Анализ финансового состояния организации

Следующим показателям  эффективности проекта является индекс доходности (рентабельности) инвестиций, который позволяет определить в  какой мере возрастает ценность предприятия в расчете на 1 тыс. руб. инвестиций.

ИД = ЧДД / И,

где И- инвестиции, тыс. руб.

       ИД  _{по 1 году} = 22469200/ 20000000= 1,12

       ИД  _{по 2 году} = 68464400/ 20000000= 3,42

       ИД  _{по 3 году} = 129622280/20000000= 6,48

       ИД  _{по 4году} = 196430731/20000000= 9,82

       ИД  _{по проектному году} =259010799/20000000= 13

        Если индекс доходности больше  единицы, то можно говорить, что  проект эффективен.

Рассчитаем внутреннюю норму доходности (рентабельности) (ВНД). Для расчета используем метод перебора и составим таблицу3.10, для чего ставки дисконтирования будут больше, чем 6%.

Таблица 3.12

Расчет чистого  дисконтированного дохода при r = 98%

 

Года	Инвестиции, тыс. руб.	Поток наличности, тыс. руб.		Коэффициент дискон тирования	Дискон тированный потокналичности, тыс. руб.	ЧДД ,тыс. руб.
0	20000000	-20000000		1	-20000000	-20000000
1	-	45180000		0,51	23041800	3041800
2	-	51680000		0,13	6718400	14128620
3	-	72807000		0,06	4368420	18497040
4	-	84567660		0,03	2537029	21034069
5	-	84567660	0,002		1691353	22725422

 

К_о= 1/(1+0,98)⁰= 1

К₁= 1/(1+0,98)¹= 0,51

                                                                                                                              39

К₂= 1/(1+0,98)²⁼ 0,13

К₃= 1/(1+0,98)³⁼ 0,06

К₄= 1/(1+0,98)⁴⁼ 0,03

К₅= 1/(1+0,98)⁵⁼ 0,002

Таким образом, при r= 98% чистый дисконтированный доход наиболее близок с суммой инвестиций. Поэтому внутренняя норма доходности принимается на уровне 98%.

Определим срок окупаемости проекта. Различают  простой срок окупаемости и динамический. Простой срок окупаемости проекта- это период времени, по окончании которого чистый объем поступлений перекрывает объем инвестиций в проект, и соответствует периоду, при котором накопительное значение чистого потока наличности изменяется с отрицательного на положительное. В нашем случае простой срок окупаемости проекта составляет 1 год. Расчет динамического срока окупаемости произведем по следующей формуле:

                 Т_ок= t- ЧДДt / (ЧДДt  +1 – ЧДДt), где

t- год, предшествующий году, где ЧДД становится положительным,

ЧДДt  +1 , ЧДДt- чистый дисконтированный доход в годы t и t+I соответственно.

Т_ок= 0-(-20000000)/ 22469200- (-20000000)= 20000000/ 42469200= 0,47 года или 5,64 мес.

№	Показатели эффективности	Ед.	В целом по проекту	Года
				2006	2007	2008	2009	2010
А		Б	1	2	3	4	5	6
1.	Простой срок окупаемости	лет	1	X	X	X	X	X
2.	Динамический срок окупаемости  проекта	лет	0,47	X	X	X	X	X
3.	Чистый дисконтированный доход	тыс. руб.	259010799	X	X	X	X	X
4.	Внутренняя норма рентабельности	%	98	X	X	X	X	X
5.	Индекс доходности		12,9	1,12	3,42	6,48	9,82	12,9
6.	Точка безубыточности	шт.	Х	5,6	5,6	5,6	5,6	5,6
7.	Коэффициент покрытия задолженности		Х	18,82	18,05	9,52	Х	Х
8.	Рентабельность реализованной  продукции	%	Х	12,97	12,97	12,97	12,97	12,97
9.	Рентабельность продаж	%	Х	20,05	20,05	20,05	20,05	20,05
10.	Коэффициент оборачиваемости  заемных средств		Х	16,3	16,3	16,3	16,3	16,3

Таблица 3.13

Показатели эффективности  проекта

Простой срок окупаемости  по проекту составляет 1. Это говорит о том, что инвестиционные затраты окупаются за одну часть инвестиционного периода (год).

Динамический  срок окупаемости уточняет период окупаемости  по годам, соответственно период окупаемости  по данному проекту составляет 0,47года (5,64 мес.).

Чистый дисконтированный доход составляет 259010799 по проекту принимается к реализации, если ЧДД больше 0.

Индекс доходности  по проекту составляет 12,9, что больше единицы.

Для того чтобы  не оказаться в убытке предприятию  необходимо выпускать не менее 5000  автомобильных стяжек в год без учета выплат по кредитам.

Далее оценим наиболее вероятные риски, которые могут  возникнуть в ходе реализации инвестиционного  проекта экспертным методом с  поморью таблиц 3.13и 3.14.

Таблица 3.14

Оценка рисков

№	Вид риска	Вероятность	Вес (баллы)	Вероятность * вес
А	Б	1	2	3
1.	Повышение цен на сырье	0,8	10	12
2	Снижение спроса на продукцию	0,9	20	18
3.	Снижение цен конкурентами	0,5	10	5
4.	Увеличение количества конкурентов	0,6	10	6
5.	Неплатежеспособность потребителей	0,8	20	16
6.	Рост налогов	0,7	10	7
7.	Повышение цен на транспортные услуги	0,6	10	6
8.	Выход из строя оборудования	0,7	10	7

 

Далее проведем бальную оценку рисков.

Таблица 3.15

 

Бальная оценка рисков

№	Вид риска	Значение в  баллах	Ранжирование
А	Б	1	2
1.	Повышение цен на сырье	12	3
2	Снижение спроса на продукцию	18	1
3.	Снижение цен конкурентами	5	8
4.	Увеличение количества конкурентов	6	6
5.	Неплатежеспособность потребителей	16	2
6.	Рост потребителей	7	4
7.	Повышение цен на транспортные услуги	6	7
8.	Выход из строя оборудования	7	5

 

Простой срок окупаемости  по проекту составляет 1. Это говорит  о том, что инвестиционные затраты  окупаются за одну часть инвестиционного  периода (год).

Динамический  срок окупаемости уточняет период окупаемости по годам, соответственно период окупаемости по данному проекту составляет 0,47года (5,64 мес.).

Чистый дисконтированный доход составляет 259010799 по проекту  принимается к реализации, если ЧДД  больше 0.

Индекс доходности  по проекту составляет 12,9, что больше единицы.

Для того чтобы  не оказаться в убытке предприятию  необходимо выпускать не менее 5000  автомобильных стяжек в год без  учета выплат по кредитам.

Таким образом  можно сказать, что приведенная  информация в этом разделе убеждает в том, что проект является приемлемым .

 

                                                                                                                       42

От реализации данного проекта государство  имеет социально-экономические выгоды:

• Увеличение прироста экспорта;
• Уменьшение импорта;
• Прирост бюджетных средств;
• Максимальная загрузка производства.

Учитывая вышеизложенное, можно утверждать, что проект производства автомобильных стяжек на РУП «Гомсельмаш» является рентабельным и в целом  эффективным, что способствует повышению финансовой устойчивости предприятия в целом. Следовательно данный проект может быть внедрен в производство.

Таким образом, мероприятия позволяют:

• увеличить объем реализованной продукции;
• сократить продолжительность одного оборота;
• высвободить из оборота определенную  сумму денег, которую можно направить на иные цели предприятия;
• увеличить оборачиваемость оборотных средств в целом.

   Пути улучшения собственных оборотных средств предприятия.                                                                    

                         На  стадии  создания   производственных   запасов : 

• Внедрение экономически  обоснованных  норм  запаса; 
• приближение  поставщиков   сырья, полуфабрикатов,  комплектующих  изделий  и  др.  к   потребителям; 
• широкое использование прямых  длительных  связей;
• расширение   складской   системы материально-технического обеспечения, а также оптовой  торговли  материалами и  оборудованием; 
• комплексная  механизация  и   автоматизация   погрузочно-разгрузочных работ на складах.

           На  стадии  незавершенного  производства : 

• ускорение  научно-технического  прогресса  (внедрение  прогрессивной  техники  и   технологии, особенно безотходной и малоотходной);
• развитие  стандартизации,  унификации,  типизации;
• совершенствование форм организации  промышленного   производства, применение    более    дешевых конструкционных   материалов;  

 

• совершенствование системы   экономического стимулирования экономного использования сырьевых  и  топливно-энергетических ресурсов;
• увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

 

                                                                                                                       43

 

В современных  условиях крайне важно правильно  определять потребность  в оборотных  средствах.   Оборотные   средства   предприятия   должны   быть распределены по всем  стадиям  кругооборота  в  соответствующей  форме  и  в минимальном, но достаточном объеме.  Сверхнормативные  запасы  отвлекают  из оборота  денежные средства,  свидетельствуют о недостатках   материально- технического обеспечения, неритмичности процессов производства и реализации продукции.  Все это приводит  к омертвению  ресурсов,  их  неэффективному использованию.