Управление финансовой устойчивостью предприятия (на примере ОАО «Концерн «Созвездие»)

Реальная стоимость имущества (чистые активы) действующего общества может не совпадать с размером его уставного капитала. При эффективной  деятельности организации, она превосходит  уставный капитал, и порой во много  раз. Таким образом, доля от размера  уставного капитала и от чистых активов  организации, как правило, не равны. Именно по причине превалирования практики выдела доли в реальном размере уставного капитала, многие учредители настаивают на увеличении последнего, дабы обезопасить себя от финансовых потерь в случае выхода из состава юридического лица.

Большой уставный капитал  станет неоспоримым преимуществом  для фирм, желающих выйти на фондовый рынок. Привлекательность размещенных  ценных бумаг напрямую зависит от финансового состояния юридического лица. Поэтому информация о размере, структуре и достаточности уставного  капитала, характеризующая его ликвидность, отнесена к сведениям о финансово-хозяйственной  деятельности эмитента как обязательного  элемента проспекта ценных бумаг. Организация, имеющая минимальный уставный капитал  практически не имеет шансов на успешную эмиссию. Для использования такого способа привлечения денежных средств как выпуск облигаций, также неоспоримым преимуществом является уставный капитал, который способен гарантировать возможные требования кредиторов.

Итак, значительный уставный капитал позволяет юридическому лицу:

гарантировать принятые на себя обязательства перед контрагентами;

заимствовать средства;

выходить на фондовый рынок;

предотвращать захват компании.

Кроме того, предприятию  необходимо наладить работу по взысканию  дебиторской задолженности, которая  позволит высвободить дополнительные денежные средства и тем самым  повысить финансовую устойчивость.

Управление дебиторской  задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств  в расчетах. Ускорение оборачиваемости является положительной тенденцией экономической деятельности организации.

Ускорение оборачиваемости  может быть достигнуто благодаря определению условий оплаты, контролю за сроками погашения дебиторской задолженности и воздействию на дебиторов.

Определение условий оплаты заключается в том, что устанавливаются границы сроков оплаты услуг: оплатили раньше - получили скидку, оплатили в срок - потеряли предоставляемую скидку, оплатили позднее срока - заплатили штраф.

Контроль за сроками погашения  дебиторской задолженности включает ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку дебиторской задолженности в днях: до 30 дней, от 30 до 60 дней, от 60 до 90 дней, от 90 до 120 дней, более 120 дней.

Наиболее популярными  способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям.

Управление дебиторской  задолженностью подразумевает также  обязательное проведение сравнительного анализа ее величины с объемом кредиторской задолженности. Для финансового положения компании очень важно, чтобы дебиторская задолженность не превышала кредиторскую.

Управление дебиторской  задолженность заключается также в создании резервов по сомнительным долгам и анализе фактических потерь, связанных с непогашением дебиторской задолженности.

Зеркальным отражением работы с дебиторскими счетами является работа с кредиторскими счетами, по которым следует своевременно и в необходимом размере осуществлять денежные выплаты другим предприятиям.

Необходимость управления кредиторской задолженностью следует из того, что  умелое использование временно привлеченных средств способствует максимизации прибыли от деятельности организации.

Управление кредиторской задолженностью предполагает:

правильный выбор формы  задолженности (банковская или коммерческая) с целью минимизации процентных выплат и затрат на приобретение материальных ценностей;

установление наиболее удобной  формы банковского кредита и  его срока;

недопущение образования  просроченной задолженности, связанной  с дополнительными затратами (штрафные санкции, пени).

Можно даже в рамках системы  внутреннего контроля создать на предприятии систему управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Для создания системы управления дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии необходимо следующее:

1. Наличие у бухгалтеров,  юристов, внутренних аудиторов  и финансовых менеджеров, занимающихся  обслуживанием системы управления  дебиторской и кредиторской задолженностью, специальной профессиональной подготовки  и навыков в области экономики,  налогов и управления финансами.  Наличие таких качеств предполагает, в частности, бдительность, скрупулезное  и грамотное ведение записей по "сомнительным" счетам, по которым дебиторская задолженность распределяется в зависимости от того, насколько просрочена ее выплата;

2. Получение долгов с покупателей и своевременное проведение взаиморасчетов в погашение собственной кредиторской задолженности;

3. Своевременная инвентаризация  расчетов и обязательств с  последующей выверкой взаиморасчетов с дебиторами и кредиторами;

4. Получение необходимой  информации о партнере из официально  публикуемой финансовой отчетности;

5. Прогнозная оценка уровня  финансовой устойчивости партнера.

Эффективное управление предприятием невозможно без оперативного контроля дебиторской и кредиторской задолженности. Несвоевременность получения данных по задолженности может привести к тому, что предприятие либо останется  без необходимых оборотных средств, либо не сможет правильно запланировать  объем денежных средств для предстоящих  выплат. Подобных проблем можно избежать, если оперативно получать данные о  реальной дебиторской и кредиторской задолженности.

Привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования положительно сказывается на повышении финансовой устойчивости предприятия. Направление чистой прибыли на развитие предприятия, а также пополнение уставного капитала за счет дополнительных вкладов собственников поможет увеличить собственные средства компании, что также повысит ее финансовую устойчивость.

Согласно Гражданскому кодексу  РФ от 30.11.1994 № 51-ФЗ-Часть 1ст. 100 п.1увеличим уставный капитал ОАО «Концерн «Созвездие»  путем выпуска дополнительных акций на сумму 3000000 рублей в 2012 году. Следовательно, собственный капитал предприятия в 2012 году составит 8008767 рублей, а в 2013 году 8366682 рубля.

Также произведем привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования 500000 рублей в 2012 году и 2500000 рублей в 2013 году.

После проведения данных мероприятий  определим тип финансовой устойчивости ОАО «Концерн «Созвездие» (таблица 6).

 

Таблица 6 - Характеристика составляющих трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости

Показатели	2012	2013
Собственный капитал, тыс. р.	8008767	8366682
Основной капитал, тыс. р.	4963311	5280675
Наличие собственных оборотных  средств, тыс. р.	3045456	3086007
Долгосрочные заемный капитал, тыс. р.	1084007	2863646
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников, тыс. р.	4129463	5949653
Краткосрочный заемный капитал, тыс. р.	5974858	10283473
Общая величина основных источников, тыс. р.	10104321	16233126
Общая величина запасов и затрат, тыс. р.	4125828	5876295
Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств для формирования запасов и затрат, тыс. р.	-1080372	-2790288
Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, тыс. р.	3635	73358
Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников для формирования запасов и затрат, тыс. р.	5978493	10356831
Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	{0;1;1}	{0;1;1}

 

ОАО «Концерн «Созвездие» соответствует  нормальная финансовая устойчивость. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

Увеличение уставного капитала и привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования помогло  повысить уровень финансовой устойчивости ОАО «Концерн «Созвездие» с неустойчивого  до нормального, что является положительной  тенденцией.

Далее рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости предприятия (таблица 7).

 

Таблица 7 – Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатели	Норма	2012	2013	Изменение (+, -)
Коэффициент автономии (Ка), ед.	≥0,5	0,69	0,52	-0,17
Коэффициент финансовой устойчивости (Кф.у.), ед.	≥0,6	0,78	0,70	-0,08
Коэффициент финансового риска (Кф.р.), ед.	≤1,0	0,88	1,57	+0,69
Коэффициент инвестирования (Ки), ед.	≥1,0	1,61	1,58	-0,03
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос), ед.	≥0,1	0,46	0,28	-0,18
Коэффициент обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами (Кзсос), ед.	≥0,6-0,8	0,74	0,53	-0,21
Коэффициент маневренности (Км), ед.	≥0,2-0,5	0,38	0,37	-0,01

 

Несмотря на общее уменьшение значений относительных показателей  к 2013 году, они находятся в нормативном диапазоне.

Таким образом, вышерассмотренные  мероприятия позволят ОАО «Концерн «Созвездие» повысить финансовую устойчивость, тем самым увеличить привлекательность  предприятия для инвесторов и  кредиторов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В процессе выполнения курсовой работы мы выяснили, что финансовая устойчивость любого хозяйствующего субъекта – это способность осуществлять основные и прочие виды деятельности в условиях предпринимательского риска и изменяющейся среды бизнеса с целью максимизации благосостояния собственников, укрепления конкурентных преимуществ организации с учетом интересов общества и государства.

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей, которые широко представлены в экономической литературе. Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования - один из важнейших показателей устойчивости финансового состояния предприятия.

Выделяют четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия: абсолютный, нормальный, неустойчивый и кризисный. Наиболее предпочтительными являются абсолютный и нормальный типы, при которых нет зависимости от кредиторов.

На финансовую устойчивость организации влияет ряд факторов, которые можно разделить:

по месту возникновения  – на внешние и внутренние;

по важности результата –  на основные и второстепенные;

по структуре - на простые  и сложные;

по времени действия - на постоянные и временные.

При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности хозяйствующего субъекта, на которые он имеет возможность  влиять, корректировать их воздействие  и в определенной мере управлять ими.

К внутренним факторам относятся:

отраслевая принадлежность организации;

структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе;

размер оплаченного уставного  капитала;

величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

состояние имущества и  финансовых результатов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

Также, безусловно, на финансовую устойчивость предприятия влияют и  внешние факторы. К которым можно  отнести:

влияние  экономических условий хозяйствования;

господствующая в обществе техника и технология;

платежеспособный спрос  и уровень доходов потребителей;

налоговую и кредитную  политику Правительства РФ;

законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, систему ценностей в обществе и др.

Влиять на эти факторы  организация не в состоянии, она  может лишь адаптироваться к их влиянию.

Правильное управление финансовой устойчивостью предприятия  позволяет проследить изменения  различных показателей и при  необходимости принять необходимые  меры.

Управление финансовой устойчивостью включает такие функции  как:

разработка финансовой стратегии;

осуществление планирования финансовой деятельности предприятия;