Пути совершенствования управления инвестициями на современном этапе

Источник: /11/

 

Анализ инвестиционной деятельности АО «Миттал Стил Темиртау» в 2006 году показывает, что лидирующее место в направлении инвестиционных средств занимает расширение – 3 объекта на сумму 20651382000 тенге, реконструкция – 15 объектов на сумму 403207000 тенге, техническое перевооружение – 9 объектов на сумму 24692000 тенге. Продолжительность освоения проектных мощностей осуществляется по установленным нормам и срокам.

 

 

 

Рисунок 5. Характеристика инвестиционной деятельности АО «Миттал Стил Темиртау» в 2006 году

Источник: составлен автором на основе годового отчета АО «Миттал Стил Темиртау» за 2006 год.

 

Изменения удельных весов  элементов структуры инвестиций за 2006 год хорошо просматриваются  на примере данных (таблица 6).

 

Таблица 6

Удельный вес структуры  инвестиций за 2006 год (%)

№№	Наименование проекта	Реконструкция	Техническое перевооружение	Расширение
1	2	3	4	5
1.	З/ управление. Кабинет  стратегии		0,1
2.	ЛПЦ-3 Главный корпус	0,04
3.	Здание з/управления	0,014
4.	Центральная проходная	0,001
5.	Конверторный цех	0,49
6.	Трудоэлекторосварочный цех. Стан ТПЭС	0,0046
7.	Доменная печь № 3	0,13
8.	Конверторный цех. Машина футеровки	0,4
9.	Паросиловой цех. Установка подготовки композиции	0,1
10.	Доменный цех. Оборудование ДП-4			25,36
11.	Доменный цех. Здание АБК ДП-4			1,29
12.	ОНРС оборудование			68,92
13.	ОНРС здание АБК			2,38
14.	Ограждение проходной  «Прокат»	0,1

Продолжение таблицы 6

1	2	3	4	5
15.	ТЭЦ-2 энергетический котел ТП-81	0,006
16.	ТЭЦ-ПВС кольцевые  эмульгаторы котла № 8	0,013
17.	ЛПЦ-2 главный привод	0,4
18.	ЛПЦ-3 трансформатор ТСЗГЛ	0,13
19.	ФЛЦ формовочная машина	0,02
20.	Механический цех. Станок радиально-сверлильный		0,019

Источник: /11/

 

Таким образом, удельный вес инвестиций по расширению производства – 97,95%, техническому перевооружению – 0,2%, реконструкции – 1,85%.

Расчеты показывают структурное  изменение инвестиций, которые выглядят следующим образом:

• расширение – 20651382000 тенге или 97,95%;
• реконструкция – 403207000 тенге или 1,85%;
• техническое перевооружение – 24692000 тенге или 0,2%.

 

 

2.2  Анализ направлений использования и источников финансирования инвестиционных ресурсов

 

Данные инвестиционной политики показывают активные действия предприятия в области нового строительства, которые хорошо просматриваются за 2006 год. Сведение изменений в направлениях инвестирования в одну таблицу (таблица 7) позволяют нам проследить кардинальную смену в инвестиционной деятельности «Миттал Стил Темиртау», то есть в 2006 году инвестиции предприятия почти полностью направлены на расширение производства.

Как мы уже отмечали, «Миттал Стил Темиртау» обладает определенной имущественной и оперативной самостоятельностью. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентов и другое) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в заемных средствах. Анализ показывает, что собственные средства преобладают и составляют в среднем 63,5%, а доля заемных средств – 36,5%.

В структуре инвестиций по источникам финансирования сложилась  следующая ситуация (таблица 7).

 

 

 

Таблица 7

Структура инвестиций по источникам финансирования за период 2004-2006 годы

Источники финансирования	Сумма, тыс. тенге	2004 год (%)	2005 год (%)	2006 год (%)
1	2	3	4	5
Всего инвестиций	21298347,4	100	100	100
Собственные средства предприятия	13560794,8	81,3	78,5	63,5
Заемные средства	7737552,5	18,7	21,5	36,5

Источник: /9,10,11/.

 

Из данных таблицы  видно, что большая часть инвестиций (74,4% от общего объема), а именно 13560794,8 тысяч тенге финансировалось за счет собственных средств предприятия. Причем следует отметить тенденцию снижения удельного веса собственных средств, так с 2004 года он снизился на 2,8%, с 2005 года – 15%. Это объясняется тем, что предприятие активно финансирует инвестиционные проекты. В 2004 году – 10 проектов, 2005 году – 14 проектов, 2006 году – 27 проектов.

Заемных средств в  виде банковских кредитов предприятие  использовало 7737552,5 тысяч тенге. Следует  отметить тенденцию увеличения удельного  веса заемных средств, так с 2004 года произошло увеличение на 2,8%, с 2005 года – на 15%.

 

Рисунок 6. Структура инвестиций по источникам финансирования за период 2004-2006 гг

Источник: составлен автором на основе годовых отчетов АО «Миттал Стил Темиртау» за 2004, 2005 и 2006 года.

  

Доменное производство к настоящему времени остается основным промышленным способом получения первичного металла (чугуна). Являясь первым металлургическим переделом предприятия полного металлургического цикла, доменное производство технологически и организационно связано с работой всего завода.

Завершилась первая очередь ОНРС и 19 января 2005 года произвели первую продукцию, которая признана первоклассной. Опыт работы непрерывной разливки стали показывает, что этот способ обеспечивает повышение качества литого металла и увеличивает выход годного до 95-95%. В нем производится около 80% всей товарной продукции предприятия, в которой аккумулируются затраты труда всех предшествующих стадий металлургического передела – прокатных цехов.

Движение инвестиций на АО «Миталл  Стил Темиртау» осуществляется циклично. Исходное условие их цикличности – внешние факторы, при соединении к ним внутренних ведет к тому, что исходные изменения в инвестициях расширяются, принимая характер кумулятивного умножающегося процесса, получившего названия принцип акселерации. Во время экономического подъема он подталкивает чистые инвестиции, а в момент понижения – увеличивает чистое дезинвестирование.

Как известно основными фазами инвестиционного  цикла выступают: приток, спад, отток, восстановление.

Периоды спада и оттока инвестиций помимо отрицательных, имеют и положительные последствия, так как они способствуют оздоровлению предприятия. Эти тенденции наблюдаются на «Миттал Стил Темиртау»: в 2004 году – 124 440 400 тенге, 2005 году – 94 626 000 тенге, 2006 год – 21 079 281 000 тенге.

Таким образом, приток и  отток инвестиций осуществлялся  со следующей частотой: 2004 год – приток инвестиций, 2005 год – отток, 2006 год – приток.

Собственные финансовые средства предприятия направляются на финансирование инвестиций за счет результатов хозяйственной деятельности. Заемные средства образуются за счет кредитов банков, на «Миттал Стил Темиртау».

Распределение инвестиционных проектов по объемам инвестиций выглядит следующим образом (таблица 8).

Из данных анализа просматривается распределение капитальных вложений по номенклатуре частей, объектам, работам и затратам на промышленное строительство и можно установить следующее: на предприятии «Миталл Стил Темиртау» осуществляется обновление основных фондов путем их реконструкции, расширения, технического перевооружения объектам может быть различным. Как при реконструкции, так и при расширении предприятия возникает необходимость в консервации устаревших подразделений.

 

 

 

Таблица 8 

Градация инвестиционных проектов «Миталл Стил Темиртау» по объемам за 2004 – 2006 годы

Градация инвестиционных проектов по объему	2004 год	2005 год	2006 год
1	2	3	4
200 - 500	1	2	4
500 –1 млн.		2	3
1 млн. – 5 млн.		4	8
5 млн. – 20 млн.	9	5	2
20 млн. – 100 млн.		1	5
Свыше 100 млн.			5

Источник: /9,10,11/.

 

Ежегодно на инвестиции направляются огромные средства, которые  определяют направления развития предприятия в целом. Целесообразность инвестиционной деятельности характеризуется конечным результатом, следовательно эффективность предприятия в области инвестиций должна осуществляться в наиболее благоприятный временной отрезок и иметь в итоге создание долгосрочных программ, реализация которых осуществляется поэтапно и в установленные сроки.

 

Рисунок 7. Градация инвестиционных проектов «Миталл Стил Темиртау» по объемам за 2004 – 2006 годы

Источник: составлен автором на основе годовых отчетов АО «Миттал Стил Темиртау» за 2004, 2005 и 2006 года.

 

Возникает объективная  необходимость ограничения во времени  инвестиционных мероприятий. Разнообразие инвестиционных направлений и конкретных условий производства не позволяют сформулировать однозначные рекомендации по совершенствованию структуры инвестиций. Для концентрации инвестиций необходима более тщательная экспертиза проектов, реализация которых может дать наиболее существенный эффект

Изменение динамики и  структуры инвестиций за период 2004 – 2006 гг.  хорошо просматриваются  на примере следующих данных (таблица 9).

 

Таблица 9

Динамика и  структура инвестиций за период 2004-2006 годы

Направления инвестиций	2004 год		2005 год		2006 год
	тыс. тенге	%	тыс. тенге	%	тыс. тенге	%
1	2	3	4	5	6	7
Реконструкция	106122	85,2	76161	80,52	403207	1,85
Техническое перевооружение	18318	14,8	18465	19,48	24692	0,2
Расширение	0	0	0	0	20651382	97,95

Источник: /9,10,11/.

 

В то же время имеются  объективные пределы роста доли затрат на техническое перевооружение и реконструкцию – это связано с задачами развития предприятия, которые требуют нового строительства. В этих условиях в будущем можно ожидать расширения экономически оправданных переделов и полной ликвидации цехов с устаревшей технологией. Правильный выбор видов реальных инвестиций позволяет более обоснованно определять необходимые затраты, основные показатели деятельности и перспективы развития предприятия.

 

Рисунок 8. Изменение структуры инвестиций АО «Миттал Стил Темиртау»