Московский  Государственный Университет им. М.В.Ломоносова

Факультет государственного управления

Кафедра финансового менеджмента 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

Тема: Комплексная оценка финансового состояния компании

 студентки 4 курса

Абдрамановой  М.К.

                                                                               Научный руководитель

 к.э.н,  доцент

Кудина  Марианна Валерьевна  
 
 
 
 
 
 

Москва 2010

 

Содержание

 

Введение

                                                                                           Возможно, вы не обретете бо-

                                                                     гатства, используя  всю доступ-

                                                                   ную полезную информацию, од-

                    нако несомненно  то, что вы пот-

                                                                     еряете все, если  не будете этого

                              делать.

Дж.Трейнор 
 

     Сегодняшнее развитие рыночных отношений и новых  методов хозяйствования, основанных на различных формах собственности, вызывает необходимость комплексной оценки и анализа состояния компании. Объективные предпосылки системного анализа содержатся в самой экономике предприятия, которая рассматривается как сложная, динамичная и самоуправляющаяся система, обладающая свойствами целостности и внутренней активности.  Помимо прочего комплексный анализ не только дает оценку результатов хозяйственной деятельности, но и глубоко изучает показатели, факторы, причины, воздействующие на результаты.

     Комплексная оценка финансового состояния компании – это инструмент, с помощью которого ряд цифр превращается в информацию о деятельности компании, о ее проблемах и перспективах, это способ предсказания будущего компании. Он является полезным навыком для широкого круга заинтересованных лиц, например, для акционеров, инвесторов, выбирающих компанию для вложения денег, для кредиторов, но наибольшее значение он имеет для руководителей организаций, которые с помощью финансовых данных могут диагностировать «болезни» компании, осуществлять какие-либо действия по оздоровлению компании, а также предвосхищать последствия своих действий. Всем им необходимо следить за деятельностью компании, дабы удостовериться, что их интересы должным образом соблюдены.

     Несмотря  на важность данной темы в России еще нет сложившейся единой терминологии в данной сфере, к тому же в связи с постоянно меняющимся законодательством, непостоянным уровнем инфляции, методики анализа и оценки претерпевают изменения, а составить нормальные значения коэффициентов для компании вообще представляется достаточно сложным, хотя и существуют некоторые ориентиры.

     Целью данной курсовой работы является изучение методологии комплексного анализа и оценки финансового состояния компании в современных условиях. Соответственно данная цель обуславливает постановку следующих задач:

1. Определение понятий «финансовый анализ, комплексный анализ и оценка»;
2. Выделение методических подходов к  анализу финансового состояния организации;
3. Характеристика трех наиболее фундаментальных подходов к  комплексному анализа финансовых показателей деятельности компании.

     Объектом  исследования данной работы является финансовый анализ как система оценки финансовой деятельности компании, а  предметом – методики комплексной  оценки и анализа финансовых показателей  деятельности компании.

     Данная  тема получила широкое распространение  в трудах таких ученых, как А.Д.Шеремет, Р.Брейли и С.Майерс, Ю.Бригхем, Л.Гапенски, Р.Хиггинс, Г.Эшуорт, В.В.Ковалев, С.В.Галицкая и т.д. Работы данных ученых явились информационной базой при написании курсовой работы, а также несколько дополнительных учебных изданий.

 

Глава 1. Теоретические основы комплексного анализа состояния компании

1.1. Экономическая сущность анализа состояния компании

     Анализ – весьма емкое понятие, лежащее в основе всей практической деятельности человека. Анализ с научной точки зрения есть выделение сущности процесса или явления путем определения и последующего изучения всех сторон и составляющих частей, обнаружения основы, связывающей все части в единое целое, и построение на этой основе закономерностей его развития. Анализ – процедура мысленного, а иногда реального расчленения объекта или явления на части. По результатам анализа делаются выводы о внутренней структуре анализируемого предмета или явления, что делает возможным адекватно оценить состояние того же предмета или явления.

     Анализ  состояния компании является важной частью, а по сути, основой принятия решений на микроэкономическом уровне. В широком смысле анализ охватывает всю экономику, входит составной частью во все экономические науки. Экономический анализ является одним из основных видов анализа. На сегодняшний день экономический анализ сложился как самостоятельная наука, имеющая свой предмет и метод. Экономический анализ как наука – система специальных знаний о методах и приемах исследования, применяемых для обработки и анализа финансовой информации о деятельности организации. Это прикладная наука, потому как имеет широкое практическое применение в управлении предприятием, соответственно, экономический анализ как практика – это вид управленческой деятельности, предшествующий принятию управленческих решений, сводящийся к обоснованию этих решений на базе имеющейся финансовой информации. Что касается финансового анализа, то он является составной частью экономического анализа. 
 
 
 

       
 
 
 
 
 
 
 

     Рис. 1.1. Место финансового анализа  в экономическом анализе деятельности компании¹

     Для того, чтобы развиваться в современных  условиях и не допустить банкротства, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные. Следует уметь интерпретировать и такие понятия, как «платежеспособность», «финансовая устойчивость», «деловая активность», «рентабельность». Управление финансовым состоянием организации предполагает проведение финансового анализа, который является составной частью экономического.

     В западном финансовом менеджменте под  финансовым анализом понимается один из видов анализа финансовой отчетности – расчет финансовых коэффициентов, а под финансовой отчетностью – бухгалтерская отчетность предприятия, скорректированная для целей финансового анализа. В российской же теории и практике финансового управления под финансовым анализом понимается анализ бухгалтерской отчетности, включающий различные виды анализа.

     Финансовый  анализ в системе управления финансами  предприятия в наиболее общем  виде представляет собой способ накопления, трансформации и использования  информации финансового характера, имеющий целью:

• Оценить текущее и перспективное имущественное и финансовое состояние компании;
• Оценить возможные и целесообразные темпы развития компании с позиции их финансового обеспечения;
• Выявить доступные источники средств и оценить возможности и целесообразность их мобилизации;
• Спрогнозировать положение компании на рынке капитала.

     Галицкая С.В. выделяет 2 основные цели, которые преследует проведение анализа финансового состояния компании²:

• Получение информации о способности зарабатывать прибыль. Данный аспект является принципиальным при решении вопроса о выплате дивидендов, возможности расширения и развития бизнеса;
• Формирование информации об имущественном и финансовом состоянии, то есть об обеспеченности источниками получения прибыли.

     Тем не менее, назначение финансового анализа (анализа финансового состояния) – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения финансового состояния организации. 

     Посредством финансового анализа необходимо решать следующие задачи:

1. на основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности давать оценку выполнения плана поступления финансовых ресурсов и их использования с позиции улучшения финансового состояния компании;
2. строить модели  оценки и диагностики финансового состояния организации, проводить факторный анализ, определив влияние факторов на изменение финансового состояния компании;
3. спрогнозировать возможные финансовые результаты исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей оценки и диагностики финансового состояния компании при разнообразных вариантах использования ресурсов;
4. разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния компании.

     С определенной долей условности можно  утверждать, что в основе финансового  анализа, равно как и финансового  менеджмента в целом, лежит умение работать с информацией финансового  характера, в том числе и с бухгалтерскими данными – как с официальной отчетностью, так и с данными управленческого учета. В условиях рыночной экономики значение финансового анализа для выживания компании и улучшения результатов ее деятельности трудно переоценить.

     Для компаний, ориентирующихся на долгосрочное развитие, наиболее актуально то, что современный финансовый анализ позволяет определить ключевые показатели исходя из стоящих перед организацией задач и обосновать достижимость их целевых значений. Следовательно, финансовый анализ становится важнейшим инструментом обеспечения сбалансированности показателей финансовых бюджетов.

     Таким образом, можно сделать вывод, что  финансовый анализ – важный этап до принятия решения, так как его сущность заключается в обеспечении принимаемых управленческих решений аналитической информацией, и от качества его выполнения могут зависеть последствия принятых решений. Важным аспектом для принятия действительно верного решения является правильность оценки финансовой деятельности предприятия, на что и нацелен финансовый анализ.

 

1.2. Методологические подходы к финансовому анализу состояния компании

      Методика финансового  анализа в последнее время  претерпевает существенные изменения. Основными особенностями современного финансового анализа являются, в частности, его новая целевая направленность, расширение информационной базы и инструментария. Целевая направленность современного финансового анализа состоит в обосновании управленческих решений, последствия которых проявятся в ближайшем или отдаленном будущем, поэтому его важнейшей задачей является перспективная оценка финансового состояния организации и ее финансовой устойчивости с позиции и соответствия целям развития организации в условиях существующей неопределенности и риска.

      Существует  несколько методов анализа финансового состояния организации, являющихся наиболее общими и распространенными как для внутренних, так и для внешних аналитиков. По методам различают следующие виды финансового анализа:

1. временной (горизонтальный и трендовый);
2. вертикальный;
3. сравнительный (пространственный);
4. факторный анализ;
5. расчет финансовых коэффициентов.