Шпаргалка по "Финансовому менеджменту"

Целью предпринимательской  деятельности является увеличение собственного капитала и получение наиболее высокой  ставки интереса. В современных условиях достижение такой цели практически  невозможно без планирования хозяйственной  деятельности.

В основе системы планов предприятия  лежит разработка деловой стратегии. Стратегия представляет собой обобщающую модель действий необходимых для  достижения поставленных целей. путем координации и распределения ресурсов компании.

Процесс разработки стратегии  включает:

• Определение корпоративной миссии.
• Конкретизацию видения компании и постановку целей.

• Формулировку и реализацию стратегии, направленной на их достижение.

В процессе выработки стратегии  важным является анализ фирмы, проводимый менеджерами с целью изучения организации бизнеса в рамках такой структуры которая бы обрисовала всю ситуацию в целом. Основным объектом анализа является предприятие для того что бы лучше понять его суть. Необходимо проанализировать следующие основные моменты:

• идеологическая основа
• внешняя эффективность
• внутренняя эффективность
• стратегическое управление

Идеологическая основа это  видение идеальное представление, о состоянии бизнеса в соответствии с которым собственник хочет  вести свое дело, он движется по этому  пути, достигая определенных целей, которые  могут иметь конкретное воплощение в деньгах, определенной доли рынка, или потребительской оценке качества продукции.

Внешняя эффективность отражает знания структуры потребностей и  степени удовлетворения их компанией, которая определяется в частности  долей компании на рынке и тенденциями  ее изменения.

Внутренняя эффективность  отражает состояние предприятия  с точки зрения затрат, использования  капитала, динамики производительности.

Характеристика способности  к стратегическому управлению позволяет  оценить как руководство компании справляется с разработкой стратегии. Оценка касается не только положения,

существующего на момент исследования, но и возможностей развития ситуации.

Методы анализа могут  постоянно совершенствоваться, а  его процедура должна быть адаптирована к конкретным ситуациям. В тоже время  важно иметь представление обо  всей картине в целом и не увязать  в мелких деталях.

 

 

 

 

 56. Роль и задачи финансового планирования.

 

Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансирования планов и  показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми  ресурсами и повышению эффективности  его деятельности в предстоящем  периоде.

Финансовое планирование должно быть направлено на достижение следующих целей:

- определение объема предполагаемых  поступлений денежных ресурсов (в  разрезе всех источников, видов  деятельности) исходя из намеченного  объема производства;

- определение возможностей  реализации продукции (в натуральном  и стоимостном выражении) с  учетом заключаемых договоров  и конъюнктуры рынка;

- обоснование предполагаемых  расходов на соответствующий  период;

- установление оптимальных  пропорций в распределении финансовых  ресурсов;

- определение результативности  каждой крупной хозяйственной  и финансовой операции с точки  зрения конечных финансовых результатов;

- обоснование на короткие  периоды равновесия поступления  денежных средств и их расходования  для обеспечения платежеспособности  компании, ее устойчивого финансового  положения.

К проблемам, которые призвано решать финансовое планирование, можно  отнести следующие:

- обеспечение финансовыми  ресурсами производственно-хозяйственной  деятельности предприятия;

- увеличение размера прибыли,  повышение показателей рентабельности;

- обеспечение реальной  сбалансированности планируемых  расходов и доходов предприятия;

- определение финансовых  взаимоотношений с бюджетами,  банками и т.д.;

- контроль за финансовым состоянием и платежеспособностью предприятия.

Систему финансового планирования на предприятии можно разделить  на три составляющие:

1. разработка финансовой  стратегии предприятия; 

текущее финансовое планирование;

оперативное финансовое планирование.

Финансовая стратегия  предприятия представляет собой  систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия. Разработка финансовой стратегии предприятия  – процесс длительный, требующий  основательного подхода и определенной квалификации разработчиков. Финансовая стратегия предприятия должна формулировать  основные цели предприятия и пути их достижения таким образом, чтобы  обеспечить единую направленность действий предприятия.

Процесс формирования финансовой стратегии должен проходить ряд  этапов, к которым относится:

1. определение общего периода  его формирования;

формирование стратегических целей финансовой деятельности;

конкретизация показателей  финансовой стратегии по периодам ее реализации;

оценка разработанной  финансовой стратегии.

Определение общего периода  формирования финансовой стратегии  зависит от предсказуемости развития экономики в целом и конъюнктуры  рынка. В современных условиях финансовая стратегия охватывает период времени  от трех до пяти лет.

В качестве главных целей  финансовой деятельности выделяют максимизацию прибыли предприятия и обеспечение  его финансовой устойчивости, обеспечение  инвестиционной привлекательности  и повышение рыночной стоимости  предприятия.

Очень важно сформулировать стратегические цели четко и кратко, отразить каждую из целей в конкретных финансовых показателях.

Оценка эффективности  финансовой стратегии может проводиться  по таким параметрам, как внутренняя сбалансированность финансовой стратегии; согласованность ее с внешней  средой (экономикой страны, конъюнктурой финансового рынка и т.д.); приемлемость уровня финансовых рисков; результативность финансовой стратегии, выраженная в  рассчитанных финансовых коэффициентах.

 

 

 

57.  Понятие, цели и  задачи финансовой стратегии  фирмы

Разработка финансовой стратегии  представляет собой особую область  финансового планирования, так как являясь составной частью общей стратегии экономического развития компании она должна согласовываться с целями и направлениями сформулированными общей стратегией, в тоже время финансовая стратегия сама оказывает значительное влияние на формирование общей стратегии экономического развития компании. Происходит это в силу того что изменение ситуации на финансовом рынке влечет за собой корректировку, а затем как правило изменение финансовой и общей стратегии развития фирмы.

В целом финансовая стратегия  представляет собой формы определения  долгосрочных целей финансовой деятельности и выбор наиболее эффективных  способов и путей их достижения.

Процесс формирования финансовой стратегии фирмы включает в себя следующие основные этапы:

*определение периода реализации  стратегии *анализ факторов внешей финансовой среды фирмы

• формирование стратегических целей
• разработку стратегию финансовой политики фирмы
• разработку системы мероприятий по обеспечению реализации финансовой стратегии

*оценку разработанной  финансовой стратегии

Продолжительность периода  реализации стратегии зависит в  первую очередь от продолжительности  периода формирования общей стратегии  фирмы. Кроме того на нее воздействуют и другие факторы:

*изменение происходящие на финансовом рынке *отраслевая принадлежность

*специфика производственной  деятельности фирмы,

• макроэкономические показатели динамики.

Анализ факторов внешней  среды проводится путем изучения экономика правовых условий финансовой деятельности фирмы и кроме того особое внимание уделяется учету  факторов риска.

Формирование стратегических целей финансовой деятельности фирмы  главной своей целью ставит максимизацию рыночной стоимости фирмы.

Система стратегических целей  должна формироваться четко и  кратко, отражая каждую из целей  в конкретных показателях (нормативах).

Обычно в качестве таких  стратегических нормативов используют среднегодовой темп роста собственного капитала формируемого из внутренних источников. Затем коэффициент рентабельности собственного капитала фирмы, соотношение  внеоборотных и оборотных активов и другие.

Конкретными компонентами финансовой стратегии являются:

*политика управления активами.

• политикауправления капиталом.
• политика управления инвестициями.

 

• политика управления денежным потоком.
• политика управления финансовыми рисками.

*политика антикризисного  управления.

На основе финансовой стратегии  определяется финансовая политика фирмы  по конкретным направлениям финансовой деятельности. В результате разработки системы мероприятий обеспечивающих реализацию финансовой стратегии на фирме формируются центры ответственности определяются права, обязанности и меры ответственности их руководителей за результаты реализации финансовой стратегии фирмы.

Заключительным этапом является оценка эффективности стратегии. Она  осуществляется по нескольким параметрам: оценивается степень согласованности  ее с общей стратегией фирмы путем  выявления степени согласованности  целей, направлений и этапов реализации этих стратегий.

оценивается согласованность финансовой стратегии фирмы с прогнозируемыми изменениями во внешней предпринимательской среде.

оценивается реализуемость этих мероприятий, т.е. рассматриваются возможности фирмы в формировании собственных и привлечению внешних финансовых ресурсов.

Затем оценивается результативность финансовой стратегии. Эта оценка может  быть основана на прогнозных расчетах различных финансовых показателей, а так же на основе прогноза динамики нефинансовых результатов реализации разработанной стратегии таких как рост деловой активности и репутации фирмы.

Затем повышение управляемости  финансовой деятельность подразделения  фирмы и так далее.

 

58.  Компоненты  финансовой стратегии фирмы.

 

Основные компоненты финансовой стратегии предприятия:

1. Структура предпринимательства.  В соответствии со стратегическими  целями, которые выражаются в  конкретных числовых показателях,  и выработанной базовой стратегией  развития предприятия его экономические  службы разрабатывают основные  принципы финансовой стратегии:

• увеличение активов предприятия, в том числе финансовых ресурсов и рационализацию их структуры;

• основные направления распределения  прибыли;

• обеспечение ликвидности  предприятия.

Особое внимание уделяется  определению источников финансирования, в том числе заемным возможностям (например, может быть обоснована специальная  политика получения займов).

2. Структура накопления  и потребления. Данный компонент  финансовой стратегии заключается  в оптимизации соотношения между  фондами потребления и накопления, обеспечивающего реализацию базовой  стратегии.

3. Стратегия задолженности.  Она определяет основные элементы  кредитного плана: источник получения  кредита, сумму кредита и график  его возвращения.

Важность данного компонента финансовой стратегии предприятия  обусловливается тем, что кредитоспособность предприятия один из основных свойств стабильного существования на рынке. Именно по этой причине способы и методы получения кредитов и их погашения выделяются в специальную стратегию задолженности.

4. Стратегия финансирования  функциональных стратегий и крупных

программ. Данный компонент  финансовой стратегии предполагает такое

управление финансированием  функциональных стратегий и крупных

программ, которое не укладывается в годовой период. Чаще всего данная

стратегия включает в себя решения по капитальным вложениям:

• на социальные программы;

• на улучшение и восстановление существующих активов (основных производственных фондов);

• на новое строительство, приобретение и поглощение, НИОКР  и т. д.

В результате реализации всех компонентов финансовой стратегии  предприятия разрабатывается долгосрочный финансовый план, который рассматривается  в качестве синтезирующего документа, балансирующего все функциональные стратегии, крупные программы и  обеспечивающего достижение выработанных ранее стратегических целей развития предприятия.