Разработка финансовой стратегии предприятия на примере ООО «Красноярский жилищно-коммунальный комплекс»

Информационной базой  для проведения финансового анализа  является главным образом бухгалтерская  отчетность. В первую очередь это  бухгалтерский баланс (форма №1) и приложения к балансу: отчет  о прибылях  убытках - форма №2, отчет об изменениях капитала - форма  №3, отчет о движении денежных средств - форма №4, приложение к балансу - форма №5.

Анализ проводится по следующим  группам показателей:

1. Показатели финансовой устойчивости.

С помощью этих показателей  оценивается состав источников финансирования и динамика соотношений между  ними.

Под общей устойчивостью  предприятия можно понимать такое  его состояние, когда предприятия  стабильно, на протяжении достаточно длительного  периода времени предоставляет  конкурентные услуги, получает чистую прибыль, достаточную для производственного  и социального развития предприятия, является ликвидным и кредитоспособным.

Для этих определений можно  сделать вывод, что финансовая устойчивость является комплексным и наиболее важным критерием, характеризующим  финансовое состояние предприятия.

2. Показатели деловой активности.

С позиции кругооборота средств  деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации  одних видов активов в другие.

Эффективность текущей  финансово-хозяйственной  деятельности может быть оценена  протяженностью операционного цикла, зависящего от оборачиваемости средств  в различных видах активов. При  прочих равных условиях ускорение оборачиваемости  свидетельствует о повышении  эффективности.

3. Показатели рентабельности.

Показатели этой группы предназначены  для оценки общей эффективности  предприятие. Основным показателем  является рентабельность собственного капитала.

4. Показатели ликвидности (платежеспособности).

Эти показатели позволяют  описать и проанализировать способность  предприятия отвечать по своим обязательствам. В основу алгоритма расчета заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) к краткосрочной  задолженности, в результате расчета  устанавливается в достаточной  ли мере предприятие обеспечено оборотными средствами необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям.

При хорошем финансовом состоянии  предприятие устойчиво, платежеспособно. Самый лучший вариант, когда у  предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

 

6. Анализ показателей финансовой устойчивости

 

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в  предприятие. Они отражают способность  предприятия погашать долгосрочную задолженность.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недостаток средств  для формирования запасов и средств  и величиной запасов. Поэтому  для анализа, прежде всего, надо определить размеры источников средств, имеющихся  у предприятия для формирования его запасов и затрат.

В целях характеристики источников средств для формирования запасов  и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников.

Наличие собственных оборотных  средств. Он рассчитывается по формуле:

Е^с = К + П^д – А^в      (1)

Где  К – капитал и резервы;

П^д – долгосрочные кредиты и займы;

А^в – внеоборотные активы.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат рассчитывается как:

Е^о = Е^с + М      (2)

Где М – краткосрочные  кредиты и займы.

На основании этих показателей  рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками  их формирования.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств  можно рассчитать по формуле:

± Е^с = Е^с – З      (3)

Где  З – запасы.

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат рассчитывается как:

± Е^о = Е^о – З     (4)

Расчет указанных показателей  и определение на их основе ситуации позволяют выявить положение, в  котором находится предприятие, и наметить меры по его изменению.

Рассчитаем вышеуказанные  показатели и занесем данные в  таблицу анализа финансовой устойчивости ООО «Красноярский жилищно-коммунальный комплекс».

Таблица 1 – Показатели анализа  финансовой устойчивости ООО «Красноярский жилищно-коммунальный комплекс»

№	Финансовые показатели	2009 год	2010 год	Изменения за отчетный период
п/п		(тыс. руб.)	(тыс. руб)
1	Капитал и резервы	849841	1044806	194965
2	Внеоборотные активы	532534	1272604	740070
3	Долгосрочные кредиты  и займы	-	552412	552412
4	Наличие собственных оборотных  средств (1+3-2)	317307	324614	7307
5	Краткосрочные кредиты и  займы	271443	67140	-204303
6	Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (4+5)	588750	391754	-196996
7	Запасы	85308	106643	21335
8	Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (4-7)	231999	217971	-14028

Продолжение таблицы 1 – Показатели анализа финансовой устойчивости ООО «Красноярский жилищно-коммунальный комплекс»

№		Финансовые показатели		2009 год		2010 год		Изменения за отчетный период
п/п				(тыс. руб.)		(тыс. руб)
9	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (6-7)		503442		285111		-218331

 

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется также ряд финансовых коэффициентов.

Коэффициент финансовой независимости  характеризует долю собственного капитала в валюте баланса. Он рассчитывается по формуле:

    (5)

где  СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса.

Рекомендуемое значение показателя – выше 0,5. Превышение указывает  на укрепление финансовой независимости  предприятия от внешних источников.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует  долю собственных оборотных средств (чистого оборотного каптала) в оборотных  активах, рассчитывается по формуле:

    (6)

Где  СОС – собственные оборотные средства;

ОА – оборотные активы.

Рекомендуемое значение показателя > 0,1. Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в  проведении независимой финансовой политики.

СОС = СК + ДО - ВОА = ОА – КО,             (7)

где     ДО – дологосрочные  обязательства;

          ВОА – внеоборотные активы.

Коэффициент маневренности  характеризует долю собственных  оборотных средств в собственном  капитале. Он рассчитывается как:

    (8)

Где  СК – собственный капитал.

Рекомендуемое значение 0,2 – 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра.

Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных активов  характеризует, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль  оборотных активов, рассчитывается по формуле:

     (9)

Где  ОА – оборотные активы;

ВОА – внеоборотные (иммобилизованные) активы.

Коэффициент индивидуален для  каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы.

 

 

Коэффициент имущества производственного  назначения характеризует долю имущества  производственного назначения в  активах предприятия.

    (10)

Где ВОА – внеоборотные активы;

З – запасы;

А – общий объем активов (имущества).

Рекомендуемое значение > 0,5. При снижении показателя ниже, чем 0,5, необходимо привлечение заемных  средств для пополнения имущества.

Коэффициент задолженности  – показатель финансовой деятельности предприятия равный отношению денежных обязательств предприятия (задолженности, заемного капитала) к ее собственному капиталу.

     (11)

 

Где  ЗК – заемный капитал;

СК – собственный капитал.

Рекомендуемое значение показателя – 0,67.

Коэффициент самофинансирования указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных  средств.

     ₍₁₂₎

Рекомендуемое значение данного  коэффициента ³ 1,0. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств.

 

Коэффициент финансовой напряженности  показывает долю заемных средств  в валюте баланса.

    (13)

Где  ЗК – заемный капитал;

ВБ – валюта баланса.

Рекомендуемое значение коэффициента не более 0,5. Превышение верхней границы  свидетельствует о большой зависимости  предприятия от внешних финансовых источников.

Рассчитаем вышеуказанные  показатели и занесем данные в  таблицу.

Таблица 2 - Коэффициенты, характеризующие  финансовую устойчивость предприятия

Показатель	Способ расчёта	Интерпретация показателя	2009 год	2010 год	Изменения за период
Коэффициент финансовой независимости, (Кфн)	Кфн = СК / ВБ           (СК - ф1,ст.490; ВБ - ф1, ст.300)	Кфн > 0,5; превышение указывает на укрепление финансовой независимости  от внешних источников	0,55	0,47	-0,09
Коэффициент задолженности, (Кз)	Кз = ЗК / СК (ЗК - ф1, ст.510 + ст.690; СК - ф1, ст.490)	Кз = 0,67	0,80	1,13	0,33
Коэффициент самофинансирования, (Ксф)	Ксф = СК / ЗК (СК - ф1,ст.490; ЗК - ф1, ст.510 + ст.690)	Ксф ≥ 1,0; указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемых средств	1,25	0,89	-0,37

 

 

Продолжение таблицы 2 - Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Показатель	Способ расчёта	Интерпретация показателя	2009 год	2010 год	Изменения за период
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, (Ко)	Ко = СОС / ОА (СОС - ф1, ст.490 - ст.190 + ст.590; ОА - ф1, ст.290)	Ко ≥ 0,1 (или 10%); чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия  в проведении независимой финансовой политики	0,32	0,35	0,03
Коэффициент маневренности, (Км)	Км = СОС/СК,  (СОС - ф1, ст.490 - ст.190 + ст.590; СК -ф1, ст.490)	Км = 0,2 -0,5; чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра	0,38	0,32	-0,05
Коэффициент финансовой напряженности, (Кфнапр)	Кфнапр = ЗК / ВБ, (ЗК - ф1, ст.510 + ст.690; ВБ - ф1, ст.300)	Не более 0,5; превышение верхней  границы свидетельствует о большой  зависимости предприятия от внешних  финансовых источников	0,44	0,53	0,08
Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных активов, (Кс)	Кс = ОА / ВОА (ОА - ф1, ст.290; ВОА - ф1, ст.190)	Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем  больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы	1,88	0,76	-1,12
Коэффициент имущества производственного  назначения, (Кипн)	Кипн = (ВОА + З) / А ( ВОА - ф1, ст.190; З -ф1, ст.210; А - ф1, ст.190 + ст.290)	Кипн ≥ 0,5, при снижении показателя , необходимо привлечение заемных  средств для пополнения имущества	0,40	0,62	0,21

 

 

Анализируя рассчитанные данные, представленные в таблице 2, можно сделать следующее заключение о финансовом состоянии предприятия:

• Коэффициент финансовой независимости предприятия за 2009 год выше минимального рекомендуемого значения. В течение периода произошло снижение коэффициента. Это указывает на снижение финансовой независимости предприятия от внешних источников;
• Коэффициент задолженности характеризует независимость предприятия от внешних источников. Чем выше значение коэффициента, тем больше займов у предприятия, тем выше риск неплатежеспособности. Высокое значение коэффициента задолженности на данном предприятии превышает рекомендуемое значение (0,67), что говорит о потенциальной опасности возникновения у предприятия дефицита денежных средств;
• Коэффициент самофинансирования в 2009 году находится выше минимального рекомендуемого значения, а в 2010 он уменьшается, следовательно, у предприятия возникает опасность невозможности покрыть заемные средства собственным капиталом;
• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за оба периода превышает рекомендуемое значение. Следовательно, у предприятия существует достаточно возможностей проведения независимой финансовой политики;
• Коэффициент маневренности входит в рамки рекомендуемого значения по показателю на оба года, т.е. предприятие имеет возможность для свободного финансового маневрирования, т.к. доля средств, вложенных в наиболее мобильные активы, высока;
• Значения коэффициента финансовой напряженности за первый период (2009 год) вписывается в нормативный интервал, в 2010 году коэффициент увеличивается, что свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников;
• Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов на конец 2010 года уменьшился по сравнению с 2009, это значит, что предприятие вложило больше средств во внеоборотные активы;
• Коэффициент имущества производственного назначения за счет увеличения запасов и общего объема активов за 2009 год был меньше рекомендуемого значения, за 2010 коэффициент увеличился и достигает рекомендуемого значения, следовательно, предприятие не нуждается в привлечении в заемных средствах для пополнения имущества.