Разработка финансовой стратегии предприятия на примере ООО «Красноярский жилищно-коммунальный комплекс»

    – средняя стоимость материально-производственных запасов за   расчетный период.

Рентабельность совокупных активов отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль совокупных активов. Он показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для  получения одной денежной единицы  прибыли, независимо от источника привлечения  средств. Этот показатель является одним  из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности  предприятия. Уровень конкурентоспособности  определяется посредством сравнения  рентабельности всех активов анализируемого предприятия со среднеотраслевым коэффициентом. Рассчитывается по следующей формуле:

             (30)

 

Рентабельность внеоборотных активов характеризует величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на каждый рубль внеоборотных активов, рассчитывается по формуле:

,              (31)

где    – средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период.

Рентабельность оборотных  активов показывает величину бухгалтерской  прибыли, приходящейся на один рубль  оборотных активов, рассчитывается по формуле:

       (32)

Рентабельность собственного капитала показывает величину чистой прибыли, приходящейся на один рубль  собственного капитала. Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и  сравнить этот показатель с возможным  получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. Рассчитывается по следующей формуле:

,                    (33)

где    ЧП – чистая прибыль (убыток) за расчетный период.

Рентабельность инвестиций отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль инвестиций, то есть авансированного  капитала, рассчитывается по формуле:

,                                      (34)

где     – средняя стоимость инвестиций за расчетный период.

 

      Инвестиции = СК + ДО                            (35)

Где ДО – долгосрочные обязательства

Рентабельность продаж характеризует, сколько бухгалтерской прибыли  приходится на рубль объема продаж, рассчитывается по формуле:

,      (36)

где    ОП – объем продаж (выручка).

Рассчитаем вышеуказанные  показатели и занесем данные в  таблицу.

Таблица 4 – Показатели рентабельности предприятия ООО «Красноярский жилищно-коммунальный комплекс»

Показатель	Способ расчёта	2009 год	2010 год	Изменения за период
Рентабельность реализованной  продукции, (Ррп)	Р рп = Пр / Срп * 100       (Пр - ф2, ст.050; Срп - ф2, ст.020)	37,90	11,85	-26,05
Рентабельность производства, (Рп)	Рп = БП/(ОС+МПЗ)*100  (БП - ф2, ст.140; ОС - ф1, ст.120; МПЗ - ф1,ст.210)	164,92	51,27	-113,65

 

Продолжение таблицы 4 –  Показатели рентабельности предприятия  ООО «Красноярский жилищно-коммунальный комплекс»

Показатель	Способ расчёта	2009 год	2010 год	Изменения за период
Рентабельность активов (имущества), (Ра)	Ра= БП/А*100 (БП -ф2,ст.140; А - ф1, ст.190+ст.290)	54,61	14,65	-39,95
Рентабельность внеоборотных активов, (Рвоа)	Рвоа = БП/ВОА*100 (БП - ф2,ст.140; ВОА - ф1,ст.190)	40,09	7,65	-32,44
Рентабельность оборотных активов, (Роа)	Роа = БП/ОА*100      (БП - ф2, ст.140; ОА - ф1, ст.290)	20,70	7,03	-13,67
Рентабельность чистого оборотного капитала, (Рчок)	Рчок = БП/ЧОК*100       (БП - ф2, ст.140; ЧОК - СК+ДО-ВОА	669,84	86,07	-583,77
Рентабельность собственного капитала, (Рск)	Рск=ЧП/СК*100              (СК-ф1,ст.490)	24,89	5,33	-19,56
Рентабельность инвестиций, (Ри)	Ри=ЧП/И*100                  (И=собственный капитал+долгосрочные обязательства)	98,92	16,389	-82,53
Рентабельность продаж, (Рпродаж)	Р(продаж)=БП/ОП*100   (ОП - ф2, ст.010)	22,64	7,08	-15,56

 

Как следует из расчетов, показатели рентабельности за 2010 год ниже, чем за 2009 год. Это обусловлено тем, что чистая прибыль предприятия снизилась (2009 год – 564 тыс. руб. до 2010 год – 202 тыс. руб.,).

1.6  Показатели ликвидности (платежеспособности) предприятия

 

Одним из показателей, характеризующих  финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными  ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового  состояния предприятия, его устойчивости.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия используются следующие основные методы:

1. Анализ ликвидности  баланса.

2. Расчет и оценка финансовых  коэффициентов ликвидности.

3. Анализ денежных потоков.

Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие: Оборотные активы ≥ Краткосрочные  обязательства.

Степень ликвидности –  продолжительность временного покрытия обращения актива в деньги. Ликвидность  баланса – это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения  обязательств. Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени убывания их ликвидности, с обязательствами, сгруппированными по срокам их погашения в порядке  возрастания.

Таблица  5- Классификация  активов 

Наименование		Состав	Источник информации	На конец 2009 г.	На конец 2010 г.
1.    Наиболее ликвидные	А1	Краткосрочные финансовые вложения  + Денежные средства	Ф1 стр. 250+стр.260	350 823	251 400
2.    Быстро реализуемые активы	А2	Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты)	Ф1 стр. 240	561 513	607 405
3.    Медленно реализуемые активы	А3	Запасы + НДС по приобретенным  ценностям + Прочие оборотные активы - Расходы будущих периодов.	Ф1 стр.210  + стр.220  + стр.270  - стр.216	43 018	50 619

 

 

Продолжение таблицы  5- Классификация активов

Наименование		Состав	Источник информации	На конец 2009 г.	На конец 2010 г.
4.    Трудно реализуемые активы	А4	внеоборотные активы	Ф1 стр.190	532 534	1 272 604
Текущие активы (ТА)			А1 +  А2 + А3	955 354	909 424

 

Таблица 6 - Классификация  пассивов  

Наименование		Состав	Источник информации	На конец 2009 г.	На конец 2010 г.
1.   Наиболее срочные обязательства	П1	Кредиторская задолженность	Ф1 стр. 620	397 607	53 708
2.Краткосрочные пассивы	П2	Краткосрочные займы и  кредиты	Ф1 стр. 610	271 443	67 140
2. Долгосрочные  пассивы	П3	Долгосрочные обязательства	Ф1 стр. 590	4 886	567 060
3.   Постоянные пассивы	П4	Капитал и резервы + резервы  предстоящих расхордов - Ррасходы будущих  периодов	стр.490  + стр.650- стр.216	805 633	570 162
Текущие пассивы  (ТП)			P1 + P2	669 050	120 848

 

Финансово-эксплуатационные потребности предприятия:

                                               ФЭП = ТА – ТП    (37)

Величину ФЭП часто обозначают так же как потребность в оборотных  средствах или как эксплуатационные потребности. В более узком понимании  ФЭП определяются как разница  между средствами, иммобилизованными  в запасах и клиентской задолженности, и задолженностью предприятия поставщикам.       

ΔФЭП на конец 2009 = 955 354 – 669 050 = 286 304;

ΔФЭП на конец 2010 = 909 424 – 120 848 = 788 576.

Для определения ликвидности  баланса, сопоставляются итоги приведенных  групп по активу и пассиву Баланс считается ликвидным, если выполняется следующая система неравенств:

A₁ ³ P₁     A₃ ³ P₃

A₂ ³ P₂     A₄ £ P₄

В случае если одно или несколько  неравенств системы имеют противоположные  оптимальному варианту знаки, ликвидность  баланса отличается от абсолютной.

 Сопоставление наиболее  ликвидных средств и быстрореализуемых  активов с наиболее срочными  обязательствами - текущая ликвидность,  медленно реализуемых активов  с долгосрочной задолженностью - перспективная ликвидность. 

Текущая ликвидность свидетельствует  о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший промежуток времени, перспективная - прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений  и платежей.

Рассмотрим ликвидность  предприятия ООО «Красноярский жилищно-коммунальный комплекс» на начало 2010г.:

350 823 < 397 607;  43 018 > 4 886;

561 513 > 271 443;  532 534 < 805 633.

На конец 2010 года:

251 400≥ 53 708;  50 619> 567 060;

607 405> 67 140;  1 272 604≥570 162.

Видно, что все неравенства на начало 2010 года имеют знаки соответствующие оптимальному варианту, что не сказать о конце 2010 года.

Ликвидность предприятия  определяется и с помощью ряда коэффициентов.

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может  погасить в ближайшее время, рассчитывается по следующей формуле:

 

,                                                      (38)

где    ДС – денежные средства;

         КФВ – краткосрочные финансовые  вложения.

КО – краткосрочные  обязательства.

Рекомендуемое значение показателя 0,15 – 0,2. Низкое значение указывает  на снижение платежеспособности.

Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия  в условиях современного проведения расчетов с дебиторами, рассчитывается по формуле:

                                             (39)

Рекомендуемое значение 0,5 – 0,8. Низкое значение указывает на необходимость  систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства.

Коэффициент ликвидности  при мобилизации средств показывает степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов  с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных  обязательств, рассчитывается по формуле:

                                                  (40)

 

где    З – запасы товарно-материальных ценностей

Рекомендуемое значение показателя 0,5 – 0,7. Нижняя граница характеризует  достаточность мобилизации запасов  для покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент общей ликвидности  показывает достаточность оборотных  средств у предприятия для  покрытия своих краткосрочных обязательств, характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных  активов над краткосрочными обязательствами, рассчитывается по формуле:

                                                                          (41)

Согласно общепринятым международным  стандартам, считается, что этот коэффициент  должен находится в пределах от единицы  до двух. Нижняя  граница обусловлена  тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для  погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой  банкротства. Превышение оборотных  средств над краткосрочными обязательствами  более, чем в два раза считается  также нежелательным, поскольку  может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент собственной  платежеспособности характеризует  долю чистого оборотного капитала в  краткосрочных обязательствах, то есть способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов  его краткосрочные долговые обязательства, рассчитывается по формуле:

                                                                                                 (42)

 Где ЧОК – чистый  оборотный капитал.

 

ЧОК = ОА – КО