Управление финансовой устойчивостью предприятия

МИНИСТЕРСТВО  СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА

РОССИЙСКОЙ  ФЕДЕРАЦИИ

КЕМЕРОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫЙ

ИНСТИТУТ

 

Кафедра финансы и кредит

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

По дисциплине «Финансовый менеджмент»

На тему: Управление финансовой устойчивостью  предприятия

 

 

 

Выполнила:

Богашова Дарья

Студентка 4 курса экономического факультета

Специальность «Финансы и кредит»

Проверила:Сартакова О.А

 

 

 

 

КЕМЕРОВО 2012

 

Содержание:

Тема 2.Управление финансовой устойчивостью  предприятия

 

Введение…4

 

Глава 1. Теоретические  основы финансовой устойчивости предприятия

 

1.1 Понятие и оценка финансовой устойчивости предприятия…6

 

1.2 Место анализа финансовой устойчивости предприятия в анализе финансового состояния предприятия…41

 

Глава 2. Оценка финансового состояния предприятия…

 

2.1Краткое описание деятельности ООО «ДЕНЕБ»…46

 

2.2.Графический метод   оценки финансового состояния  предприятия…47

 

2.3 Коэффициентный способ  проведения анализа финансового  состояния предприятия…48

 

Глава 3. Пути повышения  финансовой устойчивости ООО «ДЕНЕБ»…

 

3.1 Разработка и оценка  мероприятий по повышению эффективности  управления дебиторской и кредиторской  задолженностью предприятия…67

 

3.2Управление краткосрочными  и долгосрочными финансовыми  вложениями фирмы…68

 

3.3Организационные мероприятия  по продвижению товара с целью  повышения объема продаж…71

 

Заключение…83

 

Список используемой литературы…88

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Актуальность темы дипломного проекта  обусловлена следующими факторами:

 

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения  предприятия служит его финансовая устойчивость.

 

Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования  обеспечить бесперебойный процесс  производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

 

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу  наиболее важных экономических проблем  в условиях рынка, поскольку недостаточная  финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

 

Анализ финансовой устойчивости рассматривается  как оценка стабильности функционирования предприятия, как в настоящее  время, так и в перспективе.

 

Финансовая устойчивость предприятия  отражает финансовое состояние предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами  создать такое превышение доходов  над расходами, при котором достигается  стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников.

 

Целями дипломного проекта являются:

 

определение путей повышения финансовой устойчивости предприятия;

 

разработка мероприятий по повышению  финансовой устойчивости предприятия;

 

оценка экономической эффективности  разрабатываемых мероприятий по повышению финансовой устойчивости.

 

Задачами дипломного проекта, с  помощью которых будут достигаться  поставленные цели, являются:

 

Определение понятия и способов оценки финансовой устойчивости предприятия.

 

Рассмотрение различных точек  зрения на оценку финансовой устойчивости предприятия.

 

Определение места анализа финансовой устойчивости предприятия в анализе  финансового состояния предприятия.

 

Проведение анализа финансового  состояния предприятия (графическим, табличным и коэффициентным способами).

 

Определение типа финансовой устойчивости предприятия.

 

Определение организационных и  финансовых проблем, стоящих перед  предприятием.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Теоретические  основы финансовой устойчивости предприятия

 

1.1 Понятие и оценка  финансовой устойчивости предприятия

 

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения  предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое  состояние финансовых ресурсов, при  котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем  эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

 

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу  наиболее важных экономических проблем  в условиях рынка, поскольку недостаточная  финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

 

Прежде всего, отметим, что в  отечественной практике финансового  анализа еще не сложился единый подход к понятию финансовой устойчивости и методике ее анализа. Различия в  подходах связаны с тем, что некоторые  авторы рассматривают финансовую устойчивость предприятия в качестве одной  из характеристик текущего финансового  состояния предприятия. Соответственно, ее анализ проводится по данным финансовой отчетности, а точнее - бухгалтерского баланса

 

Другой подход состоит в том, что анализ финансовой устойчивости рассматривается как оценка стабильности функционирования предприятия, как  в настоящее время, так и в перспективе

 

Указанные подходы могут быть охарактеризованы как статический и динамический. Надо полагать, что динамический подход в большей степени соответствует  целевой направленности финансового  анализа - обоснованной выработке управленческих решений, последствия, влияния которых  на финансовое состояние предприятия  должны проявиться в будущем.

 

Согласно первому из подходов, внешним  проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Таким образом, платежеспособность - это способность предприятия расплачиваться за свои основные и оборотные производственные фонды. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства:

 

Д > М + Н

 

где Д - дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие активы,

 

М - краткосрочные кредиты и займы,

 

Н - кредиторская задолженность и  прочие пассивы. При этом экономической  сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат собственными и заемными источниками формирования основных и оборотных производственных фондов

 

Некоторые сторонники данного подхода  уточняют, что в отличие от понятий  «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия

 

По второму, динамическому подходу  определение финансовой устойчивости может быть сформулировано следующим  образом. Финансовая устойчивость отражает финансовое состояние предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами  создать такое превышение доходов  над расходами, при котором достигается  стабильный приток денежных средств, позволяющий  предприятию обеспечить его текущую  и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников.

 

Согласно данному определению  финансовая устойчивость - более широкое  понятие, чем только платежеспособность или только характеристика структуры  капитала (как подчеркивается в отдельных  изданиях). Таким образом, финансовая устойчивость представляет собой комплексное  понятие, характеризуемое системой показателей

 

Также можно рассматривать понятие  финансовой устойчивости в другом разрезе. Ухудшение финансового состояния  предприятия сопровождается «проеданием» собственного капитала и неизбежным «залезанием в долги». Тем самым падает финансовая устойчивость, то есть финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности.

 

При возникновении договорных отношений  между предприятиями у них  появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга как критерию надежности партнера.

 

Стабильность работы предприятия  связана с общей его структурой, степенью его зависимости от внешних  кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия в процессе своей  деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг. Однако если структура «собственный капитала - заемные средства» имеет  значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют возврат денег в «неудобное» для предприятия время.

 

Финансовая устойчивость характеризуется, следовательно, соотношением собственных  и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой  и отечественной учетно-аналитической  практике разработана система показателей, характеризующих состояние и  структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами).

 

Показатели ликвидности (позволяют  определить способность предприятия  оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущее активы) и  финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие - вероятный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто, нужно время и инвестиции. Для хронически больного предприятия, потерявшего финансовую устойчивость, любое негативное стечение обстоятельств может привести к роковой развязке.

 

По версии некоторых источников, финансовая устойчивость -- одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов

 

Оценка финансовой устойчивости с  помощью абсолютных показателей. Сущностью  финансовой устойчивости предприятия  является обеспеченность товарно-материальных запасов источниками средств для их формирования (покрытия).

 

Финансовая устойчивость предприятия  характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим абсолютным показателем  финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие - излишек или  недостаток) величины источников средств для формирования запасов. При этом имеются в виду источники собственных и заемных средств.

 

Сначала рассмотрим систему абсолютных показателей, применяемых для оценки финансовой устойчивости предприятия.

 

Для выявления показателей, характеризующих  финансовую устойчивость предприятия, обратимся к основной формуле  баланса, устанавливающую сбалансированность показателей актива и пассива  баланса:

 

А1+А2 = ПЗ + П4 + П5, (1.1)

 

где А1 - итог 1-го раздела актива баланса (внеоборотные активы);

 

А2 - итог 2-го раздела актива баланса (оборотные активы), состоящие из производственных запасов (Зндс) и денежных средств в наличной, безналичной форме и расчетах в форме дебиторской задолженности (ДСР);

 

ПЗ - итог 3-го раздела пассива баланса (капитал и резервы предприятия);

 

П4 - итог 4-го раздела пассива баланса (долгосрочные кредиты, взятые предприятием);

 

П5 - итог 5-го раздела баланса (краткосрочные  кредиты), взятые предприятием (ЗС), кредиторская задолженность предприятия (КСЗ) и  прочие средства в расчетах (ПрС);

 

С учетом названных подразделов  баланса распишем основную формулу  баланса:

 

А1 + (Зндс + ДСР) = ПЗ + П4 + (ЗС + КСЗ + ПрС) (1.2)

 

Сгруппировав активы по их участию  в процессе производства, а пассивы - по участию в формированию оборотного капитала предприятия, получаем:

 

(А1 + Зндс) + ДСР = (ПЗ + ПрС) + П4 + ЗС + КЗ, (1.3)

 

где (А1 + Зндс) - основные и оборотные производственные фонды; ДСР - оборотные средства в обращении;

 

(ПЗ + ПрС) - собственный и приравненный к нему капитал предприятия;

 

П4 - долгосрочные кредиты и займы, как правило, используемые для покупки основных средств предприятия;

 

ЗС - краткосрочные кредиты и  займы, как правило, используемые на покрытие недостатка оборотных средств предприятия;