Шпаргалка по "Финансовому менеджменту"

Система управления рисками представляет собой сложный  механизм воздействия управляющей  системы на управляемую с целью  получения желаемого результата.

Т.о. управление риском состоит  из двух подсистем:

1. Управляющая  подсисистема = объект управления риск и экономические отошения возникающие в процессе реализации риска.

2.Управляемая  подсисистема-субъект управления-специальная  группа лиц, которая осуществляет  целенаправленное воздействие на  объект управления.

Система управления риском совокупность методов и мероприятий.

Методы  управления риском:

1.мин  риска

учреждение риска( стратегическое планирование,поиск  дополнительой иформации,целенаправленный маркетинг)

уклонение (отказ  от ненадлежащих партнеров,отказ от рискового проекта)

локализация (создание филиалов, создание дочерних предприятий)

2.возмещение  риска

страхование

создание резервов

передача риска 3-им лицам

Управление риском

Интуиция способность  непосредственно внезапно без логических размышлений и специальных знаний находить правильные решения.

Эвристика совокупность логических приемов и методических правил отискания истины.

Для принятий решения  в условиях риска необходимо использовать след. Эвритсические правила:

1.Нельзя рисковать  больше,чем это позволяет СК

2.Нельзя рисковать  могим ради малого

3.Всегда думать  о последствиях риска

4."+" решения  принимаются лишь при отсутствии  сомнения 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Вопрос 7 Цена и структура  капитала предприятия

Капитал — стоимость, авансируемая в производство с целью получения прибыли.

Цена  кап-ла-изд-ки п/п , связ.с привлечен.и обслужив. кап-ла из разных ист-ов.

Факторы, влияющ на цену кап-ла:

1) общее состояние финансовой среды;

2) конъюнктура товарного рынка;

3) уровень концентрации собственного капитала

4) степень риска осуществляемых операций

Этапы определения стоимости  капитала п/п.

1)идентификация основных компон-ов, являющихся источн-ми формирован капитала фирмы.

2)расчит-ся  цена каждого источника в отдельности.

3)определяется  средневзвешенная цена кап-ла  на основ-ии удельного веса  каждого компонента в общей  сумме инвест-го капитала.

4)разраб-ся меропр-ия по оптимизации структуры кап-ла и формированию его целевой структуры.

   Основные  источники кап-ла

-собственные  источники 

-УК, фонды  собственных средств,

 нераспределенная  прибыль;

-заемные  средства 

-ссуды  банков облигационные займы;

. Структура кап-ла предс-ет собой соотн-ие собствен. и заемных средств долгосрочного характера.

Главн. Цель формир-ия рац-ой стр-ры источников средств п/п является установление такого соотнош м/у собствен и заемн ср-ми, при котор ст-ть акции п/п будет наибольшей.

Стр-ра кап-ла оказ-ет прямое воздейств на рыночн ст-ть п/п. Рыночн ст-ть п/п опред-ся путем оценки его будущих ден. потоков. Расчет связан с выбором ставки дисконтирования, основанной на уровне доходности, и оценкой ожидаемого риска.

Рыночн.ст-ть п/п зависит от вел-ны чистой приб.и средневзвеш.цены кап-ла. Чтобы рын.цена п/п была max вел-нв чист.приб.дб наибольшей, а средневзвеш.цена кап-ла –наименьшей. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Вопрос 8  Дивидендная политика предприятия.

Дивиденды -денежный доход акционеров и  показ-ль,того насколько успешно работает комм-ая орг-ия, в акции которой они вложили свои средства.

Задача  дивид-ой пол-ки -оптимальное сочетание интересов акц-ов с необход-ю достат-го финанс-ия развития п/п. Чем большая часть чистой прибыли направл-ся на выплату див-дов, тем меньш часть остается на самофинасс-ие, ведет к сокращ темпов роста собств-го кап-ла, выр-ки и платежеспос-ти.

Для выработки  дивид-ой пол-ки п/п необходимо решить два вопроса:

1)влияет ли величина выплач-мых дивидендов на совокупное богатство акционеров;

2)какова должна быть оптимальная величина дивидендов.

Распред-ие прибыли при наличии инвестиционного проекта с необходимым уровнем рентабельности возможно тремя способами

1)реинвестированием  всей чистой прибыли

2)направлением всей прибыли на выплату дивидендов, финансированием проекта за счет дополнительной эмиссии акций;

3)направлением  части прибыли на выплату дивидендов  и компенсацией этой части дополнительным выпуском акций.

Основные  этапы формирования дивид-ой политики АО:

-оценка основных факторов, определяющих формированиеи проведен дивид-ой пол-ки;

-выбор  типа дивид-ой пол-ки и метод.  выплаты дивид-ов;

-разработка  мех-ма распред-ия приб в соотв-ии  с избранным типом дивидендной политики;

-определ-ие  уровня дивид-дов на одну акцию  (показатель дивидендного выхода);

-оценка  эффективности проводимой дивид-ой  пол-ки. 
Для опред-ия возможн и размеров дивид-ых выплат необходимо прогноз-вать потребности п/п в средствах, ожидаемые денежные потоки, объемы инв-ий, возможное увеличение запасов и объема дебиторской задолженности, сокращение долгов . 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Вопрос 9 Прогнозирование  и планирование  в финансовом управлении предприятием

Фин.планиров.-процесс опред-ия колич-х и кач-ых пар-ов развития фин.сист-мы.

Задачи  планирования:

1)обеспечен.необх-ми  фин.рес-ми деят-ти п/п

2)опред-ие  путей эф-го вложен.кап-ла

3)выявление  внутр.резервов увел-ия прибыли

4)устан-ие  рац-ых фин.отношен. с бюдж,банк, контрагентами

5)соблюд.интерсов  акционеров

6)контроль  за фин.состоян.п/п

Этапы планиров:

1)анализ  фин-ых показ-ей деят-ти п/п  а основе отч-ти:Vреал-ии,затраты,р-р прибыли

2)разраб-ка  фин.стратег.и фин.пол-ки.Сост-ся  осн-ые прогнозн.док-ты – прогнозные планы

3)конкретиз-ия  осн-ых показ-ей прогнозного плана,  составлен.текущ.фин.планов

4)сравнение  показ-ей фин.планов с произв-ми, коммерч-ми, инв-ми и др. планами

5)разраб-ка  оперативн.фин.планов

6)контроль  и анализ за выполнен.фин.плана

Фин-ое прогнозир-ие –это предварит-ая стадия разраб-ки планов прибыли. Они позвол-ют опред-ть сроки возврата заемн.ср-в.

Очень важно-прогнозир-ие чистой прибыли. От этого зависит самофинансиров-ие п/п.

Методы  прогнозир-ия приб:

-мет.прямого  счета(приб=выр-ка от реал-ии – с/с)

-аналит-ий  мет

Составление прогнозных фин док-ов начинают с сост-ия прогноза доходов (прогнозного отчета о прибылях и убытках). Именно в этом док-те отраж-ся текущ деятельность п/п.

Составление прогноза прибыли и убытков следует  начинать с построения прогноза объема продаж.

Анализ  движения потока д/с производится на основе отчета о движении денежных средств (форма № 4 финансовой отчетности).

Отчет о движении денежных средств дает возможность  проанализировать текущие потоки денежных средств, оценить будущие их поступления, а также способность п/п погасить свою задолж-ть и выплатить дивиденды,.

При прогнозировании  потоков д/с необходимо учитывать все возможные источники их поступления, а также направления их оттока. Прогноз разрабатывается по по периодам в такой последовательности:

-прогноз  денежных поступлений;

-прогноз  оттока денежных средств;

-расчет  чистого ден потока (излиш или  недостаток);

-опред  потреб-ти в финансировании.

Расчет  чистого денежного потока осущ-ся путем сравнен прогноз-мых денежн поступ-ий и выплат.

Составл-ся прогнозн.баланс его задача- расчет структуры источников фин-ия, так как возникшую разницу между активом и пассивом прогнозного баланса необходимо перекрыть за счет дополнительных источников внешнего финансирования. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Вопрос 10 Бюджетирование как  инструмент финансового  планирования  на предприятии.

Бюджетирование-это часть проц-ов экон-го и фин.лан-ния на п/п. Посредством бюдж-ия реал-ся текущ и опер фин планир обеспеч их взаимосвязь и подчиненность к фин стратегии п/п.

Бюджет- это колич-ый план в ден выражении подготовленный и принятый для определенного периода времени и показ:

-планир.вел-ну  дохода, котор.дб достигнут

-расходы,  котор дб понести в теч.этого  пер-да

-капит,  котор необх привлечь для достиж  цели

Принципы  построен ситсемы  бюдж-ия

1)Пр-п  согласования целей(пред-ет сбаланс-ть  всех факт-ов пр-ва, для достиж  намеч. задач) составл-ие бюджетов  снизу-вверх,утвержд-сверху-вниз

2)пр-п  отв-ти(передача отв-ти вместе с дилегир-ми полномочиями)

3)пр-п  гибкости(возможность пересмотра  бюджета при появл-ии новых  тенденц развития)

4)пр-п  системности(

Объект  бюдж-ия –бизнес п/п как ед-ное целое