Анализ финансового состояния

Наличие собственных оборотных  средств:

СОС = стр. 490 — стр. 190        (4)

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов  и затрат или функционирующий  капитал (КФ):

КФ = стр. 490 + стр. 590 — стр.190      (5)

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Собственные  и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы  — Внеоборотные активы):

ВИ = стр. 490 + стр. 590 + стр.690 — стр.190     (6)

Трем показателям наличия  источников формирования запасов и  затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

Ф^СОС= СОС – ЗЗ          (7)

Где: Ф^СОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств.

2) Излишек или недостаток перманентного капитала:

Ф^ПК = ПК-ЗЗ       (8)

Где: Ф^ПК – излишек или недостаток перманентного капитала.

3) Излишек или недостаток  всех источников (показатель финансово  – эксплуатационной потребности):

Ф^ВИ = ВИ – ЗЗ    (9)

Где: Ф^ви – излишек или недостаток всех источников.

С помощью этих показателей  определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, то есть:

1, если Ф>0,

S(Ф) = 0, если Ф<0.

Вычисление трёх показателей  обеспеченности запасов источниками  их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если

S = {1, 1, 1}

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит  от внешних кредиторов, запасы и  затраты полностью покрываются  собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная устойчивость  финансового состояния предприятия,  гарантирующая его платежеспособность, то есть S = {0, 1, 1}

Это соотношение показывает, что предприятие использует все  источники финансовых ресурсов и  полностью покрывает запасы и  затраты.

3) Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением  платежеспособности, при котором,  тем не менее, сохраняется возможность  восстановления равновесия за  счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть S = {0, 0, 1}

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что  наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть  внеоборотных активов, просроченная задолженность  и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную  дебиторскую задолженность.

4) Кризисное финансовое  состояние, при котором предприятие  находится на грани банкротства,  поскольку в данной ситуации  денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения (за вычетом  стоимости собственных акций,  выкупленных у акционеров), дебиторская  задолженность организации (за  вычетом задолженности учредителей  (участников) по взносам в уставной  капитал) и прочие оборотные  активы не покрывают даже его  кредиторской задолженности (включая  резервы предстоящих расходов  и платежей) и прочие краткосрочные  пассивы, то есть: S = {0, 0, 0}

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем  обоснованного снижения уровня запасов  и затрат.

 

 

 

 

Таблица 3. - Показатели абсолютной финансовой устойчивости

Показатели	На 2009 г.	На 2010 г.	На 2011 г.
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	54	74	150
Долгосрочные обязательства	-	-	-
Наличие собственных оборотных средств  и долгосрочных заемных источников (КФ)	54	74	150
Краткосрочные кредиты	180	-	-
Общая величина источников средств для  формирования запасов (ВИ)	640	367	424
Общая сумма запасов (ЗЗ)	111	65	176
Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств (Фсос)	- 57	+9	-26
Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств долгосрочных заемных источников (Фпк)	- 57	- +9	-26
Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фви)	+529	+ 302	+ 248
Тип финансовой устойчивости	3	1	3

 

Финансовое состояние анализируемого предприятия на 2009 г. относилось к неустойчивому, а к 2010 г. приблизилось к абсолютно устойчивому финансовому состоянию. В 2011 г. ситуация ухудшилась – неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторов и ускорения оборачиваемости запасов.

Для оценки относительной финансовой устойчивости применяется система коэффициентов  капитализации.

 

 

 

Таблица 4. - Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатели	На 2009 г.	На 2010 г.	На 2011 г.
Коэффициент автономии Ккс	0,13	0,27	0,39
Коэффициент финансовой зависимости  Кфз	7,5	3,76	2,55
Коэффициент маневренности Км	0,61	0,69	0,85
Коэффициент концентрации заемного капитала Ккп	0,87	0,73	0,61
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала Кс	6,51	2,76	1,55
Коэффициент обеспеченности оборотных  средств собственными средствами Коб	0,08	0,2	0,35

 

Нормальное  значение коэффициента собственности (автономии)- 0,7. На анализируемом предприятии  этот показатель значительно ниже, а значит оно финансово неустойчиво, нестабильно, зависимо от внешних кредиторов. Есть благоприятная тенденция роста  показателя.

Коэффициент финансовой зависимости показывает, насколько велика доля заемных средств на предприятии. В нашем случае на 2011 год показатель 2,55 означает, что в каждом 2,55 руб., вложенном в активы, 1,55 руб. – заемные. Это много, что опять говорит о финансовой неустойчивости и зависимости.

Нормативное значение коэффициента мобильности (маневренности) собственных средств - 0,2-0,5. Верхняя  граница этого показателя означает большие возможности для финансовых маневров у предприятия. В организации  этот коэффициент превышает норматив, что говорит о больших возможностях финансового маневрирования у предприятия.

Коэффициент концентрации заемного капитала высок, это отрицательно отражается на финансовой устойчивости предприятия.

За критическое  значение коэффициента соотношения  заемных и собственных средств  принимают 0,7. Если показатель превышает  эту величину, то финансовая устойчивость предприятия ставится под сомнение. На анализируемом предприятии значение превышает норму, что говорит  о большой доли заемных средств, но есть тенденция к снижению показателя в будущем.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств  собственными оборотными средствами - минимальное значение этого показателя - 0,1. При показателе ниже этого значения структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным. Так происходило в 2009 году. Более высокая величина показателя 0,2 свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия, о его возможности проводить независимую финансовую политику. Так происходило в 2010 г., а в 2011 г. показатель вырос.

На предприятии  велика доля заемного капитала, что  плохо сказывается на финансовой устойчивости предприятия. Предприятию  необходимо вводить в оборот собственные  основные средства и уменьшать долю заемных средств.

В процессе анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов статей нужно умножить на количество дней в анализируемом периоде и разделить на сумму оборота по реализации. Данные анализа отражены в приложении 4.

Рисунок 6. Изменение времени оборота, дни

Деятельность организации можно оценить как достаточно активную: значения многих показателей увеличились. Выросла прибыль, что свидетельствует об относительном снижении издержек обращения. Рост фондоотдачи и производительности труда характеризует предприятие с положительной стороны. Произошло ускорение оборачиваемости оборотного капитала. Это произошло за счет ускорения оборачиваемости денежной наличности. Ускорилась оборачиваемость оборотных средств, дебиторской задолженности и кредиторской задолженности.    Отрицательным моментом можно назвать замедление оборачиваемости собственного капитала, запасов.        Как положительный момент следует отметить сокращение продолжительности операционного цикла.

Финансовое  состояние предприятий - это характеристика его конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими организациями. Рост прибыли создает финансовую основу для осуществления расширенного воспроизводства предприятия и удовлетворения социальных и материальных потребностей учредителей и работников.        Прибыль, которая учитывает все результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия, называется балансовая прибыль. Она включает, - прибыль от реализации продукции (работ, услуг), прибыль от прочей реализации, уменьшенным на сумму расходов по этим операциям.

Из представленных данных в таблице 5 можно сделать следующие выводы: увеличение показателя выручки свидетельствует о том, что организация получает все больший доход от основной деятельности. Увеличение расходов на производство и сбыт продукции и расходов от ФХД – отрицательная тенденция, но она может быть положительной, если при этом повышается качество продукции. Рост прибыли от продаж и чистой прибыли благоприятен и свидетельствует об увеличении рентабельности продукции.           Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. Эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли и прибыли от реализации.

Таблица 5. - Анализ прибыли предприятия

Наименование показателя	2009 год		2010 год		2011 год
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1. Всего доходов и поступлений	1189	100	1038	100	1367	100
2. Общие расходы от финансово-хозяйственной  деятельности	1109	93,3	942	90,8	1200	87,8
3. Выручка (нетто) от продажи товаров	1189	100	1038	100	1367	100
4. Расходы на производство и  сбыт продукции - всего	1105	92,9	938	90,4	1196	87,5
в том числе
себестоимость продукции	1105	92,9	938	90,4	1196	87,5
коммерческие расходы	0	0	0	0	0	0
управленческие расходы	0	0	0	0	0	0
5. Прибыль (убыток) от продаж	84	7,1	100	9,6	171	12,5
6. Доходы по операциям финансового  характера	0	0	0	0	0	0
7. Расходы по операциям финансового характера	0	0	0	0	0	0
8. Прочие доходы	0	0	0	0	0	0
9. Прочие расходы	4	0,3	4	0,4	4	0,3
10. Прибыль (убыток) до налогообложения	80	6,7	96	9,2	167	12,2
11. Налог на прибыль	19	1,6	23	2,2	39	2,8
12. Чистая прибыль	61	5,1	73	7,0	128	9,3