Управление собственным капиталом

Предприятия группы ОАО «Нижневартовскстройснаб» являются базовыми по обеспечению сырьем нефтехимических предприятий ОАО «СИБУР Холдинг» таких как ОО «Тобольск-Нефтехим», ОАО «Новокуйбышевская НХК», ОАО «Нижневартовскстройснаб» (г. Пермь), ОАО «Уралоргсинтез» (г. Чайковский).

ОАО «Нижневартовскстройснаб» одновременно выполняет стратегически важную государственную задачу оздоровления окружающей среды в районах интенсивного освоения нефтегазоносных месторождений Западной Сибири. Приоритетным направлением деятельности ОАО «Нижневартовскстройснаб», как головной компании газоперерабатывающих предприятий сырьевого блока ОАО «СИБУР Холдинг», является решение основной задачи по обеспечению приема и квалифицированной переработки попутного нефтяного газа с максимальным использованием его ресурсов. При этом необходимо учитывать тот фактор, что ПНГ не поддается накоплению и хранению, и недоиспользование его приводит к безвозвратным потерям ценнейшего нефтехимического сырья и нарушению экологии при сжигании его на факелах.

Приоритетными направлениями деятельности ОАО  «Нижневартовскстройснаб» как самостоятельного юридического лица являются:

• организация диспетчеризации производственных процессов на предприятиях, взаимодействие с поставщиками и потребителями готовой продукции с предоставлением необходимой оперативной информации ОАО «Нижневартовскстройснаб»;
• оказание услуг по транспортировке газа и ШФЛУ по собственным трубопроводам»
• оказание услуг по наливу ШФЛУ в железнодорожные цистерны для отгрузки потребителям железнодорожным транспортом»
• организация отгрузки продукции газоперерабатывающих предприятий;
• координация деятельности дочерних предприятий по разработке перспективных и текущих планов переработке сырья и выработке продукции, а также мероприятий по совершенствованию хозяйственного механизма, финансово-экономической работы;
• учет количества передаваемого на переработку газоперерабатывающим комплексам сырья, готовой продукции, их перемещения и отгрузки в автоматизированной системе планирования и учета производственной деятельности, проводимой на базе программы «OracleE-BusinessSuit»;
• организация расчетов между Принципалом и подрядчиками.

2. Анализ структуры и движения собственного капитала предприятия

 

Собственный капитал предприятия  представлен уставным,  добавочным, резервным капиталами, нераспределенной прибылью.

Анализ структуры собственного капитала показан в Приложении 1 и показал, что наибольшую долю собственного капитала занимает уставный капитал  предприятия – 94,2%, (2008г.), 92,59% (2009г.) и 93,44% (2010г.). Небольшую долю имеет нераспределенная прибыль предприятия – 5,17%, (2008г.), 6,84% (2009г.) и 2,79% (2010г.). В 2010 г. был образован  добавочный капитал путем выкупа акций у акционеров.

В Приложении 2 рассмотрены источники  средств финансирования ОАО «Нижневартовскстройснаб», которые включают в себя как собственные, так и заемные ресурсы.

В 2009г. основным источником средств являлся собственный капитал, сформированный за счет амортизации основных фондов и нематериальных активов – 61%, или 10 234 546 тыс. руб. Заемные источники в занимали в этом же году 41%, из которых 35% принадлежат долгосрочным банковским кредитам. В 2009г. ситуация кардинально изменилась в пользу долгосрочных банковских кредитов – в общей доле источников заняли 79%, или 11 129 868 тыс. руб., соответственно доля собственных средств уменьшилась на 53%. За 2009-2010гг. доля собственных средств увеличилась на 18%, или на 8 271 717 тыс. руб., но уменьшилась доля банковских кредитов как долгосрочных, так и краткосрочных.

На рисунке 2.1. отображена структура  источников финансирования ОАО «Нижневартовскстройснаб».

Рисунок 2.1. Структура источников средств финансирования

 

На протяжении всего анализируемого периода основным собственным источником является амортизация основных средств  и нематериальных активов, так как  предприятие имеет убытки, соответственно привлекает заемные источники финансирования для покрытия своих затрат.

Общая сумма собственного капитала за 2008-2009гг. увеличилась на  2%, или  на 198 426 тыс. руб.,  за 2009-2010гг. – увеличилась  на 99,15%, или на 10 644 013 тыс. руб. В общем, за анализируемый период с 2008-2010гг. величина собственного капитала выросла  на 103%, или на 10 842 439 тыс. руб.

Причем, за 2008-2009гг. снизилась нераспределенная прибыль на 35%, или на 189 009 тыс. руб., за период 2009-2010гг.  - снизилась на 35%, или на 137 876 тыс. руб., за 2008-2010гг.- на 9%, или  на 51 133 тыс. руб.

В 2009-2008гг. величина резервного капитала оставалась  постоянной. В 2010г. по сравнению  с предыдущим периодом резервный  капитал увеличился на 15,47%, или на 9 450 тыс. руб.

В 2008-2009гг. в связи с увеличением  доли резервного капитала на 36% и снижением  нераспределенной прибыли на 4,15% доля уставного капитала уменьшилась  на 2%. За 2009-2010гг. доля этого капитала увеличилась на 1% из-за доли резервного капитала на 0,3% и нераспределенной прибыли на 1,6%.

Факторы изменения собственного капитала приведены в Приложении 3 в таблице о движении собственного капитала ОАО «Нижневартовскстройснаб», из которой видно, что снижение капитала на 3% в 2008г. произошло за счет увеличения резервного капитала за счет нераспределенной прибыли, чистого убытка на конец 2008г.

В 2009г. собственный капитал увеличился на 2% за счет увеличения чистой прибыли  в результате деятельности предприятия.

В 2010г. собственный капитал увеличился на 103% за счет увеличения уставного  капитала в результате дополнительного  выпуска акций на сумму 10 043 143 тыс. руб.; увеличился добавочный капитал  на 734 794 тыс. руб. в результате продажи  собственных акций;

Таким образом, за анализируемый период в большей степени наблюдается  убыточная тенденция. Предприятие  в качестве привлечения дополнительного  капитала проводит дополнительный выпуск акций и продает собственные, что позволяет незначительно  снизить убытки и пополнить резервы  предприятия.

Анализ имущества  и обязательств ОАО «Нижневартовскстройснаб» представлен в Приложении 4, и, показал, что за анализируемый период активы предприятия увеличились на 19 млрд. руб., или на 92%, за 2008-2009гг. – на 6,6 млрд. руб., или на 32%; с 2009-2010гг. – на 12 млрд., или на 45% за счет увеличения внеоборотных активов в 1,8 раза, или на 21 млрд. руб.

Среди внеоборотных активов выделены основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые обязательства, прочие внеоборотные активы.

На рисунке 2.2. показана динамика состава и структуры  активов ОАО «Нижневартовскстройснаб».

Рисунок 2.2. Динамика состава и структуры активов ОАО «Нижневартовскстройснаб».

 

Наибольшая  динамика среди внеоборотных активов  имеют прочие внеоборотные активы –  увеличились на 6,6 раза, или на 363 млн. руб. за 2008-2010гг., долгосрочные финансовые вложения – в 2,5 раза, или на 12,3 млрд. руб., незавершенное строительство  – в 1,3 раза, или на 5,7 млрд. руб., основные средства – в 1,3 раза, или на 2,4 млрд. руб.

Снизилась доля доходных вложений в материальные ценности – на 56%, или на 71,5 млн. руб., нематериальные активы – на 22%, или на 11 тыс. руб.

Среди оборотных  активов выделяют запасы, НДС, дебиторскую  задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные  активы.

За анализируемый  период величина оборотных активов  снизилась на 22%, или на 2 млрд. руб.

Наибольшая  положительная динамика характерна краткосрочным финансовым вложениям  – увеличились в 13,5 раза, или на 78 млн. руб. по сравнению с 2008г., дебиторская  задолженность, платежи по которой  ожидаются более чем через 12 месяцев  после отчетной даты – увеличилась  в 6,7 раза, или на 252 млн. руб.

Снизилась стоимость  сырья и материалов на 86,6%, или  на 176 млн. руб., денежные средства снизились  на 65%, или на 2,6 млн. руб., затраты  в незавершенном производстве на 59%, или на 22,3 млн. руб., НДС по приобретенным  ценностям – на 59%, или на 31,7 млн. руб.

Наибольшую  долю занимают в имуществе на протяжении всего анализируемого периода внеоборотные активы – 55% (2008г.), 57% (2009г.) и 81% (2010г.). За 2008-2009гг. их динамика практически не изменилась. В 2010г. увеличилась доля внеоборотных активов в составе активов до 81,6%, или на 20 млрд. руб. за счет увеличения долгосрочных финансовых вложений в инвестиции в дочерние общества на 12 млрд. руб. и увеличение доли незавершенного строительства на 25,4% по сравнению с предыдущим годом.

В анализируемом  периоде оборотные активы занимают меньшую долю - 44% (2008г.), 42% (2009г.) и 18% (2010г.)

В общем, наблюдается  снижение дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты на 22%, запасы на 5,2%.

Таким образом, на динамику повлияло обновление основных фондов, строительство новых транспортных средств, сооружений согласно специфике (фондоемкости) предприятия.

Пассивы ОАО  «Нижневартовскстройснаб» представлены собственным капиталом, долгосрочными и краткосрочными обязательствами. За анализируемый период пассивный капитал вырос на 91,7%, или на 18,8 млрд. руб.

На рисунке 2.3.  отображена динамика состава и структуры собственного и заемного капитала ОАО «Нижневартовскстройснаб».

 

Рисунок 2.3. Динамика состава и структуры собственного и заемного капитала ОАО «Нижневартовскстройснаб»

Наибольшая  динамика у долгосрочных обязательств за 2008-2010гг. – выросли в 1,4 раза, или  на 8,6 млрд. руб. в основном за счет долгосрочных займов (увеличились на 8,5 млрд. руб.).

Краткосрочные обязательства уменьшились на 16,5%, или на 659млн. руб., а именно за счет снижения краткосрочного займа на 81,5%, или на 1,56  млрд. руб.,

Увеличились доходы будущих периодов в 1,5 раза, или  на 4 млн. руб.

Наибольшую  долю в структуре пассивов занимает собственный капитал – 51% в 2010г. В  предыдущих периодах наибольшую долю занимали долгосрочные обязательства  – 60,1% (2008г.) и 68,15% (2009г.) за счет большой  доли долгосрочных займов. Уменьшилась  доля краткосрочных обязательств с 39,7% в 2008г до 17,3% в 2010г.

Причинно-факторный анализ капитала позволил выявить долю влияния финансового  результата в части прибыли на изменение капитала, а также выявить  долю прибыли составляет в притоке  собственный капитал предприятия.

По данным Ф №3 «Отчета об изменении  капитала» проведен подробный причинно-факторный  анализ резервов, с этой целью рассмотрены: резервы, образованные в соответствии с учредительными документами (резервный капитал), оценочные резервы: резервы по сомнительным долгам.

В Таблице 2.2 представлены показатели состава и динамики резервов ОАО " Нижневартовскстройснаб ".

По данным таблицы 2.2 видно, что в 2009г. по сравнению с 2008г. Величина резервов, образованных в соответствии с учредительными документами, не изменилась. В 2010г. Их величина увеличилась на 15,47%, или на 9450 тыс. Оценочные резервы представлены резервами по сомнительным долгам. Анализ показывает, что произошло их увеличение 2009г. по сравнению с 2008г.  1,8 раза, или на 7124 тыс. руб. В 2010г. сумма резервов по сомнительным долгам уменьшилась по сравнению с предыдущим годом на 3%, или на 319 тыс. руб. Резервного капитала, образованного в соответствии с законодательством  и резервов на предстоящие расходы (на ремонт основных средств) не предусмотрено.

Таблица 2.2

Показатели состава и динамики резервов ОАО "Нижневартовскстройснаб "

Показатель	Сумма, тыс. руб.			Темп прироста, %
	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2008г./2009г.	2009г./2010г.	2008г./2010г.
Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами (резервный  капитал)	61072	61072	70522	0,00	15,47	15,47
Оценочные резервы: резервы по сомнительным долгам	3949	11073	10754	180,40	-2,88	172,32

 

Более детальный анализ возможен на основе показателей, представленных в таблице 2.3.⁶

Таблица 2.3

Показатели движения резервов ОАО " Нижневартовскстройснаб " в 2010г.

Показатель	Остаток на начало года	Поступило за год	Использовано за год	Остаток на конец года
Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	61072	9450	0	70522
Оценочные резервы: резервы по сомнительным долгам	11073	1019	1338	10754

 

Резервный капитал в 2010г. использован не был, было его пополнение на 9450 тыс. руб. Так его величина на конец года составила 70522 тыс. руб. Оценочные резервы были образованы на сумму сомнительных долгов в размере 1019 тыс. руб., а использовано 1338 тыс. руб. Это свидетельствует о том, что в 2010г. были списаны с баланса невостребованные долги, ранее призванные организацией сомнительными, по которым были начислены резервы.

Чистые активы предприятия представляют собой  стоимостную оценку имущества предприятия, сформированных за счет собственных  источников средств.

Динамика  чистых активов представлена в Приложении 5.

В таблице 2.4. приведен факторный анализ изменения чистых активов.

Таблица 2.4.

Факторный анализ чистых активов ОАО «Нижневартовскстройснаб»