовой устойчивости предприятия интересует инвесторов и кредиторов, так как на основе её оценки они принимают решения о вложении средств в предприятие, поэтому вопросы управления финансовой устойчивостью предприятия являются весьма актуальными для предприятия.

Целью данной работы - изучить вопросы, связанных с финансовой устойчивостью предприятия.

Достижение поставленной цели обеспечивается решением следующих задач:

1. определить сущность управления финансовой устойчивостью предприятия;

2. ознакомиться с анализом финансовой устойчивости предприятия с помощью:

- абсолютных показателей;

-относительных показателей.

3. изучить основы управления финансовой устойчивостью, выявить проблемные аспекты управления финансовой устойчивостью предприятия.

 Объектом данного исследования является финансовая устойчивость предприятия, предмет исследования – факторы, определяющие уровень финансовой устойчивости предприятия.

Работа состоит из введения, одной главы, включающей в себя основные понятия финансовой устойчивости, показатели и основы управления финансовой устойчивостью предприятия, заключения, списка использованной литературы.

В данной работе использовались учебные пособия таких автором, как Николаев М.А., Егорова С.Е., Ковалёв В.В. и другие.

 

Глава 1. Управление финансовой устойчивостью предприятия

1.1. Сущность финансовой устойчивости предприятия

Систематический анализ финансовой устойчивости предприятия, его платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости необходим в связи с тем, что доходность любого предприятия, размер его прибыли очень сильно зависит от его платежеспособности. Также учитывают финансовое состояние предприятия коммерческие банки, рассматривая режим его кредитования и дифференциацию процентных ставок.

Финансовая устойчивость предприятия - это комплексное понятие, которое является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений субъекта хозяйствования. Она определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов .

Основными целями финансового анализа являются:

-выявление изменений показателей финансового состояния;

-выявление факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

-оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

-оценка финансового положения предприятия на определённую дату,

-определение тенденций изменения финансового состояния предприятия;

-изыскание дополнительных денежных средств для наиболее рационального и экономического ведения хозяйственной деятельности.

В мировой и отечественной учётно-аналитической практике для оценки устойчивости финансового состояния предприятия разработан широкий набор методических подходов, показателей, финансовых коэффициентов, позволяющих с достаточно высокой степенью достоверности охарактеризовать стабильность деятельности предприятия, динамику его развития, определить степень риска и его возможные последствия. В последнее время наблюдается рост числа публикаций по финансовому менеджменту, в которых рассматриваются различные аспекты аналитической работы в этой сфере деятельности.

Анализ действующей практики позволяет сделать вывод о том, что для большинства предприятий финансовый менеджмент не стал ещё неотъемлемой частью корпоративной системы управления, её органической составляющей. В связи с выдвижением на первый план вопросов сбыта и финансов, отмечают специалисты, существенно повышается ответственность за состояние дел и полномочия служб маркетинга и звеньев, осуществляющих финансовый менеджмент. Резко возрастает значение внутрифирменного текущего и стратегического планирования. Однако значительная часть отечественных предприятий, в особенности конверсируемых, недостаточно готовы к переходу на такие принципы хозяйствования. До сих пор многие предприятия реагируют на изменения во внешней среде и приспосабливаются к новым условиям при помощи традиционных методов, тогда как среда выдвигает нетрадиционные, абсолютно новые проблемы.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и результатами его функционирования, активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

При возникновении договорных отношений между предприятиями у них появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости партнёров как критерию их надёжности.

Особое значение приобретает анализ финансовой устойчивости при оценке кредитоспособности предприятий в случае предоставления им кредитов, займов, проведения крупных инвестиционных проектов и пр.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности, и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними затратами и резервами.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

 

1.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью абсолютных и относительных показателей

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности финансовых запасов и затрат объединения предприятий источниками их формирования. Абсолютные показатели рассчитываются с целью оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств организации, т.е. запасов. С помощью данных показателей определяется рациональность размещения источников средств и тип финансового состояния организации.

На практике для характеристики источников формирования финансовых запасов определяют три основных показателя:

1) Собственный оборотный  капитал (СОС) = Величина источников собственного капитала – Величина внеоборотных активов.

2) Величина устойчивых  источников финансирования, или  капитал функционирующий (КФ) = Собственные  средства + Долгосрочные обязательства  – Внеоборотные активы.

3) Общая величина основных  источников формирования запасов  и затрат (ОИ) = Собственные средства + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные кредиты – Внеоборотные активы.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. При этом необходима общая величина запасов и затрат предприятия.

Её можно найти по формуле:

Величина запасов и затрат (ЗЗ) = запасы + НДС

С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансовой устойчивости. Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости (см. табл. 2.1.)

Таблица 2.1.

«Оценка типа финансового состояния организации»

Показатели	Тип финансовой устойчивости
	Абсолютная устойчивость	Нормальная устойчивость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
Фсос=СОС-ЗЗ	Фсос≥0	Фсос<0	Фсос<0	Фсос<0
Ффк=ФК-ЗЗ	Ффк≥0	Ффк≥0	Ффк<0	Ффк<0
Фои=ОИ-ЗЗ	Фои≥0	Фои≥0	Фои≥0	Фои<0

 

 

Как видно из табл. 2.1. по степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная устойчивость  финансового состояния предприятия гарантирует его платежеспособность, что говорит о том, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

3) Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением  платежеспособности, при котором, тем  не менее, сохраняется возможность  восстановления равновесия за  счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

4) Кризисное финансовое  состояние, при котором предприятие  находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации  денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения (за вычетом  стоимости собственных акций, выкупленных  у акционеров), дебиторская задолженность  организации (за вычетом задолженности  учредителей (участников) по взносам  в уставной капитал) и прочие  оборотные активы не покрывают  даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих  расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Система относительных показателей – это совокупность финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Система относительных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, представлена в табл. 2.2.

Таблица 2.2.

«Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия»

Коэффициент	Определение	Нормативное значение
1. Коэффициент финансовой активности	Обязательства организации/Собственные средства.	1,0
2. Коэффициент автономии	Собственный капитал / Активы	>0,5
3. Коэффициент финансовой устойчивости	(Собственный капитал + Долгосрочные кредиты и займы)/Валюта баланса	0,8
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(Собственный капитал  – Внеоборотные активы) / Оборотные  активы	>0,1
5. Коэффициент маневренности собственного капитала	Собственные оборотные средства / Собственный капитал	0,1-0,6
6. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	Собственные оборотные средства / Запасы и затраты	0,1