Управление финансами предприятий в сфере малого бизнеса

Венчурный капитал

Венчурный (рисковый) капитал обычно используется для  финансирования крупными фирмами малых  фирм-новаторов, занимающихся, прежде всего, вопросами нововведений. Дело в том, что крупная фирма обычно неохотно идет первой на производство принципиально новой продукции. Последствия возможной неудачи  для нее намного тяжелее, чем  для небольшой фирмы. Поэтому  главным направлением участия крупной  фирмы в исследованиях вероятного характера, связанных с разработкой  и освоением принципиально новых  товаров, становится осуществление  так называемого рискового финансирования небольших фирм, специализирующихся на подобных разработках.

Участие крупных  фирм в рисковом финансировании обусловлено  не только повышенной по сравнению  с традиционными формами ведения  НИОКР отдачей, но и их прямой экономической  заинтересованностью. Дело в том, что  независимые малые фирмы пользуются налоговыми и другими льготами, получают прямую финансовую поддержку в рамках правительственных программ стимулирования научно-технического прогресса. В результате всего этого использование венчурного капитала в настоящее время во многих странах активно развивается.

      В отличие от Запада у нас на первый план выходит не формирование производственных субподрядных связей малого и крупного бизнеса, а включение торгово-посреднических малых предприятий в общие  снабженческо-сбытовые, маркетинговые  схемы работы соответствующих подразделений  крупных предприятий. 
 
 
 
 
 
 
 

2. Организация  финансов малого предприятия.

2.1 Финансовые ресурсы малого предприятия 

Финансовые ресурсы  малого предприятия - это денежные доходы, накопления и поступления, которые  находятся в распоряжении предприятия. Они предназначены для выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми и другими организациями. Кроме того, финансовые ресурсы служат для осуществления затрат по расширенному воспроизводству, а также используются для экономического стимулирования работников предприятия. Они являются также материальными носителями финансовых отношений и используются в фондовой и нефондовой формах.

Первоначально формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения малого предприятия, когда образуется уставный фонд. Его  величина показывает размер тех основных и оборотных денежных средств, которые  инвестированы в процесс производства.

В дальнейшем финансовые ресурсы формируются главным  образом за счет прибыли и амортизационных  отчислений. Наряду с ними источниками  финансовых ресурсов выступают: выручка  от реализации выбывшего имущества, различные целевые поступления, оплата содержания детей в дошкольных учреждениях, мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и др.

Значительные  финансовые ресурсы, особенно по вновь  создаваемым и реконструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. При этом используется продажа акций, облигаций, других видов  ценных бумаг, выпускаемых данным малым  предприятием, а также заемные  средства в виде различных кредитов.

Кроме того, малые  предприятия могут получать финансовые ресурсы в порядке перераспределения (в виде выплат страхового возмещения от страховых компаний, от ассоциаций, концернов и отраслевых структур, в которые они входят). Основные финансовые ресурсы классифицируют следующим образом:

• образуемые за счет собственных и приравненных к ним средств. Формируются за счет доходов (прибыль от финансовых операций, прибыль от основной деятельности и другие виды доходов) и поступлений (амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, паевые и иные взносы членов трудового коллектива);
• мобилизуемые на финансовом рынке (продажа собственных акций и других видов ценных бумаг, кредитные инвестиции);
• поступающие в порядке перераспределения (страховое возмещение по наступившим рискам, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, бюджетные субсидии, другие виды ресурсов).

Формируемые из различных источников финансовые ресурсы дают возможность малому предприятию своевременно инвестировать  средства в новое производство, обеспечивать при необходимости расширение и  техническое перевооружение действующего предприятия, финансировать научные  исследования, разработки и их внедрение. 

• Самофинансирование  основано на использовании собственных  финансовых ресурсов малого предприятия. При недостаточности собственных  средств оно может либо сократить  некоторые свои расходы, либо воспользоваться  средствами, мобилизуемыми на финансовом рынке на основе операций с ценными  бумагами.
• Кредитование - это такой способ финансового обеспечивания воспроизводственных затрат, при котором расходы покрываются за счет ссуды банка, предоставляемой на началах возвратности, платности, срочности.
• Государственное финансирование производится на безвозвратной основе за счет средств бюджетных и внебюджетных фондов. Посредством такого финансирования государство целенаправленно перераспределяет финансовые ресурсы между производственной и непроизводственной сферой, отраслями экономики и территориями страны, между формами собственности, отдельными группами и слоями населения и т.д.

На практике все перечисленные формы финансирования затрат могут применяться одновременно. Главное - добиться между ними оптимального для данного периода соотношения. Это возможно лишь на основе активной финансовой стратегии, проводимой финансовыми  службами предприятия. Оптимальным  считается соотношение между  собственными и заемными средствами, если оно составляет 2:1. Иными словами, собственные финансовые ресурсы  должны превосходить заемные в 2 раза. В этом случае финансовое положение  предприятия считается устойчивым.

Использование финансовых ресурсов осуществляется малым  предприятием по многим направлениям, главными из которых являются:

• платежи организациям финансово-банковской системы в связи с выполнением финансовых обязательств (внесение налогов в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение ранее взятых ссуд, страховые платежи);
• инвестирование собственных средств в капитальные затраты на расширение производства и его техническое обновление;
• инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги других фирм, приобретаемые на рынке;
• направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;
• использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство.

Для обеспечения  бесперебойного финансирования процесса производства большое значение имеют  финансовые резервы. В условиях перехода к рынку их роль значительно возрастает. Финансовые резервы способны обеспечить непрерывный кругооборот средств  в воспроизводственном процессе даже при возникновении огромных потерь или наступлении непредвиденных событий. Финансовые резервы могут создаваться самими предприятиями за счет собственных финансовых ресурсов (самострахование), их управленческими структурами (на основе нормативных отчислений), специализированными страховыми организациями (методом страхования) и государством (резервные фонды).

За счет финансовых ресурсов формируются финансовые фонды, назначение которых состоит в  подготовке условий, обеспечивающих удовлетворение постоянно меняющихся общественных потребностей. 

2.2 Сущность финансового  менеджмента и необходимость  его применения.

С переходом  к рыночным основам хозяйствования возрастает роль финансовых служб в  изыскании финансовых источников развития предприятия. Поиск эффективных  направлений инвестирования финансовых ресурсов, операции с ценными бумагами, своевременное привлечение заемных  средств становятся основными в  управлении финансами предприятия, образуя так называемый "финансовый менеджмент". Управление финансовыми  ресурсами, денежными потоками предприятия  является одним из ключевых элементов  всей системы современного управления. Финансовый менеджмент представляет собой  вид профессиональной деятельности, направленной на управление финансово-хозяйственным  функционированием предприятия  на основе использования современных  методов.³ Он включает в себя:

• разработку и реализацию финансовой политики предприятия с применением различных финансовых инструментов;
• принятие решений по финансовым вопросам, их конкретизацию и разработку методов реализации;
• информационное обеспечение посредством составления и анализа финансовой отчетности предприятия;
• оценку инвестиционных проектов и формирование портфеля инвестиций, оценку затрат на капитал, финансовое планирование и контроль;
• организацию аппарата управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия.

Методы финансового  менеджмента позволяют оценить  риск и выгодность того или иного  способа вложения денег, эффективность  работы предприятия, скорость оборачиваемости  капитала и его производительность.

Задачей финансового  менеджмента малого предприятия  является выработка и практическое применение методов, средств и инструментов для достижения целей деятельности предприятия в целом или его  отдельных производственно-хозяйственных  центров - центров прибыли. При этом достигаются следующие цели: максимизация прибыли, достижение устойчивой нормы прибыли в плановом периоде, увеличение доходов предприятия. В конечном итоге все эти цели ориентированы на повышение доходов владельцев предприятий.

В задачи финансового  менеджмента малого предприятия  входит нахождение оптимального соотношения  между краткосрочными и долгосрочными  целями развития предприятия и принимаемыми решениями в рамках финансового  управления. Например, фирма может  отказываться от вложений в обновление основного капитала ради получения  высоких текущих прибылей, но впоследствии это отразиться на конкурентоспособности  ее продукции и приведет к снижению рентабельности производства, а значит к ухудшению положения предприятия  на рынке.

В долгосрочном финансовом управлении прежде всего  учитываются факторы риска и  неопределенности. В конечном итоге, главное в финансовом менеджменте  малого предприятия - принятие решений  по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между  предприятием и источниками его  финансирования, как внешними, так  и внутренними.

Управление потоком  финансовых ресурсов, выраженных в  денежных средствах, является центральным  вопросом в финансовом менеджменте  предприятия. Поток финансовых ресурсов составляют денежные средства:

• полученные в результате финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
• приобретенные на финансовых рынках посредством получения кредитов;
• возвращенные предприятию в качестве платы за инвестированный капитал в виде процентов и дивидендов;
• инвестированные и реинвестированные в развитие хозяйственной деятельности предприятия;
• направленные на уплату налоговых платежей.

Блок по управлению внешними финансами предполагает реализацию отношений фирмы с 

юридическими  и хозяйственно-самостоятельными субъектами рынка, выступающими в качестве клиентов, заимодателей, поставщиков и покупателей.

Блок по внутреннему  учету и финансовому контролю включает контроль за ведением производственного  учета, составление сметы затрат, контроль за выплатой заработной платы  и налогов, сбор и обработку данных бухгалтерского учета для внутреннего  управления финансами и для предоставления данных отчетности, составление и  контроль за правильностью финансовой отчетности (баланса, отчета и прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и т.д.), анализ финансовой отчетности и использование его  результатов для внешнего и внутреннего  аудита, оценка финансового состояния  предприятия на текущий период и  ее использование для принятия оперативных  управленческих решений и в целях  планирования.

Важнейшие решения, принимаемые в области финансового  менеджмента малого предприятия, относятся  к вопросам оптимизации структуры  активов, определения потребностей в их замене или ликвидации, разработки методов и средств реализации инвестиционной политики, определении  потребностей в финансовых ресурсах, управление портфелем ценных бумаг.

Инвестиционная  политика предполагает 2 вида финансового  управления: долгосрочного и краткосрочного, имеющих свои характерные черты. Краткосрочные инвестиционные решения направлены на определение структуры капитала малого предприятия на текущий период, который отражается в его балансе. Долгосрочные инвестиционные решения, именуемые стратегическими, направлены на обеспечение успешного функционирования малого предприятия в будущем. Они требуют использования современных методов анализа для выбора оптимальных направлений и путей развития предприятия на перспективу с учетом объективных закономерностей и специфики развития экономики.